Tanlangan imtiyozga investitsiyalarning kamchiliklari va kamchiliklarini tushunish
Tanlangan aktsiyadorlar tomonidan olingan dividend daromadlarining ko'payishi uchun savdoni korxonaning kengaytirishi bilan o'z investitsiyalarini katta darajada oshirish imkoniyati yo'q. Agar katta ta'sir ko'rsatadigan maxsus qoidalar mavjud bo'lmasa, imtiyozli aktsiya bahosi foiz stavkalaridagi o'zgarishlar va raqobatbardosh investitsiyalar bo'yicha nisbatan rentabellikka sezgir. Bu eganing egasi tomonidan foydalaniladigan har qanday sarmoyadorlarning daromadlari , ehtimol, foiz stavkasini pasayishi va / yoki firmaning kredit qobiliyatini oshirishdan oldin imtiyozli aktsiyalar sotib olishdan kelib chiqib, boshqa investorlar past dividend olishni qabul qilishga tayyor bo'lishiga olib keladi.
Kümülatif va boshqalar. Kümülatif imtiyozli aktsiyalar
Afzal qimmatli aktsiyalarning shartlari ko'pincha turli xil bo'lishi mumkin, hatto bir xil korporatsiya ichida ham, ular ko'pincha imtiyozli stok "seriyali" bo'lishi mumkin. Ehtimol, imtiyozli aksiyalarning eng muhim xususiyati dividendning kümülatif yoki kümülatif yoki yo'qligini anglatadi.
Kümülatif masalalarda, hisob-kitobda to'lanmagan imtiyozli dividendlar. Ushbu to'lanmagan dividendlar "qarzlarda" deb yuritiladi. Qimmatli qog'ozlar egalariga to'lanadigan dividendlar to'lashdan oldin, qarzdorlik balansidagi ustunlik imtiyozli aktsiyadorlarga to'liq taqsimlanishi kerak. Agar afzal qilingan masala kümülatif bo'lmasa va dividend to'lovi o'tkazib yuborsa, imtiyozli aktsiyadorlar omadsiz.
Kompaniya, bu pullarni bir necha oydan keyin rekord darajada daromad olishiga qaramay, hech qachon olmaydilar.
Tanlangan imtiyozli narxga ta'sir qiladigan qarorlar
Afzal fondning qiymatiga ta'sir etishi mumkin bo'lgan qo'shimcha qoidalar mavjud. Siz xabardor bo'lishingiz kerak bo'lgan ba'zi narsalar:
- Ovoz berish va ovozsiz ovoz berish : imtiyozli aktsiyalar egalari ovoz berish huquqiga ega bo'lishi mumkin yoki bo'lmasligi mumkin. Tarix mobaynida imtiyozli aksiyadorlar imtiyozli aktsionerlarga muhim, nazorat qilmasa, ovoz berish huquqini samarali tarzda topshirgan holda dividendlar belgilangan muddatga to'lanmasa, faqat ovoz berish huquqini olgan tarixda voqealar bo'lgan. Bunday qarshiliklar ularni birinchi ipoteka egasi sifatida egallashga imkon beradi, bu ularga o'zlarining da'volari, resurslariga ruxsat beruvchi to'lovlarni amalga oshirish uchun kollektiv kuch berish. Bu ko'pincha xususiy kapitalni muayyan bitimlarida, davlat korxonalari bilan maxsus moliyalashtirish kelishmovchiligida yoki aslida qarz beruvchi foiz daromadiga qarzdor bo'lgan katta soliqlar to'lashni istamagan standart bo'lmagan vaziyatlarda amalga oshiriladi.
- Tozalash mumkin stavkali ustunlik : Qimmatbaho qog'ozlar egalari imtiyozli dividendni oladi, bu kompaniya tomonidan ommaviy ravishda sotuvga chiqarilishida belgilab qo'yilgan bir qator omillarga asoslangan. So'nggi o'n yil mobaynida yangi imtiyozli fondlar uchun foiz stavkasini sezilarli darajada kamaytirish va ularni bozorda raqobatbardosh qilish uchun o'zgaruvchan foizli dividendlarga ega bo'lish ancha keng tarqalgan.
- Konvertatsiya qilinadigan imtiyozli fond : Bu turdagi xavfsizlik egalari imtiyozli aksiyalarni oddiy aksiyalarga almashtirish huquqiga ega. Bu investorning dividendlar daromadini qulflashiga imkon beradi va tushishdan himoyalanish vaqtida oddiy aktsiyalarning o'sishidan foyda oladi. Tegishli sharoitlarda, to'g'ri ish bilan, aqlli investor birinchi navbatda konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aktsiyalarga investitsiya qilish orqali yuqori daromad va past xatarlardan foydalansa juda ko'p pul sarflashi mumkin. Buning qanday ishlashi haqida ko'proq bilib olish uchun yangi boshlanuvchilar uchun almashinadigan imtiyozli aktsiyani o'qing.
- Qabul qilinadigan imtiyozli aktsiyalar : Odatda, ushbu imtiyozli aktsiyalarning aktsiyalari oddiy aktsiyadorlarga to'lanadigan sof foyda yoki dividendning belgilangan foiziga asosan dividendlar va qo'shimcha dividendlarni oladi.
Yuqorida sanab o'tilgan ozgina qoidalar bilan ham, imtiyozli aksiyalar uchun farqlar juda ko'p bo'lishi mumkin. Investorga konvertatsiya qilinadigan imtiyozli masalaga ovoz berish huquqiga ega bo'lmagan kümülatif ishtirok etishi mumkin.
Afzal qimmatli qog'ozlar bahosining umumiy aktsiyalardagi o'zgarishlarga ta'siri qanday
Agar katta dorixona shirkatining umumiy sovuqqa chalinganini aniqlasa, kompaniyaning oddiy aktsiyalari o'nlab milliardlab dollar miqdorida mablag 'sarflab, kelajakda aktsiyadorlar kompaniyani sotib olishini kutishlari mumkin edi. Shu bilan birga, kompaniyaning imtiyozli aktsiyalari, odatda afzalroq dividendning yuqori daromadlar evaziga xavfsizroq bo'lishidan tashqari, narxning ko'p qismini qoplamasligi mumkin; holat o'zgaruvchan bozor qiymatiga va tushishning tushishiga olib keladigan hodisalarning o'zgarishi. Shunga qaramasdan, imtiyozli aktsiyadorlar dividendlarni tekshirishda katta miqdorda kapitalni ko'paytirishi mumkin edi. Agar bir necha hafta o'tgach, kompaniya shifo samarasiz bo'lganini e'lon qilsa, oddiy aktsiyalar narxi tushib ketadi. Kompaniya imtiyozli aktsiyalari ham pasayib ketadimi? Ish hali ham tegishli ustav kapitali to'lovlarini amalga oshirayotgan ekan, uning narxi nisbatan barqaror qoladi.
Biroq, agar ushbu stsenariyda investorning konvertatsiyalanadigan imtiyozli aktsiyalariga ("PERCS", imtiyozli aksiyadorlik jamg'armasidan foydalanish jamg'armasi ma'lum bo'lganidek) egalik qilgan bo'lsa, PERCS narxi kutilgan foyda asosida katta o'sish va tushish investor o'z aktsiyalarini oddiy aksiyalarga aylantirish yo'li bilan amalga oshirishi mumkin edi. Afzallik egasi o'z aktsiyalarini almashtirmasa yoki shunchaki narxda ko'proq afzal ko'rinsa, u hech qanday qarzni yo'qotmaydi.
Tanlangan imtiyozlarga kim sarmoya kiritishi kerak?
Aksariyat hollarda aktsiyadorlar jozibador tuyulishi mumkin, ammo aksincha, haqiqiy investorlar, odatda, alohida investorlar uchun juda mantiqiy emas.
Boshqa tomondan, imtiyozli aktsiyalar investitsiyalar korporativ portfellar uchun oltin zaxirasi bo'lishi mumkin. Nima uchun? Federal soliq qonunchiligi faqat kompaniyadan daromad solig'ini 30 foiz miqdorida imtiyozli dividendlar to'lashini talab qiladi, ya'ni to'liq 70 foizi soliqqa tortilmaydi! Ushbu imtiyoz alohida investorlar uchun mavjud emas. Portfelingiz, soliq stavkalari yuqori bo'lgan taqdirda, korporativ obligatsiyalarga investitsiyalar kiritish orqali, soliq stavkasi yuqoriroq bo'ladi. (Qaysi takliflar soliqdan keyingi daromad yuqori bo'lsa, siz soliqqa tortiladigan ekvivalent hosil deb ataladigan biror narsani hisoblashingiz kerak). Xuddi shu tarzda, qimmatli qog'ozlar investori sifatida, eng ko'p ustun qilingan qimmatli qog'ozlar tomonidan taqdim etilgan quyi lavozim pozitsiyasiga qaramasdan, bunday investitsiyalarda yuqori darajadagi da'vo olasiz.
Nima qilishingizga qaramay, afsonaviy investor, o'qituvchi va pul boshqaruvchisi Benjamin Grahamning xatosini eslab qolish oqilona bo'lardi, u qat'iyat bilan, investorning imtiyozli aktsiyalarni sotib olish yoki sotib olish uchun deyarli har doim xato deb ta'kidlagan. Tarixni bir necha marotaba ko'rsatganidek, agar u sabr-toqatli bo'lsa, uni sezilarli darajada kamaytirilgan qiymatga ega bo'lish imkoniyati, ehtimol, o'zini namoyon qiladi.
Qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalarga investitsiya haqida batafsil ma'lumot
Stoktaki sarmoyalar bo'yicha batafsil ma'lumotni Stokta investitsiya qilish bo'yicha to'liq ko'rsatma orqali topishingiz mumkin. Uzoq muddatli investorlar uchun 3 ta Bond Strategiyalarini ham ko'rib chiqishingiz mumkin.