Qanday kompaniyalari investorlarni to'lash payti qachon va qanday miqdordagi dividendlar berishga qaror qiladi
Men tushkunlikka tushib qolmoqchiman, bu sizning fikringizni tushunish uchun sizning fikringizni bildirmoqchiman, chunki u ma'lum bir dividend to'lovi siyosati va turli dividend falsafalarining foydalari va kamchiliklari nuqtai nazardan qaraganda, kompaniya boshqaruvi orqasida bo'lishi mumkin. biznes va aktsiyadorlar uchun.
Moliyaviy nazariyada, oxir-oqibat, kompaniya nafaqat dividendlar to'lashi mumkin
Agar siz asosiy moliya va buxgalteriya hisobi bilan tanish bo'lsangiz, oxir-oqibat, hech qanday qadr-qimmatga ega bo'lmagan biznesni asoslash, hozirgi paytda yoki kelajakda (yoki hatto hozirgi vaqtda) dividendlar to'lash qobiliyatiga bog'liqdir. dividendlar aktsiyadorlarning backdoor ko'rinishida bo'ladi, aksincha, aktsiyalarni qayta sotib olish rejalari kabi ). Agar korxona to'g'ridan-to'g'ri, ehtimol oila bilan ishlaydigan ma'suliyati cheklangan kompaniyani egallasa yoki korporatsiya hisobidagi korporatsiya aktsiyalarini sotib olish yo'li bilan korxona bo'lsa, Roth IRA , to'g'ridan-to'g'ri aktsiyalar sotib olish rejasi , dividendni qayta investitsiyalash rejasi , indekslar jamg'armalari , investitsiya fondi yoki ETF , bir nuqtada, sizning yoki keyingi egangiz, pulni naqd tamattu shaklida pul mablag'larini qaytarib olish imkoniyatiga ega bo'lishi kerak, aks holda biznesning sizning sarmoyangizdan foydalanganda mavjud bo'lgan iqtisodiy asoslari yo'q.
Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, agar hukumat har qanday biznesdan har qanday taqsimotning 100 foizini soliqqa tortadigan siyosat bo'lsa, zaxiralar tashqi investorlar uchun, hatto dividendlarni to'lamagan kompaniyalar uchun amalda hech qanaqa qiymatga ega bo'lmagani uchun, kompaniyalari etuk bo'lganidan so'ng daromadni yo'qotdi.
Ko'pgina hollarda, ayniqsa, kompaniyaning balansdagi aktivlar bazasiga daromadni kapitalning yuqori daromadliligida kengaytirish uchun yaxshi imkoniyatga ega bo'lsa, u birinchi dividend e'lon qilinganidan o'n yillar oldin bo'lishi mumkin. Albatta, ba'zi bir korxonalar ushbu tendentsiyani yo'qotishadi - Wal-Mart do'konlar hamma vaqt eng muvaffaqiyatli sarmoyalaridan biri bo'lgani uchun mukammal o'rnakdir, biroq Shoh Uolton chakana savdosi kompaniyasiga aktsiyadorlarga har yili tobora ko'payib borayotgan miqdorda daromadlarni taqsimlashi kerak edi. ularning barchasini oxirigacha kutish yoki odamlar o'zlarining pullarini naqd pulga sotishni talab qilishlari kutilgandan ko'ra, yo'lda ularni farovonlikning bir qismini to'ldirish muhimdir, ammo boshqalar bunga daxldor. Microsoft bunga misol.
Deyarli bir avlod uchun Microsoft dividendlarni to'lamadi, chunki uning dividend siyosati katta operatsion marjalar va kapitalga katta foyda keltiradigan asosiy vositalarni ishlab chiqarish uchun barcha daromadlarni saqlab qolish edi. U Wal-Martga o'xshagan tarixda eng muvaffaqiyatli investitsiyalarga aylanib, daromadni ko'paytirdi va taqsimladi . Agar siz 13 mart 1986 yilgi IPOga 100,000 AQSh dollari miqdorida sarmoya kiritgan bo'lsangiz va uni 2016 yilning may oyining oxiriga qadar saqlash maydonchasida qulflab qo'ysangiz, $ 53,827,182 hissa va $ 11,635.807 miqdorida soliqlarni to'lashdan oldin naqd tamattu 'sifatida ko'rasiz, (va bilasizmi, bu shirkatning dividendlarni qayta investitsiyalash qanchalik katta bo'lsa, demak siz bu dividendlarni qayta sotib olish uchun qaytib borganingizda, qanchalik ko'proq mol-mulkni tasavvur qilishingiz mumkin).
Sizning 100.000 dollaringiz rekord kitoblar uchun uch yil ketma-ket uch marta ketma-ket uch yil mobaynida yiliga 24% shimolda qo'shilib, 30 yil ichida $ 65,462,989 ga oshdi; Bill Geyts "Cascade Investment" deb nomlangan xususiy xolding kompaniyasini qurish va dunyodagi eng samarali xayriya jamg'armalaridan biriga aylanishiga imkon berdi.
Ushbu dividend daromadidan 11,635,807 AQSh dollari miqdorida daromad olgan bo'lar edingiz, birinchi dividend 2003 yil 19 fevralga qadar to'lanmasdi va unda doimiy dividendlar ochildi. Sizning birinchi dividendingiz $ 82,305 edi. Microsoft, shuningdek, 2004 yil 15 noyabrda bir martalik yirik dividendni e'lon qildi, investitsiya qilganlarning barchasiga katta mukofot sifatida. Sizning holingizda, bir martalik to'lov $ 3,168,726 atrofida bo'lishi kerak edi; sizning brokeringiz hisobiga bevosita pul o'tkazish, hisoblarni tekshirish yoki jamg'arma hisobini to'ldirish yoki muqobil ravishda sizga pochta orqali qog'ozni tekshirish sifatida yuborilgan naqd.
Bir necha yillar mobaynida aktsiyalar bahosidagi meteorik ko'tarilish, investorning kelajakdagi pul oqimlarining ichki qiymatiga nisbatan eng yaxshi tahminlarini keltirib chiqaradigan bo'lsak ham, noaniq va juda o'zgaruvchan edi. Agar pul to'g'ridan-to'g'ri yoki bilvosita Microsoft-dan chiqarib bo'lmaydigan bo'lsa, faqat ahmoq birja sotib olgan bo'lardi. Bu, kelgusida, qaytib kelishi mumkin bo'lgan kelajakdagi to'lovlar haqida edi. Shunga qaramay, bu sizning hech biringiz moliya yoki buxgalteriya hisobi bilan bog'liq yangi narsadir - asosiy nazariy narsalar - lekin dividendlarni to'lash siyosati haqida gaplashmasdan oldin tushunishimiz kerak.
Kompaniyaning dividendlarni to'lash siyosatini belgilashda ba'zi masalalar ko'rib chiqilishi mumkin
Qanday dividendlarni to'lash siyosati to'g'ri ekanligi haqida aniq qaror qabul qilganligi sababli, kompaniya boshqaruv kengashi quyidagi narsalarni, jumladan, cheklamagan holda, ko'p narsalarni ko'rib chiqishi mumkin.
- Qimmatli naqd pul oqimining daromadliligini investitsiyalash uchun qanday imkoniyatlar mavjud? Agar siz butun mamlakat yoki dunyoda keng ko'lamda kengayib borayotgan firma bo'lsangiz, uni ishga joylashtirib, qiymatning bir dollaridan ortiqroq qiymat yaratishingiz mumkin bo'lsa, dollar to'lash mantiqan emas. Agar sarmoyangiz kam daromadli aktiv zayavka kompaniyangiz bo'lsa, u kengayishni davom ettirish uchun juda ko'p ma'noga ega emas. Egalari daromadning katta qismini dividendlar sifatida to'lashdan yaxshiroq bo'lib, biznesni samarali darajada tugatishi mumkin.
- Bilanço va daromad belgisi qanday barqaror va xavfsiz? Mas'uliyatli kompaniyalar iqtisodiy qiyinchiliklarni bartaraf etish uchun etarli pul mablag'lariga ega bo'lishi kerak. Korxonalarning ayrim turlari turli xil, ko'proq moliyaviy vositalardan ko'ra ko'proq boshqaruvni talab qiladigan fojiali daromad yoki daromadga ega. Ushbu korxonalar uchun dividendlar to'lovini juda tez, juda tez surish xavfli bo'lishi mumkin. Turli xil kommunal korxonalar uchun 50% dividend to'lash nisbati va butunlay toza o'yin tog'-kon sanoati uchun bir xil narsa bo'lishi uchun bitta narsa. Ulardan yuqori dividendlar strategiyasidan foydalangan holda passiv daromadli investorlar uchun halokatli bo'lishi mumkin bo'lgan dividendlarni kesish ehtimoli sezilarli darajada yuqori.
- Xuddi shu sektor va sanoatdagi boshqa kompaniyalarning dividendlarni to'lash siyosati qanday? Siz tengdoshlaringiz bilan bir xil iqtisodga ega bo'lsangiz, kapitalni jalb qilish yoki sarmoyadorlarni jalb qilish qiyin bo'lishi mumkin, ammo siz ancha kam daromadli daromad keltirasiz.
- Qaysi turdagi investorlarni jalb qilishni istaydi? Muntazam va ortib borayotgan dividendlarni to'layotgan kompaniyalar boy va barqaror investorlarga murojaat qiladilar. Bundan tashqari, kuchli, barqaror dividendlar dividendlarni qo'llab-quvvatlash deb atalgan narsalar tufayli bir xil aktsiyalarda samarali darajani ta'minlashi mumkin; kapital bozorlar erkin tushib qolganda, dividend daromadlari noaniq darajada yuqori bo'lib, dividendlar to'laydigan kompaniyalarga qaraganda ko'proq savdolarni qabul qilishiga sabab bo'lgan daromadni sotib olish uchun investorlarni jalb qilish. Ushbu hodisa haqida ko'proq bilib olish uchun, Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Qimmatli Qog'ozlar Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatli Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qopanda Qolgan Qolaversa .
- O'sha paytda maxsus soliq qonuni nima? Qanday qilib dividendlar davolanadi?
- Asosiy aktsiyadorlarning ehtiyojlari qanday? Siz Hershey kabi bir kompaniyaga qarasangiz va oddiy aktsiyalarning katta qismi Hershey Trustga kechki Milton Hershey va uning turmush o'rtog'i tomonidan tashkil etilgan maktab va etimxonaning manfaati uchun tegishli bo'lib, Pensilvaniya qonunchiligining alohida qichqirig'ini ishonchli miqdordagi aktsiyalarni sotish mumkin emas, lekin Hersheyning barcha maqsadlar va maqsadlar uchun dividend to'lashi kerakligini tushunasiz. Uning asosiy aktsiyadorlari ushbu daromadga minglab bolalarni maktab orqali joylashtirishga bog'liq; oziq-ovqat va boshpana uchun pul to'lash.
Mashhur investor Benjamin Graham direktorlarning daromadning 25 foizini to'lash kabi eng aqlli iqtisodiy harakatlarga juda oz ta'sir ko'rsatadigan irratsional dividend to'lov falsafalari bilan tanishish tendentsiyasi haqida yozdi; tasodifiy raqam. Bu siz kutganingizdan ko'proq sodir bo'lishi mumkin.
Qo'shma Shtatlar bilan Birlashgan Qirollik o'rtasidagi madaniy farq ayniqsa, dividend to'lov siyosatiga qaratilgan umumiy falsafa hisoblanadi. Buyuk Britaniyada ko'plab korxonalar, dividendlarni Grahamning tasdiqlashi, yillar davomida to'lovlarni amalga oshirishi va shaxsiy daromadning qanday bo'lishi mumkinligi bilan bog'liq hozirgi daromad va iqtisodiy prognozlarga qarab taqsimlashga moyildir. Bu ko'plab kompaniyalarning dividendlar stavkasidagi o'zgaruvchanlikni keltirib chiqarmoqda - kelgusi yil, hatto biznesning vaqt o'tgani yaxshi bo'lsa-da, daromadni aniq tarzda oshirsa-da, kelgusi yil ham ko'payib ketishi mumkin - bu Qo'shma Shtatlarda butunlay yo'qolib qolishi mumkin. Amerikalik sarmoyadorlar daromadlarni hisobga oladigan kishilarga ishonish uchun dividendlarni qisqartirishni taqozo etadigan kompaniyalardan daromadlarni oshirishni talab qiladi va talab qiladi. Bu degani, kompaniyaning dividend to'lovlarini yillar mobaynida yuqori darajada ushlab turish ehtimoli yo'q, ehtimol, zaxiralarni qurish va aktsiyalar bo'yicha dividendlar miqdorini sekin o'sib boradi. Darhaqiqat, biz bu mamlakatda har yili 25 yil va undan ortiq muddatga dividend to'plagan kompaniyalarni "Dividend Aristokratlar" deb ataymiz. Kompaniyalarning dividendlarni tezroq sur'atlar bilan ko'targan, lekin shunday qilmagan kompaniyalar shu jumladan qilinmagan.
Kompaniyaning dividendlar siyosatini o'rganishda investorlar e'tiborga olishlari kerak bo'lgan narsa, dividendlar to'laydigan zaxiralarning jami dividendlar bo'yicha to'lanadigan zaxiralardan ustunroq bo'lishiga olib keladi. Buning sababi shundaki, shu jumladan quyidagi sabablarga ko'ra juda ko'p sabablar bor:
- Dividendlar noto'g'ri bo'lishi mumkin emas. Kompaniya pulni to'laydi yoki yo'q qiladi. Natijada, dividendlarni to'lash siyosatiga ega bo'lgan kompaniyalar daromad daromadlari to'g'risidagi tushumning aniq daromadlari va haqiqiy pul daromadlari yoki egalik tushumlari o'rtasidagi tushumlarning pastligi sababli, o'rtacha daromaddan yuqori bo'lgan daromadlilik siyosatiga ega.
- Qudratli dividendlar siyosati, aktsiyadorlar daromadining birinchi navbatda kelishi kerakligi haqida doimo eslatib turadi. Bu madaniyatning bir qismiga aylanadi; egalari uchun ishlab chiqarilgan mahsulotni aniq o'lchash uchun bir usul.
- Qabul qilingan dividend siyosati birlashish va sotib olish maqsadlarida boshqaruv uchun mavjud bo'lgan umumiy kapitalni qisqartirishga ta'sir ko'rsatadi. Bu esa, pullarni nisbatan kamroq bo'lganligi sababli, kelishuvga erishish uchun rahbarlarni ko'proq tanlangan bo'lishga majbur qiladi.
- Daromad keltirib chiqaradigan daromadni ko'paytirishga yordam beruvchi hodisa erta muddatda muhokama qilinadigan kompaniyaga kapital sarmoyasining katta qismi natijasida yanada xavfsizroq bo'lganligi sababli vaqtni qiyinlashtirganda, kapitalni yanada samarali va yaxshi narxlarda oshirish imkonini beradi; yuqori bozor kapitallashuvi va korporativ qiymat sog'lom fikr manbai bo'lib xizmat qiladi. Bu esa, osmon qorong'ilashib ketganda kapitalning yuqori xarajatiga bog'liq holda kam mablag' sarflash yoki daromadlarni kamaytirish deganidir.
Tamaki va tamattu 'investitsiyalar haqida batafsil ma'lumot
Qo'shimcha ma'lumot olish uchun, Kompaniyaning dividendlar va dividendlarni jamlash bo'yicha to'liq yo'riqnomasini o'qing.