2012 yilgi skandal va 2008 yilgi moliyaviy inqirozning roli
2014 yilning 4 avgustida ICE Sinov Instituti Britaniya Bankirlar Assotsiatsiyasidan Liborni boshqarishni oldi.
ICE, Interkontinental Borsalar uchun qisqartirilgan. ICE, individual ishtirok banklarning taqdimotlari asosida tariflarni hisoblab chiqadi. Shuningdek, har bir valyutada hisob-kitob qilish uchun 11 dan 18 gacha bo'lgan ishtirokchi banklarning har qanday joyida nazorat qilish guruhi mavjud.
Qanday qilib bu hisoblangan?
ICE topshirilgunga qadar, Britaniya bankirlar assotsiatsiyasi Liborni boshqargan. U kvalifikatsiya qilingan valyutalarning har birida davlatlarni vakolatli banklarning bir guruhidagi stavka hisoblab chiqdi. BBA banklarga ma'lum valyuta va ma'lum muddat uchun qancha miqdorda haq to'lashlarini so'radi.
Nima uchun bu muhim?
Banklararo kreditlar uchun stavkalar o'rnatilishiga qo'shimcha ravishda, Libor shuningdek, banklarni moslashuvchan kreditlar uchun stavkalar o'rnatishda yo'lboshchilik qilish uchun foydalaniladi. Bularga faqat foizlar bo'yicha ipotek va kredit kartalari bo'yicha qarzlar kiradi . Kreditorlar daromad olish uchun bir-ikki yoki uchtasini qo'shib qo'yishadi.
BBA, bu qarzlarning 10 trillion dollar miqdorida Liborning nisbati ta'sirini baholadi. Banklar shuningdek, foiz stavkalari almashinuvi va kredit bo'yicha sukut bo'yicha svoplarni hisoblash uchun Libordan foydalanadilar.
Ushbu sug'urta banklari kreditlarni qaytarib berishga qarshi.
Banklar 1980-yillarda Liborni yaratdi. Derivativlar uchun foiz stavkalarini o'rnatish uchun ishonchli manbaga muhtoj edilar. 1986 yilda birinchi Libor kursi e'lon qilindi. Bu uch valyutada bo'lgan: AQSh dollari, ingliz sterlingi va yaponiyalik yen .
Qanday ta'sir qiladi
Agar sizda sozlanadigan kredit mavjud bo'lsa, sizning kursingiz Libor kursi bo'yicha qayta tiklanadi.
Natijada, agar Libor ko'tarilsa, sizning oylik to'lovlaringiz ham shunday bo'ladi. Aynan aynan sizning oylik kredit kartangizdagi qarzlaringiz ham yuz beradi.
Har oyda siz qattiq kredit olishingiz va kredit kartangizni to'lashingiz mumkin bo'lsa-da, ko'tarilgan Libor sizga ta'sir qiladi. Bu barcha kreditlarni qimmatroq qiladi. Bu iste'mol talabini pasaytiradi va iqtisodiy o'sishni sekinlashtiradi. Kengaytira olmaydigan kompaniyalar ijaraga olmoqchi emas. Talab tushib qolsa, ular hatto ishchilarni tashlab yuborishlari ham mumkin. Agar Libor yuqori darajada bo'lsa, unda u turg'unlik va yuqori ishsizlikni keltirib chiqarishi mumkin .
Regulyatorlar Libordan chiqmoqda
2017 yil 26 iyulda Buyuk Britaniyaning Moliyaviy Ma'ruzalar Tashkiloti Liberni 2021 yilgacha uzaytirishi mumkinligini e'lon qildi. Buning sababi, banklar bir-birlariga qarz berishda sekinlashdi. Demak, ayrim valyutalarda Libor kursini yaxshi baholash uchun etarli miqdorda bitimlar mavjud emas.
Angliya banki turli xil substitutlarni baholayapti. Bir muqobil - Sterling Overnight Index Average. Banklar, kechaga qarz mablag'larini sterling valyutada qo'llashadi. Ikkinchidan, evro kreditlash darajasi. Buyuk Britaniya hukumati asta-sekin biron-bir o'zgartirishni amalga oshiradi.
Qo'shma Shtatlarda, Muqobil Yo'nalishlarni Qo'mitasi dollar stavkalari o'rnini ishlatishga rozi bo'ldi.
Yangi kurs 2019 yilda yangi bosqichga o'tadi. Yangi narx repo shartnomalari asosida ishlatiladi. Ushbu "repo" savdolari o'zlarini Treasurysga asoslanadi.
2012 Libor skandali
Barclays banki 2012 yilda 2005-2009 yillarda taklif qilinganlardan ko'ra kamroq hisobot e'lon qilganlikda ayblandi. Natijada Barclays 450 million dollar jarimaga tortildi. Uning bosh direktori Bob Diamond iste'fo berdi. Diamond, boshqa ko'plab banklarning ham xuddi shu narsani qilishganini va Angliya Banki bu haqda bilishini aytdi. London sudi 2016 yilning yanvarida oltita bankirni oqladi. Uch nafar bankir 2015 yilda aybdor deb topildi: avgustda Tom Hayes va noyabr oyida Rabobankning Entoni Allen va Entoni Conti.
Nima uchun Barclays yoki biron bir bank Libor kursi haqida yolg'on gapiradi? Bank shunday qilish orqali yuqori daromad keltirishi mumkin. Banklarning aksariyat banklari Libor kursini ancha yuqori deb hisoblashadi, chunki bu bank Libor kursining yuqori darajasi bilan taqqoslaganda.
Barclays kamroq kursni bergani bois, siz ham foydalandingiz. Liborning past ko'rsatkichi ko'plab moslashuvchan kreditlar bo'yicha past foiz stavkasini ko'rsatadi.
2008 yilgi moliyaviy inqirozga qanday hissa qo'shdi
2008 yilda Liborda joylashgan kredit byudjetining svoplari moliyaviy inqirozga olib keldi. Banklar va xizma fondlar svoplarni ularni talabga javob bo'lgan ipoteka ta'minotidagi qimmatli qog'ozlardan himoyalashni o'ylashgan.
Biroq, subprime ipoteka sukutlari boshlanganida, American International Group Inc. kabi sug'urta kompaniyalari svoplarni hurmat qilish uchun etarli mablag'ga ega emas edi. Federal rezervga AIGni yuborish kerak edi. Aks holda, svoplarni saqlaganlarning hammasi bankrot bo'lar edi.
Libor odatda oziq-ovqat mahsulotlarining ustunligidan yuqori bo'lgan nuqtaning bir necha o'ndan bir qismidir. 2008 yil aprel oyida, uch oylik Libor 2,9 foizgacha o'sdi, hatto Federal zaxira foizi 2 foizga tushdi. Fedlar Bear Stearnsni qo'llaganida banklar panikalanadi. Subprime ipotekaga bo'lgan sarmoyalaridan bankrot bo'ldi.
2008 yilning yozida banklar bir-birlariga qarz berolmaydi. Ular bir-birlarining subprime ipotekalarini kafolat sifatida meros qilib olishdan qo'rqishdi. Libor qarz olishning yuqori narxini aks ettirib, barqaror ko'tarildi. Oktyabr oyida Fed ozroq mablag'larni 1,5 foizga kamaytirdi, biroq Libor 4,8 foizga oshdi.
Bunga javoban Dow investorlar 14 foizga tushib ketgan. Nima uchun? Liborning yuqori kursi qo'rquv solig'iga o'xshaydi. O'sha paytda Libor kursi 360 trillion dollarga teng moliyaviy mahsulotlarga ta'sir qildi. Muammoning o'lchami aql-zo'riqishdir. Buni kuzatib borish va kuzatib borish uchun butun jahon iqtisodiyoti "faqat" $ 65 trillion tovarlar va xizmatlar ishlab chiqaradi.
Libor tomonidan taqdim etilgan mablag'lar miqdori yuqoriligicha ko'tarilganligi sababli, qarz oluvchilar uchun qo'shimcha 3,6 trln. Bu iqtisodiyotga qarshi hech narsa bermadi. Investorlar, bu "qo'rqinchli soliq" iqtisodiy o'sishni sekinlashtiradi, deb xavotirda. Aynan shunday edi. 700 milliard dollarlik qutqaruvlar Liborni oddiy darajalarga qaytardi, banklarni ishontirishga yordam bermadi.
Liborning normal qaytishiga qaramasdan, banklar naqd pul yig'ishni davom ettirdilar. 2008 yilning dekabr oyi oxiriga qadar banklar Yevropa Markaziy bankiga 101 milliard evro miqdorida mablag 'yotqizgan edi. Bu inqiroz balandligidagi 200 milliard evro darajasidan past bo'ldi. Ammo bu odatdagi 427 million evrodan ancha yuqori edi. Nima uchun buni qildilar? Ular bir-birlariga qarz berishdan qo'rqishdi. Hech kim garovga qo'yilgan subprime ipoteka ta'minotidan ko'proq qimmatli qog'ozlarni olishni xohlamadi. Banklar o'zlarining hamkasblari kitoblariga nisbatan ko'proq qarzlar to'lashdan qo'rqishgan. Ya'ni banklar markaziy banklarga bir-birining o'rniga naqd ehtiyojlari uchun ishonishgan.
2011 yil oxirida Liborning kursi biroz ko'tarildi, chunki investorlar evrozona inqirozi oqibatida suveren davlat qarzlarini to'lashdan tashvishda. Yaqin vaqt ichida, kreditlar davom etayotgan ipoteka hacizlerini yozish uchun haddan ortiq naqd foydalanganligi uchun kredit hali ham cheklangan edi.