Ular tishli vaqt bombasi bormi?
Turlari
Pensiya jamg'armalarining ikki turi mavjud. Birinchisi, belgilangan manfaatlar fondi . Jamg'arma qanchalik yaxshi ishlashidan qat'i nazar, u benefitsiarga barqaror daromad to'lashi shart.
Xodim mehnat fondiga belgilangan miqdorni to'laydi. Fond menejeri, nafaqa to'lash uchun investitsiyalarni qaytarish uchun etarlicha daromad olishlari kerak. Korporatsiya har qanday to'siqni to'lashi kerak.
Kompaniyalarning aytishicha, mablag'lar yiliga 7-8 foizni tashkil etadi. Bu ularning tarixiy o'rtacha ko'rsatkichidir. Haqiqiy daromadlar faqat 6-7 foiz. Ya'ni, kompaniyalar kelgusi to'lovlar uchun etarli miqdorda mablag 'bermaydilar. (Manba: "Ko'p baxtsiz hodisalar", The Economist , 2015 yil 12 sentyabr)
Belgilangan nafaqa nafaqasi jamg'armasi ko'pchilik odamlar "pensiya" so'zlari haqida o'ylashlari kerak. Bu sug'urta kompaniyasi tomonidan taqdim etilgan annuitetga o'xshaydi. Bunday holda, ish beruvchi sug'urta kompaniyasi vazifasini bajaradi va agar bozor tushib qolsa, barcha xavfni ushlab turadi. Foyda federal hukumat tomonidan Pensiya nafaqasi kafolati korporatsiyasi tomonidan kafolatlanadi.
Ikkinchi tur - aniqlangan hissa jamg'armasi .
Benefitsarning foydalari fondning qanchalik yaxshi ishlashiga bog'liq. Bularning eng keng tarqalgani 401 (k) s. Jamg'arma qiymat tushsa, ish beruvchi belgilangan imtiyozlarni to'lashga majbur emas. Xatarlar xodimga beriladi. Xatarning o'zgarishi belgilangan foyda va belgilangan hissa ulushi rejasining eng muhim farqidir .
Muammolar
1980-yillarda korporatsiyalar o'zlarining belgilangan qat'iy rejalarga o'tishlari yanada qulayroq ekanligini aniqladilar. Natijada, pensiya bilan kamroq va ko'proq xodimlarni qamrab oladi. Hukumat rejalari, jumladan, aholini ijtimoiy muhofaza qilish, belgilangan foyda rejalari bilan cheklandi. Lekin to'lovlar munosib turmush darajasini qoplash uchun etarli emas.
Pensiya jamg'armalari 2008 yilgi moliyaviy inqirozga barham berdi . O'shandan beri ko'plab menejerlar xavfni kamaytirishga majburlashdi. 2014 yilga kelib, ko'plab yirik fondlar zaxiralar va boshqa xavfli aktivlarga qaraganda barqaror daromadning katta qismini egalladilar. O'sha yili S & P 500 kompaniyasining 50 ta eng katta pensiya rejasi jami aktivlar miqdori 947,7 milliard dollarni tashkil etdi. Ularning 41 foizi obligatsiyalarga ega bo'lib, ulardan faqat 37 foizi aktsiyalarga ega edi.
Aksariyat talablar bo'yicha uzoq muddatli obligatsiyalar, shu jumladan 10 yillik Davlat byudjeti . Buning sababi, menejerlar o'z xodimlarining asosiy qismi 10, 20 va 30 yillarda iste'foga chiqqan paytda obligatsiyalarni sotib olishni xohlashadi. Natijada, kompaniyalar 604,9 mlrd. Dollarlik yuqori darajadagi obligatsiyalarni 10 yil va undan ortiq muddatga sotishdi, 1995 yildan buyon sotilgan yillik o'rtacha ikki baravar ko'p. Pensiya jamg'armalari yangi 40 yillik va 50 yillik korporativ obligatsiyalarning qariyb yarmini tashkil qiladi.
Bu talab eng mashhur obligatsiyalar uchun likvidlikni quritdi va ularni sotib olishni qiyinlashtirdi.
Federal zahiradagi mablag'lar miqdori pasayib ketgandan so'ng ham, foiz stavkalarining pastligi saqlanib qolgan kuchlardan biridir. Bu shuningdek, obligatsiyalar bozori qulashiga olib kelishi mumkin bo'lgan beshta shartlardan biridir.
Ko'pgina belediyelerde bir qancha pensiya kamomadi mavjud. Misol uchun, Chikago pensiya jamg'armalaridan to'rt nafari kelajakda nafaqaxo'rlarga to'lanadigan $ 20 milliardlik mablag'ni qisqartiradi. Bu Chicago'nun yillik byudjeti besh baravaridan ko'proq. Natijada, Moody's shaharning kredit reytingini past darajadagi darajadagi Baa2 ga tushirdi.
Bu shaharning xarajatlarini oshiradi. Hozirgi vaqtda u o'z mijozlariga qo'shimcha badallar uchun investorlarni mukofotlash uchun shahar zayomlarining foiz stavkalarini taklif qilishi kerak. Ko'proq ma'lumot olish uchun qarang : shahar xazinasidagi maxfiy tahdid .
Eng yirik 10 nafar Pensiya jamg'armasi ro'yxati
| Ism | Qaerda | Aktivlar | In'omlar | Muammolar |
| Ijtimoiy ta'minot xavfsizligi jamg'armasi | Biz | $ 2.7 trillion | AQSh maxsus xazinalari | Joriy federal operatsiyalarni mablag 'bilan ta'minlaydi. |
| Davlat investitsiya jamg'armasi | Yaponiya | 1,26 trillion dollar | 55% Yaponiyadagi obligatsiyalar | 2.8% qaytarish. Aksiyalarga 200 milliard dollar sarflaydi. |
| Davlat pensiya jamg'armasi | Norvegiya | $ 849 milliard | Diversified | Dunyoning eng yirik suveren fondi . 5,2% daromad |
| ABP | Gollandiya | 425 milliard dollar | Diversified | 2014 yilning birinchi choragida 3,9% daromad keltirdi. |
| Milliy pensiya xizmati | Shimoliy Koreya | 406 milliard dollar | Koreya aktivlari | Aktivlar mamlakat yalpi ichki mahsulotining 1/3 qismidir. Turli xil bo'lishi kerak. |
| Federal nafaqa | Vashington shahar | 326 milliard dollar | Majburiyatlarni to'lash uchun zarur bo'lgan aktivlarning 70 foizi mavjud. | |
| CalPERS | Kaliforniya | 300 milliard dollar | 50% global zaxiralar | 7,3% daromad. |
| Mahalliy Govt. Vakillar | Yaponiya | 201 milliard dollar | ||
| Markaziy provayder jamg'armasi | Singapur | 188 milliard dollar | Davlat obligatsiyalari | |
| Kanada Pensiya | Kanada | 184 milliard dollar |
(Manba: Bloomberg, P & I Towers Watson)