Buning sabablari, xarajatlari va uning imkoniyatlarini ko'rib chiqish yana yuz beradi
Bu katta salohiyatga olib keldi. Uy-joy narxi esa Depressiya davriga nisbatan 31,8 foizga kamaydi . Iqtisodiy inqiroz tugaganidan ikki yil o'tib, ishsizlik hali 9 foizdan yuqori bo'ldi . Bu ish qidirishni to'xtatgan ishsiz ishchilarni hisoblamaydi.
Sabablari
Iqtisodiyotning boshlang'ich muammolari bo'lgan birinchi belgisi 2006 yilda sodir bo'lgan. Dastlab, mulkdorlar olqishlashdi. Ko'tarilgan uy-joy bozorining yanada barqaror darajaga qaytishini o'ylashdi.
Rieltorlar shubhali kredit bilan ko'plab uy-joy mulkdorlari borligini tushunishmadi. Banklar odamlarga o'zlarining yangi uylarining qiymatidan 100 foiz va ko'proq miqdorda kreditlar ajratishga imkon bergan. Ko'pchilik Jamiyatni qayta tiklash to'g'risidagi qonunni aybladi. Bank subprime sohalarda investitsiyalar kiritish uchun banklarni itarib qo'ydi, ammo bu asosiy sabab emas edi.
Gramm-Rudman akti haqiqiy yovuz odam edi. Bu banklarga investorlar uchun sotiladigan foydali vositalar bilan shug'ullanishga ruxsat berdi. Ushbu ipoteka ta'minotidagi qimmatli qog'ozlar garovga qo'yilgan uy-joy kreditlariga muhtoj edi. Lotin mahsulotlari ko'payib borayotgan ipoteka uchun noaniq talabni yaratdi.
Federal zaxira subprime ipoteka inqirozi uy-joy bilan chegaralanib qolishiga ishongan.
Fed rasmiylari zararni qanchalik uzaytirishi haqida bilishmagan. Keyinchalik subprime ipoteka inqirozining haqiqiy sabablarini tushunmadilar.
Xujjatli jamg'armalar va boshqa moliya muassasalari ipoteka ta'minotidagi qimmatli qog'ozlarga ega. Qimmatli qog'ozlar, shuningdek, o'zaro fondlar , korporativ aktivlar va pensiya fondlarida ham bo'lgan .
Banklar dastlabki ipotekalarni kesib tashlagan va ularni transhlar bilan qayta sotgan. Bu esa, mahsulotlarni narxni arzonlashtirishga olib keldi.
Statsionar pensiya jamg'armalari nima uchun bunday talabga javobli aktivlarni sotib oldilar? Ular, kredit byudjetining swaplari deb ataladigan sug'urta mahsuloti ularni himoyalangan deb hisoblashdi. Ushbu svoplarni AIG sifatida tanilgan an'anaviy sug'urta kompaniyasi sotdi. Derivativlar qiymatini yo'qotganda, AIG barcha swaplarni sharaflashga etarli pul oqimiga ega emas edi.
Banklar, ular yo'qotishlarni o'zlashtirishi kerakligini anglaganlarida panikalanganlar. Ular bir-birlariga qarz berishni to'xtatdilar. Ular boshqa banklarning garovga qo'yilgan qimmatli ipotekalarni berishlarini istashmadi. Hech kim to'rni ushlab turmasligi kerak edi. Natijada, banklararo qarz olish xarajatlari ( Libor sifatida ma'lum) ko'tarildi. Banklardagi ushbu ishonchsizlik 2008 yilgi moliyaviy inqirozning asosiy sababi bo'lib ,
Narxlar
2007 yilda Federal zaxira likvidlikni bank tizimiga muddatli savdo belgisi orqali etkazib berdi. Orqaga qarab, 2007 yilda qanday qilib oldingi maslahatlarga qanday erishganlarini ko'rish qiyin.
Fed-ning harakati etarli emas edi. 2008 yil mart oyida investorlar investitsion bank Bear Stearnsdan so'ng ketdi. Mish-mishlarga ko'ra, uning zaharli moddalari ko'p edi. Bear uni qutqarish uchun JP Morgan Chasega yaqinlashdi. Fed 30 milliard dollar kafolati bilan shartnoma tuzishga majbur bo'ldi.
Wall Street hayajonlanganini aytdi.
Buning o'rniga, 2008 yil yozida vaziyat yomonlashdi. Kongress G'aznachilik departamentiga Fannie Mae va Freddie Mac ipoteka kompaniyalari pulini berishga ruxsat berdi. AIG 85 milliard dollardan foydalangan. Iyul oyida bu 150 milliard dollarga ko'tarildi.
2008 yil 19 sentyabrda inqiroz juda zaif pul bozoridagi mablag'larni tashkil etdi . Ko'pgina firma kunning oxiriga kelib hisob-kitob qilishlari mumkin bo'lgan ortiqcha pullarni to'plagan. Ular bir kecha-kunduzda unga qiziqish bildirishadi. Banklar ushbu mablag'lardan qisqa muddatli kreditlarni olish uchun foydalanadilar. Qisqa muddat mobaynida kompaniyalar pul bozoridagi hisob raqamlaridan 140 milliard dollar rekordini yana ham xavfsiz Xazina obligatsiyalariga o'tkazdilar . Agar bu hisoblar bankrot bo'lganda edi, biznes va iqtisodni to'xtatib qo'yish kerak edi.
G'aznachi kotibi Genri Paulson Fed rahbari Ben Bernanke bilan uchrashdi .
Ular Kongressga 700 milliard dollarlik qutqaruv paketini taqdim etdilar. Ularning tezkor javoblari biznesni pul bozori hisoblarida pullarini ushlab turishga ishontirdi.
Respublikachilar qonun loyihasini ikki hafta davomida blokirovka qildilar. Ular banklarni sug'urib olishni xohlamadilar. Global fond bozorlari deyarli qulaganga qadar qonun loyihasini tasdiqlamadilar. 2008 moliyaviy inqiroz xronologiyasidagi 33 ta muhim voqealardan biri bo'ldi.
Ammo qutqarish paketida soliq to'lovchiga 700 milliard dollar to'lanmaydi. G'aznachilik departamenti banklar va avtomobilsozlik zaxiralarini sotib olish uchun faqat 350 mlrd. 2010 yilga kelib banklar TARP fondiga 194 milliard dollar to'lashdi.
Boshqa 350 milliard dollar prezident Barak Obamaga yoqmagan edi. Buning o'rniga, u $ 787 milliard iqtisodiy stimulus paketini ishga tushirdi. Bu to'g'ridan-to'g'ri banklarning o'rniga iqtisodiyotga pul qo'yadi. 2009 yil iyul oyida moliyaviy inqirozni tugatish kifoya edi.
Qanday qilib yana paydo bo'lishi mumkin edi
Ko'p qonunchi, Fannie va Freddie butun inqiroz uchun javobgar. Ular uchun ikki agentliklarni yopish yoki xususiylashtirish yechimidir. Agar ular yopilgan bo'lsa, uy-joy bozori buzilib ketadi. Chunki ular barcha ipotekalarning 90 foizini kafolatlaydi. Bundan tashqari, sekuritizatsiya (kreditlarni taqsimlash va sotish) nafaqat turar-joyga nisbatan ko'paygan.
Hukumat tartibni tartibga solishi kerak. Kongress banklarni juda ko'p xavf-xatarga duchor qilishni oldini olish uchun Dodd-Frank Wall Street Reform Qonunini qabul qildi. Bu Fed uchun muvaffaqiyatsizlikka uchraganlar uchun bank hajmini kamaytirishga imkon beradi.
Biroq, detallarni tartibga solish uchun federal tartibga solish organlarining ko'pchiligi bu choralarni qoldirdi. Ayni paytda, banklar yanada kengayib bormoqda va hatto ushbu qoidadan xalos bo'lishga urinmoqdalar. 2008 yildagi moliyaviy inqiroz banklar o'zlarini tartibga sola olmasligini isbotladi. Dodd-Frank kabi hukumat nazoratisiz ular boshqa global inqirozni keltirib chiqarishi mumkin edi.