Qimmatli qog'ozlar bozori va qimmatli qog'ozlar bozori
Oxir-oqibat, bu saboqlarni o'qib, o'rganib chiqsangiz, men sizning hisob-kitoblarni qabul qilib, raqamlarning ma'nosini tushunishingiz mumkinligiga umid qilaman. Ushbu dastlabki to'lovda biz fond bozori nima uchun borligini muhokama qilamiz va biznes qanday qilib kichik, oilaviy shirkat bo'lishidan jamoatchilik tomonidan savdoga qo'yilgan korporatsiya bilan qanday ishlashini tushuntiramiz.
Moliyaviy shartlar
Ushbu maqola va ushbu sahifada bu yerda boshqalar siz bilan hali tanish bo'lmagan moliyaviy sharoitlarga duch kelasiz. Men bu erda katta chuqurlikka bormayman, ammo quyidagi atamalar eng keng tarqalgan.
- Hissa boshiga daromad : Har bir hissa ega bo'lgan foyda miqdori.
- Jamiyatga borish : kompaniyaning IPO ni rejalashtirayotganligi uchun slang.
- IPO : Birinchi ommaviy taklif uchun qisqa. Agar IPO kompaniyani birinchi marta sotadigan bo'lsa.
- Bozor egallashi: Agar kompaniyadagi har bir aktsiyani sotib olgan bo'lsangiz pulni to'lashingiz kerak. ( Bozor qopqog'ini hisoblash uchun aktsiyalar sonini aktsiyalar bahosiga ko'ra ko'paytirish). Bozorning kapitallashuvi uchun qisqacha.
- Share : Bir ulush yoki bitta oddiy aktsiyadorlik - investorning foyda, yo'qotish va aktivlarining "ulushiga" egalik qiladi. U biznesni o'zlashtirganda va ularni naqd pul evaziga investorlarga sotganda yaratiladi.
- Ticker Symbol : "Koka-Cola Kompaniyasi" ning "KO" belgisi, "Jonson va Jonson" belgisi "JNJ" belgisiga ega).
- Underwriter : Moliyaviy institut yoki investitsiya banki , barcha hujjatlarni bajaradi va kompaniyaning IPO-ni tashkil qiladi.
Birja bozoriga kirish
Birja bozori ko'plab odamlar uchun chalkashliklar manbai bo'lishi mumkin. O'rtacha odam odatda ikkita toifaga kiradi. Birinchisi, investitsiya qimorning bir shakli ekanligiga ishonish; ular sarmoya kiritishda sizning pulingizni yo'qotish ehtimoli ko'proq bo'lishiga ishonishadi. Ko'pincha bu qo'rquvlar oila a'zolarining va shu kabi taqdirlarga duch kelgan yoki Buyuk Depressiya orqali yashagan do'stlarining shaxsiy tajribalari bilan bog'liq. Bu his-tuyg'ular haqiqatga asoslanmaydi. Ushbu fikrlash doirasiga ishonadigan kishi, fond bozori nima ekanligini yoki nima uchun borligini tushunolmaydi.
Ikkinchi toifa, uzoq muddatli sarmoyalar uchun mablag 'sarflash kerakligini biladigan kishilardan iborat, ammo qaerdan boshlashni bilmaydilar. Ko'pchilik investitsiyalarni faqatgina bir nechta odam qanday ishlatishni biladigan qora-sehrli narsalar kabi his qilishadi. Odatda, ular o'zlarining moliyaviy qarorlarini professionallarga topshirishadi va nima uchun ular muayyan aktsiyalar yoki o'zaro fondlarga ega bo'lishlarini aytisholmaydi . Ularning investitsiya uslubi ko'r-ko'rona ishonish yoki cheklovlar bilan cheklangan bo'lishi mumkin. "Bu stok ko'tarila boshlaydi ... biz uni sotib olishimiz kerak". Sirtdagi kabi ko'rinmasa-da, bu guruh birinchisidan ko'ra ko'proq xavflidir.
Ular ommaga o'xshab investitsiya qiladilar va keyin nima uchun ularning natijalari vasat (yoki ba'zi hollarda halokatli) hayron.
Ushbu darslar qatorida men o'rtacha investorning kompaniyaning balansini baholashi va bir nechta nisbatan sodda hisob-kitoblarni hisobga olgan holda, ular "haqiqiy" yoki kompaniyaning ichki qiymati deb hisoblayotgan narsalarga kelishi mumkinligini isbotlashni maqsad qildim. Bu, bir kishiga fondga qarashga imkon beradi va u har bir hissa uchun 40 dollar qiymatiga ega ekanligini biladi. Bu har bir investorga xavfsizlikni baholashni rad etish, ularning uzoq muddatli daromadlarini sezilarli darajada oshirish yoki ortiqcha qimmatga tushirishni bilish erkinligini beradi.
Korxonalarning tabiati va qimmatli qog'ozlar bozori
Bir kompaniyani qanday qadrlashni o'rganishdan oldin, korxona va fond bozorining xususiyatlarini tushunish muhimdir. Bu yaxshi sarmoyalarni o'rganishning asosiy poydevori.
Deyarli har bir yirik korporatsiya kichik, ananaviy-pop operatsiyalari sifatida boshlandi va o'sish orqali moliyaviy gigantlar bo'ldi. Misol uchun, 2016-yilda, Wal-Mart, Amazon.com va McDonalds yil oxiriga kelib taxminan 20,7 milliard dollar daromadlarini birlashtirgan. Wal-Mart boshida Arkanzasdagi yagona do'kon edi. Amazon.com garajda onlayn kitob sotuvchisi sifatida boshlangan. McDonalds bir vaqtlar Kaliforniyaning San-Bernardino shahridan tashqarida hech kimni ko'rmagan kichik restoran edi. Bu kichik kompaniyalar kichik biznesdan tortib, Amerika iqtisodiyotidagi eng yirik uchta korxonaga qanday qilib o'sdi? Ular kapitalni o'z-o'zidan sotish yo'li bilan ko'targanlar.
Agar kompaniya rivojlanayotgan bo'lsa, eng katta to'siq ko'pincha pulni kengaytirish uchun etarli pul yig'adi. Mulk egalari odatda buni yengish uchun ikki variantga ega. Ular pulni bankdan yoki shovqin kapitalistidan qarzga olishi yoki investorlarga biznesning bir qismini sotishi va pulni mablag' bilan ta'minlash uchun ishlatishi mumkin. Kreditni olish keng tarqalgan, odatda oson sotib olish va juda foydali - bir nuqtaga qadar. Banklar doimo kompaniyalarga qarz berishmaydi va ortiqcha boshqaruvchilar boshida juda ko'p qarz olishga harakat qilishi mumkin, bu esa balansga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. Bunday omillar, odatda, kichik biznes sub'ektlarining aktsiyalarini chiqarishga sabab bo'ladi. Kichik miqdorda nazoratdan voz kechish evaziga ularga biznesni kengaytirish uchun naqd beriladi. Pulni qaytarib berishga hojat bo'lmagan pullarga qo'shimcha ravishda, "jamoatchilikka" [kompaniyaning dastlabki mahsulotni sotish deb ataladi] biznes menejerlariga va egalariga yangi vosita beradi: pulni to'lash o'rniga, sotib olish, o'z kabinetga foydalanishingiz mumkin.
Qanday chiqarildi?
"ABC Furniture, Inc." kompaniyasini tomosha qilishni yaxshi bilish uchun, keling, turmush qurganingizdan so'ng, yosh juftlik biznesni boshlashga qaror qildi. Bu ularga o'zlari uchun ishlashga imkon beradi, shuningdek, o'z oilalari atrofida ish soatlarini tashkil qiladi. Er va xotin har doim mebelga katta qiziqish bildirishgan, shuning uchun ular o'z uyida do'kon ochishga qaror qilishdi. Bankdan pul qarzlaridan keyin, ular "ABC Furniture" kompaniyasiga nom berishadi va biznesga kirishadi. Birinchi bir necha yil mobaynida kompaniya daromad olishni istamaydi, chunki daromad do'konga aylantirilib, qo'shimcha inventarizatsiyani sotib oladi va qayta quriladi va tobora ortib borayotgan tovarlar darajasini oshirish uchun binoni kengaytiradi.
O'n yil o'tib, biznes tez o'sdi. Bu juftlik kompaniyaning qarzini to'lashga muvaffaq bo'ldi va daromad yiliga 500 ming dollardan oshdi. ABC Mebelning bir qancha yirik qo'shni shaharlardagi xizmatlarini ham amalga oshirishi mumkinligiga amin bo'lgan er-xotin, ikkita yangi filial ochishni xohlaydi. Ular o'z variantlarini o'rganishadi va uning narxi 4 million dollardan oshishi mumkinligini biladilar. Pulni qarzga olishni istamaslik va yana foizlar bilan bog'lanishni xohlamasdan, ular kompaniyaning aktsiyalarini sotishga qaror qilishadi.
Kompaniya o'z moliyaviy hisobotlarini to'ldiradigan va biznesning qiymatini belgilaydigan "Goldman Sachs" yoki "JP Morgan" kabi "anarxist" ga yondashadi. Yuqorida aytib o'tilganidek, ABC Furniture har yili 500 ming AQSh dollari miqdorida soliqqa tortiladi. Shuningdek, u 3 million dollarni tashkil etadi [yerning qiymati, qurilish, inventarizatsiya va boshqalar. Kompaniyaning qarzidan tushgan]. Underwriter tadqiqotlari va o'rtacha mebel zaxirasini 20 barobar ko'p daromad topishini aniqlaydi [kontseptsiyani keyinroq batafsilroq muhokama qilamiz].
Nima degani bu? Qisqacha aytganda, 20000 dollardan 20000 AQSh dollari miqdoridagi daromadni ko'paytirasiz. ABC ishida javob 10 million dollarni tashkil etadi. Kitob qiymatiga qo'shing va siz $ 13 mln. Bu degani, ABC Furniture kompaniyasi 13 million dollarga baholanmoqda.
Bizning yosh juftliklar, hozirda 30 yoshlarida, qancha kompaniya sotishga tayyor ekanliklarini hal qilishlari kerak. Hozirda ular biznesning 100 foiziga egalik qilishadi - bu ularniki. Ular sotadigan narsalar qanchalik ko'p bo'lsa, ular ko'proq pul ishlab chiqaradi, lekin ular ko'proq sotish orqali ular mulkning katta qismidan voz kechadilar. Kompaniyaning o'sishi bilan, bu mulkchilik ko'proq qiymatga ega bo'ladi, shuning uchun dono tadbirkor u yoki undan ko'p narsani sotmaydi.
Buni muhokama qilib bo'lgach, er-xotinlar kompaniyaning 60 foizini ushlab turadilar va qolgan 40 foizini aholi sifatida sotadilar. [Bu shuni anglatadiki, ular $ 7,8 mln.lik biznesni davom ettiradi va ular aksariyat aksiyalarga egalik qilishadi, chunki ular do'konni boshqarishda davom etadilar.] Boshqa 40% jamoatchilikka sotilgan bo'lsa 5,2 mln. Underwriter bu aktsiyani sotib olishga tayyor bo'lgan va juftlikka 5,2 million dollar miqdorida chegirmalar bergan investorlarni topadi.
Kompaniyani kamroq egallagan bo'lishiga qaramasdan, ularning ulushi tezroq o'sib boraveradi, deb hisoblaydilar. ABC Furniture o'z aksiyalaridan pullarni ishlatib, ikkita yangi do'konni ochdi va 1,2 million dollar naqd qoldi [esda saqlang, yangi do'konlarga 4 million dollarga tushadi]. Yangi filiallarda biznes yanada yaxshi. Ikkala yangi do'kon har yili taxminan 800 000 AQSh dollari miqdorida foyda ko'radi, eski do'kon esa 500 ming AQSh dollarini tashkil etadi. Uchta do'kon orasida ABC har yili 2,1 mln. AQSh dollari miqdorida foyda ko'radi.
Bu ajoyib yangiliklar, chunki ular endi do'konni yopish uchun erkinlikka ega emaslar, ish endi 51 million dollardan baholanadi [yiliga 2,1 million dollarni tashkil etgan yangi daromadni 20 ga ko'paytirish va 9 million dollarni (har bir do'kon 3 million dollarga baholangan.). Er-xotinning 60% aktsiyalari 30,6 million dollarga teng.
Ushbu misol bilan, kichik korxonalar jamoatchilikka kirib kelganida qanchalik qimmatga tushishi ko'rinib turadi. Kompaniyaning haqiqiy egalari, bir ma'noda, bir kechada ancha boy. Avvallari ular biznesdan chiqib ketishi mumkin bo'lgan mablag' faqat ishlab chiqarilgan daromad bilan cheklangan edi. Endi ular o'zlarining aktsiyalarini kompaniyadagi har qanday vaqtda sotishlari mumkin, pulni tezda ko'taradi.
Ushbu jarayon Wall Streetning asosidir. Fond bozori, asosan, ABC Furniture kabi kompaniyalarda egalik qilish har kuni eng yuqori savdogarga sotilgan katta auktsion hisoblanadi. Insoniy tabiat va qo'rquv va ochko'zlik hissiyotlari tufayli, kompaniya o'zining ichki qiymatidan ancha yoki juda oz miqdorda sotishi mumkin. Yaxshi investorning vazifasi - haqiqiy qiymatdan pastroq bo'lgan va imkon qadar ko'proq sotib olgan kompaniyalarni aniqlashdir.