Fannie Mae va boshqalar. Freddie Mac: o'xshashliklar va farqlar

by Kimberly Amadeo

Fannie Mae va Freddie Mac o'rtasidagi farq nima?

Fannie Mae va Freddie Mac - uy-joy bozorini rivojlantirish uchun hukumat tomonidan tashkil etilgan ikkita kompaniya. Ushbu tashkilotlar nafaqat o'zlarining genezisida, balki maqsadli bozori va mahsulotlarida ham farq qiladi. Masalan, Fannie Mae ipotekalarni chakana banklardan sotib oladi, Freddi Mac esa ularni kichikroq pullardan sotib oladi. (Manba: Fannie Mae va boshqalar. Freddie Mac, "Diffen.com.)

Ruzvelt ma'muriyati 1938 yilda Fannie Maga hukumat tashkiloti sifatida asos solgan. Federal uy-joy mulkdorlari shirkatining ipotekalari sotib olindi va ularni kitoblariga kiritdi. 1968 yilda hukumat tomonidan homiylik qilingan korxona bo'ldi. Bu, aktsionerlarga qarashli bo'lsa-da, AQSh hukumati o'z qarzlarini kafolatladi. Bu juda xavfli tartibga aylandi.

1970-yilda Nixon ma'muriyati Freddie Makintoshni GSE deb e'lon qildi, bu faqat FHA emas, balki har qanday ipotekani sotib olishni anglatdi. Fannie Mae'dan farqli o'laroq, Freddie Macning kreditlari bo'yicha hukumat kafolati yo'q edi va sukut bo'yicha xavfni berishni xohladi. Buning evaziga ipoteka ta'minotidagi qimmatli qog'ozlarga o'xshash kreditlarni birlashtirgan bo'lar edim. Keyinchalik bu qimmatli qog'ozlarni xujjatlarni, pensiya fondlarini va individual investorlarni xaydash uchun sotdi.

Kongress Fanni Ma bilan raqobatlashadigan Freddie Macni yaratdi va uni FHA bo'lmagan ipotekalarni sotib olish va MBS ga aylantirishga ruxsat berdi.

01 Fannie Mae hozir Federal milliy ipoteka assotsiatsiyasi

1938-yilda Kongress Fannie Mani Federal uy-kredit banki akti orqali tashkil etdi. Bu FHA tomonidan sug'urta qilingan ipotekaga oid ikkilamchi bozorga olib keldi. Prezident Ruzvelt Fannie Maening Amerikalik uy egasi orzusi amalga oshishiga yordam berishini so'ragan. Fannie Mae banklardan qarzlarni sotib olganida ularga qarz berish uchun ko'proq pul berdi.

Kongress Fannie Mae'ni 1968 yilda kompaniyaga aylantirdi. Uni moliyalashtirish uchun soliqlarni ishlatish o'rniga aktsiya egalarini aktsiyadorlarga dastlabki jamoatchilikka taklif qilishdi . Bundan tashqari, Kongress Vetnam urushini moliyalashtirish uchun mablag' kerak edi.

02 Freddie Mac Hozirgi kunda Federal Uy-Kredit Mortgage Korporatsiyasi

Freddie Mac banklarni o'z kitoblarida 30 yil davomida ushlab turishdan qochish uchun 30 yillik ipoteka yaratish uchun banklarni rag'batlantirishga e'tibor qaratdi. Bu juda ko'p pulni bog'lab, banklar uchun xavfli edi.

03 Fannie Mae va Freddie Mac o'xshashliklar: ular garovga olinadi

Fannie Mae, Freddie Mac va FHLB o'nlab yillar davomida aksariyat amerikaliklar uchun uy-joyni yaratdi. Biroq, ular davlat tomonidan homiylik ostidagi shaxslar sifatida faoliyat yuritdilar. Bu ikkilamchi bozorni yaratishda aktsionerlar uchun foydali bo'lishi kerak edi, bu ipotekani sotish mumkin bo'lgan.

2007 yil oxiriga kelib, Fannie Mae, Freddie Mac va FHLB Federal Uy-joy mulkdorlari Kuzatuv idorasi ma'lumotlariga ko'ra, yangi ipoteka uchun moliyalashtirishning 90 foizini ta'minladilar. Bu ipoteka bozorining xususiy ipoteka moliyalashuvi qurib qolgan darajasini ikki barobar oshgan.

2008-yil boshida Fannie Mae va Freddie Mac uy-joy bozorini ishonch bilan ta'minlash uchun ko'proq subprime ipotekalarni kafolatlashga kirishdilar. Subprime ipoteka pasayishi davom etar ekan, Federal hukumat Fannie Mae va Freddie Mac o'zlarini qutqarish uchun aralashishga majbur bo'ldi.

Banklar cho'kib ketgandan so'ng, ikkita kredit uyushmasi kredit beradigan yagona shaxs edi. Iqtisodiy inqirozdan keyin ko'pchilik banklar Fannie Mae va Freddie Mac kafolatsiz hech kimga qarz bermaydilar. (Manba: "Fannie va Freddi Drive Uy-pul mablag'lari", FT.com, 2-aprel, 2008-yil.)

04 Ipoteka inqirozidagi ularning roli

2007 yil avgust oyida " Economist" Fannie va Freddi tomonidan bozorda likvidlilikni pasaytirish qobiliyatini buzishi mumkinligi haqida ogohlantirdi. Fannie qarz qarzini qaytarib olishni e'lon qildi. O'sha paytda Fanni bozorni yaxshilab kutish uchun etarli mablag'ga ega deb hisoblashdi. Shunga qaramay, 2007 yil noyabr oyida Fannie 1.4 milliard dollarlik choraklik zararni e'lon qildi va yangi mablag'larga 500 million dollar talab qilmoqchi ekanini ma'lum qildi. Freddi, keyinchalik uning aktsiyalarini 23 foizga tushirgan holda 2 milliard dollar zarar ko'rdi.

Freddie subprime ipotekalarda 120,8 mlrd. Dollarni tashkil etdi, bu uning agentlikning hayotiyligini tahdid qilish uchun umumiy portfelining ulushi juda kichik - yoki har kim o'ylaydi. 2007 yil 4-choragida Freddi 2 milliard dollar zarar ko'rdi. Bunga javoban, agentlik zaxiralarini qoplash uchun imtiyozli aktsiyalarni sotish orqali 6 mlrd. Bu etarli emas edi.

05 Shunga qaramay, ular ipoteka inqiroziga sabab bo'lmadi

Fannie Mae va Freddie Mac, subprime mortgage inqiroziga sabab bo'lmadi. Ularning portfellari subprime kreditlarning past foizini savdo va investitsiya banklariga nisbatan ushlashgan. Shunga qaramasdan, ular o'zlarining sheriklarini baxtli bo'lishlari uchun raqobatbardosh bozorga aylangani uchun ushbu kreditlarni sotib olishni ko'paytirdilar. Moliyaviy inqirozdan oldin, ular Qo'shma Shtatlardagi ipoteka kreditlaridan 1,4 trillion dollar yoki 40 foiz kafolatlangan yoki kafolatlangan. Bundan tashqari, subprime ipotekalarda faqat 168 milliard dollar,

06 Ular endi Hukumatga tegishli: bu nimani anglatadi?

Fannie Mae va Freddie Mac ipoteka kompaniyalari faoliyat yuritishi uchun hukumat kamida 150 milliard dollar sarfladi. 2008 yil sentyabr oyidan buyon Federal Uy-joy fondini moliyalashtirish bo'yicha agentlik ularni o'zlashtirishga topshirgan ikki GSEsni boshqaradi. Bu vaqtinchalik tartibga solish edi, lekin bu mas'uliyat hukumatni ozod qilish uchun uy-joy sharoitlari hech qachon yaxshilandi.

Fannie va Freddie uchun kelajak

Endi Fannie va Freddie jamoatchilikka tegishli bo'lsa-da, ular hech bo'lmaganda hozirgi kunga qadar shu tarzda qolishlari kerak. Ularni xususiylashtirish yoki ularni yo'q qilish va xususiy sektorni egallashga ijozat berish bo'yicha takliflar ishlamaydi. Nima uchun? Hukumat ipoteka bozorini xususiylashtirishga urindi va barcha sa'y-harakatlar izchillik bilan amalga oshmadi.