Fed haqiqatdan ham pulingizni boshqaradigan "maxfiy jamiyat" bormi?
Tizim tarkibi
Fedning qanday ishlashini tushunish uchun uning strukturasini bilishingiz kerak.
Federal zaxira tizimi uchta tarkibiy qismga ega. Boshqaruvchilar kengashi pul-kredit siyosatini boshqaradi. Uning ettita a'zosi a'zo-davlatlar uchun diskontlash stavkasini va zaxira talablarini belgilashga mas'uldir. Xodimlar iqtisodchilari barcha tahlillarni taqdim etadilar. Ular orasida oylik Bej kitobi va Kongressga yarim yillik pul hisobotlari kiradi .
Federal Ochiq Bozlar Qo'mitasi ochiq bozor amaliyotlarini nazorat qiladi. Bu, foiz stavkalarini boshqaradigan oziq-ovqat pul mablag'lari uchun maqsadni belgilashni o'z ichiga oladi. Etakchi kengashi a'zolari va 12 bank rahbarlarining to'rttasi a'zo. FOMC yiliga sakkiz marta yig'iladi.
Federal zaxira banklari tijorat banklarini nazorat qiladi va siyosatni amalga oshiradi. Ular tijorat banklarini nazorat qilish uchun boshqaruv kengashida ishlaydi. Ularning har birida 12 ta tuman mavjud.
Federal zaxira tizimining to'rtta funktsiyasi
Federal rezervning eng muhim va ko'rinadigan vazifasi pul-kredit siyosatini olib borishdir . Buni inflyatsiyani boshqarish va barqaror narxlar saqlab qolish uchun amalga oshiradi.
Buning uchun, Fed inflyatsiya asosiy inflyatsiya darajasi uchun 2 foiz inflyatsiya maqsadini belgilaydi. Bundan tashqari, maksimal ish bilan ta'minlanadi. Maqsad, tabiiy ishsizlik nisbati 4.7% dan 5.8% gacha. Fed ochiq bozor operatsiyalari va oziq-ovqat savdosi bo'yicha uzoq muddatli foiz stavkalarini boshqaradi. Pul siyosatining maqsadi sog'lom iqtisodiy o'sishdir .
Ushbu maqsad 2 foizdan 3 foizgacha o'sdi.
Ikkinchidan, Fed iste'molchilarni himoya qilish uchun ko'plab banklarni boshqaradi va boshqaradi.
Uchinchidan, u moliya bozorlarining barqarorligini ta'minlaydi va potentsial inqirozlarni cheklaydi.
To'rtinchidan, boshqa banklar, AQSh hukumati va xorijiy banklarga bank xizmatlarini ko'rsatadi.
1. Inflyatsiya qanday boshqaradi?
Federal Rezerv inflyatsiya nazoratini pul mablag'larining eng katta qismi hisoblangan kredit bilan boshqaradi. Shuning uchun ham odamlar Fedni pul ishlayotganini aytishadi. FED foiz stavkalarini oshirish va kreditni yanada qimmatlashtirish orqali kreditni cheklaydi. Bu pulni pasaytiradi va inflyatsiyani kamaytiradi. Inflyatsiyani boshqarish nima uchun juda muhim? Davom etadigan inflyatsiya o'sishning har qanday foydasini buzadigan mo''tadil saratonga o'xshaydi.
Inflyatsiya xavfi bo'lmagan taqdirda, foiz stavkalarini kamaytirish orqali Fed arzonlashadi . Bu likvidlikni oshiradi va biznesni rivojlantirishga yordam beradi. Bu oxir-oqibatda ishsizlikni pasaytiradi. Fed inflyatsiyani shaxsiy iste'molchilarni sarf-xarajatlar indekslari bo'yicha o'lchagan asosiy inflyatsiya darajasi orqali kuzatib boradi. U muntazam inflyatsiya darajasidan uchuvchan oziq-ovqat va gaz narxini pasaytiradi. Oziq-ovqat va gaz narxi yozda va kuzda qishda ko'tariladi.
Fedni boshqarishi juda tez.
Federal zaxira foiz stavkalarini pasaytirganda kengaygan pul siyosatini qo'llaydi. Bu kredit va likvidlikni kengaytiradi. Bu iqtisodiyotni tezroq rivojlanishiga va ish o'rinlarini yaratishga imkon beradi. Agar iqtisodiyot juda ko'p o'ssa, inflyatsiya tetiklantiradi. Shu nuqtada Federal Rezerv, daralma pul siyosatini qo'llaydi va foiz stavkalari oshiradi . Oliy foiz stavkalari qarz olishni qimmatga keltiradi. Borayotgan kreditning narxi sekin o'sib boradi va korxonalarni narxlarni ko'tarish ehtimoli kamayadi. Inflyatsiyaga qarshi kurashda asosiy ishtirokchilar Federal zaxira o'rindiqlardir. Ular Fed-ning foiz stavkalarini boshqaradigan rahbarlardir.
Fed vositalari: Federal zaxira mamlakat banklari uchun zaxira talabini belgilaydi. Banklar har kuni o'z depozitlarining kamida 10 foizini qo'lida ushlab turishlari shart.
Ushbu foizlar kichikroq banklar uchun kamroq. Qolganlarning hammasi qarzga berilishi mumkin. Agar bankning kun oxirida etarli miqdordagi naqd bo'lmasa, u boshqa banklardan kerak bo'lgan narsalarni oladi. Qarz mablag'lari oziqlangan pul sifatida tanilgan. Banklar, bu qarzlar bo'yicha oziqlangan pul mablag'larini bir-biridan to'lashadi.
FOMC, oylik yig'ilishlarda oziq-ovqat pul mablag'lari miqdorini belgilaydi. Uni maqsadga yaqin saqlash uchun Fed o'z a'zolari banklaridan qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish uchun ochiq bozor operatsiyalarini amalga oshiradi . Ushbu qimmatbaho qog'ozlarni sotib olish uchun nozik havodan kredit ajratadi. Bu pulni bosib chiqarish bilan bir xil ta'sirga ega. Bu banklarning qarzlarini to'ldiradi va pul mablag'larining kamaytirilishiga olib keladi. Mavjud oziq-ovqat pul mablag'larini bilish juda muhim, chunki bu ko'rsatkich moliyaviy bozorlarda ko'rsatkichdir.
2. Bank tizimini qanday boshqaradi
Federal zaxira qariyb 5000 bank xolding kompaniyasi , Federal zaxira bank tizimining 850 davlat banki va Qo'shma Shtatlarda faoliyat yurituvchi har qanday xorijiy banklarni boshqaradi. Federal zaxira bank tizimi o'zlarining mintaqadagi barcha tijorat banklari uchun bank sifatida faoliyat olib boradigan 12 nafar Federal zaxira banklarining tarmog'idir.
12 ta bank Boston, Nyu-York, Filadelfiya, Klivlend, Richmond, Atlanta, Chikago, Sent-Luis, Minneapolis, Kansas City, Dallas va San-Frantsiskoda joylashgan. Zaxira banklari o'z mablag'larini boshqarish, davlat qimmatbaho qog'ozlarini sotish va naqd pul mablag'larini boshqarish va investitsiya faoliyatini qo'llab-quvvatlash orqali AQSh xazinasiga xizmat qiladi. Zaxira banklar iqtisodiy masalalar bo'yicha qimmatli tadqiqotlarni olib bormoqdalar.
Dodd-Frankning Uoll-Stritdagi islohotlar to'g'risidagi qonuni Fed-ning banklar ustidan kuchi kuchaydi. Har qanday bank muvaffaqiyatsizlikka uchragan taqdirda , u Federal rezervga o'tkazilishi mumkin. Har qanday yo'qotishlardan himoya qilish uchun yuqori talabga javob talab etiladi.
Dodd-Frank shuningdek, Fedga "muntazam ravishda muhim muassasalarni" nazorat qilish vakolatini berdi. 2015-yilda Fed Buyuk Institut Nazoratini muvofiqlashtirish qo'mitasini yaratdi. U 16 ta yirik bankni tartibga soladi. Eng muhimi, 31 bankning yillik stress testidan mas'uldir. Ushbu testlar, 2008 yil oktyabr oyida bo'lgani kabi, sistema tushib qolsa ham, banklarning kredit berishni davom ettirish uchun etarlicha kapitalga ega bo'lish-bo'lmasligini aniqlaydi.
2017 yil 3 fevralda prezident Trump Dodd-Frankni zaiflashtirishga urindi . U hazinachining kotibiga tuzatishlar kiritish kerak bo'lgan sohalarni ko'rib chiqishni buyurgan buyruqni imzoladi. Biroq, ushbu qoidalarning ko'pchiligi allaqachon xalqaro bank shartnomalariga qo'shilgan.
3. Moliyaviy tizimning barqarorligini qanday qilib saqlab turadi
Federal zaxira 2008 yildagi moliyaviy inqiroz davrida jahon moliyaviy inqirozining oldini olish uchun G'aznachilik departamenti bilan yaqindan hamkorlik qildi . U muddatli auktsion majmui, pul bozori investorlarini kreditlash va kantitativ yastashish kabi ko'plab yangi vositalarni yaratdi. Davom etayotgan barcha voqealarni zarbani zararsizlantirish uchun, 2007 yilgi bank inqiroziga federal aralashuvni muhokama qilgan maqola aniq bayonot beradi.
Bundan ikki o'n yillar ilgari Federal Rezerv uzoq muddatli kapital boshqaruvi inqiroziga aralashdi . Federal zahiradagi xatti-harakatlar, oltin standartini himoya qilish uchun pul ta'minotini qisqartirish orqali 1929 yilgi Buyuk Depressiyani yomonlashtirdi.
4. Bank xizmatlari qanday ta'minlanadi
Fed AQSh Treasurysni federal hukumatdan sotib oladi. Bunga qarzni monetizatsiya deyiladi. Buning sababi, Fed Treasurysni sotib olish uchun foydalanadigan pulni yaratadi. Bu pulni ko'p miqdorda pul bilan ta'minlaydi. So'nggi 10 yil ichida Fed Treasurysga 4 milliard dollar ajratdi. Shu sababli odamlar shunday deb so'rashadi: " Federal rezerv nashr pulmi? "
Fed "bankirlar banki" deb nomlanadi. Buning sababi, har bir zaxira banki valyutani saqlaydi, tekshirishlarni amalga oshiradi va eng muhimi, a'zolar uchun zarur bo'lganda zaxira talablarini qondirish uchun kredit beradi. Ushbu kreditlar chegirma oynasi orqali amalga oshiriladi va FOMC majlisida belgilangan diskontlangan stavka hisoblanadi. Bu kurs federal fondlar va LIBORdan pastdir. Aksariyat banklar chegirma oynasini ishlatishdan qochishadi, chunki u erda stigma o'rnatilgan. Bank boshqa banklardan kredit olish imkoniga ega emasligi taxmin qilinmoqda. Shuning uchun Federal Rezerv so'nggi chora banki sifatida tanilgan.
Tarix
1907-yilgi vahima Federal Kongress tizimini yaratish uchun Kongressni chaqirdi. U davom etib kelayotgan moliyaviy tangliklarni, bankdagi muvaffaqiyatsizliklarni va biznesni bankrot bo'lishiga yo'l qo'ymaslik uchun eng yaxshi javobni baholash uchun Milliy pul komissiyasini tashkil etdi. Kongress o'sha yilning 23 dekabrida 1913 yilgi Federal zaxira qonunini qabul qildi.
Kongress Fedni "Federal zahira banklarini tashkil etish, elastik valyutani yaratish, tijorat qog'ozlarini qayta hisoblash vositalarini taqdim etish, AQShda bank faoliyatini yanada samarali nazorat qilish va boshqa maqsadlar uchun taqdim etish" uchun mo'ljallangan edi. O'shandan beri Kongress Fed-ning vakolatlarini va maqsadini o'zgartirish uchun qonunni qabul qildi.
Fedni kim boshqaradi?
Texnik jihatdan a'zo tijorat banklari Federal rezervga ega . Ular 12 ta Federal zaxira bankining aktsiyalariga ega. Lekin bu ularga ovoz bermagani uchun hech qanday kuch bermaydi. Buning o'rniga, Kengash va FOMC Fed-ning qarorlar qabul qiladi. Fed mustaqil, chunki bu qarorlar tadqiqotga asoslangan. Prezident, AQSh moliya vazirligi va Kongress o'z qarorlarini tasdiqlamaydi. Biroq, boshqaruv kengashi a'zolari prezident tomonidan tanlanadi va Kongress tomonidan tasdiqlanadi. Bu tanlangan vakillar Fedning uzoq muddatli yo'nalishi ustidan nazorat qiladi, lekin uning kundalik operatsiyalari emas.
Ba'zi tanlangan mansabdor shaxslar hali Fed va uning mulkidan shubhalanishmoqda. Ularni birgalikda yo'q qilishni istaydilar. Senator Rand Pol uni nazorat qilishni nazorat qilishni xohlaydi. Uning otasi, sobiq kongressmen Ron Paul, Fedni tugatishni xohladi.
Fed rahbarining ahamiyati
Federal zaxira o'rindoshi Federal Rezervlar Kengashi va FOMC ning yo'nalishini va ohangini belgilaydi. Prezident Trump Boshqaruv Kengashi a'zosi Jerom Pauellni 2018 yil 5 fevraldan 2022 yil 5 fevralgacha tayinlashni tayinladi. U Fedni normalizatsiya qilish siyosatini davom ettirish ehtimoli bor.
Sobiq kafedra Janet Yellen . Uning muddati 2014 yil 3 fevralda boshlangan va 2018 yil 3 fevralda nihoyasiga yetgan. Uning eng katta tashvishi ishsizlik bo'ldi, bu ham uning ilmiy yo'nalishi. Buning sababi "shavkatsiz" emas, balki "dovish" edi. Ya'ni, foiz stavkalarini pasaytirish istagi ko'proq edi. Haqiqatan ham, iqtisod iqtisodiyotning daralma pul siyosatini talab qiladigan payt edi.
Ben Bernanke 2006 yildan 2014 yilgacha kafedra bo'lib ishlagan. U Buyuk Depressiya davrida Fed-ning roli haqida mutaxassis edi. Bu juda baxtli edi. U Buyuk O'sishni tugatish uchun qanday choralar ko'rilganini bilardi. U iqtisodiy vaziyatni depressiyaga aylantirdi.
Fed sizni qanday ta'sir qiladi
Matbuot federal zahirani iqtisodning qanday ishlashi va FOMC va boshqaruv kengashi bu haqda nima qilishni rejalashtirgani haqida bilib olish uchun o'rganadi. Ya'ni, Fed sizga to'g'ridan-to'g'ri aktsiyalaringizni va obligatsiyalaringizni almashtirish fondlarini va kredit stavkalarini ta'sir qiladi. Iqtisodiyotda bunday ta'sirga ega bo'lgach, Fed sizga bevosita uyingizning qiymatiga va hatto sizning ishdan bo'shatilish ehtimoli va rezidans imkoniyatlarini ham ta'sir qiladi.