Xolding kompaniyalari uchun asosiy ma'lumotlar va ularning qanday ishlashi
Ushbu asosiy tanlov sizni xolding kompaniyalari nima ekanligini, nima uchun ular zamonaviy iqtisodiyotda bunday muhim rol o'ynashini va siz investitsiya qilmasdan yoki shakllantirmasdan oldin ko'rib chiqadigan ba'zi narsalarni tushunishga yordam berish uchun mo'ljallangan.
Ushbu maqola yangi boshlanuvchilar uchun mo'ljallanganligini unutmang. Agar siz boy shaxslar va professional investorlar uchun mos keladigan yanada ilg'or tushuntirishni qidirsangiz, men ushbu mavzuni shaxsiy blogimda "Qanday qilib bir Holding kompaniyasi ishlaydi" deb nomlangan bir maqolada yozganman. U xolding kompaniyasining aktivlarini himoya qilish elementlariga ko'proq kiradi, masalan, qimmatli intellektual mulkni "siloslar" ga ajratish qobiliyati, boshqa mavzular qatorida. Bu maqola yoki ushbu maqola sarmoya bo'yicha tavsiyalar emas, aksincha, aktsiyadorlarning umumiy nuqtai nazari xolding kompaniyalari muayyan muayyan kontekstlarda tuzilmani, maqsad va foydalarni tushunishga yordam beradi.
Birinchidan, asoslar bilan boshlaymiz: Holding kompaniyasi nima?
Keng miqyosda aniqlangan, xolding kompaniyasi hech qanday operatsiyalari, faoliyati yoki boshqa faol ishi bo'lmagan kompaniya hisoblanadi.
Aksincha, xolding kompaniyasi aktivlarga ega.
Ushbu aktivlar boshqa korporatsiyalar, cheklangan jamiyatlar , cheklangan shirkatlar , xususiy kapital mablag'lari , xizma fondlar , ommaviy sotiladigan qimmatli qog'ozlar, obligatsiyalar , ko'chmas mulk , qo'shiq huquqlari, tovar nomlari, patentlar, tovar belgilari, mualliflik huquqi yoki boshqa barcha narsalarda aktsiyalarning aktsiyalari bo'lishi mumkin. qiymatiga ega.
Misol uchun, dunyodagi eng hurmatli ko'k chip fondlaridan biri bo'lgan Jonson va Jonson, albatta, xolding kompaniyasi. Boshqacha aytganda, aktsiyalar sotib olgan vaqtingda aktsiyalarni sotib olgan firma o'zi aslida odamlarning fikricha, hech narsa qilmaydi. Buning o'rniga, Jonson va Jonson o'zining murakkab tarixining natijasi sifatida 265 ta alohida, yakka tartibdagi biznesda brokerlik hisobvaraqlari orqali turli biznesning aktsiyalariga ega bo'lishingiz mumkin. Ushbu korxonalar uchta asosiy nom ostida - iste'molchi sog'liqni saqlash, tibbiy asbob-uskunalar va dori-darmonlar bilan birlashtirilgan - biroq ular mahalliy sayyoramizdagi deyarli har bir mamlakatda o'zlarining shaxsiy hisob raqamlari bilan ishlaydigan haqiqiy, mustaqil kompaniyalardir. , o'z ishlab chiqarish zavodlari va boshqalar. Yuqorida Jonson va Jonson aktsionerlari o'z manfaatlarini himoya qilish uchun boshqaruv kengashini saylaydi. Ushbu kengash, dividend siyosatini belgilash kabi boshqa mas'uliyatlar qatorida bosh direktorni ishdan oladi. Bosh direktor, o'z navbatida, o'z bevosita bo'ysinuvchini ishga yollaydi. Ushbu guruh odamlar bilan birgalikda ota-ona Jonson va Jonson kompaniyalarining bosh direktorlari va bosh ijrochilarini aniqlashga qodir.
Ota-xolding kompaniyasi sho''ba korxonalarni umumiy quvvatiga qarab sarmoyaning qiymatini kamaytirish orqali qo'llab-quvvatlaydi. Boshqacha qilib aytganda, bu tashqariga chiqishi mumkin, tovonli stavkalar bo'yicha obligatsiyalarni chiqaradi, keyin esa o'z sho''ba korxonalariga qo'shma korxonalar bo'lmaganda bo'linmalarni olish imkoni bo'lmagan miqdorda pul qarz beradi. Bu foizlar xarajatlarini kamaytiradi va o'z navbatida o'z kapitalning daromadliligini oshiradi va aktivlarni qaytaradi .
Keyin, Namunamizdagi Hold Company orqali yuramiz
Bir xolding kontseptsiyasini yaxshiroq tushunish uchun siz va men birgalikda investitsiya qilishni xohlayotganimizni tasavvur qiling. Biz va oilamiz a'zolari Blue Sky Holding Company, Inc. deb nomlangan yangi kompaniya tashkil etmoqdamiz. Davlat kotibasi bilan hujjat topshiramiz va to'lovlarni to'laymiz. Keyin biz 1 mln. Dona aksiyalarni har bir aksiya uchun 10 dollar qilib, yangi pulga 10 mln. Biz direktorlar kengashini sayladik.
Etakchi kengash bizni bosh direktor qilib oladi. Biz ofis tuzamiz.
Ertasi kuni biz pul sarflashni boshlaymiz. Biz (ya'ni Blue Sky Holding Kompaniyasi) bir nechta narsalarni qilamiz:
- Biz "Frozen Treats of America, LLC" nomli yangi biznesni o'z ichiga olamiz. "Blue Sky Holding" kompaniyasi 100 foiz aktsiyasiga ega. Biz biznes uchun 1,500,000 AQSh dollari miqdorida mablag 'sarflaymiz, ishga tushirish uchun menejer yollaymiz va soliqlar to'lashdan oldin foyda olish uchun 170 000 AQSh dollari miqdorida sarmoya kiritamiz deb sarmoyadorlar malakali frantsiyasini ochamiz.
- Blue Sky Holding kompaniyasi Charlz Schwab yoki boshqa bir yirik muassasa kabi chegirmali vositachilik firmasi bilan brokerlik hisobini ochadi. Hisobga 3,000,000 AQSh dollari miqdorida naqd pul beramiz va yuqori sifatli ko'k chip zahiralari to'plamini sotib olamiz. Biz ushbu zaxiralarni har yili soliq to'lashdan oldin dividendlar miqdori 150 000 AQSh dollarini tashkil etadi.
- "Blueworth Holding" MChJ deb nomlangan yangi kompaniya - "Blue Sky Holding" kompaniyasining 100% aktsiyalari. Biz 2,000,000 AQSh dollari miqdorida naqd pulga ega bo'lamiz va ushbu yangi filialga bankdan 2,000,000 AQSh dollari miqdorida qarzlar beramiz, unga kapitalizatsiya tarkibida aktivlar soni 4 000 000 AQSh dollari, majburiyatlari bo'yicha $ 2,000,000 va kitob qiymati bo'yicha $ 2,000,000. Biz $ 4,000,000dan naqd qilib, Hampton Inn mehmonxona franshizasini sotib olamiz. Bu biz uchun, biz foiz stavkasi va boshqa harajatlardan so'ng biz uchun soliqdan oldingi soliqlarni 320 ming AQSh dollari ishlab chiqarishni kutmoqdamiz. Qarzni xolding kompaniyasi kafolatlamaydi, chunki biz mehmonxonani muvaffaqiyatsiz amalga oshirishga ruxsat berilmaydi. Ya'ni, agar sho'ba korxonasi bankrot bo'lsa, biz faqat sarmoya kiritgan sarmoya uchun kancada bo'lamiz.
- Biz $ 2,000,000 qiymatiga ega bo'lgan soliqqa tortilmaydigan shaharlarning qarzlarini sotib olamiz.
- Oltin tanga va kumush tanga sotib olish uchun $ 500,000dan foydalanamiz.
- Biz har yili 1,000,000 AQSh dollari miqdorida mahalliy bankimizdagi korporativ pul bozoridagi pul mablag'larini 6% foizga to'laymiz va har yili soliq to'lashdan oldin 60,000 AQSh dollarini tashkil etamiz. (Ushbu maqolani ko'p yillar avval yozganimda, odatdagidek, odatdagidek, odatdagidek, odatdagidek, bu narsa qiyin bo'lgan muhitda bo'ldik, hozir 6% pul topa olmaysiz, lekin normallikning qaytishi deb taxmin qilaylik AQShda nol foizli foiz stavkasini muddatsiz ushlab tura olmasligiga ishonish uchun sabablar mavjud.)
Bizning xolding kompaniyamizning moliyaviy hisobotlari nimaga o'xshash bo'lardi
Xolding kompaniyamizning konsoloslashgan balansi $ 12,000,000 aktivlarda, $ 2,000,000 qarzda va $ 10,000,000 aniq qiymatda yoki kitob qiymatida namoyon bo'ladi. Biz hozirda oddiylik uchun e'tibordan chetda qoldiradigan ofisdan tashqari bizning balansimiz quyidagicha ko'rinadi:
Blue Sky Holding Company, Inc. - Bilanço
- "Frozen Treats of America" MChJ - 100% mulkchilik ($ 1,500,000 aktivlar, majburiyatlar yo'q)
- Southworth Hospitality, LLC - 100% mulkchilik ($ 4,000,000 aktivlar, $ 2,000,000 majburiyatlar, $ 2,000,000 aniq qiymati )
- Soliqsiz shahar hokimlari ($ 2,000,000 aktivlar, majburiyatlar yo'q)
- Brokkalik hisobidagi Blue Chip-ning oddiy aktsiyalari ($ 3,000,000 aktivlar, majburiyatlar yo'q)
- Bank balansi ($ 1,000,000 aktivlar, majburiyatlar yo'q).
- Oltin va kumush zahiralari ($ 500,000 aktivlar, majburiyatlar yo'q).
Xolding kompaniyasining daromad deklaratsiyasida operatsion daromadlarda (soliqlar oldidan foyda) 800 ming AQSh dollari miqdorida daromad ko'riladi. Bu o'z kapitalida 8% daromad bo'lishi mumkin, chunki $ 800,000 $ 10,000,000ga bo'linadi. Aktivlarga nisbatan 6,7 foiz daromad bo'lishi mumkin, chunki $ 800,000 $ aktivlardagi $ 12,000,000 ga bo'linib, 6,7 foizni tashkil etadi.
Xolding kompaniyasini qanday o'ylash kerak
Siz o'zingizning fantastika kompaniyasi Blue Sky Holding Kompaniyasining bosh direktori ekaningizni tasavvur qiling. Har kuni ertalab ofisga borganingizda, chiroqlarni yoqing, chashka qahva tuting va stolga o'tiringiz, nima qilasiz? ?
Aytishingiz mumkinki, bizni xolding kompaniyasiga aylantiradigan narsa - investitsiyalarning har birida kunlik roli yo'qligi. Ularning har biri o'z boshqaruv jamoasi tomonidan boshqariladi. Boshqacha qilib aytganda, xolding kompaniyasi sifatida bizning ishimiz ijro etuvchi nazorat, qo'llab-quvvatlash, risklarni boshqarish parametrlarini belgilash va to'g'ri odamlarni korporativ strategiyamizga moslashtirish uchun qo'yishdir (agar biz investitsiyani nazorat qilish uchun etarlicha mablag'ga ega bo'lsak, menejerlarni olov va ularni o'z xohishiga ko'ra almashtirish). Aloqador kompaniyalar bizga dividendlarni to'lashganda, biz uni boshqa imkoniyatlar bilan ishlashga sarflaymiz. Demak, biz sekin ishlaydigan bir operatsiyadan pul olamiz va uni yanada istiqbolli sheriklik uchun kengaytirishga sarflashimiz mumkin.
Boshqacha qilib aytganda, sut mahsulotlari ishlab chiqaruvchi "Dairy Queen" franchayzingda muzqaymoq konusini ishlab bo'lmaydi. Bu o'z xodimlari, menejerlari, moliyaviy hisobotlari , shartnomalar, bank kreditlari va boshqalar bilan 100% sho''ba korxonaning "Frozen Treats of America" MChJ mas'uliyati hisoblanadi. Buning o'rniga u sizning kompaniyangizning bosh direktorini kuzatib boradi, yoki u sizni kutayotgan maqsadlarni uradi, bu maqsadlarga erishishda yordam berish uchun ishlaydi va xavfni kamaytirish bilan birga foydani doimo oshirib berishni aniqlaydi.
Xolding kompaniyasining modeli foydasi
Agar dahshatli narsa yuz bergan bo'lsa-chi? Misol uchun, bizning Hampton Inn mehmonxona frantsuzi bankrot bo'lgan taqdirda nima bo'ladi? Agar xolding kompaniyasi o'zi qarzni imzolamasa, zarar uchun javobgar bo'lmaydi. Buning o'rniga, biz Southworth Hospitality, LLC bizning aktsiyalarimiz kapital yo'qotish sifatida bizning aniq qiymatida $ 2,000,000 yozish-off yozib qo'yamiz.
Xolding kompaniyasining ushbu modeli bizning boshqa aktivlarimizni ushbu filialdan himoya qildi. Biz Sut mahsulotlari bo'yicha Qirolicha frantsiyasini, bizning zaxiramizni, yoki zanjirimizni, oltin, kumush yoki bank balanslarini yo'qotmadik. Biz faqat bitta sho''ba korxonasiga sarmoya kiritgan pulimizni yo'qotdik.
Bu yirik korporatsiyalar o'zlarini himoya qilishlari. Procter & Gamble, haqiqiy dunyo illyustratsiyasi berish uchun, samarali faoliyat ko'rsatadigan xolding kompaniyasi, chunki u turli maqsadlarda turli sho''ba korxonalariga ega. Ayrim sho''ba korxonalar "Tide" detarjan kabi tovar nomlariga ega. Boshqa, butunlay alohida filiallar Tidalni ishlab chiqaradigan va litsenziyalash litsenziyasiga ega bo'lgan firma uchun to'lovni amalga oshiradigan ishlab chiqarish korxonalariga ega. Shunday qilib, agar firma shikoyat qilsa, Procter & Gamble Tide tovar nomini hech qachon yo'qotmaydi. Buning o'rniga, zavod yoki distributor bankrot bo'ladi.
Yana bir ajoyib misol Burlington Shimoliy Santa Fe temir yo'lidir. Bu dunyodagi eng katta temir yo'llardan biridir. Ko'p yillar ilgari, Uorren Baffet o'z xolding kompaniyasi Berkshire Hathawayni temir yo'lning barcha qismini sotib olib, uni to'liq sheriklikka aylantirdi. BNSF temir yo'llar, temir yo'l vagonlari va boshqa infratuzilmalar uchun katta mablag' sarflash byudjetini moliyalash uchun milliardlab dollarlik qarzga ega. Ushbu qarzlarning hech biri Berkshire Hathaway tomonidan kafolatlanmagan.