Qimmatbaho tuzoqlarning sizni yirik aktsiyalar bozori zararlariga qanday ta'sir qilishi mumkinligini tushunish
Ularning mavjudligidan xabardor bo'lish sizni portfel xatarini boshqarishda sizga yordam berishi mumkin, aks holda sizni aqldan ozdiradigan biror ish qilishni istashadi.
Qiymat tuzoqlari nima?
Pul boshqaruvi dunyosida "qiymat tuzoq" tushunchasi sirtda investorga bozor narxiga nisbatan muhim aktivlarni va / yoki daromad olish imkoniyatini taqdim etishi mumkin bo'lgan vaziyatni anglatadi, o'rtacha daromaddan ancha kengroqdir, biroq u ommaning har qanday miqdordagi omili tufayli xayoliy holga aylanadi.
Rivojlanadigan qiymat tuzoqlari nima?
Tuzoqlarning paydo bo'lishi uchun sabablar ko'pligi mavjud. Rivojlanishiga olib keladigan ba'zi holatlar:
- Kichik firma yoki sanoatning naqd pul ishlab chiqaruvchi kuchida doimiy o'zgarish. Kichik foydalanishni taqqoslash - Genri Ford model T avtomobilida ishlab chiqarishni boshlaganidan so'ng ot va avtomobil ishlab chiqaruvchilari haqida o'ylab ko'ring. Ularning kunlari sanaldi. oilalari qarindoshlari uchun garajlar uchun savdogar sifatida savdolashib, benzin va go'shtni yoqilg'i bilan sotish uchun sotishning mahsuli edi. Agar narx tushib ketganini ko'rgan bo'lsangiz, o'tmishdagi sof daromadni ko'rib chiqing va "Oh farzand, bu asoslar bilan taqqoslaganda arzon!" Deb o'ylaganda, siz juda ko'p xato qildingiz. Tadbirkorlikning o'tmishdagi faoliyat natijalari uning ichki qiymatini belgilashda cheklangan darajada foydalanilgan.
- Tiklanish sohasidagi zararli daromadlar to'dasi - Tajribasiz investorlarga juda ko'p moliyaviy zarar keltiradigan "eng yuqori daromad tuzadigan" deb nomlanuvchi hodisa mavjud. Erkak va ayollar erkaklar va ayollar shirkatlardagi kompaniyalarning aktsiyalarini sotib olishganida paydo bo'ladi - bu uy egalari, kimyoviy moddalar, tog'-kon, tozalash - daromad aylanishining yuqori qismiga qarab; shartlar yillardagidan ko'ra yaxshi bo'lsa, hatto o'nlab yillar mobaynida naqd, mulkka ega bo'ladigan firmalarning daromad hisoboti va balansiga tushadi. Bu narx-to`g`ridan-to`g`ri nisbati sezilarli darajada baholanmaganiga olib keladi . Paradoksal ravishda, juda ko'p davriy korxonalar, ularning p / ga nisbati past va eng arzon bo'lgan paytda, ularning p / ga nisbati yuqori bo'lsa, eng qimmat hisoblanadi. Bunday holatlarda siz PEG nisbati yoki dividendlarga moslashtirilgan PEG nisbati bo'yicha qarashingiz yaxshiroq.
- Naqd pul oqimlari muammolari faqat anglatadigan daromad jadvalidan ko'ra jiddiyroqmi? Agar siz hech qachon kollej darajasida hisob-kitob kursini o'tagan bo'lsangiz, siz bankrot bo'lgan paytda yaxshi daromad keltiradigan mashhur biznes misollarini o'rgangan bo'lishingiz mumkin. Bu turli sabablarga ko'ra yuz berishi mumkin. 2008-2009 yillardagi katta turg'unlikda, bir nechta samarali moliyaviy institutlar, jumladan bir nechta yirik investitsiya banklari, oddiy aktsiyadorlari yo'q bo'lib ketdi, chunki biznesni uzoq muddatli aktivlar bilan uzoq muddatli majburiyatlarni moliyalashtirdi; kapital tuzilmasidagi xato, bu dunyodagi tushkunlik vaqtida ma'lum iqtisodiy o'limni aks ettiradi, lekin o'tmish saboqlari kabi, har bir avlodni takrorlaydigan bir narsa unutiladi. Boshqa hollarda, chakana do'konlarda yuqori operatsion kaldıraç deb nom olgan narsa bor edi; savdosi ma'lum bir chegara ostiga tushib qolsa, yo'qolgan dengizni anglatadigan qattiq xarajat tuzilmalari, bu summadan deyarli hamma narsa foyda sifatida pastga tushadi. Misol uchun, agar tahlilchilar savdoni bunday chegara ostidan pastga tushishiga umid qilsalar, daromadning 20% ga qisqarishi daromadlarning 80% pasayishiga olib kelishi mumkin. Boshqa hollarda firma yaxshi ish olib borishi mumkin, lekin sarmoyadorlar uchun bozor sharoitlari qiyin yoki katta korporativ obligatsiyalar muomalasi etuklikka erishadi va firmaning qayta moliyalash qobiliyati haqida shubha yo'q. Shu bilan bir qatorda, korxona kapital xarajatlarini ko'payishi hisobidan kelgusida daromadlarni kamaytirish uchun foizlar sarfini sezilarli darajada ko'paytirishga to'g'ri keladi. Ehtimol, katta raqib voqea joyiga kirib, asosiy mijozlarni olib chiqib, bozordagi ulushni uyg'otmoqda va biznesni jiddiy raqobat ahvolga solib qo'yadigan ishlab chiqarish yoki xizmatni etkazib berish samaradorligiga ega, bu holatda, aksariyat hollarda past aktsiyalar narxi haqiqiy emas har bir aktsiyadorlik daromadi o'z vaqtida yetib boradi va birja narxiga nisbatan mos darajaga tushadi.
Tuzoqlardan qanday qilib qochib qutula olasiz yoki ularni himoya qila olasiz
Aksariyat sarmoyadorlar uchun qiymat tebranishlariga yo'l qo'ymaslik uchun javob, muayyan kompaniyalarni baholash uchun zarur bo'lgan moliyaviy, buxgalteriya va boshqaruv ko'nikmalariga ega bo'lmaganligi sababli shaxsiy zaxiralardan butunlay qochish ; Buning o'rniga indekslar uchun pul mablag'larini sotib olish uchun , muntazam ravishda ular uchun o'rtacha xarajatlar , odatda, Roth IRA kabi soliq chegara hududida. Aks holda, javobni boshqa mulk egalari o'z mablag'larini tushirish sabablarini aniqlashga harakat qilib ko'rishlari mumkin. Yomon yangilikni oching; har bir kishining ish bilan norozi bo'lishiga sabab bo'lgan taxminlar. Keyin, 1) Sizning salbiy taxminlaringiz yuzaga kelishi mumkinligini o'ylaysizmi, 2.) ular haddan tashqari yoki kamroqmi, 3.) qanaqa darajada.
Kamdan kam hollarda, siz bir marvaridga tushasiz.
Siz deyarli ozod qilingan ajoyib biznesni topasiz. Sizning uy vazifangizni bajarishning klassik namunasi, qadriyat tuzoqiga o'xshab ko'rinadigan narsa, aslida, 1960 yillarning American Express salat neftining janjalidir . Yosh Uorren Baffet , Berkshire Hathawayning boyligining asosi sifatida xizmat qilish uchun juda ko'p pul ishlab chiqargan - kredit karta kompaniyasining har qanday xatosi noto'g'ri bo'lib qolganida, investorlarning amalga oshirilishi juda noinsoniy bo'lib qolishi mumkin bo'lgan maksimal potentsial zararni hisoblash yo'li bilan. Ish yaxshi edi.
Yaqin o'tmishda ko'p intizomli investorlar 2008-2009 yillar mobaynida boshqa investorlar o'z mulklari bilan birga bo'lishni xohlamaganliklari uchun emas, balki sotishganini bilib olganlarida, yuqori sifatli, moliyaviy jihatdan kuchli ko'k chip zachiralarni sotib oldilar. likvidlik pulini tortib olishlari va o'z pullarini to'lash uchun naqd pul berishlari kerak edi! Qahvaxon noyob Starbucks bu ajoyib ish. O'chirib yuborilgunga qadar korxonada portlovchi moddalarning qattiq balansi va soliqdan keyingi foydasi bor edi. Iqtisodiy bo'ron bulutlari paydo bo'lganda, oilalar to'satdan o'z uylarini yo'qotishdi, investitsiya banklari paydo bo'lishdi va Dow Jones Industrial Average qulab tushdi, bu ajoyib daromadli ish, katta miqdorda foyda va pul oqimlarini pompalay boshladi. 2006 yildagi ulushi 2008 yildagi 3,50 dollardan pastroq darajaga yetdi; avvalgi yil ko'rsatkichlaridan 8 baravar kam daromad va 12,5 foiz soliq tushumining daromadliligi. Bu juda ko'p kengayish xonasiga ega bo'lgan kompaniya, o'nlab yillar davomida suyultirilgan kapital infuziyalarisiz 20% gacha o'sdi; Butun dunyo dunyoni Xitoy va Hindistonga kengaytirib borgan. Bu sayyoradagi birinchi kofe sotuvchisida egalik qilish uchun umrbod fursat. Ulardan foydalandilar, ammo yillar davomida nafaqat dividendlar to'pladilar, balki aksiyalar uchun $ 50 + ga ko'tarildi. Boshqaruv kengashining egalariga ko'proq pul jo'natish to'g'risidagi qaroridan so'ng, aktsiyalar uchun $ 1 (2017 yil sentyabr holatiga) joriy dividendlar stavkasi bilan, kimdir degani, u yerda biror joyda 18% + summaning naqd to'langan dividend olish juda yaxshi bo'lishi mumkin mutlaqo sotib olingan aktsiyalar uchun (esda tuting - har bir operatsiyada xaridor va sotuvchi bo'lishi kerak, auktsionning tabiati).