Ta'rifi, tarixi va jazosi
(Inson savdosi investorning qochish kerak bo'lgan yagona narsa emas, bu erda zaxiralarga sarmoya kiritishda to'rtta narsa bo'lmaydi .)
Ushbu maqolani 2003 yil 23 mayda birinchi marta yozganimda, ichki savdo haqidagi gap-so'zlar nashr etilishidan bir necha oy ilgari bo'lib o'tgan Marta Styuart / ImClone ichki savdo-sotiq janjalining natijasi sifatida barcha g'azabga aylandi va oxir-oqibat, mahalliy diva Federal qamoqxonaga. Barcha qamrovga qaramay, ko'plab sarmoyadorlar ichki savdoni qanday amalga oshirayotgani, qanday ishlaganligi, nima uchun bu katta ish bo'lganligi va qanday qilib jazolanishi haqida ishonchsiz edi.
Insider Tradingning ta'rifi
Inson savdosi boshqa shaxsga, muassasa, korporatsiya, shirkat, firma yoki sub'ektga ishonchli topshiriqqa ega bo'lgan kishilar jamoatchilik uchun mavjud bo'lmagan ishonchli topshiriqqa asoslanib investitsion qaror qabul qilganda yuzaga keladi. Ushbu ichki ma'lumot ularga ba'zi holatlarda foyda keltirib, boshqalarning zararidan qochish imkonini beradi.
(Martha Stewart / ImClone janjalida, bu oxirgi hol edi.)
Inson savdosi ham ishonchli xizmat vazifasi bo'lmagan hollarda, balki korporativ josuslik kabi boshqa jinoyatlar sodir etilgan hollarda ham paydo bo'lishi mumkin. Misol uchun, muayyan moliyaviy èki huquqiy muassasalarga noqonuniy axborot olish va ulardan foydalanish uchun kompyuter viruslari yoki ro'yxatga olish qurilmalari orqali muntazam ravishda kirish uchun tashkil qilingan uyushgan jinoyatchilik halqasi, boshqa harajatlar orasida ichki savdoni aybdor deb topishi mumkin. jinoyatlar.
Yigirmanchi asrning boshida insonlar savdosi noqonuniy deb hisoblanmagan; Haqiqatan ham, Oliy sud qaroriga ko'ra, uni "ijrochi" deb atagan. 1920-yillarning ortiqcha bo'lganidan keyin, keyingi o'n yillikda, jamoatchilik fikrini o'zgartirishni taqiqlab qo'ydi, amaliyot bilan shug'ullanadiganlarga jiddiy jazo choralari kiritildi.
Insayderlar savdosi va jazolanmasliklari mumkin bo'lgan ichki savdoning misollari
Jinoiy uyushma savdosini tashkil etuvchi barcha faoliyatni belgilash sirtda ko'rinishi mumkin bo'lganidan ko'ra ancha murakkab. Qimmatli qog'ozlar va birjalar komissiyasi (SEC) tomonidan ichki savdoga qarshi kimsani jinoiy javobgarlikka tortish uchun e'tiborga olinishi kerak bo'lgan ko'plab omillar mavjud, ammo ular asosan ayblanuvchining kompaniyaga ishonchli vazifasi va / yoki yoki ichki ma'lumotlardan kelib chiqqan holda aktsiyalarni sotib olish yoki sotishdan shaxsiy foydalanishni maqsad qilgan.
Ushbu ishonchli sinovning sinovi Oliy sudning Amerika Qo'shma Shtatlari va O'Hagan hukmi bilan ancha zaiflashdi. 1988-yilda Jeyms O'Hagan Dorsey & Whitney firmasida advokat bo'lgan. Kompaniyaning Pillsbury uchun tender taklifini boshlashni rejalashtirayotgan Grand Metropolitan PLC ni taqdim eta boshlaganidan so'ng janob O'Hagan kompaniyada ko'plab variantlarni sotib oldi.
Tender taklifi e'lon qilinganidan so'ng, bu optsiyalar ortib, to'rt million dollarni tashkil etdi. Ellik etti ayblov bo'yicha aybdor deb topilganidan keyin sud hukmini apellyatsiya berish bilan tugatdi. Hodisa oxir-oqibat mahkama ishi qayta tiklangan joyda Oliy sudga yo'l topdi.
Keyinchalik Oklahoma shtatidagi futbol bo'yicha murabbiy Barry Svitzer 1981 yilda SEC va uning do'stlari neft kompaniyasining "Feniks Resources" kompaniyasida aktsiyalarni sotib olgandan keyin sud tomonidan javobgarlikka tortildi. Switzer, biznesni tugatishga doir rahbarlar o'rtasida suhbatni boshlaganda, yo'lda uchrashdi. U aktsiyalarni har bir hissa uchun 42 dollarga sotib olgan va keyinroq 59 dollardan sotgan, bu jarayonda 98 ming dollarni tashkil qilgan. Unga qo'yilgan ayblovlar keyinchalik "dalillar yo'qligi" tufayli federal sud tomonidan chiqarildi. Boshqa tomondan, boshqa holatlarda ustunlikka asoslanib, Switzer, futbolchilaridan biri boshqaruvchisining o'g'li yoki qizi bo'lsa, jarimaga tortilishi va jazoni muddatiga o'tishi mumkin edi va unga maslahat berildi.
"Jinoyatchilik" va "omadli" lar o'rtasidagi chiziq, bu kabi ichki savdo ishlarida deyarli butunlay loyqa ko'rinadi.
Insider Trading uchun jazo nima?
Ishning og'irligiga qarab, ichki savdoda qo'llaniladigan jarimalar odatda pul jazosi va qamoqxona vaqtidan iborat. So'nggi yillarda SEC har qanday ochiq savdo shirkatida ijrochi lavozimini egallash uchun ichki savdo qoidalari buzuvchilarni taqiqlab qo'ydi.
16-bo'lim. Talablar: ichki savdoga qarshi kafolatlar
Noqonuniy ichki savdoni oldini olish maqsadida, 1934 yilgi "Qimmatli qog'ozlar va birja amaliyoti to'g'risida" gi Qonunning 16-qismida "ichki" (barcha ofitserlar, direktorlar va 10 foiz egalari sifatida belgilab qo'yilgan) korporatsiya aktsiyalarini sotib olganda va uni olti oy ichida sotadigan bo'lsa, daromadni kompaniyaga topshirish kerak. Ichki ishlar xodimlarining kichik harakatlardan foydalanishlarini imkonsiz qilish orqali, ichki savdoning ko'pgina vasvasalari bekor qilinadi. Kompaniya xodimlari shuningdek o'zlarining pozitsiyalaridagi o'zgarishlarni, shu jumladan, barcha aktsiyalarni sotib olish va tarqatishda oshkor qilishlari kerak.