Aksiyadorlik qiymatining Oltin yumurtası
Sizning aktsiyalaringizni sotib olish dasturlari haqida bilmaganlar yoki aktsiyalarni sotib olish dasturlarining afzalliklari haqida malaka oshirish kursiga muhtoj bo'lsangiz, bu dastur haqida eslash uchun uchta muhim haqiqat bor va, eng muhimi, ular sizning portfeli o'sadi.
1-tamoyil: Umumiy o'sish har bir aktsiyadorlik o'sishi hisobiga deyarli muhim emas.
Juda tez-tez siz etakchi moliya nashrlari va eshittirishlaringiz kompaniyaning umumiy o'sish sur'ati haqida gapiradi. Bu raqam uzoq muddatda juda muhim bo'lsa-da, sizning kompaniyangizdagi sarmoyangiz qanchalik tez o'sishi haqida qaror qabul qilishda muhim omil emas.
Yuqori darajada soddalashtirilgan misol sizga yordam berishi mumkin. Bir o'ylab ko'ring kompaniyani ko'rib chiqaylik:
Eggshell candies, Inc.
Aksiya uchun 50 dollar
100 ming dona aksiya muomalaga chiqarildi
-------------------------------------------
Bozor kapitallashuvi : $ 5,000,000 (har bir aksiya uchun $ 50 X 100,000 aktsiyalar)
Bu yil kompaniya 1 million dollarga teng foyda ko'rdi.
Ushbu misolda, har bir ulush kompaniyada mulkning 100% ga teng. (100% 100 ming dona aksiyaga bo'linadi).
Boshqarish kompaniyaning ishlashi bilan bezovta bo'ldi, chunki o'tgan yili bo'lgani kabi bu yilgi shakarni ham sotdi. Ya'ni , o'sish darajasi 0% ni tashkil etadi! Boshqaruvchilar, bu yil umidsizlik ko'rsatganligi sababli aktsiyadorlar pulini olish uchun biror narsa qilishni xohlashadi, shuning uchun ulardan biri aktsiyalarni sotib olish dasturini taklif qiladi.
Boshqalar darhol qabul qildilar; kompaniya bu yil o'zida aktsiyalarni sotib olish uchun $ 1 mln.
Shu sababli, ertasi kuni bosh direktor bankdan 1 million dollarni oladi va kompaniyadagi 20 mingta aktsiya paketini sotib oladi. (Yuqorida keltirilgan ma'lumotlarga asosan 50 AQSh dollari miqdorida savdoga qo'yilganini eslang.) Bas, u aktsiyalarni Boshqaruv Kengashiga oladi va ular yo'q bo'lib ketmasligi uchun ovoz berishadi. Demak, hozirgi kunda 10000 dona o'rniga faqat 80 000 dona Eggshell shirinliklari bor.
Bu siz uchun nimani anglatadi? Siz egalik qiladigan har bir shirkat sizning kompaniyangizga tegishli emas .001%. Buning o'rniga, u .00125% ni anglatadi; bu aksiya uchun 25% ga ko'pdir! Ertasi kuni siz uyg'onasiz va Eggsheldagi aktsiyalaringiz 50 dollar o'rniga $ 62.50 ni tashkil qiladi. Kompaniyamiz bu yil o'smasa ham, sarmoyangizni yigirma besh foizga oshirdi! Bu ikkinchi tamoyilga olib keladi.
2-tamoyil: Agar aktsiyalarni sotib olish dasturini e'lon qilish orqali kompaniya aksiyalar miqdorini kamaytirsa, sizning har bir aktsiyangiz qimmatroq bo'ladi va kompaniyaning ustav kapitalining katta qismini ifodalaydi.
Agar bu kabi aktsiyadorlik boshqaruvi ko'p yillar yoki o'n yillar mobaynida saqlanib qolsa, bir vaqtlar u erda faqatgina 1 million AQSh dollari qiymatiga ega bo'lgan beshta aksiya bo'lishi mumkin.
Portfelingizni bir joyga to'plashda siz bunday sherikchilik amaliyotlarini amalga oshiradigan va ularning asoslari mustahkam bo'lgan holatlarda ularni ushlab turadigan bizneslarni qidirib topishingiz kerak. Eng yaxshi misollardan biri "Vashington Post", u bir vaqtning o'zida 5 dan 10 dollargacha bo'lgan. O'zining aktsiyalarini sotib olgandan so'ng, u avvaliga ushbu moddani 2003 yilda yozgan paytdan boshlab bir necha oy ichida 650 dollarga sotildi. Bu uzoq muddatli qiymatdir!
Printsip 3: Agar aktsiyalarni sotib olish dasturlari kompaniyaning o'z aktsiyalari uchun juda ko'p pul to'layotgan bo'lsa yaxshi emas!
Xaridorlar sarmoyadorlar uchun uzoq muddatli daromad manbalari bo'lishi mumkinligiga qaramasdan, ular qimmatbaho qog'ozlar uchun ko'proq pul to'layotgan bo'lsa, ular zararli hisoblanadi. Kuchli bozorda menejmentni o'z kapitalini sotib olish, hatto o'zi uchun ham aqlsizlik bo'lar edi.
Buning o'rniga, kompaniya pullarni pulga qaytarib olishlari mumkin bo'lgan aktivlarga qo'yishi kerak.
Shunday qilib, bozor boshqa yo'lni egallab olgan va haqiqiy qiymatdan pastroq bo'lgan taqdirda, kompaniyaning aktsiyalari joriy aksiyadorlarning maksimal foyda olishini ta'minlovchi chegirmaga qayta sotib olish mumkin. Esda tutingki, hatto dunyodagi eng yaxshi sarmoyalar, agar siz buning uchun juda ko'p pul sarflasangiz yaxshi investitsiya emas.