Sizning portfelingiz uchun yomon yangiliklarni ochish
1. Muammo vaqtincha yoki uzoq muddatli bormi?
Siz shunchaki kompaniyaga sarmoya kiritmasligingiz uchun ehtiyot bo'lishingiz kerak, chunki har bir kishi undan ishlaydi; Ba'zida qochish uchun sabab bor! Lucent va United Airlines kabi kompaniyalar ulushlari etmish besh foizga qisqartirilganidan so'ng ham ular yaxshi sarmoya tashkil qilmaganlar. Har qanday narxda sotib olishni hojat yo'q ko'plab kompaniyalar mavjud. Axlat-axlat, siz qancha pul to'lashingizdan qat'iy nazar.
Ba'zi hollarda muammolar yuzaga keladi, bu menejmentning bir martalik xatolarining natijasidir. Jamg'arma va kredit inqirozi vaqtida, masalan, bank zahiralari deyarli kulgili darajaga qadar kaltaklandi. Ushbu muassasalarning aktsiyalarini sotib olganini aytadigan investor zudlik bilan do'q-po'pisa qilib, mazax qilishgan va hatto yaqin do'stlar tomonidan aqldan ozgan. Shu bilan birga, Wells Fargo (mustahkam balans, obro'-e'tibor, yuqori darajadagi boshqaruv va barqaror mijozlar bazasi) bilan mustahkam sheriklik qilgan firmalar ham kam sifatli banklar singari qiyinchiliklarga duch keldilar.
Yillar o'tgach, bunday banklarda aktsiyalarni sotib olib, jasorat ko'rsatgan va tahliliy qarorga tayanadiganlar portfellarini ancha yog'li deb topdilar. Aqlli odamning so'zlarini eslang; "Siz haqsiz ham, noto'g'ri ham emassiz, chunki olomon siz bilan rozi bo'ladi, chunki tahlilingiz shunday deydi".
2. Biznes bozori katta hajmdagi kapitallashuvga ega bo'lgan mukammal bir kompaniya bormi?
Har doimgidek, o'zingizning qimmatbaho aktivlaringizni qimmatli qog'ozlar tarkibida bo'lmagan, tovar bo'lmagan turdagi ishlab chiqarish korxonalarida faoliyat yuritadigan, aksiyadorlik darajasida yuqori daromadli , ozgina yoki kam qarzga ega bo'lishga qiziqishingiz kerak. Bundan tashqari kichik kompaniyalardan ko'ra yirik korxonalarda nomutanosiblikni qidirishga harakat qilishingiz kerak. Chakana savdolarni qayta tiklashda, masalan, Wal-Mart, seshanba tongi kabi kichik chakana sotuvchilardan ko'ra tezroq oyoqqa turish ehtimoli ko'proq. Kichikroq masalalar egasi, uning aktsiyalari bozorda o'z qiymatini to'liq anglashi uchun ancha vaqtdan ko'proq vaqtni kutishi mumkin.
3. Menejment ajoyib trekka egami?
Katta rahbariyat ishtirokchilar, jumladan, aktsiyadorlar, xodimlar, rahbarlar, rahbarlar va mijozlar uchun katta natijalarga erishishga intiladi. Agar kompaniya ketma-ket yillar mobaynida jiddiy muammolarga duch kelsa, u ishlab chiqaradigan soha rivojlanib borayotgan bo'lsa, unda rahbariyat behush saqlanib qolishi ehtimoli bor. Bunday holatlarda, siz va sizning cho'ntak kitobingiz ishlarini saqlab qolish bilan shug'ullanadigan rahbarlarning bo'sh so'zlarini inkor etmasdan yaxshiroq bo'lar edi.
Boshqaruv savolining sifati, ehtimol, investorning o'zi yoki o'ziga o'zi kerak bo'lgan eng muhim narsalardan biri hisoblanadi.
Coca-Cola kompaniyasining yaxshi boshqaruvi, yaxshi boshqaruvni yanada yaxshi qila oladigan ajoyib misol. Roberto Goizueta kompaniyaning bosh ijrochi direktori etib tayinlanmaguncha, bu avlodlar uchun ajoyib ijrochi bo'ldi, chunki biznes haqiqiy global kuch bo'lib, aktsiyadorlarga pulni pasaytirishi mumkin bo'lgan pullarni tezroq tashladi. 1984-1993 yillar mobaynida Coca-Cola, aksiyalarni qayta sotib olish dasturi orqali o'z aktsiyalarining 570 million dona aktsiyalarini sotib olib, uning ulushini 3,174 milliarddan 2,604 milliardga kamaytirdi. Ushbu 21 foizli pasayish oddiy aktsiyalarning har biriga to'g'ri keladigan daromadni oshirishga olib keldi, bu esa og'izdan sug'orish operatsiyalari natijalarini kuchaytirdi.
Buning bilan birga, o'tgan natijalarning kelajakda ishlashiga kafolat bermasligini yodda tutish kerak.
4. Bo'ronni kutishga moliyasizmi?
Sizning kompaniyangizning muammolari vaqtinchalik ekanini aniqlaganingizdan so'ng, menejment ajoyib natijalarga ega va biznes mukammal iqtisodga egadir, siz hali ham qimmatga ega bo'lmagan aktsiyalarni sotib olishni o'ylashingizdan oldin yana bir savol turibdi.
Siz moliyaviy qiyinchiliklarni kutishga qodirmisiz? Boshqa majburiyatlarni bajarish uchun sizning zaxirangizni sotishga majbur bo'lish ehtimoli qanday?
Naqd pulga bo'lgan shaxsiy ehtiyoj tufayli majburiy sotilishning eng kichik imkoniyati bo'lsa ham, aktsiyalarni sotib olish haqida o'ylamang. "Ammo bu ajoyib investitsiya imkoniyati!" Siz norozilik bildirishingiz mumkin. Ha, hayotingizning eng yaxshi sarmoyalaridan biri bo'lishi mumkin. Biroq, kompaniyaning ichki qimmatini qimmatli qog'ozlar narxida aks ettirishni kutish hashamati bo'lmasa, siz qimor o'ynaysiz. Sarmoyadorlar sifatida biz yaxshi kompaniya oxir-oqibat bozor tomonidan e'tirof etilishini bilamiz; qachonni bilmaymiz. Siz bu farqni qila olmagan onda siz spekulyator bo'lishingiz mumkin. Qisqa muddatda, hamma narsa bo'lishi mumkin. Nominal qimmatbaho qog'ozlar narxining sezilarli darajada pasayishiga to'sqinlik qiladigan hech narsa yo'q. Bir hafta, bir oy yoki bir necha yil davom etadimi-yo'q bo'lishidan qat'i nazar, oqilona investitsiyalarning muqarrar natijasini kutish uchun vaqt kerak. Oxir-oqibat, sizning ovozli analitik fikringiz va sabrsiz sabr-toqatli bo'lishingiz kerak.