Qimmatbaho qog'ozlarni qayta sotib olish dasturining haqiqiy misoli
Bir necha yillar davomida qimmatli qog'ozlar aktsiyalarining ulushini sezilarli darajada qisqartiradigan kompaniyalarni tadqiq qilish - qimmatbaho aksiyalarni topishdir. Ko'pincha, bu baxtli holatni kompaniyaning o'z aktsiyalarini sotib olish uchun naqd pul ishlatgan va keyinchalik ushbu aktsiyalarni yo'qotadigan, foyda va aktivlar kamroq miqdorda bo'linishi kerak bo'lgan fondni qayta sotib olish rejasi sifatida ma'lum bo'lgan narsadir. ".
Avval AutoZone ni topdim, u har bir aktsiyadan 25 dollardan har bir hissa uchun 150 dollarga borib , mening uyimda to'lashni ta'minladi. Qimmatbaho qog'ozlarni sotib olish matematikasi nima uchun qimmatli qog'ozlarni Qimmatbaho qog'ozlarni Qimmatbaho Qabul Qilish Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qopqog'i?
Qimmatbaho qog'ozlar sotib olishning potentsial xavfi
Qimmatbaho qog'ozlarni qayta sotib olish dasturlari bilan bog'liq ba'zi haqiqiy xavflar mavjud. Bunga quyidagilar kiradi:
- Agar menejment aktsiyalarni qayta sotib olishning bir qismi sifatida ortiqcha pul sarf qilsa, likvidlik zarar keltirishi mumkin. Iqtisodiyot jarlikdan chiqib ketganda, firma bankrotlik to'g'risida e'lon qilishi kerak, chunki ular bu inqirozdan chiqish uchun etarli mablag'ga ega emaslar.
- Qimmatbaho qog'ozlarni qayta sotib olishning bir bo'lagi sifatida har bir ulush uchun to'lanadigan narx juda yuqori bo'lsa, aktsiyalarni qayta sotib olish qimmatga tushishi mumkin. $ 2 evaziga 1 dollarni sotib olish kabi bo'lardi. Kompaniyaga ko'proq ega bo'lishiga qaramay, uzoq muddatli aksiyadorlar bitimdan so'ng kambag'al bo'lishadi.
- Agar sotib olish menejmentni chindan ham xohlayotgan bo'lsa, unda bitimni yopish uchun ahmoqona narsalar bo'lishi mumkin, masalan, aktsiyalarni qayta sotib olish rejasining bir qismi sifatida to'lanadigan narxdan pastroq narxda yangi aktsiyalar chiqarish. Uorren Baffett bilan bosh direktor janjalda Kraft Foods ga qarang !
- Kompaniyaga dividend solig'i berilmaydi, garchi qimmatli qog'ozlarni qayta sotib olish samarali ravishda dividendlar to'lanadigan bo'lsa.
Sonic restorani va bu massiv aksiyalarni sotib olish rejasi
O'tgan haftada mening kompaniyamdan biri bo'lgan Mount Olympus Awards, LLC (Internetdagi eng yirik kostyum kiyimi sotuvchisi), Sonic restoranining bir nechta yuz ulushini sotib oldim. Sonic Amerika Qo'shma Shtatlari bo'ylab sayohatchilarning franchayzeridir, lekin asosan Janubiy va Midwest. O'zining ayrim joylarini boshqaradigan bo'lsa-da, daromadning yaxshi tomoni franchise haqi, royaltilar va kompaniyadan konsepsiyani franchayz qilgan va Sonic markasi ostida ishlashga to'lanadigan boshqa daromadlardan kelib chiqadi.
Bir necha yil oldin, Sonic boshqaruvi aktsiyadorlarni qimmatbaho qog'ozlarni qayta sotib olish dasturi bilan mukofotlashni qaror qildi. Ushbu dastur orqali kompaniya qariyb 30 million aktsiya paketini sotib olish uchun 600 million dollardan ortiq mablag'ni sarfladi. Loyihaning katta qismi uzoq muddatli qarzni to'lash orqali to'lanadi. Bu 91 mln. Dona aksiyadan 61 mln. Dona aktsiyalarga ega bo'ldi.
Yangi investorlar ushbu bitim haqida qanday fikrda bo'lishlari kerak: Qimmatbaho qog'ozlarni qayta sotib olish dasturi oldidan Sonic 91 million dona yoki "aktsiyalar" ga aylantirildi. Bu shuni anglatadiki, kompaniyaning barcha daromadlari 91 millionga bo'linishi kerak edi va har bir ulush daromadning 1 / 91,000,000th qismiga ega bo'ldi.
600 million dollardan ko'proq qarz olish va aksiyalarni sotib olish uchun pulni ishlatish orqali, Sonic fond bozoriga borib, 30 000 000 ta hissa sotib oladi va ularni yo'q qiladi. Endi, aksiyalarni qayta sotib olish natijasida, jami aksiyalarning umumiy soni 61 000 000 ni tashkil qiladi. Ya'ni, kompaniyaning aktivlari va daromadlari 61 million donaga bo'linadi va har bir bo'lak yoki "ulush" 1 / 61,000,000th huquqiga ega.
Qimmatbaho qog'ozlarni qayta sotib olishning aniq ta'siri, Sonic aktsiyalarining har bir ulushi hozirgi kunda biznesda ko'proq egalik qilishini anglatadi. Boshqacha qilib aytganda, aksiyadorlar birgina yangi aktsiyalar sotib olmagan taqdirda ham, Sonic aktsiyalarini qayta sotib olish bitimlari ortib borganligi sababli, ularning ulushi kamroq bo'lgan.
Salbiy tomoni shundaki, Sonic endi pul qarzini to'lashi kerak, bu foyda tushiradi.
Foiz stavkalari har doimgidek yaqin bo'lganligi va bu foizlar korporatsiyalar uchun soliqqa tortilishi mumkin bo'lganligi sababli, Sonic bu puldan yaxshi foydalanishga qaror qildi. Qolaversa, kelgusi bir necha yillar mobaynida foyda va royaltidan royaltilar ishlab chiqarilsa, menejment qarz majburiyatlarini qondira oladi , deb hisoblaydi.
Haqiqatan ham, Sonicni faqat 3 aktsiyadorga tegishli deb tasavvur qiling. Sen, men va janob Bozor ismli uchinchi odam. Siz bilan men bankga bordim va janob Bozorni sotib olish uchun bir pora pul oldik . Biz unga chegirmalar berdik , kredit hujjatlarini imzoladik va keyin uning ulushini yo'q qildik. Endi kompaniyamizda faqat ikkita aktsiyalar mavjud. Garchi qarzlar va foizlar ketadigan bo'lsa-da, siz va men butun kompaniyamizga egamiz, shuning uchun foyda va aktivlar faqat uchta yo'lni emas, balki 2 yo'lni ajratish kerak. Kelgusi bir necha yil mobaynida qarzni to'lash uchun biznesdan tushadigan daromaddan foydalanishni rejalashtirmoqdamiz. Bu, Sonicning aksiyalarni qayta sotib olish rejasi bilan nima qilganini yanada kengroq miqyosda.
Sonic restorani aktsiyalarni sotib olish rejasini tahlil qilish
Bu sarmoyadorlar uchun yaxshi shartmi? Qimmatbaho qog'ozlarni qayta sotib olish rejasi tufayli ular yaxshi yoki yomonmi? Javob 3-10 yillik davr mobaynida qanday boshqarishni boshqaradi.
Barcha buxgalteriya va boshqa omillar (ushbu maqolaning doirasidan tashqarida bo'lmagan) uchun tuzatilgandan so'ng, Sonic qimmatli qog'ozlarni qayta sotib olishning bir qismi sifatida xarid qilingan va yo'q qilingan aktsiyalarning har bir ulushi uchun o'rtacha 22,69 dollar to'lagan ko'rinadi. Bugungi kunda "Sonic" aktsiyalari har biri 8,35 dollarga yoki dollar bo'yicha 37 dollarga sotilmoqda. Buning bir qismi katta qarz yuki va jiddiy investorlarning ko'k chip zahiralarining mavjumi bo'lmagan narsalardan qo'rqishiga bog'liq.
Qisqa muddatda aktsiyalarni qayta sotib olish rejasi katta boyliklarni yo'q qilishga olib kelishi mumkin, chunki butun kompaniya endi yuqori narxlarda sotib olingan aktsiyalardan kamroq baholanadi! Bu oddiy narsa emas.
Agar Sonic boshqaruvi daromad olishni va qarzni kamaytirishni davom ettirsa, foizlar ketishi davom etishi kerak. Bir nuqtada oddiy iqtisodiy tiklanish, yangi joylashuvning o'sishi va tabiiy qarzni qisqartirish bilan qorlar, aksiyalarni qayta sotib olish dasturi boshlanishidan oldingi darajaga yetishi kerak. Bunday holatlarda bu daromad 91 million marta o'rniga 61 million marta bo'linadi, ya'ni har bir hissa uchun daromad ancha yuqori bo'lishi kerak. Yaxshi baholaganida, bu aktsiyalarni savdoga chiqarilgan 8,35 dollardan ancha yuqori darajaga ko'taradi.