Bu, ayniqsa, muayyan tarmoqlar va tarmoqlar uchun to'g'ri keladi va har doim siz o'ylashingiz mumkin emas.
Aktivlarga qaytib nima va investorlar tushunishi uchun nima uchun muhim?
Aktivlar aylanmasi investorga balansdagi har bir $ 1 aktivining sotilishini bildirsa, ROA investorga aktivlardagi har $ 1 uchun ishlab chiqarilgan soliqdan so'ng qancha foyda ko'rganligini aytadi. Boshqacha aytganda, ROA kompaniyadagi barcha resurslarga nisbatan aniq aktsiyani o'lchaydi - aktsiyadorlik kapitali va qisqa va uzoq muddatli qarz mablag'lari. Shunday qilib, aktivlarni qaytarish - aktsiyadorlarga qaytib kelishning eng qattiq sinovi.
Agar kompaniyaning qarzlari bo'lmasa, aktivlar va daromadlar bo'yicha daromadlar bir xil bo'ladi.
Hisoblashning ikkita usuli
ROAni hisoblashning ikkita yo'llari mavjud
- 1-usul: sof foyda marjasi x aktivlar aylanmasi = aktivlar daromadi
- 2-usul: Sof daromad = O'tgan davr uchun o'rtacha aktivlar = Aktivlar bo'yicha daromad
Ikkala usul yordamida namuna hisoblash
Boshqaruv 1. Yuqorida aytib o'tilganidek, 1-usul ROAni hisoblashdan oldin, siz aniq foyda marjini va aktivlar aylanmasini hisoblashni talab qiladi. Tahlillaringizning aksariyatida siz ROAga tushgan vaqtga qadar ushbu raqamlarni hisoblab qo'ygan bo'lasiz. Tasviriy maqsadlar uchun, bu misol misol ish sifatida Jonson Controls yordamida butun jarayoni o'tadi.
Ushbu misol, 2001 yilgi Jonson Controls Form 10-K va yillik hisobotdan olingan ma'lumotlarni ishlatib, quyida ko'rsatilgan. ROAni o'lchash kompaniyasi bir necha yillik muddat ichida ishlab chiqaradi va o'zgarishlarni kuzatadi. Vaqti-vaqti bilan bu sizning biznesingizda nimalar sodir bo'layotganini bilib olishingiz mumkin, bu kelajakdagi farovonlikning harfi yoki Cassandra keladigan qiyomat haqidagi ogohlantirish bo'lishi mumkin.
Birinchi qadam - sof foyda marjini hisoblash. Buning uchun $ 469,500,000 ( aniq daromad ) $ 18,427,200,000 umumiy daromadga bo'linadi. Siz 0,025 (yoki 2,5 foiz) miqdorda daromad olasiz.
Endi aktivlar aylanmasini hisoblashingiz kerak. Siz 2001 yildan boshlab jami 9,911,500,000 $ va jami aktivlar $ 9,428,000,000 jami $ 9,911,500,000 o'rtacha va siz o'rganayotgan bir yillik davr uchun $ 9,669,750,000 o'rtacha aktivlarni taklif. Umumiy daromadlari $ 9,660,750,000 bo'lgan 18,427,200,000 $ umumiy daromadni ajratish. Javob: 1.90 - aktivlar aylanishining umumiy soni. Sizda aktivlar daromadini hisoblash uchun ikkala tenglama komponentlari mavjud:
.025 (sof foyda marjasi) x 1.90 (aktivlar aylanmasi) = 0.0475 yoki aktivlarning 4.75 foiz daromadi
2-usul. ROAni hisoblashning ikkinchi usuli ancha qisqartiriladi. Faqat 469,500,000 dollarni tashkil etgan sof daromad 9,660,750,000 dollarga teng bo'lgan o'rtacha aktivlarga bo'linadi.
Siz 0.04859 yoki 4.85 foiz bilan chiqishingiz kerak. Siz nima uchun ROA siz ishlatadigan ikkita tenglama qaysi turiga qarab farq qilar ekan. Birinchi variant 4,75 foizga, ikkinchisi esa 4,85 foizga chiqdi. Taqqoslash hisob-kitoblarning noto'g'ri ekanligi bilan bog'liq. Xususan, kasr kasrlari qisqartirildi; Masalan, siz 1,90 marta aktivlar aylanmasi bilan kelibsiz, aslida esa aktivning aylanishi 1.905654231 edi. Agar siz birinchi misolni ishlatishni ma'qul ko'rsangiz, kasrni iloji boricha amalga oshirish yaxshi amaliyotdir.
Johnson Controls uchun 4.75 foiz ROA yaxshi emasmi? Biroz tadqiqot shuni ko'rsatadiki, Johnson sanoatining o'rtacha ROA darajasi 1,5 foizni tashkil etadi. Jonson boshqaruvi raqobatchilardan ko'ra ancha yaxshi ish qilyapti. Bu investorlar uchun xushxabar bo'lishi kerak.
ROA biznesni qanday qilib "yaxshi" qilishni aniq o'lchovli qiladimi?
Assotsiatsiyalashgan ko'rsatkichlar, shuningdek, biznesning faol intensivligini o'lchashning ishonchli usulidir.
Aktivlarning bir dollarlik daromaddan pastroq bo'lishi, biznesning faolligi qanchalik ko'p. Aktivlarning bir dollarlik daromad darajasi qanchalik yuqori bo'lsa, unchalik kam bo'lmagan faol biznes. Hamma narsa teng, qanchalik faol bo'lgan bo'lsa, shuncha pulni daromad olishni davom ettirish uchun unga ko'proq pul kerak bo'ladi. Bu yomon narsa. Agar kompaniyada 20 foizli ROA bo'lsa, demak kompaniya aktivlarning har bir dollari uchun $ 0.20 ni tashkil qilgan. Umumiy qoida sifatida, 5 foizdan past bo'lgan narsa juda faol bo'lib, 20 foizdan yuqori bo'lgan narsa aktiv nurdir.
Telekommunikatsiya provayderlari, avtomobil ishlab chiqaruvchilari, aviakompaniyalar va temir yo'l kompaniyalari juda faol narxga ega bo'lib, foyda olish uchun katta, qimmat mashinalar yoki uskunalar talab qiladi. Reklama agentliklari va dasturiy ta'minot kompaniyalari, umuman olganda, juda faoldir. Dasturiy ta'minot ishlab chiqilganidan keyin nima bo'lishini tasavvur qiling. Veb-saytlar yoki ilovalar do'konlari orqali yuklab olinadi. Davomiy yangilanishlar bilan bir qatorda, har bir keyingi bo'linma teng mehnatga teng miqdorni talab qilmaydi. Ya'ni, biznes modeli miqyosi kengaytiriladi. Vidjet zavodi, aksincha, har bir vidjetni ishlab chiqarish uchun bir xil ishni bajarishi kerak. Natija shuni ko'rsatadiki, bitta yirik hits qisqa vaqt ichida nisbatan kichik dasturiy ta'minot firmasini titaniumka aylantirishi mumkin.
Jonson moliyaviy hisobotning qisqacha mazmunini nazorat qiladi
| Jonsonning boshqaruvlari 2017 Daromadlar to'g'risidagi hisobot | |||
| Davr oxiri | 30-sentabr, 2017-yil | 30-sentabr, 2016-yil | 30 sentyabr, 2015 yil |
| Jami daromad | $ 18,427,200,000 | $ 17,154,600,000 | $ 16,139,400,000 |
| Daromad bahosi | $ 478,300,000 | $ 472,400,000 | $ 419,600,000 |
| Tanlangan stoku va boshqa o'zgarishlar | ($ 8,800,000) | ($ 9,800,000) | ($ 13,000,000) |
| Yalpi aktsiyalarga tatbiq etiladigan sof daromad | $ 469,500,000 | $ 462,600,000 | $ 406,600,000 |
| Jonsonning boshqaruvlari 2017 Bilanço hisoboti | |||
| Davr oxiri | 2017 | 2016 | 2015 yil |
| Uzoq muddatli aktivlar | |||
| Uzoq muddatli investitsiyalar | $ 300,500,000 | $ 254,700,000 | $ 254,700,000 |
| Mulk, zavod va uskunalar | $ 2,379,800,000 | $ 2,305,000,000 | $ 1,996,000,000 |
| Yaxshi niyat | $ 2,247,300,000 | $ 2,133,300,000 | $ 2,096,900,000 |
| Moddiy bo'lmagan turgan mavjudotlar | N / A | N / A | N / A |
| Yig'ilgan Amortizatsiya | N / A | N / A | N / A |
| Boshqa aktivlar | $ 439,900,000 | $ 457,800,000 | $ 457,700,000 |
| Ertelenmiş uzoq muddatli faol xarajatlarni | N / A | N / A | N / A |
| Jami aktivlar | $ 9,911,500,000 | $ 9,428,000,000 | $ 8,614,200,000 |
| Jami aktsiyadorlik kapitali | $ 2,985,400,000 | $ 2,576, 100,000 | $ 2,270,000,000 |
| Net shaxs zotlarning | $ 738,100,000 | $ 442,800,000 | $ 173,100,000 |