Qimmatli Qimmatli Qog'ozlarsiz Qimmatli Qimmatli Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qimmatbaho Qog'ozlarni Qabul qilish
Bu juda yaxshi savol va javobni tushunish muhim.
Qimmatli qog'ozlar dividendlar aktsiyadorlar uchun katta daromad manbaidir, ayniqsa, dollarning o'rtacha qiymatiga teng .
Lekin kompaniyaga sarmoya kiritish uchun dividend to'lashning hojati yo'q. To'lovlarsiz dividendlar va ularning portfeliga qanday foyda berishi mumkinligini tushuntirishga yordam berish uchun quyidagi murakkab mavzuni oson tushunish uchun quyidagi hikoyani yaratdim. Qisqacha aytganda, dividendlarni tarqatish o'rniga daromadni qayta investitsiyalash nima uchun aktsiyadorlar uchun juda yaxshi ishlashi mumkinligi haqida hikoya qiladi.
Amerika olma bog'lari, Inc.
Sizning otangiz va tog'angiz fermerlik ishlarini boshlashni xohlayotganini tan oling. Ularning har biri o'zlarining yangi jamg'armalariga o'zlarining jamg'armalaridan 150 ming dollar yordam beradi, "American Apple Orchards, Inc." Ular kompaniyani har bir aksiya uchun $ 3 dan 100 ming dona ("aktsiyalar") ajratadilar, har bir kishi o'z hissa uchun yarmini olgan.
Yangi kompaniya umumiy qiymati $ 300,000 dan 700 000 AQSh dollari miqdorida biznes kreditini olish uchun foydalanadi. Bu ularga $ 1,000,000 naqd pul va 300,000 AQSh dollari miqdoridagi qarz (700000 AQSh dollari) ni oladi.
Kompaniya 300 ga yaqin yaxshi xo'jalik maydonini har bir akre uchun 2,500 dollardan (750,000 AQSh dollari) sotib oladi va qolgan 250 ming AQSh dollari uskunalar, ishchi kapital va boshlang'ich xarajatlar uchun foydalanadi.
Birinchi yil, fermer xo'jaligi, soliqqa tortishdan oldin faoliyat daromadida 43 ming dollar ishlab chiqaradi. Soliqdan keyin bu $ 30,000.
Yil oxirida sizning otangiz va amakingiz American Apple Orchards, Inc.
Hisobchilar tomonidan tayyorlangan yillik hisobotning boshida 300.000 AQSh dollari miqdorida aktsiyadorlik jamg'armasida , $ 30,000 ga teng bo'lgan sof foyda , 330,000 dollarlik aktsiyadorlik kapitali ishtirok etganini ko'rishadi.
Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, ularning barchasi uchun 300 000 dollar miqdorida sarmoya kiritgan. (Eslatma: Biroq, naqd o'rniga mol-mulk qishloq xo'jaligi, olma daraxtlari, traktorlar, statsionar va boshqalardan iborat). Bu kitob qiymatining 10% daromadidir. Agar foiz stavkalari 4% bo'lsa, bu yaxshi daromaddir. Sizning oilangiz o'z sarmoyalaridan yaxshi daromad olish bilan cheklanib qolmadi, balki sizning otangiz va amakingiz o'zingizning orzuingiz bilan olmachilikda yashay olmoqdalar.
Oqsoqollar va dunyoning yo'llarida dono bo'lish, sizning otangiz va amakingiz buxgalter yillik hisobotdan biror narsani qoldirganligini tushunadi. Nima u? Ko'chmas mulkni qadrlash.
Agar inflyatsiya 3 foizni tashkil etgan bo'lsa, qishloq xo'jaligi ekinlari ehtimoldan yiroq, ya'ni 22,500 dollarni tashkil etgan. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, agar yil oxirida fermasini sotishsa, ular $ 772,500 miqdorida mablag'ni sotib olishlari mumkin edi, 750 ming dollar emas, balki 22,500 AQSh dollarlik ko'chmas mulkdan daromad olishdi.
Buning ma'nosi shuki, ular dastlab 300.000 AQSh dollari miqdorida o'zlarining olma savdosi bo'yicha soliqqa tortilganidan so'ng daromad olgan 30,000 AQSh dollari miqdorida 330 ming dollarga yetdi.
Shunga qaramasdan, ular o'z erlarining qiymati yuqori bo'lganligi sababli 22,500 AQSh dollariga teng. Ya'ni, ularning haqiqiy daromadi taxminan 52.500 AQSh dollarini yoki 17.5% ni tashkil etdi. (Adolatli bo'lish uchun, erni sotish uchun qarzdor bo'lgan qarzlar uchun ertelenmiş vergileri qaytarib berish kerak, lekin men uni oddiy tutaman.)
Tanlovda ishtirok etadigan tanlov: kompaniyada dividendlar to'lash yoki Reinvestni to'lash kerakmi?
Sizning otangiz va amakingizning tanlovi bor. Ular 330 ming dollarga teng kitoblarni sotib olishlari mumkin, ammo 352,5 ming dollar ($ 300,000 hissa sarmoyasi + 30,000 AQSh dollari miqdoridagi sof foyda + 22,500 AQSh dollari miqdorida baholanadi). Hisobchining aytishicha, ularning aktsiyalari har biri 3,30 dollar (330 ming dollargacha 100 ming dona bo'linadi), lekin ularning aktsiyalari aslida har bir aksiya uchun $ 3,52 ($ 352,000 100,000 bo'lakka bo'linadi) qiymatiga ega ekanligini biladilar.
Ularning tanlovi bor. Ular 30.000 AQSh dollari miqdorida naqd pul to'lashlari kerakmi? ($ 30,000 sof daromad 100,000 dona aktsiyalar uchun = $ 0.30 hissa uchun dividendlar).
Yoki ular 30 ming funt sterlingni o'z biznesiga kengaytirish uchun qaytib kelishlari kerakmi? Agar bog'da kelgusi yil yana sarmoyada 10 foiz daromad olsa, daromad 33 ming dollargacha ko'tarilishi kerak. Mahalliy bank to'laydigan 4% ga nisbatan bu pulni naqd tamattu 'sifatida emas, balki 10% daromadni to'lashga qodir emasmi?
20 yil davomida ushbu dividendlar to'g'risida qaror qabul qilish
Ushbu suhbatning keyingi 20 yil davomida har yili bo'lib o'tayotganini tasavvur qiling. Har yili sizning otangiz va amakingiz naqd tamattu 'to'lash o'rniga daromadni qayta tiklashga qaror qiladi va har yili ular sarmoyada 10% daromad oladi. Ko'chmas mulk yiliga 3% ni baholaydi. Hamma vaqt, ular hech qachon o'z kompaniyasining aktsiyalarini sotib olmaydilar, sotishmaydi yoki sotishmaydi.
Kompaniyaning 20 yillik yubileyida aniq daromad 201,800 dollarni tashkil etadi. Daromadni aks ettiruvchi kitob qiymati kompaniyaga kengayish uchun quyilib, 300,000 dan 2,000,000 AQSh dollarigacha o'sishi mumkin edi. Buning ustiga, $ 2,000,000, ko'chmas mulk. Erning amaliyotning birinchi kunidan boshlab 605,000 AQSh dollarini baholagan bo'lardim, birgina tinim hech qachon moliyaviy hisobotlarda hech qachon ko'rsatilmagan. Shunday qilib, kompaniyaning qiymati $ 2,000,000, lekin biznesning haqiqiy qiymati kamida $ 2,605,000.
Bir kitob qiymati nuqtai nazaridan, aktsiyalar har biri 20 dollarga teng (200000 dollarlik kitob qiymati 100.000 donaga bo'lingan holda). "Haqiqiy" qiymat nuqtai nazaridan, erning qiymatida faktoring, aktsiyalar har biri $ 26.05 ($ 2.605.000 100.000 aktsiyaga bo'lingan) qiymatida.
Agar kompaniya daromadlarining 100 foizini naqd pulsiz dividendlar to'lashi kerak bo'lsa, naqd tamattu 'har bir aksiya uchun $ 2,02 ($ 201,800 yiliga sof foyda, 100,000 dona aktsiyalar uchun 2,02 dollar / dona naqd tamattu') bo'linadi.
Amaliy ma'noda, bu $ 300,000 sizning otangiz va amakisingiz 20 yil oldin tashkil etilgan AQShning Apple Orchards, Inc. ga kiritilganligini anglatadi, bu $ 2,605,000 ga oshdi. Bundan tashqari, har yili kompaniyaning sof daromadlarida 201,800 dollar ishlab chiqariladi. Ko'chmas mulkni baholashda faktoring qilishda fondning oqilona, adolatli bahosi bir aktsiyaning 26,05 dollarini tashkil etadi.
Birgalikda qo'yish
Sizning otangiz bilan biznesga kirishdan boshqa hech narsa talab qilmaysiz. Siz amakisiga yaqinlashib, uning 50 foiz aktsiyasini sotib olishni taklif qildingiz.
Kompaniyaning mavjudligidan 20 yil o'tgach, aktsionerlarga naqd tamattu ' sifatida hech qanday tin pensiya to'lanmagan. Sizning tog'angizga jiddiy yondashasizmi va u sizning va otangiz kompaniyani tashkil qilganida, uning aktsiyalarini asl 3 AQSh dollari miqdorida sotib olishni taklif qilasizmi? Yoki uning aktsiyalarini hozirgi qiymatida 26.05 AQSh dollariga sotib olishni taklif qilasizmi?
Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, agar siz $ 2,605,000 fermasining 50 foiziga 1,302,500 AQSh dollari to'lagan bo'lsangiz, pulni yillar mobaynida qayta investitsiyalashganingiz uchun, siz Ponzi sxemasining bir qismi bo'lganingizni his qilasizmi? Albatta yo'q. Sizning pullaringiz haqiqiy aktivlarni anglatadi va sizning daromadingizni oshiradi va siz istasangiz, o'sishni to'xtatish va daromadni kelajakda dividendlar tarqatish uchun ovoz berish mumkinligini bilasiz. Agar siz hali pulni ko'rmagan bo'lsangiz ham, u sizning oilangiz uchun haqiqiy va aniq, daromadga ega bo'lib kelgan.
Uoll-stritda ham ulkan kompaniyalar uchun xuddi shunday. Masalan, Berkshire Hathawayni oling. Uorren Baffet boshqa daromadlarni o'zlashtirgani sababli aktsiyalar so'nggi 8 yil ichida 8 AQSh dollaridan 317 ming dollardan oshdi. U kompaniyani egallab olganida, zararli bo'lgan ayrim to'qimachilik korxonalariga ega edi. Bugungi kunda Berksher Amerikaning "American Express", "Coca-Cola", "Procter & Gamble" va boshqa ko'plab yirik kompaniyalarga ega.
Berkshir ayirboshlash uchun $ 102,000 + qiymatiga tengmi? Albatta. Garchi bu daromadni hozircha to'lamasa ham, sotiladigan va yuzlab milliardlab dollarlik aktivlarga ega, har yili o'nlab milliard dollar daromad keltiradi. Aksariyat aktsionerlar naqd pul shaklida foyda olishmasa ham, qiymati bor, chunki Direktorlar Kengashi tom ma'noda tirgovichni ochib, ertaga katta dividend to'lashni boshlashi mumkin.
Rivojlangan mamlakatlarda, kuchli moliya bozorlari bilan, fond bozori qimmatli qog'ozlar narxiga ega bo'lgan kompaniyaga mukofot berish orqali ushbu daromadni qadrlaydi. Albatta, bu tartibsizlik va ko'p yillar talab qilishi mumkin. Agar kuniga 8000 AQSh dollari miqdorida Berksher sotib olgan bo'lsangiz, 1000 aktsiyangiz hozir 317 million AQSh dollari qiymatiga teng (2018 yil fevral holatiga ko'ra). Agar siz so'ralsangiz, bir necha million dollarga teng aktsiyalarni sotishingiz yoki aktsiyalaringizni brokerlik hisob raqamiga qo'yishingiz mumkin hayot tarzi ehtiyojlarini qondirish uchun ularga nisbatan kichik kredit ajratish. Darhaqiqat, siz o'zingizning "dividendlaringizni" yaratishingiz mumkin.
Bundan tashqari, siz o'z aktsiyalaringizni Berkshirni qabul qiladigan, yiliga 5% miqdorida to'langan pulni qaytarib beradigan va keyin o'lganingizdan so'ng, barcha xayr-ehsonlaringizni eng sevimli xayr-ehsonga berishga yordam beradigan xayriya qoldig'iga topshirishi mumkin. Bu "do-it-yourself" dividend usuli.