4-darsni investitsiyalash - anglatadi jadvalini tahlil qilish
Aksiyadorlik kapitali - bu korxona faoliyatining taqsimlanmagan daromadi va egalarining to'langan kapitali tomonidan yaratilgan aktivlarni aks ettiruvchi buxgalteriya hisobi.
Nima uchun Qayerda Qaytish (ROE) muhim?
O'z kapitalida yuqori daromadga ega bo'lgan biznes ichki pul mablag'larini ishlab chiqarishga qodir. Aksariyat hollarda kompaniyaning o'z sanoatiga nisbatan teng bo'lgan kapitalga ega bo'lish darajasi qanchalik baland bo'lsa, o'shanda (agar o'ta xavf ostida qolmagan bo'lsa) yaxshi bo'ladi. Bu hatto kamroq investorlar uchun ham ochiq bo'lishi kerak. Agar 100 million dollarni tashkil etgan va 100 million dollarga teng bo'lgan biznesga ega bo'lsangiz, 5 million dollar foyda ko'rgan bo'lsangiz, bu sizning kapitalingizda 5% ($ 5 = $ 100 = .05, yoki 5%) daromad bo'ladi. Avvalgi fikrni yana bir bor ta'kidlash uchun, siz o'zingizning "sarmoyangiz" ga qaytsangiz, bu holda 5% yaxshi. Darhaqiqat, sizni uzoq muddatli boylikka olib keladigan aktsiyalarni topishning kaliti ko'p yillar mobaynida o'z kapitaliga barqaror, uzoq muddatli daromad keltiruvchi va oqilona narxda sotib oladigan kompaniyalarni topishni o'z ichiga oladi .
Haqiqiy daromadni hisoblash uchun formulalar
Equity'da Qaytarilish uchun formula oddiy va esda qoladigan oson:
- Net qor - davr uchun o'rtacha aktsiyadorlik jami = kapitalning qaytarilishi
Sahifaning pastki qismidagi Martha Stewart Living Omnimedia-dan taqdim qilgan moliyaviy hisobotlarni ko'rib chiqing. Keling oldimizda daromad hisoboti va balans mavjud bo'lsa, bizning yagona ishimiz raqamlarni bizning tenglamaga qo'shib qo'yishdir.
2001 yildagi daromad 21,906,000 AQSh dollarini tashkil qildi. (Mablag'lar minglab bo'lgani uchun, bu holda ko'rsatilgan raqamni oling, $ 21,906 va 1000ga ko'paytiriladi.) Deyarli barcha ommaviy savdo kompaniyalari o'z moliyaviy hisobotlaridan joyni tejash uchun minglab yoki millionlab kishilarga qisman foydalanadilar). Ushbu davrda o'rtacha aktsiyadorlik kapitali 209,154,000 AQSh dollarini tashkil etadi (($ 222,192,000 + $ 196,116,000) ÷ 2).
Raqamlarni o'z formulasini qaytarish uchun kiritamiz:
- $ 21,906,000 daromad - $ 209,154,000 davr uchun o'rtacha aktsiyadorlik kapitali = 0.1047 sarmoya daromadi yoki 10.47%.
Bu 10,47% boshqaruvning aktsiyadorlik kapitaliga tushgan daromadidir. Bu yaxshimi? Yigirmanchi asrning aksariyat qismida, S & P 500, Amerikadagi eng katta va eng yaxshi jamoat shirkatlarining o'lchovi o'rtacha 10% dan 15% gacha bo'lgan ROE. 1990 yillarda kapitalning o'rtacha daromadi 20 foizdan oshdi. Shubhasiz, ushbu yigirma foizlik ko'rsatkichlar, umuman olganda, texnologiyadan mahsuldorlikni oshirishi iqtisodiy paradigmni sanoat inqilobining hosildorlik darajasini muttasil ravishda o'zgartirganiga o'xshash tarzda o'zgartirib yubormaguncha abadiy davom etmaydi.
Xususiy sektorning daromadliligi ayniqsa muhimdir, chunki u ko'pincha Bosh direktor tomonidan "rekord daromad olish" haqida yillik hisobotlarida chiqadigan axlatni kesib olishga yordam beradi.
Uorren Baffet yillar oldin har yili yuqori daromad olishni osonlashtiradigan vazifani ta'kidladi. Nima uchun? Har yili muvaffaqiyatli kompaniya daromad keltiradi. Agar menejment bu daromadni saqlab qolishdan ko'ra ko'proq narsa qilmasa va har yili 4% daromad olsa, ular olingan daromad tufayli "rekord daromad" ni e'lon qilishlari mumkin edi. Aksiyadorlar yaxshiroqmi? Balki. Balki yo'q. Agar ular daromadlarni dividendlar sifatida to'lashsa, aktsiyadorlar ularni investitsiya qilishlari va ehtimol yuqori daromad olishlari mumkin edi. Bu esa, har yili investorlarning muvaffaqiyatga erishish belgisi sifatida har bir hissa uchun daromadni oshirishga qaramasligini aniq ko'rsatmoqda. Aksiyadorlik jamiyatining daromadi o'tgan yillardagi taqsimlanmagan daromadlarni hisobga olib, investorlarga kapitalining qanchalik samarali tarzda qayta investitsiyalanishini aytadi. Shunday qilib, u har bir aksiya uchun ajratilgan yillik daromaddan ko'ra menejmentning fiskal qobiliyatini juda yaxshi ko'rsatkichga aylantiradi.
O'zgarishlarni hisoblash bo'yicha o'zgarish
O'z-o'zidan hisob-kitobni qaytarish siz istagan darajada batafsil va murakkab bo'lishi mumkin. Aksariyat moliyaviy saytlar va resurslar eng so'nggi o'n ikki oy davomida oddiy aktsiyadorlar uchun daromad olish va eng so'nggi besh chorakda o'rtacha aktsiyadorlik kapitaliga bo'lish orqali umumiy kapitalning daromadliligini hisoblab chiqadi. Ba'zi tahlilchilar aslida joriy daromadni olish va uni to'rt marta ko'paytirish orqali yaqinda chorakni "yilliklashtiradi". Nazariya shundaki, bu biznesning yillik daromadiga teng bo'ladi. Ko'pgina hollarda, bu fojiali va noto'g'ri natijalarga olib kelishi mumkin. Misol uchun, Lord & Taylor yoki American Eagle kabi chakana savatchaga qiling. Ba'zi hollarda do'konning daromadi va daromadining ellik foizi yoki undan ko'pi to'rtinchi chorakda an'anaviy Rojdestvo xaridlari davrida paydo bo'ladi. Investor mevsimlik biznes uchun daromadni yillik miqyosda emas, balki ehtiyotkorlik bilan bajarishi kerak.
Agar siz o'z kapitalning daromadini chuqur anglashni istasangiz, yangi brauzer oynasini ochishingiz kerak, bu darsni fonda qoldirishingiz va "Equity Equity" - "DuPont Model" ni o'qishingiz kerak. Ushbu maqola ROE-ni ishga soladigan uchta komponentni tushuntiradi va sizning biznesingizni oshirish yoki boshqa kompaniyaning o'sish manbasini aniqlash uchun har bir kishiga qanday qarash mumkin; masalan, daromadning so'nggi yaxshilanishlari rahbariyat tomonidan yaxshi ishlash o'rniga borayotgan qarzdorlik darajasiga bog'liqligini aniqlash mumkin.
Ushbu sahifa investitsiya darsining 4 qismidir - daromad bayonotini qanday o'qiladi ? Boshiga qaytish uchun Mundarija jadvaliga qarang.
MSO Moliyaviy hisobotlaridan olingan
| Marta Styuart Living Omnimedia, Inc. Ekspert - 2001 yilgi Konsolide Bilanço | ||
| (Har bir hissa ma'lumotidan tashqari minglab) | 2001 yil | 2000 yil |
| Jami aktsiyadorlik kapitali | 222192 | 196,116 |
| Jami majburiyatlar va özkaynaklar | 311 621 | 287,414 |