Subprime ipoteka inqiroziga nima sabab bo'ldi?

by Kimberly Amadeo

Subprime ipoteka inqirozi xizma fondlar, banklar va sug'urta kompaniyalari tomonidan yuzaga kelgan. Birinchi ikkita ipoteka qimmatli qog'ozlari yaratildi. Sug'urta kompaniyalari ularni kredit byudjet svoplari bilan qoplashdi. Ipotekaga bo'lgan talab, uy-joy mulkdorlari pufakchasiga olib keldi.

Federal zaxira tomonidan taqdim etilgan mablag'lar miqdori ko'tarilgach, u sozlangan ipoteka foizlari stavkalari ko'tarildi. Bu uy narxlarining pasayishi va qarzdorlarning noto'g'ri ko'rsatilishi. Lotinlar dunyoning barcha burchagida xavfni yoyishgan. Bu 2007 yilgi bank inqiroziga , 2008 yilgi moliyaviy inqirozga va Buyuk retsessiyaga sabab bo'ldi . Bu Buyuk Depressiyadan beri eng yomon iqtisodiy inqirozni yaratdi.

01 Xodja jamg'armalari Inqirozga muhim rol o'ynamoqda

Larry jamg'armalari har doim bozordan chiqib ketish uchun juda katta bosim ostida. Ular garovga qo'yiladigan qimmatli qog'ozlarga bo'lgan talabni kredit bo'yicha sukut almashtirish deb atalgan kafolatlar bilan birlashtirib yaratdilar. Nimaga to'g'ri kelishi mumkin? Fed foizlarni oshirishni boshlagunga qadar hech narsa qilmadi. Nozik ipotekaga ega bo'lganlar ushbu to'lovlarni amalga oshira olmaydilar. Talab tushib ketdi va shu bilan birga uy-joy narxi ham bo'ldi. Ular o'z uylarini sota olmaganlarida ham, ular sukut saqlab qolishdi. Hech kim bu qimmatbaho qimmatli qog'ozlarni sotishi yoki sotishi mumkin emas edi. Va AIG sug'urta qoplamoqchi bo'lganida deyarli bankrot bo'lgan.

Subprime ipoteka inqirozi, shuningdek, tartibga solish tufayli yuzaga kelgan. 1999 yilda banklar xizma fond sifatida ishtirok etishga ruxsat berildi. Ular, shuningdek, chet el valyutasidagi mablag'lar bo'yicha deponentlarning mablag'larini investitsiya qilishdi. Bu 1989 yilda Jamg'arma va kredit inqiroziga olib keldi . Ko'plab kreditorlar davlat qonunchiligini lobbi qilish uchun millionlab dollar sarfladi. Ushbu qonun qarz oluvchilarni garovga qodir bo'lmagan ipotekalarni olishdan himoya qilgan bo'lar edi.

02 Tovarlar subprime inqirozni davom ettirdi

Banklar va xizma fondlar garovga olingan qimmatli qog'ozlarni sotish uchun juda ko'p pul ishlab chiqarishdi, ular tez orada asosiy garovga bo'lgan talabni yaratdilar. Bu, ipoteka kreditorlariga yangi qarz oluvchilar uchun stavkalar va standartlarni doimo pasaytirishga olib keldi.

Ipotekaga qo'yilgan qimmatli qog'ozlar qarz beruvchilarga kreditlarni to'plamga to'plash va ularni qayta sotishga ruxsat beradi. Oddiy kreditlar davrida banklar qarz olishga ko'proq mablag' sarflashga imkon berdi. Foizli foizlarsiz kreditlar paydo bo'lishida foiz stavkalari o'zgartirilganda kredit beruvchining noto'g'ri ishlash xavfi ham bor edi. Uy-joy bozori o'sishi davom etar ekan, xavf juda oz edi.

Qimmatbaho qog'ozlar bilan ta'minlangan foizli kreditlarning kelib chiqishi boshqa muammoga aylandi. Bozorda ko'p miqdorda likvidlik qo'shdi, bu esa uy-joy boomini yaratdi.

03 Subprime va foizlar faqat qarzlar aralashmasin

Subprime qarz oluvchilar - kredit tarixlari yomon bo'lganlar va shuning uchun ham sukut saqlash ehtimoli ko'proq. Kreditorlar, odatda, katta xavf uchun qo'shimcha daromad olish uchun yuqori foiz stavkalarini zaryad qiladi. Umuman olganda, bu juda ko'p subprime qarz oluvchilar uchun oylik to'lovlarni amalga oshirish uchun juda qimmat.

Foizli kreditlarning paydo bo'lishi oylik to'lovlarni kamaytirishga yordam berdi, shuning uchun subprime qarz oluvchilar ularni sotib olishlari mumkin edi. Shu bilan birga kreditorlar uchun xavf oshdi, chunki dastlabki stavkalar odatda, bir, uch yoki besh yil keyin qayta tiklanadi. Ammo ko'tarilgan uy-joy bozori kredit beruvchilarni tasalli berdi, ular qarzdorning xonani sukut emas, balki yuqori narxda sotishi mumkinligini taxmin qildilar.

04 Inqirozga nima sabab bo'lganligi haqida ikkita afsonadir

Fannie Mae va Freddie Mac - ipoteka inqirozida ishtirok etgan davlat tomonidan homiylik qilingan korxonalar. Ehtimol, ular hatto yomonlashib ketishgan. Lekin ular buni keltirmadilar. Ko'pgina boshqa banklar singari ular uni yaratgan amaliyotlarda ham qo'lga tushishdi.

Yana bir afsona - Jamiyatni qayta tiklash to'g'risidagi qonun bu inqirozni yaratdi. Bu kambag'al mahallalarga ko'proq qarz berish uchun banklarni itarib qo'yganligi. Bu 1977 yilda yaratilgan mandat edi.

1989-yilda, FIRREA banklarning kreditlash yozuvlarini e'lon qilish orqali DTIni kuchaytirdi. U CRA standartlariga mos kelmasa, ularni kengaytirishdan man qildi. 1995 yilda Prezident Klinton DKKni yanada mustahkamlashni tartibga soluvchilarni chaqirdi.

Biroq, qonun banklarning subprime kreditlar berishini talab qilmadi. Ularga kredit berish standartlarini kamaytirishni so'ramadi. Ular qo'shimcha daromadli lotinlarni yaratish uchun buni qildilar.

05 Kafolat bo'yicha qarz majburiyatlari

Banklar qarzlarini qayta sotish mumkin bo'lgan paketlarga aylantirishdi. Surat: Maykl A. Keller / Fuse Fuse

Xavf faqatgina ipoteka bilan chegaralanib qolmadi. Qarzlarning barcha turlari repackaged va kafolatlangan qarz majburiyatlari sifatida qayta sotildi. Uy-joy narxi pasayganligi sababli, ko'plab uy-joy mulkdorlari o'z uylarini ATM mashinalaridan foydalangan holda, endi ular turmush tarzini qo'llab-quvvatlay olmaydilar. Barcha turdagi qarzlar bo'yicha defoltlar asta-sekin tarqalib ketdi. CDO egalari nafaqat kreditorlar va xizma fondlardan iborat edi. Ular, shuningdek, korporatsiyalar, pensiya fondlari va investitsiya fondlarini ham o'z ichiga olgan. Xatarni individual investorlar uchun kengaytirdi.

CDO bilan haqiqiy muammo xaridorlar ularni qanday qilib narxini bilishmasdi. Buning bir sababi shunchalik murakkab va juda yangi edi. Ikkinchidan, fond bozori ko'tarilib ketgan. Har bir inson, pul topish uchun juda ko'p bosim ostida edilar, ular tez-tez bu mahsulotlarni og'zaki so'zdan ko'ra ko'proq sotib olganlar.

06 Keyin ko'chmas mulk bahosidagi ozgina pastga tushib ketgan falokat

Har bir bom o'z büstüne ega . 2006 yilda uy-joy narxi pasayib ketdi. Subprime qarz oluvchilar o'z uylarini yuqori narxda sota olmaganlarida, ular sukut saqlashga majbur bo'ldilar. Ular hech kimni turar joyni muzokara qilish uchun topolmadilar. Banklar o'z kreditlarini qayta sotib olgan va sotgan. مور

07 Keyingisi: Subprime Mess bank sanoati qanday tarqaldi

CDO xaridorlarining ko'pchiligi banklar edi. Vazifalar tobora kengayib borar ekan, banklar ushbu CDO-larni sotish imkoniga ega emas edi, shuning uchun qarz berish uchun kam mablag' sarflandi. Jamg'armasi bo'lganlar banklarga qarz berishni xohlamagan. 2007 yilning oxiriga kelib, Fed endilikda kredit beruvchi sifatida ishtirok etishi kerak edi. Inqiroz to'liq aylanaga aylandi. Bevosita kredit berishning o'rniga, banklar juda kam miqdorda pul to'lashdi, bu esa uy-joy bozorini yanada pasayishiga olib keldi.