Qiymati, ta'siri, qanday o'tishi
Paulson Kongressdan 700 milliard dollarlik moliyaviy yordamni garovga qo'yish xavfi mavjud bo'lgan ipoteka ta'minotini sotib olishni tasdiqlashni so'radi. Shunday qilib, Paulson bu qarzlarni banklarning kitoblarini, xizma fondlarini va ularni ushlab turgan pensiya jamg'armalaridan olishni xohladi.
Maqsad global bank tizimining ishlashiga ishonchni tiklash edi.
Qonun loyihasida muammoli aktivlarni ajratish dasturi yaratildi. Muammo bartaraf etilgan banklar, aktivlarini TARPga teskari auktsionning bir qismi sifatida sotish uchun taklif narxini berishga haqli edi. Har bir kim oshdi savdosi muayyan aktivlar sinfiga tegishli bo'lishi kerak edi. TARP ma'murlari har bir aktiv klassi uchun eng past narxni tanlaydi. Buning sababi, hukumatning xavfli aktivlar uchun juda ko'p pul to'lamaganligiga ishonch hosil qilish edi. Lekin bu sodir bo'lmadi. Auktsion dasturni ishlab chiqish uchun juda uzoq vaqt kerak bo'ldi. Buning o'rniga, G'aznachilik imtiyozli aktsiyalarni sotib olish yo'li bilan banklarga 115 milliard dollar qarz berdi.
Bailout Bill faqatgina Banklardan ko'proq yordam berdi
Kongress boshqa zaruriy nazoratlarni ham qo'shdi. Natijada qonun loyihasida garov evaziga haydovchilarga yordam ko'rsatildi . G'aznachilik departamenti uy-qarzlarni kafolatlash va uy-joy mulkdorlariga ipoteka shartlarini o'zgartirishga yordam berishni talab qildi.
Bank depozitlari bo'yicha Federal Depozitlarni Sug'urta qilish Korporatsiyasining cheklovi har bir hisobga $ 250,000 ga oshirildi. FDIC 2009 yil davomida kerakli darajada federal mablag'larni sarflashga imkon berdi. Bu agentlik o'zini bankrot bo'lishiga olib keladigan har qanday qo'rquvga barham berdi.
Qonun loyihasi qimmatli qog'ozlar va birja komissiyasiga Mark-to-bozor qoidasini to'xtatib qo'yishga imkon berdi.
Ushbu qonun banklarni ipoteka kreditlarini hozirgi darajalarda saqlashga majbur qildi. Bu degani, bad kreditlar ularning haqiqiy qiymatlaridan kamroq qiymatga ega bo'lishi kerak edi. Ushbu kreditlar 2008 yilgi vahimali iqlim sharoitida qayta sotilmas edi.
Qonun loyihasida 10 yil mobaynida soliq imtiyozlari bilan qo'shimcha 150 milliard dollar ajratilgan. Bunga, muqobil Minimal Soliq "yamoq" ning kengayishi, jumladan, dovuldan qutqarilganlarni tadqiq qilish va rivojlantirish uchun soliq imtiyozlari berilgan. Senat ovozi ushbu soliq imtiyozlari bilan qutqaruv rejasini yangi hayotga berdi.
Qanday qilib qutqaruv haqidagi qonun qabul qilingan?
Davlat kotibi Paulson 2008 yil 21 sentyabrda qutqaruv to'g'risidagi qonun loyihasini Vakillar majlisiga taqdim qildi. Biroq, Kongressning ko'pchiligi soliq to'lovchilarni yomon bank qarorlarini mukofotlashni majbur qilishayotganini sezdi. Uyga 2008 yil 29 sentyabrda qarshi ovoz berildi. Dow 770 bal tushdi va jahon bozorlari tushib ketdi.
Senat ushbu taklifni ko'rib chiqilayotgan qonun loyihasiga qo'shish orqali qayta kiritdi. Bu tomon vakillar majlisiga qadam qo'ydi. 2008 yil 3 oktabrda uy-ro'zg'or nashrdan chiqdi. Prezident Bush 2008 yil favqulodda vaziyatlarda iqtisodiy barqarorlik to'g'risidagi qonunga bir necha soat ichida qonunga imzo chekdi.
EESA Uyning qo'shgan oltitasini ushlab turdi:
- G'aznachilikning ipotekalarni sotib olish va sotish bo'yicha tekshiruv komissiyasi. Qo'mita Federal rezerv raisi Ben Bernanke va SECning , Federal Uy Moliya Agentligi va HUD rahbarlaridan iborat edi.
- 250 milliard dollardan boshlanadigan qurol-yarog'.
- G'aznachilik yordamni olgan kompaniyalarda davlat ulushini sotib olish qobiliyati.
- Qutqarilgan firmalarning ish haqini qoplash bo'yicha cheklovlar. Xususan, kompaniyalar ijro etuvchi tovon puli 500 ming dollardan oshib ketolmadi.
- Hukumat homiyligidagi muammoli firmalarda aktivlarni sug'urtalash.
- Besh yildan keyin mavjud bo'lgan bo'lsa, prezident agar moliyaviy sektorni yo'qotish uchun qonunchilikni taklif qilsa. (Manbalar: "Bailout Bill Xulosa", Senatning Banklar Qo'mitasi. "Qutqaruv Bill chiqdi", CNNMoney, 2008 yil 28 sentyabr.)
Bailout Bill nima uchun kerak edi
Investorlar va tadbirkorlar pul qutisining hisobidan 140 milliard dollar rekord o'rnatgan taqdirda qutqaruv ishlarini boshlashdi. Ular mablag'ni Xazina hisobvaraglariga ko'chirishdi , natijada hosilning nolga tushishiga sabab bo'ldi. Pul bozori hisoblari eng xavfsiz investitsiyalar hisoblangan.
Vahima paydo bo'lishiga yo'l qo'ymaslik uchun, AQSh moliya boshqarmasi bir yil davomida pul bozoridagi mablag'larni sug'urtalashga rozi bo'ldi. SEC birja bozorida o'zgaruvchanlikni pasaytirish maqsadida 2 oktyabrga qadar qisqa muddatli moliyaviy qimmatli qog'ozlarni taqiqlab qo'ydi. 2008-yil sentabr oyida Zaxira Boshlang'ich jamg'armasi pulni sindirib, pul bozoriga aylandi .
AQSh hukumati bu yomon ipotekalarni sotib oldi, chunki banklar bir-birlariga qarz berishdan qo'rqishdi. Ushbu qo'rquv, LIBOR stavkalarining oziq-ovqat mahsulotlariga nisbatan ancha yuqori bo'lishiga olib keldi. Bundan tashqari, aktsiyalar narxining pasayishi yubordi. Moliyaviy firmalar o'z qarzlarini sota olmadilar. Kapitalni ko'tarish qobiliyati bo'lmasa, bu firmalar bankrot bo'lish xavfi ostida edi. Bu Lehman Brothers bilan sodir bo'lgan voqea. Bu federal aralashuvsiz AIG va Bear Stearnsga qarshi edi.
Kongress bunday katta aralashuvning ijobiy tomonlarini muhokama qildi. Siyosiy rahbarlar soliq to'lovchini himoya qilishni xohlashdi. Ular ham yomon qarorlar qabul qilish uchun biznesni kancadan uzmasliklarini istashmadi. Kongressning aksariyat qismi moliyaviy qiyinchiliklardan qochish uchun tezkor harakat qilish zarurligini tan oldi. Banklar yomon qarzlarini oshkor qilishdan qo'rqib, qo'rquvda ovqatlanish qo'rquvga aylandi. Bu ularning qarzdorlik reytingida pastga tushishiga, keyin esa ularning aktsiya bahosining pasayishiga olib kelar edi. Ular sarmoyani ko'tarmas edilar. Ular bankrot bo'lar edi. Bu mish-mishlar va xavotirlar kredit bozorlarini yopib qo'ydi.
Soliq to'lovchi hech qachon 700 milliard dollar ajratmagan edi. Birinchidan, Kongress 2008 yilda faqat 350 milliard dollar ajratishga ruxsat bergan. Boshqa yarmi 2009 yilda yangi lavozimga tayinlangan prezident uchun qutqarilgan. Obama TARP mablag'larini bankdan ko'proq pul olish uchun ishlatmagan. Buning o'rniga, u $ 787 milliard iqtisodiy stimulus paketini ishga tushirdi.
Ikkinchidan, narx tushkunlikka tushganda, hukumat bank aktsiyalarini sotib oldi. Keyinchalik ular narxni balandlatar ekan. 2012 yil mobaynida banklar 292 milliard dollarlik TARP mablag'larini to'lashdi. Bu faqat 120 milliard dollarni tashkil etdi. Ushbu mablag' egalari garovga qo'yilishiga qarshilik ko'rsatish uchun HARP dasturi uchun ishlatilgan.
Uchinchidan, qonun loyihasi prezident zarur bo'lsa, moliya sohasidagi zararlarni qoplash rejasini ishlab chiqishni talab qildi.
Ushbu maqolalar inqirozga olib kelgan voqealarni quyidagicha tushuntiradi: Moliyaviy inqiroz xronikasi , Ipoteka inqirozi va qutqarishning oldini olish mumkinmi? , 2008 yilgi global moliyaviy inqiroz nima edi?
Shu bilan bir qatorda
Qonun loyihasi kiritilgach, ko'plab qonunchilar soliq to'lovchini 700 milliard dollarga saqlashni xohlashdi. Bu erda ularning ko'pchiligi va ular yuzaga kelishi mumkin bo'lgan ta'sirlar haqida munozara.
Ipotekani sotib olish - 2008 yil Respublikachilar prezidentligiga nomzod Jon Makkeyn hukumati garovga qo'yish xavfi bor uy egalari tomonidan 300 milliard dollar ipoteka sotib olishni taklif qildi. Bu banklarning balanslarida toksik ipotekalarning miqdorini kamaytirishi mumkin edi. Bu hattoki garovga qo'yilgan mablag'ni qisqartirish orqali tushayotgan uy-joy narxlarini to'xtatishga yordam berishi mumkin edi. Ammo bu kredit inqiroziga qaramas edi. Inqirozga banklar bir-birlariga qarz berishdan qo'rqib, naqd pulni yig'ib olishgan.
Banklar uchun soliqlarni kamaytirish - Respublika tadqiqot qo'mitasi qutqaruv qarshiligiga qaramasdan, ikki yil mobaynida kapitalning daromad solig'ini to'xtatishni taklif qildi. Bu banklarga soliqlarni to'lamasdan sotish imkonini berdi. Lekin bu narsa emas, balki aktivlardagi yo'qotish edi. RSC Fannie Mae va Freddie Mac'ni xususiy kompaniyalarga o'tkazishni xohladi. Ular dollarlarni barqarorlashtirishni taklif qilishdi. Bularning hech biri kredit inqiroziga qaratilgan.
Boshqa tomondan, RSCning bozorni buxgalteriya hisobini to'xtatib qo'yish to'g'risidagi taklifi aktivlarni bankdan olib tashlashni engillashtirdi. AQSh Moliyaviy Buxgalteriya Standartlari Kengashi 2009 yilda qoidani engillashtirdi.
Hech narsa qilmang - Ko'pchilik bozorlarni o'z yo'nalishini boshqarishga ruxsat berishni taklif qildi. Ushbu stsenariyda dunyodagi bizneslar, kreditning yo'qligi sababli yopilishi mumkin. Bu butun dunyodagi ruhiy tushkunlikni yaratgan bo'lar edi. Keng ko'lamli ishsizlik ommaviy tartibsizliklarga olib kelishi mumkin edi.