Xalqning markaziy banki aslida pulni chop qiladimi?
Qanday qilib Fedning "pul ishlab chiqarayotgani" ni tushunish uchun bugungi kunda ishlatiladigan pullarning katta qismi pul emas. Bu banklarning depozitlariga qo'shilgan kreditdir. Sizning ish beruvchi ish haqi miqdorini bevosita bank hisob raqamingizga o'tkazganda kredit olish turiga o'xshaydi.
Odamlar Federal Rezervning "pul ishlab chiqarganini" aytganda, ular a'zo banklarning depozitlariga kredit qo'shishni anglatadi.
Odamlar, shuningdek, Fed pul siyosatini keng miqyosda amalga oshirayotgan paytda pulni bosib o'tayotganini aytmoqda. Fed pul sarflash yoki investitsiya qilish uchun mavjud bo'lgan mablag'ni boshqaradi. Ushbu ta'minotning mavjudligi likvidlik deb ataladi. Fed pul-kredit siyosati bilan likvidlikni boshqaradi. "Pulni bosib chiqarish" Fed-ning qarz olish, sarmoya va iqtisodiy o'sishni rag'batlantirish yechimi.
Fed qanday qilib "pul yozyapti"
Fed-in pul-kredit siyosatini amalga oshirishga asoslangan ikki vositasi mavjud. Ularning biri - oziqlangan pul mablag'lari . Federal Ochiq Bozlar Qo'mitasi Fed-ning operatsion tarmog'i hisoblanadi. Pul siyosatiga rahbarlik qiladi. Pulni chop qilmoqchi bo'lganida, u pul mablag'lari miqdorini kamaytiradi. Fed mablag'lari banklarning har kecha zaxirada bo'lishlari talab etiladi. Agar kerak bo'lsa, bank talabni qondirish uchun boshqa bankdan olingan mablag'ni qarzga oladi.
U to'laydigan foiz stavkasiga oziq-ovqat pullari miqdori deyiladi.
FOMC fond mablag'lari miqdorini kamaytirganda, banklar qarzga olingan mablag'lar uchun kamroq haq to'lashga imkon beradi. Ular foizlarda kamroq pul to'lagani uchun, qarz berish uchun ko'proq pul bor. Bank zahirada bo'lishga majbur bo'lmagan har bir dollar qarz berishni istaydi.
Shunday qilib, FOMC pul mablag'lari miqdorini kamaytirishga qaratilgan maqsadlarni kamaytirar ekan, banklar bunga mos keladi. Keyin boshqa barcha foiz stavkalarini pasaytiradi.
Bu kapitalni yanada arzonlashtiradi, shuning uchun korxonalar va investorlar qarz olishga ko'proq imkon beradi. Agar investitsiyalar bo'yicha daromadning foiz stavkasidan yuqori bo'lishi kutilsa, unda investitsiya yaxshi g'oyaga o'xshaydi. Shu tarzda, yuqori likvidlik iqtisodiy o'sishni ta'minlaydi . Bu pulni pulga qo'shish kabi.
Fed-ning boshqa vositasi ochiq bozor operatsiyalari . Fed Treasurysni va boshqa qimmatli qog'ozlarni banklardan sotib oladi va ularni kredit bilan almashtiradi. Barcha markaziy banklar nozik havodan kredit olish uchun bu noyob qobiliyatga ega. Pulni chop etish kabi.
Dekabr 2008 va oktyabr oylari orasida, Fed miqdoriy pasayishni boshladi. Bu ochiq bozordagi operatsiyalarni kengaytirish edi. Mamlakatning markaziy banki pul taklifiga 4 trillion dollar qo'shdi. Buni Treasurysni o'z a'zo banklaridan sotib olib, qilgan. U kitoblarni o'zlarining kreditlariga bir xil miqdorda qo'shib, ularni to'laydi. U 40 milliard dollarlik 100 dollarlik qog'ozlarni bosib chiqarish va uni qarz berish uchun banklarga yuborish kabi iqtisodiyotga ham ta'sir ko'rsatdi.
Fed-dan "Pulni asrash" mumkin
Agar haddan tashqari ko'p bo'lsa, keng qamrovli pul-kredit siyosati inflyatsiyani yaratishi mumkin. Arzonroq sarmoyadorlar kamroq va kamroq sarmoyadorlarga ega bo'lishlari bilan, bu aktivlarning narxi oshadi.
Investitsiyalar uylar, oltin , neft barrellari yoki yuqori texnologiyali korxonalar bo'ladimi?
Inflyatsiyaning eng tez-tez ishlatiladigan o'lchovi, Iste'molchilar narxlari indeksi , bu narxlarning barcha o'sishini qayd etmaydi. U oltinga yoki aktsiyalar bahosiga emas, balki neft narxini qoplaydi. Uy-joyni o'lchash bilan shug'ullanadi, lekin sotish uchun uylar emas, balki ijara narxlarini o'lchaydigan statistikani qo'llaydi. Shuning uchun Fed-ning harakatlarida inflyatsiya bilan bir qatorda aktiv pufakchalarni ham osonlik bilan yaratish mumkin.
Odamlar Fed-dan bosib chiqarish pulidan xavotirga tushishadi, chunki ular Fedni "tezda" bosib olishlari mumkinligini anglamaydilar. Likvidlikni qurish uchun daralma pul siyosatini qo'llaydi. Pulni muomaladan chiqarish bilan bir xil ta'sirga ega.
Pul taklifida kapital miqdorini kamaytirish uchun Fed Fed-larning pul mablag'larini oshiradi. Bunday holatlarda banklar qarz berish uchun kamroq mablag'ga ega.
Fed-in zaxira talabini qondirish uchun kechaga hisob-kitob qilishda mablag'larni to'ldirish uchun bir-birlariga ko'proq pul to'lashlari kerak .
Saqlangan pul mablag'larini oshirish barcha foiz stavkalarini oshiradi. Bu biznesni kengaytirish, avtomobillar va uylar uchun qarz olish uchun qimmatroq bo'ladi. Iqtisodiy o'sishni sekinlashtiradi, inflyatsiyaga olib keladigan talabni bartaraf qiladi.
Fed shuningdek QE ta'sirini o'zgartirishi mumkin. Buni Treasurysni va ipoteka ta'minotidagi qimmatli qog'ozlarni o'z banklariga sotish orqali amalga oshiradi. Odamlar bu qimmatbaho qog'ozlarni sotib olmaydilar, ammo ularning tanlovi yo'q. Fed banklarning balansidan dollarlarni olib qo'yadi va ularni ushbu qimmatli qog'ozlarga almashtiradi.
Dollar bilan nima bo'ladi? Ular yo'qolib ketishdi. Boshqa so'z bilan aytganda, ular Fed-dan ularni birinchi o'ringa olgan nozik havoga qaytadilar.