Nima uchun foiz stavkalari ko'tarilish kerak?
Fed-ning inflyatsiya maqsadi - 2 foiz asosiy inflyatsiya darajasi. Yadroviy inflyatsiya - bu yil boshidan buyon o'sib borayotgan narx - navo va oziq-ovqat mahsulotlari narxining o'sishi . Iste'mol baholari indekslari aholiga eng ko'p tanish bo'lgan inflyatsiya ko'rsatkichidir.
Fed shaxsiy iste'mol xarajatlari bahosi indeksini afzal ko'radi. CPI'ga qaraganda ko'proq volatillikni kamaytiradigan formulalardan foydalaniladi.
Agar yadro inflyatsiyasining PCE indekslari 2 foizdan oshsa, Fed daralma pul siyosatini amalga oshiradi.
Qanday qilib daromadli pul siyosati amalga oshirilmoqda
Fed-ning birinchi mudofaa liniyasi oziq-ovqat mahsulotlariga bo'lgan talabning o'sishiga qaratilgan. Bu esa banklarning zaxira talablarini qondirish uchun mablag'larni jalb qilish uchun bir-birlarini haqini oshiradi. Federal zaxira banklari o'zlarining kitoblarini yopishganida har kuni ma'lum miqdorda banklarga ega bo'lishni talab qiladi. Aksariyat banklar uchun bu jami depozitlarning 10 foizini tashkil etadi. Ushbu talabga qaramay, banklar har bir dollarli depozitlarni har biriga berishadi. Agar ular tomonidan to'lanadigan qarzlardan biri bo'lsa, ular operatsion xarajatlarni qoplash uchun etarli zaxiradagi mablag'ga ega bo'lmaydilar.
Oziq-ovqat moliyalash stavkasini oshirish, pul mablag'larini pasaytirishi tufayli qisqaradi.
Banklar yuqori kreditlangan foiz stavkasini qoplash uchun o'zlarining kreditlari bo'yicha yuqori foiz stavkalarini to'lashadi. Korxonalar ko'proq qarz oladi, ko'paymaydi va ishchilar soni kamroq. Bu talabni pasaytiradi. Kam talab narxlarni pasaytiradi va inflyatsiyaga chek qo'yadi.
Ikkinchidan, Fed zahira talabini oshirishi mumkin. Bu juda kam.
Banklar yangi talabni qondirish uchun tartib va qoidalarni o'zgartirishga to'sqinlik qilmoqda. Saqlangan pul mablag'larini oshirish osonroq va shu maqsadga erishiladi.
Uchinchi vosita ochiq bozor operatsiyalari . O'shandan buyon Fed AQSh moliya zaxiralari egalarini sotib oladi yoki sotadi. Baqazuvchi siyosatni amalga oshirish uchun, Fed Treasurysni o'z a'zo banklaridan biriga sotadi. Bu qarz berish uchun mavjud bo'lgan mablag'ni qisqartiradi. Bu bankka yuqori foiz stavkasini olish uchun rag'batlantiradi. Buning aksi kantitativ yumshatish edi. Ko'proq ma'lumot olish uchun qarang: Pul siyosati asboblari .
Misollar
Ikki sababga ko'ra, daralma pul siyosatining ko'pgina misollari mavjud emas. Birinchidan, Fed odatda iqtisodni o'sishni xohlaydi, u qisqartirmaydi. Eng muhimi, inflyatsiya 1970-yillardan beri muammo emas edi.
1973 yilda inflyatsiya 3,9 foizdan 9,6 foizgacha o'sdi. Fed 1974 yil iyul oyiga kelib foiz stavkasini 5,75 foizdan 13 foizga ko'targan. Inflyatsiyaga qaramay, iqtisodiy o'sish sekinlashdi, vaziyat stagflyatsiya deb ataldi. Fed siyosiy bosimga javob berdi va 1975 yilning yanvar oyida foiz stavkasini 7,5 foizga tushirdi. Fed-ning to'xtash pul siyosati inflyatsiyani 1975 yil aprel oyiga qadar 10-12 foiz oralig'ida o'tkazdi. Foiz stavkalari pasaygan paytda korxonalar narxlarni tushirmadi.
Ular Fedni qachon qayta ochishi kerakligini bilishmagan. Pol Volcker 1979 yilda Fed kafedrasiga aylanganda , u oziq-ovqat fondini 20 foizga ko'targan. U bu erda ushlab turdi va oxir-oqibatda inflyatsiyaning yuragidan ustunlik qildi.
Qadimgi federal zaxira raisi Ben Bernanke baquvvat pul-kredit siyosati Buyuk Depressiyani keltirib chiqardi. Fed 1920-yillarning oxirida giperinflyatsiyani bartaraf etish uchun daralma pul siyosatini joriy etdi. Biroq , 1929- yilgi krizislar yoki fond bozori qulashi oqibatida u keng miqyosli pul-kredit siyosatiga o'tishi kerak edi. Bu baquvvat pul siyosatini davom ettirdi va stavkalarni oshirdi .
Buning sababi, dollar hali oltin standarti bilan qo'llab-quvvatlangan edi. Fed o'zlarining dollarlarini oltinga sotishlarini va Fort Knox zahiralarini yo'q qilishni istamadi. Kengayishdagi pul-kredit siyosati sog'lom inflyatsiya yaratishi mumkin edi.
Buning o'rniga, Fed dollar qiymatini himoya qildi va katta deflyatsiya yaratdi. O'n yil davom etgan depressiyani tiklashga yordam berdi.