Yaxshi, yomon va indeks fondiga investitsiya qilishning yomonligi
Kelgusi bir necha daqiqada men sizga indeks jamg'armalari haqida - yaxshi, yomon va yomon - siz qandaydir istiqbolga ega bo'lishga yordam berishim uchun qanday yo'llar bilan yurishni xohlayman.
Indeks fondlari nima?
Indeks fondining nima ekanligini tushunish uchun siz birinchi navbatda indeksning ta'rifini tushunishingiz kerak.
Indeks aslida bir ma'noda mavjud emas. Aksincha, bu ilmiy kontseptsiya; bir fikr. Asosan, u kishi yoki shaxslar qo'mitasi bo'lib, o'tirishib, shaxsiy mulk portfelini yaratish bo'yicha qoidalar ro'yxati bilan kelishib oladi, chunki oxir-oqibatda, siz aslida qila oladigan yagona narsa sizning shaxsiy qimmatli qog'ozlar yoki zayomlar , deb hisoblaymiz.
Misol uchun, Dow Jones Industrial Average , butun vaqtning eng mashhur ko'rsatkichi, o'ttiz ko'k chip zahirasining ro'yxatidir. Ushbu ro'yxat Qo'shma Shtatlar iqtisodiyoti uchun muhim ahamiyatga ega bo'lgan zaxiralarning vakillik to'plamidan iborat bo'lishi kerak.
Qimmatli qog'ozlar aktsiyalar bahosiga asoslangan holda baholanadi va aktsiyalar savdosi kabi narsalar uchun tuzatishlar kiritiladi. Ro'yxatdagi qimmatli qog'ozlar The Wall Street Journal gazetasi muharriri tomonidan tanlangan. Tarixiy jihatdan, DJIA juda passivdir, chunki o'zgarishlar biroz noyob. Dow Jones Industrial Average, S & P 500-ni o'z ichiga olgan boshqa indekslarni ham yillar davomida cheklangan va tez-tez kichik ko'rinadigan bo'lsa-da, ancha kengayib borayotgan ma'noli marj bilan chekladi.
S & P 500 dan gapirarkan, hozirgi kunda dunyodagi eng keng muhokama qilingan indeks. Standard and Poor's 500 uchun qisqa, 1957 yilda ishga tushirilgan. S & P 500 Dow Jones Industrial Average'dan ko'ra murakkab uslubiyotga ega. O'tgan o'n yil mobaynida S & P 500 metodologiyasi ko'p tajribasiz investorlar tushunmaydigan yo'llar bilan o'zgartirildi, ammo agar ular o'tmishda mavjud bo'lganida deyarli haqiqatan ham, hosil bo'lgan fond bozori indeksini qaytaradi. Investorlar bugungi kunda ular o'zlarining bobosi S & P 500 emas, balki juda ko'p o'ylashadi. Biror nuqtada, siz bular paradoksining kemasiga kirasiz va siz boshqa nuqtaga qaytsangiz, qanday nuqtada ekanligingizni bilishingiz kerak.
Har qanday holatda, indekslar fondi shunchaki o'zaro fond bo'lib, u portfel direktorini tanlashni amalga oshirishni emas, balki tashqi resurslarni sarmoyalarni taqsimlash ishini shaxsga yoki indeks metodologiyasini belgilovchi qo'mitaga topshiradi. Ya'ni, agar Dow Jones Industrial Average indeksi fondini yoki ETF (ETF yoki birja savdosi jamg'armasi) ni sotib olsangiz, kunning oxirida odatdagidek joylashib olish o'rniga kun davomida aktsiyalarning ulushiga o'xshash savdosi mavjud. Birgalikdagi fond, odatda bir xil portfel, bir xil asosiy fondlar), siz haqiqatan ham pulni boshqarish ishini " The Wall Street Journal " tahririyatiga topshirmoqdasiz.
Agar siz S & P 500 indeksi fondini sotib olsangiz, siz, aslida, sizning mablag'ingizni «Standard & Poor's» da bir nechta odamga topshirishga topshirasiz. Natijada, siz hali ham shaxsiy aksiyalar portfeliga egalik qildingiz, faqat portfelli boshqaruvchi bilan birlashtirilgan tuzilishga ega bo'lib, natijalarni imkon qadar indeksga ("kuzatuv" deb nomlanadi) yaqinlashtirish uchun mas'uldir. O'zaro hamkorlik fondini tuzish haqida ko'proq bilib olish uchun , Mutaxassislar fondi qanday tuzilganligini o'qing.
Indeks mablag'larini investitsiyalashning afzalliklari nimadan iborat?
Indeks fondlari ko'plab afzalliklarga ega, ayniqsa kambag'al investorlar uchun, bu yillar davomida men ularga ko'p maqtovlar yog'dirganim sabablaridan biri.
Birinchidan, investorning "indeks" so'ziga nisbatan sehrli narsa yo'qligini tushunib etgandan keyingina - yaxshi indekslar, yomon indekslar va o'rtacha ko'rsatkichlar bor va barqaror va mas'uliyatli aktivlarni boshqarish kompaniyasi tomonidan boshqariladigan aql-idrok asosli indeksni tanlaydi, asosiy bozorning qaysi birida ishtirok etishni qanoatlantiradigan usul u bitta xarid bilan ifodalaydi.
Bu juda ko'p qulayliklarga ega va bu sizning o'zingizning 30, 50, 100+ ni tuzishga harakat qilsangiz, faqatgina 25,000 $ yoki $ 50,000 kabi narsalarga investitsiya qilsangiz, qimmatli qog'ozlar portfeli to'g'ridan-to'g'ri brokerlik hisobida .
Ikkinchidan, qimmatli qog'ozlar bozoridagi ko'rsatkich fondlarining ko'pchiligi aylanmani minimallashtiradigan tarzda ishlaydi. Past darajadagi aylanma yoki yuqori passivlik sizning so'zingizga qanday munosabatda bo'lishingizga qarab, uzoq vaqtdan beri muvaffaqiyatli sarmoyalar uchun kalit bo'lib kelgan. Darhaqiqat, investorlarning aksariyat hollarda asosiy indeks komponentlarini to'g'ridan-to'g'ri, shaxsiy zaxiralar sifatida sotib olish va ular ustida o'tirib, indeksga sarmoya kiritish orqali hech qanday o'zgarishsiz o'tirishini ko'rsatadigan ulkan bir tadqiqot jamiyati mavjud Fondning o'zi. Bu ruh kema portfeli, ba'zan ma'lum bo'lganidek, o'ziga xos turdagi psixologik profilni talab qiladi, ammo 25-50 yillar mobaynida olingan natijalar hayratlanarli bo'lishi mumkin. Metodologik o'zgarishlar haqida xavotirlanishga hojat yo'q va siz naqd pulni ko'tarishingiz kerak bo'lsa, soliq rejalashtirishning moslashuvchanligi ancha yaxshi bo'ladi.
Uchinchidan, indeks fondlari boshqa investitsion fondlarga nisbatan o'zaro hisob-kitob xarajatlarining nisbatlariga ega. Boshqa imkoniyatlar va rejalashtirish strategiyalaridan foydalanish uchun kerakli miqyosda katta portfelga ega bo'lish uchun etarli darajada baxtiyormaniz, bu vaqt o'tishi bilan haqiqiy pulni qo'shishi mumkin. Dunyodagi indeks fondlarining eng yirik homiysi bo'lgan Vanguard singari firmani qidirib toping. Pensilvaniya joylashgan aktivlar boshqaruvchisi ma'lumotlariga ko'ra, nafaqaxo'rlardagi hisob-kitoblarning o'rtacha ishtiroki faqatgina $ 29.603 [Source PDF, 5-bet, bosilgan]. Ya'ni bu hisoblarning yarmi $ 29.603 dan kam, yarmi esa ko'proq.
Bu juda ko'p narsalarni boshqarish firmalari bilan solishtirganda ancha past. Haqiqatdan ham, oq-qo'lqop, ko'p miqdorda to'plangan aktivlarni boshqarish guruhlari, badavlat va yuqori qiymatga ega portfeli quradigan eng kichik ish haqini ham qoplamaydi (sizlarga fikrni bildirish uchun, oila boyligi nafaqat biz bilan sarmoya kiritmoqchi bo'lgan tashqi mijoz bilan ishlashni hisobga oladigan 500 ming dollarlik minimal sarmoyaga ega. 29.603 dollarlik investorning ko'pchiligi mintaqaviy bankning ishonchli idoralarida xizmatga ham ega bo'lolmadi. Hatto, agar hisob faqat 100,000 AQSh dollari yoki 150,000 dollarni tashkil etgan bo'lsa, bankdagi ishonch bo'linmalarining ba'zilari 2,5% dan 3,0% gacha bo'lgan sarmoyalarni boshqarish uchun to'lovlarni to'lashlari kerak edi, shuning uchun indeksga nisbatan deyarli kafolatli ishlamay qolgan Agar siz har qanday keng qamrovli moliyaviy rejalashtirish yordami yoki boshqa xizmatni olmagan bo'lsangiz; Masalan, fermer xo'jaligidagi bir beva ayol, o'z qarzini to'lash bilan shug'ullanmasligi kerak, chunki bank o'z xotini yoki xotinidan ayrilganidan keyin qolgan kunlarini tinchlik bilan yashashi uchun hamma narsaga g'amxo'rlik qiladi. Bu holatda, ayniqsa, pul bilan yaxshi bo'lmagan va yashash uchun bir necha o'n yillardan ortiq bo'lmagan bir shaxs uchun juda ko'p foydali bo'lishi mumkin, shuning uchun harajatlarning differentsiali kengayish uchun ulkan murakkab davrga ega emas imkoniyat bahosi nuqtai nazaridan o'ziga qarashli.
Aslida indeks fondining potentsial xarajatlarini tejashga nisbatan juda kuchli his etaman, chunki bu ishda 401 (k) rejani sarmoya qilishni istagan har qanday yosh investor uchun yaxshi umumiy qoidadir, deb o'ylayman. - u uchun mavjud bo'lgan boshqa takliflarning har biriga nisbatan yuqori, passiv ko'rsatkich fond. Men o'zimning oila a'zolarimning ish bilan band bo'lgan joyidagi pensiya rejasida qolib ketgan taqdirdagina ular bilan shug'ullanaman.
To'rtinchidan, indeks fondlari matematika bilan yaxshi bo'lmagan odamlar uchun juda katta psixologik afzalliklarga ega. Oilaning oila a'zolarining xatti-harakatlariga ta'siri tufayli moliyaviy qiyinchilik va halokatdan qutqarishning qanday ajoyibligi borligini inkor etmang. Aksariyat aqlli, yaxshi insonlar bo'lishi mumkin bo'lgan ko'plab erkaklar va ayollar, raqamlar bir-biriga qanday ta'sir o'tkazish borasida asosiy tushunchaga ega emaslar. Buni namoyish qilish uchun, bat va balni deb nomlangan savolni oling.
"Yarim va balli jami 1,10 dollar turadi. Balet to'pga nisbatan 1,00 dollarni tashkil etadi. Balon qancha turadi? "
Ko'pchilik "$ .10" javob beradi. Bu noto'g'ri. Javob $ .05. Xuddi shu tarzda darhol buni anglay olmaydilar - ko'pchilik hollarda odamlar ko'p narsalarni bilib olishlari mumkin , albatta, ular bezovta qilishni istamaydilar - ular diversifikatsiyalashning matematikasini tushunishmaydi. Ular shaxsiy tarkibiy qismlar, umumiy portfelga qaraganda kamroq darajada aralashishi mumkin, yoki yo'lda turli xoldinglarning bir necha bankrotliklari hali ham ijobiy natijalarga olib kelishi mumkin. Indekslar jamg'armasi buni aynan mehr-muhabbat mexanizmi deb ataganim uchun xizmat qiladi. U asosiy tarkibiy qismlarning qaytishini yashiradi, shuning uchun investorlar ular haqida o'ylashlari shart emas. Ular noyob zahiralari 50% yoki undan ko'prog'i singari narsalarni ko'rmaydilar, chunki bu nom indeks fondining aktsiyalar bahosi narxida yashirin. Boy investorlar, murakkab sarmoyadorlar, bu kabi aql-zakovatga muhtoj emasmiz. Ular zachiralarni bevosita egallaydilar. Shu tariqa, indekslar jamg'armasi investorlarni o'zlarining umumiy portfeli haqida emas, balki asosiy tarkibiy qismlari haqida o'ylamasliklari uchun, ularni boshqalardan ko'ra ko'proq ushlab turishga yordam berishi mumkin. (Bu yondashuvda mazmunli xavf mavjud, lekin agar metodologiyani o'zgartirish asosan yaltiroqlardan emas, balki investorga zarar keltiradigan bo'lsa, demak, men eski yordamni yozganman.)
Beshinchidan, indeks fondlari allaqachon turli xil bo'lganligi sababli, irratsional kengayish deb ataladigan tanqidiy tasavvurdan aziyat chekadigan investorlar xavfini kengaytiradi.
Oltinchidan, indeks mablag'lari turli korxonalarda xususiy mulk ulushini tanlashning vasvasasidan qochish uchun biznesni qadrlamaydigan va shuning uchun biznesga ega bo'lmagan zahiralarga ega bo'lmagan kishilarni majburiy ravishda ishga soladi. Sizningcha, har xil sohalarda aqlli oddiy odamlarni qanchalik tez-tez kuzatib borgan bo'lsam, ularning hayotini tejashni eng kulgili asosga asoslanib tushunmaydigan kompaniyaga aylantirmoqdasiz. The Wall Street Journal gazetasi muharrirlariga, Standard and Poor's kabi bir necha hovuchlarning fikrlarini autsorsing qilish yoki boshqa birovga tegishli indeksni boshqaradigan kishilar asosan moliyaviy savodxonlik va o'z nomidan qaror qabul qilish uchun tushunadigan odamlar uchun ruxsat berishadi.
Indeks mablag'larini investitsiyalarning pasayishi nima?
O'z navbatida, indeks mablag'larini investitsiyalashda bir qator katta kamchiliklar mavjud. Ular sizning qanchalik muvaffaqiyatli ekanligingiz haqida ko'proq gapirishadi.
Birinchidan, indeks mablag'lari, ularni ishlaydigan narsaning noto'g'ri yaqinligi ekanligini tushunishingiz kerak. Ular ideal emas, ular oddiygina "etarlicha yaxshi". Asosiy ilmiy dalillarga nazar tashlaydigan bo'lsak, tarixiy jihatdan erishilgan yutuqlarning eng ko'p uchraydigan investorlari uchun quyidagilarga erishish mumkinligini namoyish etish juda qiyin:
- Turli xil aktsiyadorlik mulklarini birlashtirish
- Past aylanma mablag'lar va uzoq muddatli egalik muddati
- Narxlarni past tuting.
Past va o'rta sinf investorlari uchun, indekslar jamg'armasi sizning portfelingizga ko'p vaqt ajratishni istamasangiz, buning yagona yo'li edi. Haqiqatan ham, kelajak o'tmishdan farq qilishi mumkin, shuning uchun kafolat yo'q, doimo shunday bo'ladi, agar siz o'z vaqtida qaytsangiz va indeks fondiga investitsiyalar o'rtasida tanlov qilsangiz - biz S & P 500 bozorining kapitalizatsiyasini talabalari soddalashtirilgan versiyasi uchun - yoki o'zingizning shaxsiy indekslar fondini yaratib, besh yuzga yaqin asosiy fondni alohida-alohida, teng miqdordagi sotib oling va ularni bir nechta o'zgarishsiz ushlab turing, shu jumladan, bir nechta shaxsiy pozitsiyalarni bankrot qilishni kuzatib turing, ommaviy indeks fondini 30, 40, 50 yoshdan oshiqroq muddat ichida ezadi.
Aslida, bu hatto yaqin emas. Hech bir aqlli shaxs indekslarini jamg'armasiga pul mablag'larini sarf qila oladimi-yo'qmi, ma'lumotni ko'rgandan so'ng, teng miqdorda ushlab turilgan alohida qimmatli qog'ozlardan tashkil topgan indeks fondidan oldi. Doktor Jeremy Siegel va Whartondagi tadqiqotchilar buni har qanday kelishmovchilikdan tashqariga chiqarib tashlashdi, shuning uchun u bilan munozarali "Flat Earth Society" ni targ'ib qilish kabi. Raqamlar kristalli va tafovutsizdir. Aktsiyadorlik jamiyatlari orasida akademik nuqtai nazardan mohiyatga ega bo'lgan bu Mokita - bu professional doiralar yoki muayyan sinflardan tashqarida gaplasholmaydigan haqiqatdir, chunki bu keng tarqalgan asosda fond bozorining buzilishidan kelib chiqib, qimmatli qog'ozlar bozorini buzmasdan taqdim etishning iloji yo'q. kichik tarkibiy qismlar (u juda yomonlashgan, katta tarkibiy qismlar hozirda o'zgaruvchan vaznga moslashtirilgan bo'lishi kerak), bu esa kelajakda davlat indeks fondlarining ota-pop-investorlarini o'z mol-mulki bilan boylar sotishga qaror qilgan boy insonlar bo'lishini anglatadi. kapitalning katta hajmli aktsiyalarini joylashtirish uchun kerak bo'lganda, kambag'allardan boyga yana bir marta pul o'tkazib berishni talab qiladigan ezoterik tartibga solish va hatto ko'pchilik odamlar S & P 500-tasi passiv tarzda boshqariladi - bu juda passivdir, lekin standartlarni va "Kambler" larning vaqti-vaqti bilan o'zgartiradigan, shu jumladan, sotuvchi eng yuqori qaytariladigan xalqaro qimmatli qog'ozlarning bir qismini yopib qo'ydi).
Elita aktivlarini boshqarish guruhlarining ko'pchiligi bu kabi maxsus indeksga o'xshash portfellarni ishga soladi, masalan, agar ular so'ralsa teng og'irlik metodologiyasini yaxshiroq diversifikatsiya qilishni xohlovchi investorlar uchun. U investor zarur darajada bo'lgan holda juda kam qo'shimcha xarajatlar bilan amalga oshirilishi mumkin. Aslida, John Bogle o'zini Vanguardni bunday boshqaruv xizmatini bir necha o'n yillar oldin boshqarishni boshlashga urinib ko'rdi, natijada uning yoshi bu fikrni firma uchun juda ko'p ish deb rad qilgani sababli unga pensiyaga majbur bo'ldi. Shaxsan, bu Boglening to'g'ri ekanligi sharmandalik deb o'ylardim - boy investorlar uchun soliq natijalari etarlicha ahamiyatga ega bo'lib, vazni-bozorga qarama-qarshi ustunlikdan butunlay chetda qoldirib, asosiy tarkibiy qismlarga ega bo'lishga hali ham yaxshidir. Birdaniga bir oz teginishim kerak bo'lgan ko'milgan daromadlar xavfi va mablag' to'plashga muhtoj bo'lgan paytda yig'im-terim mavsumini o'tkazish qobiliyati bilan, ustunlik vaqt o'tishi bilan va sehrgarlik bilan ishlaydigan birlashma kabi dahshatli bo'ladi. Boglening dastlabki ishlashi orqasidagi tamoyillarni tushunmaydigan odamlar, indeks fondini birinchi navbatda ishga soladigan narsa jamoatchiligini tushunmaydi, birlashtirilgan struktura shart emas; passivlik kuchlarini, kam xarajatlarni va soliq samaradorligini ushlab turish shart emas. Buning o'rniga, ulardan foydalanish uchun etarli miqdordagi odamlar uchun faqatgina yo'l. Bu ikkinchi o'rinda. Hech qachon boylar uchun mo'ljallanmagan edi, agar ular indeksni talab qilsalar, o'zlarining shaxsiy indeks fondini boshqarishi kerak.
Birgalikda ommaviy indekslar jamg'armasi orqali investitsiya qilishdan ko'ra, o'z shaxsiy indekslar fondini tuzishni oqlay olish uchun qancha pul kerak bo'ladi? Yaxshi savol. Ko'plab oq shoyi firmalar atrofida tez-tez qarashlar, agar sizda 5 million dollardan kam bo'lsa, siz buni 0,75% va 1,00% oralig'ida olishingiz mumkin. Agar sizda 5 million dollardan 100 million dollar bo'lsa, siz 0,25% dan 0,50% gacha pul to'lashingiz mumkin. Soliqni yo'qotish mahsuldorligi va aktivlari teng ravishda tarqalishi tufayli 25-50 yil ichida yaxshi imkoniyat bor, siz faqatgina yaxshiroq emas, balki juda kam haq to'lanadigan to'lovlarga qaramasdan yaxshiroq bo'lardingiz shaxsiy indeks hisobvaraqingizning ustun portfeli qurilishi metodologiyasiga ommaviy indekslar jamg'armasi bilan taqqoslang. Hatto undan adolatsizroq bo'lsa ham, sizning boyingiz qanchalik katta bo'lsa, afzalroq bo'ladi. Agar sizda shunchaki tadbirkor bo'lmasangiz va sizga brokerlik firmasidan hisobni ochish evaziga besh yuzta bepul savdo-sotiqni berishga ishonch hosil qilmasangiz, unda o'sha broker vositachilik haqini tekinga qaytarib olish uchun 50 ming dollar kabi biror narsa bo'lsa, buning imkoni yo'q. Hatto u siz uchun juda yaxshi ish bo'lishi mumkin va siz $ 50 va undan ortiq miqdordagi korporativ qayta qurish to'lovlarini to'lashingiz mumkin, bu sizning 10 mln. Dollarlik portfelda muhim emas, biroq 50 000 dollarlik portfelda katta miqdorni anglatadi. Split-offlar sodir bo'ladi. Tender takliflari uzaytiriladi. Proksi-serverlarni tanlash kerak . Yakkama-yakka qog'ozlar sizning yashash xonangizni ko'mishi mumkin. 750,000 dollarni tashkil etgan kishi o'z shaxsiy kapitaliga o'xshagan joyga borib, 0.89% yoki 50.000.000 dollar bo'lgan bir kishiga Goldman Sachs ga kirib, o'z joniga qasd qilishdan qo'rqib, o'z-o'zidan qutqarish uchun 0,25% to'laganini hisoblab chiqdi.
Boshqa investorlar bilan bog'liq potentsial halokatli masalani ko'rib chiqmoqchi bo'lganlar, hatto hech kim gaplashishni istamaydigan indeksli mablag'larni ushlab turgan bo'lsa-da, xuddi shu tarzda, millat dot-korporativ zaxiralar va kafolatlangan qarz majburiyatlarining xavf-xatarlarini e'tiborsiz qoldirib, daromadlar. Men bu haqda ilgari ham yozgan edim, lekin investorlarning chindan ham tanimagan mavzularidan biri, ular boylik ortib bormagan yoki boy bo'lmagan boylar bo'lmasa, bu murakkabliklar bilan tanishish uchun etarli darajada uzoq bo'lmagan taqdirdagina muammo bo'lishi mumkin. etti, sakkiz, to'qqizta raqamli daromadlarni boshqarishdan kelib chiqadi. Bunday odam uchun ochiq axmoqlikdir - bilaman, qattiq gaplar eshitiladi, lekin siz uni eshitishingiz kerak, chunki men sizni juda ko'p pul sarflashi mumkin bo'lgan xato qilishdan saqlab qolishga harakat qilmoqdaman - boy investor uchun mazmunli miqdordagi Vanguard S & P 500 indeks fondiga o'xshash narsa to'liq soliqqa tortiladigan hisobga olinadigan bo'lsa, unchalik katta bo'lmagan ish hajmi bilan indeksni to'g'ridan-to'g'ri shaxsiy zaxiralardan ajratib qo'yishi mumkin va shu sababli yuzaga keladigan ulkan potentsial soliq majburiyatlari Soliq kodeksida fonddagi o'tmishda ro'yobga chiqarilmagan daromadlarni ko'rib chiqish yo'li.
Xususan, Vanguard 2014-yil oxirigacha mazkur fondda 198,712,172,000 dollarni tashkil etadi. Ulardan 89,234,130 ming AQSh dollari realizatsiya qilinmagan daromadlardan iborat edi. Agar Vanguard har qanday sababga ko'ra fondda sezilarli ishlarni boshdan kechirayotgan bo'lsa, bular mavjud, amalga oshiriladi va amalga oshiriladi - rahbariyat bu lavozimlarni yo'qotishga majbur qilishi yoki eng yaxshi tarzda ularni «mehribon» qilib to'lashi mumkin. Bu Vanguard investorlari hech qachon o'ylamasligi kerak edi, chunki endekslash eng oxirgi moda bo'ldi, u ko'p marta yangi depozitlar bilan sotib olish talablarini to'lashga qodir bo'ldi, uzoq muddatli aktivlarda sof aktivlar o'sib bormoqda. Bu to'xtash kerakmi, u yomon bo'lishi mumkin.
Ko'pgina odamlar bunga tashvishlanmasliklari kerak, chunki ular ushbu jamg'armani o'zlarining 401 (k), Roth IRA yoki boshqa soliqqa tortish inshootlarida egallaydilar. Agar siz mol-mulkingizning ko'pini sadaqaga berishni rejalashtirmoqchi bo'lsangiz va sizning umr yo'ldoshingiz o'zingizning oxiriga yaqin bo'lgan umr ko'rish davomiyligi bilan bir necha yil yoshroq bo'lsa. Uorren Baffet yaxshi misol. Uning ikkinchi xotini - Astrid 100 million dollar atrofida meros qilib oladi, uning o'limi ortidan uning farovonligini saqlab qolish uchun 90 million dollar soliq to'lashni boshlaydigan S & P 500 indeks fondiga va 10 million dollarga naqd pulga ega bo'ladi. Biroq, Baffet bu xaqiqiy xayriya rag'batlantiruvchi ishonchga ega bo'ladi , ehtimol, bu soliq to'lashning deyarli barcha qismini yumshatuvchi Munger Tolles tomonidan uyushtiriladi. Garchi u bunday qilmasa ham, katta miqdordagi mablag'ni hisobga olgan holda va qisqa muddatli hayotga kelishi ehtimolini hisobga olgan holda, pulni to'g'ridan-to'g'ri pul mablag'larini farzandlariga qoldirmayapti va nabiralari.
Menga savol bergandirsiz, agar siz endekslash strategiyasiga rioya qilishni istasangiz va kamida ettita raqam to'plangan, omma oldida bunday himoya chegaralaridan tashqarida sarmoya kiritgan bo'lsa, demoqchi edim. indekslar jamg'armasi emas, balki o'zingizning o'zingiz yaratgan indekslar fondidan ko'ra, yaxshi gapirishingiz mumkin, lekin siz juda ahmoqona harakat qilyapsiz. Men buni sizni xafa qilmaslik yoki uni xafa qilmaslik haqida gapirishni istardim va sizning e'tiboringizni jalb qilish uchun qancha yoqtirmasligingizdan qat'iy nazar, bu juda oz harakat bilan va amalda hech qanday qo'shimcha xarajatlar hisoblanmaganda, dastlab teng vaznli pozitsiyalarning ustun metodologiyasidan to'liq foydalangan holda, ichki soliqlarni ishga solish imkoniyatini yo'qotishingiz mumkin, soliq yo'qotilgan yig'imlardan foydalanishingiz mumkin va ehtimol yuqori uzoq muddatli daromadlar sizni butunlay yo'q qiladi. sizda nima borligini noto'g'ri tushunishingiz, tuzilgan usul yoki majburiyat. Yo'qotilgan boylikning imkoniyati haqiqiydir. Bu mazmunli. Siz va sizning vorislaringiz aybdor emas. Hozirda katta qulaylik afzalligi yo'q; bu darajada emas. Agar siz hech qachon xususiy aktivlarni boshqarish firmasi bilan ishlagan bo'lsangiz, siz omma indekslari fondiga ega bo'lgan hisobni osongina saqlash uchun hisobingizga kirishingiz mumkinligini bilasiz. Bu erda hech qanday salbiy holat yo'q, yana kerakli miqyos mavjud.
Shunga qaramay, men buni eslatib o'taman, albatta, mening pochta qutisiga oqimsiz pochta jo'natiladi. Bu muqarrar. Odamlar indeks fondlari haqidagi bu g'alati g'oyalarni bilishadi, chunki ular foydani tushunishadi, lekin nima uchun ishlayotganini tushunishmaydi. Ular siz boy bo'lganingizdan so'ng, shaxsiy hisob qaydnomasida indeks yaratishning afzalliklari birlashtirilgan jamoat tuzilmasidan foydalanish qanchalik muhimligini tushunmaydi. Natijada, ular hatto unga qarashdan bosh tortishadi, bunday holatda kelishmovchiliklar uchun haqiqiy sabab yo'qligi juda ochiq-oydin bo'ladi. Faktlar haqiqatdir. Bu tovuqga o'xshash tovuq kabi ta'mga bog'liq emas, bu sonlar masalasidir. Bu mening advokatlardan nafratlanadigan, merosxo'rlariga borib kelgan millionlab dollarlik ziyonni yo'qotgan odamlarni eslatadi, chunki ular rejalashtirishdan voz kechishdan bosh tortishgan asosan bo'shliq , lekin men buni ko'rdim. Bu butunlay aqlsiz.
Ko'rsatkich fondlarining ko'pchiligida, ayniqsa, katta miqdordagi nosozliklar, ular turli soha va tarmoqlarni oqilona vakili hisoblanmaydi. Men hozirgi S & P 500 indeksining moliyaviy kompaniyalarga nisbatan juda og'irligi bo'yicha juda yaxshi dalillar deb hisoblayman. Alohida boshqariladigan hisobga o'xshash biror narsa shu bilan cheklanishi mumkin; oldindan muhokama qilgandim, keyin ba'zi tarmoqlar va sohalarni og'irlashtiradigan asosiy asoslarni foydalangandek shaxsiy indeks fondini yaratish. Shu bilan bir qatorda, siz o'zingiz-o'zingiz-o'zingizga investor bo'lsangiz, indeks fondlari asosiy to'plamini ushlab turing, keyin indeksga nisbatan o'z vaznini oshirish uchun mo'ljallangan shaxsiy zaxiralarni kiritish orqali portfelni ma'lum yo'nalishlarga burab qo'ying. (Mening taklifim tarixan o'rtacha uzoq muddatli natijalarga nisbatan yuqori ishlab chiqarishni hisobga olgan holda boshlanishi kerak, buning sababi ular kapitalning o'rtacha daromadidan yuqori bo'lishiga olib keladi).
Endeks fondini investitsiyalashning yana bir kamchiligi - ijtimoiy oqibatlar. Muayyan sharoitlarda ular uchun maqtovimga va ularni o'zimning xayriya fondimda foydalanishga qaror qilsam-da, donorlardan ma'lum bir tushuntirishlarga yo'l qo'ymaslik uchun tavsiya etilgan fonda intellektual halollik indeks fondlarining o'z tabiati bilan parazitar deb hisoblanishini talab qiladi . Ular oddiy xaridorlarning narxlarini sotib olish va sotish xatti-harakati bilan belgilash orqali mavjud. Ularga qarashli indeks mablag'lari biznesni aniqlash va ishlab chiqarish korxonalarini moliyalashtirishning zarur funktsiyasiga kamroq hissa qo'shish imkonini beradi. Koka-Kola bepul soda ishlab chiqarish uchun soda mashinasini qanday qilib aldaganini aqlli o'smirga o'xshatadilar. Hech kim, biror joyda, narxini to'layapti, chunki u kam xarajatli ichimligidan bahra oladi. Men ularni xayriya jamg'armasi uchun foydalanganda men adolatsiz afzalliklarga ega bo'laman. Ularni pensiya hisobingizdan foydalanganda adolatsiz afzalliklarga ega bo'lasiz. Odamlar etarli darajada kichik bo'lsa, bu yaxshi. Afsuski, etarlicha indekslarni investitsion strategiya sifatida qabul qiladigan bo'lsa, unda qimmatli qog'ozlar bozori narxini, xususan, indeksdagi kichik tarkibiy qismlardan oqilona erkin bozorning narxini bekor qilishi mumkin. Bu nafaqat jamiyat uchun, balki uzoq muddatli investorlar uchun ham yomon bo'ladi.
Bu nuqta qayerda? Hech kim bilmaydi. Men ilgari aytib o'tganimdek, biz hozirda amerikalik qimmatli qog'ozlar bozoriga kiritilgan har 5 dollardan 1 dollar indeks fondiga qo'yiladigan daromadga erishdik. Bu ilgari emas, balki shunday bo'lishi mumkin emas edi. Agar u davom etsa, yaxshi yakunlanadigan narsa emas. Ko'p yillar, hatto o'n yillar davom etishi mumkin, ammo bu yaxshi narsa emas. Ajablanarlisi shundaki, eng yaxshi mudofaa, aslida nimaga egalik qilayotganingizni, sizning indeks fondlaringizning asosiy fondlarini bilishdir va ular ichki qiymatga nisbatan qanday baholanadi, ammo siz buni qila olsangiz, birinchi navbatda indeks fondiga ega bo'lmaysiz.
Indeks fondlari haqida juda ochiq gapirishimga sabab bo'lgan ba'zi sabablar
Indeksli mablag'lar haqida men yozayotgan duch keladigan qiyinchiliklardan biri - men aqliy rostgo'ylik ustida turib olganim - mening mavzu bilan qanday munosabatda bo'lganimni sizlarga aytib berishim va bu noto'g'ri tinglovchilarning bu xabarni tinglashiga tashvish. Kambag'al va tajribasizlar uchun indeks fondlari ko'pchilik hollarda kamchiliklarni engib o'tishning foydalari. Bu ular haqida tez-tez gapiradigan sabablarimdan biri va ularni shunday yuksak maqtagan. Men istagan oxirgi narsa - mavzu bilan bog'liq yozuvlarni noto'g'ri talqin qilish va o'zlarining kichik portfeli bilan shaxsiy zachiralarni investitsiyalashga harakat qilish, ular nima qilayotgani va ta'limga bo'lgan qiziqish haqida hech qanday tasavvurga ega bo'lmagan odam. GT Advanced Technologies bankrotligida vayron qilingan konsentrlangan pozitsiyalar kabi narsalar men uchun dahshatli va men shunga o'xshash vaziyatlarni boshdan kechirayotgan og'riqni imkon qadar ko'p odamlarga aylantirmoqchiman. Agar balansni o'qimasangiz yoki daromadni tahlil qilsangiz, indeks sizning do'stingiz bo'lishi mumkin.
Bundan tashqari, indeks mablaglari aholining ayrim quyi hududlarida xuddi shunday maqomga ega bo'ldi. Men ularni dunyoviy din deb atagan edim; avtomobilni ko'lga olib boradigan odamga mos keladigan bir marta bosilgan javob, chunki navigatsiya tizimi unga to'g'ri harakat qilishini aytdi. Men shunga o'xshash usullardan foydalanardim, lekin ular ko'p pulsiz bo'lganlar uchun mo'ljallangan yechimni qo'llaydilar, keyin uni kengaytirishga harakat qiladilar, bu esa siz osmono'par bino qurish uchun kundalik kabinni yaratish tajribasidan foydalanishingiz mumkin emas. Bu shunchaki bema'nilikdir, lekin ular olov-qo'zg'oldi va'zgo'yning kuchi va hokimiyatiga qarshi chiqadi va ularning ortodoksalligiga oid savollariga javob beradigan har kimni yoki boshqa narsalarni ayblaydi.
Ko'pincha, bu katta fond bozori yo'qotishlarni boshdan kechirgan spekülatörler va oldingi spirtli ichimliklar singari, ichkilik ichganlarning fikr-mulohazalari bilan taqqoslab, ortiqcha kompensatsiyalari. "Men indeks fondini investitsiyalashdagi kamchilik va xavflarni tan olaman va ular bu muammolarga qaramasdan, eng yaxshi mos deb o'ylayman", - deydi ko'pchilik hollarda o'zini tutishning juda oqilona va aqlli usuli. mablag' barcha turdagi hayot muammolariga javob bo'lib, barcha qiymatlarni, shu jumladan qiymatni hisobga olgan holda, xarajatlarni o'z ichiga oladi. Bir misolni keltirib chiqarish uchun tasodif emas, shuning uchun ko'plab milliarderlar o'zlarining bank va ishonch fondi boshqaruvi ehtiyojlari uchun "Northern Trust" xizmatlaridan foydalanadilar. Ular to'laydigan to'lovlar juda ko'p hollarda ajoyib savdo-sotiq bo'lishi mumkin. Xo'sh, agar ular umrining kutish muddati tugaguniga qadar yiliga bir nechta narxlarni bozorga o'tkazib yuborsa-da, aqlli rejalashtirish va aktivlar joylashuvi strategiyasi tufayli millionlab millionlab dollar evaziga ko'char mulk soliq qonunlarini kesib tashlashsa nima bo'ladi? Sizningcha, boylar axmoqlik bilan shunday yo'l tutishadimi? Men bir marta inson savdosini onlaynda ko'rdim, albatta, lotereya g'olibi indeks fondlarida o'n millionlab dollar sarmoya kiritishi kerak! Bu o'rtacha investor va birinchi 1% o'rtasidagi farq juda katta. Haqiqiy badavlat odamni yoki oilangizni deyarli hech qachon eshita olmaysiz.
Dunyoviy din modeli to'g'ri, chunki bu odamlar butparastlik bilan shug'ullanadilar. Ular o'zlarining mohiyatiga ko'ra narsaning shakliga sajda qiladilar. Ular bozor vaqtini, baholashni va tizimli sotib olish o'rtasidagi farqni tushunmaydi. Natijada barcha sarmoyadorlar indeksi jamg'armasi sarmoyadorlari, albatta, shaxsiy aktsiyalar egalari bo'lganda, "men shaxslar zaxirasiga investitsiyalarni kiritmayman" kabi noma'lum narsalar deyishadi. Bularning barchasi quyidagilardir: 1) Sizning zaxirangiz, 2) bu zaxiralar qanday tanlaniladi; 3.) bu zaxiralarga qo'yilgan og'irliklar; 4.) olingan xizmatlar yoki imtiyozlarga nisbatan xarajatlar, va 5) soliqqa tortilish. Ehtimol, indeks fondidan olishingiz mumkin, ehtimol siz qila olmaysiz. To'g'ridan-to'g'ri passiv portfellari ko'plab muvaffaqiyatli odamlar uchun yaxshi tanlov bo'ladi.
Endeks fondiga investitsiya kiritish haqida yakuniy fikrlar
Bu bizni qaerdan tark etadi? Mening xulosalarim juda sodda va men o'z bo'limlarda takrorlash xavfi ostida ularni siz bilan baham ko'rayapman:
- Portfelingiz kamtar bo'lsa va nima qilayotganingizni bilsangiz, indeks fondlari sizning eng yaxshi pul tikishingizdir. Ular sizga kerak bo'lgan narsalar uchun etarlicha yaxshi va sizni ko'p xatolardan xalos qiladi.
- Agar sizning pulingiz ishda 401 (k) rejada asir bo'lsa va ajratish qarorlarini qabul qilishingiz kerak bo'lsa, arzon narxlardagi indeks mablag'lari deyarli doim sizning qo'lingizda mavjud eng yaxshi variantlardan biri bo'ladi. Ular uchun muqobillarni investitsiyalashni jiddiyroq deb hisoblang yoki hech bo'lmaganda ularni portfelining asosiy qismini tashkil eting.
- Agar siz boy yoki yuqori savdolashgan bo'lsangiz, sizning pulingiz miqyosini tejash uchun etarli miqdorda rejalashtirish va soliq strategiyasidan foydalaning va soliq boshpanalaridan tashqarida ko'p pulingiz bo'lsa, siz pulli, indeks jamg'armasi. Buning o'rniga, indeks yaratish yondashuvidan foydalanmoqchi bo'lsangiz, o'zingiz uchun maxsus indekslar fondini yarating yoki Goldman Sachs kabi siz uchun boshqalarni to'ldirish uchun qo'shimcha ma'nodagi ortiqcha ballarni to'laysiz. Individual indeks hisobining keskin ustun muqobiliga ega bo'lgan taqdirda, soliqqa tortiladigan indeks fondlarida yashayotgan millionlab dollarli kishidan kamroq narsalar bor.
Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, ular uchun indeksli mablag'ni qabul qiling: sizni katta pul tejashga va sizning ostingizdagi yaxshi poydevorga ega bo'lishga yordam berishi mumkin bo'lgan ajoyib vosita. Siz ortda qoladigan haqiqiy pulga ega bo'lish uchun mo'l-ko'l bo'lganingizdan so'ng, butunlay to'plangan tuzilmani chetlab o'tib, asosiy tarkibiy qismlarga ega bo'lishni ko'rib chiqing. Bundan tashqari, indeks fondlari na do'st, na dushman, yaxshilik va yomonlikdir. Ular bir vosita. Yana hech narsa yo'q, hech narsa yo'q. Ularni sizga mos kelganda foydalaning va sizning manfaatlaringiz uchun foydalaning, ulardan foydalanmang va yo'q bo'lmang. Ularga o'zlarining his-tuyg'ulari bilan qaramasliklari yoki yolg'onlari bilan aldanib qolishlari, ularning tuzilishi haqida sehrli narsalar bo'lishi, bu ularni koinotdagi hamma narsadan ustun qiladi.
Agar siz indeks fondidan mablag ' sarf qilsangiz, men sizning dollar narxini bir nechta asosiy indeks fondiga, shu jumladan, butun dunyo bo'ylab ichki va rivojlangan bozor xalqaroiga, sizning dividendlaringizni qayta jalb qilishga, bozor o'zgarishlarini e'tiborsiz qoldirishga, . Vaqtni siz uchun og'irlashtiraylik, agar sizda etarlicha uzoq muddat va etarlicha omad yetgan bo'lsa, pensiya, aks holda, bundan ko'ra qulayroq bo'lishi kerak. Ko'proq yomon narsalar bor.
Indeks fondlari va ular haqida qanday his-tuyg'ular haqida ko'proq ma'lumot olish uchun quyidagilarni tekshiring:
Indeks fondiga investitsiyalar deyarli har doim tajribasiz kishilar uchun to'g'ri tanlovdir
Ba'zi murakkab investorlar indeks mablag'larini sotib olmaydilar
Eng yaxshi 5 sababli indeks fondlari o'rtacha investor uchun yaxshiroq tanlov bo'lishi mumkin
Aks holda, sizga yaxshi imkoniyat tilayman va o'zingizga to'g'ri qaror qabul qilishingizga umid qilaman. Agar siz meni kechirtirsangiz, men o'zimga o'zimni bag'ishlayman, shunda men shubhasiz, mening yo'limga kelganini eslayman. O'tgan o'n besh yil ichida, indeks fondlari afzalliklari haqida yozsam, yoki ular haqidagi so'nggi tadqiqotlar haqida gapiradigan bo'lsak, maqola maqtov bilan etarlicha porlamasa, ochiqchasiga ochiladigan o'quvchilarning kichik kontingenti bor Coca-Cola kompaniyasini 50x daromadda sotib olishni istamasliklari uchun menga qo'ng'iroq qilib, dot-com davrining quyruq oxirida ko'rmaganman. Hammasi joyida. Men to'liq tushunaman. Ba'zi odamlar, eshitishni istamagan narsalarni aytib beradigan har kimga hujum qilish uchun simli. Men sizni va oilangizga g'amxo'rlik qilganim uchun uni olaman. Men ham to'g'ri. Keling, ertami-kechmi bir xil xulosaga kelasiz. Faktlar munozara uchun emas, va tarixiy dalillar juda qat'iydir.