Qarama-qarshi investitsiyalar sizning natijalaringizni qanday oshirishi mumkin
Qanday qilib yomon kompaniyalarga sarmoya yotqizish mumkinligini tushuntirmasimdan oldin, men o'zimni ehtiyotkorlik bilan qabul qilaman. Ushbu turdagi operatsiyalar portfelni boshqarish bo'yicha faoliyat olib boradigan oilalar guruhidan biri bo'lib, investitsiya qiymatining otasi Benjamin Graham, "donishmand investorlar" deb atagan investorlarning sinchkovligi bilan oqilona fikr yuritishi kerak; yuqori darajada bilimga ega bo'lganlar, daromadlar va aniq qiymatlarda ularni portativ mavqega ega bo'lish ehtimoli va potentsial yo'qotishlarni boshdan kechirishga imkon beradigan muhim shaxslarga ega bo'lishlari va bu turdagi bu kabi xatti-harakatlar bilan shug'ullanadigan muqarrar xavotirlarni operatsiyani bajarish. Haqiqiy boyliklarning ko'pchiligi, bolalar va nevaralarga ishonchli jamg'armalarga berilishi mumkin bo'lgan barqaror, ko'pqadamli boylik, ajoyib ishni juda uzoq vaqt davomida egallashdan kelib chiqadi. Ajoyib bizneslarga investitsiya qilish orqali boyliklarni ko'paytirish osonroqdir, bu juda katta miqdordagi franchayzalik qiymatga ega bo'lgan , ayniqsa , aktsiyalar narxi biroz qisqa muddatli muammo tufayli vaqtinchalik pasayishi mumkin bo'lgan davrlarda ularni olishingiz mumkin bo'lsa-da, ular uchun adolatli narx odatda o'zini tutishning aqlli yo'lidir.
Men sizni ularga o'rgatyapman, shuning uchun ba'zi odamlar va muassasalar yomon ish ko'rgan biznesga sarmoya kiritish sabablarini tushundingiz. Bu sizga engil qadam bosadigan joy emas. Agar nima qilayotganingizga amin bo'lmasangiz , indeks fondiga investitsiyalarni kiritish yoki ko'k chip zahiralarining diversifikatsiyalangan portfelini brokerlik hisobvarag'ida , depozit hisobvarag'ida yoki dividendlarni qayta investitsiya qilish rejasi orqali ko'rib chiqing.
Toshdan o'xshash narsalarni qarz olish uchun kelajakda qora olmos hududi bor.
Neft sohasidagi noto'g'ri biznesdan pul topish masalasi
Tasavvur qiling-a, bu 1990 yillarning oxiri va xom neft barrel uchun 10 dollar. Sizda spekulyatsiya qilishni istagan bir nechta sarmoyangiz bor; Sizning asosiy portfelingizdan tashqarida bo'lgan pulni xavf ostiga qo'yishni xohlaysiz va sizda omon qolishga hojat yo'q. Sizningcha, neft tez orada barrel uchun 30 dollargacha tushadi va siz nishoningizdan foydalanish uchun yo'l topmoqchisiz. Odatda uzoq muddatli sarmoyador sifatida siz kompaniyani eng yaxshi iqtisodchi deb bilib, sarmoyangizni aktsiyalarga joylashtirishingiz mumkin, ularni to'plash va sotib olish bilan bir necha o'n yillar davomida ularni to'lashingiz kerak . Biroq, siz xavfsizlikni o'rganish bo'yicha o'qitilgan texnikani eslaysiz va aslida eng kam foydali kompaniyalarni qidirishni va neft shoxobchalariga investitsiya qilish o'rniga aktsiyalarni sotib olishni boshlaysiz.
Nima uchun bunday qilasiz? Tasavvur qiling-a, siz ikkita turli fantastika neft kompaniyalari:
- A kompaniyasi katta ish. Xom hozirda barrel uchun 10 dollarni tashkil etadi va uning geologik tadqiqotlari va boshqa harajatlar bir barrel uchun 6 dollarni tashkil etadi.
- Kompaniya B taqqoslaganda dahshatli ishdir. U barrel uchun 9 dollarni tashkil etuvchi va boshqa harajatlarga ega, barrel uchun barrel uchun 10 dollarni tashkil etuvchi xomashyo narxida barrel uchun atigi 1 dollarni tashkil etadi.
Keling, bir barrel uchun 30 dollarga tushganini tasavvur qiling. Har bir kompaniya uchun raqamlar quyidagilardir:
- "A" kompaniyasi barrel uchun 24 dollarni tashkil etadi. (Barrel xom neft narxi - $ 6, xarajatlar = 24 AQSh dollari).
- B kompaniyasining daromadi bir barrel uchun 21 dollarni tashkil etadi (barrel uchun $ 30 barrel - 9 dollarni = $ 21).
Kompaniyaning A mutlaq ma'noda ko'proq pul sarflashiga qaramasdan, kompaniyaning daromadi 2,99% ga oshgan B kompaniyasiga nisbatan uning daromadi 600% ga barrel uchun 4 barreldan 24 dollargacha ortdi. Buning ustiga, vaqt juda qo'polroq bo'lganida, Kompaniya A kompaniyasiga qaraganda ko'proq daromadga ega bo'ldi, shuning uchun narsalar tiklangandan so'ng, bu ikkinchisida ko'plab kengayish deb nomlanuvchi bir narsa yuzaga keldi va qo'shimcha kuch qo'shdi. Natijada, kompaniyaning aktsiyalar narxi A kompaniyasining qimmatli qog'ozlar narxlaridan ko'proq, ehtimol chidamliligi ortib boradi.
Boshqacha aytganda, "A" kompaniyasining ishi yaxshi ishdir, lekin "B" - bu yaxshi aksiya .
Ba'zida yomon biznesga mablag 'sarflash mumkinligi sababi, operatsiyalarni bajarish orqali amalga oshiriladi
Hipotetik stsenariyamizda siz ko'rgan narsalar operatsion kaldıraç sifatida ma'lum bo'lgan narsalardan yuzaga keladi. Operatsion kaldıraç, kompaniyaning daromadga nisbatan sobit xarajatlarni aniqlash uchun ishlatiladigan atamadir. Yuqori darajali operatsion kaldıraçlar bo'lgan kompaniyalar uchun, qattiq xarajatlar - buning uchun to'lanadigan narsalar biznesda qolish - ulkandir. Ular qoplanmaguncha, kompaniya pul yo'qotadi yoki hatto buzilib ketadi. Ushbu sobit xarajatlar oshib ketganda, har bir qo'shimcha daromadning katta qismi pastga tushadi. Bu er-xotin qirrali qilich bo'lishi mumkin, chunki daromad belgilangan xarajatning ostidan pastga tushganda, yoki og'ir ishlarni qisqartirish, shu jumladan ommaviy ishdan bo'shatish va binolarni yopish, tashkilotni "huquqlarini" berishga to'g'ri keladi yoki yo'qotishlar tezda to'plana boshlaydi . Tarmoqli tomonda, belgilangan xarajat chegara oshib ketganda, daromad daromad hisoboti ostiga tushib, egalarini nomutanosib foizdagi naqd pulga botiradi.
Yuqori darajali operatsion yutuqlarga ega bo'lgan kompaniyalar yoki:
- Aktiv-intensiv tarmoqlar - avialaynerlar va po'lat korxonalari misollardan iborat. Vaziyatlar yomonlashganda, ular bankrotlik sudiga poygada o'zlarini yiqitish tendentsiyasiga ega, shu bilan birga investorlarni yo'q qilishadi. Har bir narsa yaxshi bo'lsa, ulush bahosi juda ko'p odamlarni (ko'pincha vaqtinchalik) boyitadi.
- Tovarga bog'liq bo'lgan tarmoqlar - Mis ishlab chiqaruvchilari, oltin qazib oluvchilar, neftni qidirish kompaniyalari; bu korxonalar daromadlarning katta o'zgarishlarga uchradi, natijada yalpi daromadning o'zgarishi, ishlab chiqarilgan yoki taqsimlanadigan tovarning bozor qiymati sifatida doimo tezkor ravishda o'zgarmasdir.
Hayotda pul topishning oson yo'li bor. Yomon ish sizni doimo bosh og'rig'iga olib kelishi mumkin. Yaxshi korxonalar to'plamini topish osonroq va vaqt va murakkab ishlarni o'z vaqtida bajarishga imkon beradi, shu jumladan ertelenen soliq majburiyatlarining foydali ta'siridan bahramand bo'lishga imkon beradi. Agar tarix har qanday yo'lboshchi bo'lsa, siz bunday operatsiyalarning biriga qo'lingizni baxtiyorroq tutishingiz va sizni ushlashdan bosh tortishdan bosh tortishingiz mumkin. Yo'l davomida har qanday baxtsizlik uchun turli-tumanlikni qo'shing va boylikni qurish juda qiyin.