Sizning zaxirangizni sotib olish uchun qarz mablag'idan foydalanish Ikki tomonli qilich
Odamlar va muassasalar, aksincha, kompaniyaning ko'proq aktsiyalari sotib olish uchun agressiv bo'lishni istashadi. Hamma narsa janubga ketganda, u chindan ham yomon, chindan ham tez, hatto shaxsiy yoki korporativ bankrotlikka olib kelishi mumkin.
Qimmatbaho qog'ozlarni sotib olish xavfi
Ilgari, marjinal zachiralarni sotib olishning dahshatli oqibatlari qanday bo'lishi mumkinligini ko'rsatish uchun real-hayotiy misollarni o'rganib chiqdim. Jou Kempbell bir odam, unga qarshi chiqadigan marjinal pozitsiyasi tufayli o'z borsaciga qarzdorlik bilan 106,445,56 $ topish uchun uyg'ongan. Ko'pgina boshqa shaxslar to'siqlarni to'ldirganlarida, ba'zilari marjinal qarzni ishlatishganda, aksariyat narsalarni yo'qotishdi, ular GT Advanced Technologies deb ataladigan kompaniyani sotib olishdan ko'ra ko'proq aktsiyalar sotib oldilar. Barcha pensiya hisoblari yo'q qilindi va ayrim sarmoyadorlar o'z joniga qasd qilish haqida suhbatlashdilar.
Buning uchun, agar siz hisob-kitob hisobidan emas, balki marjinal hisobini ochsangiz, siz reabilitatsiya xavfi deb atalgan narsalarni taqdim qilasiz.
Agar moliyaviy dunyoda hech qachon yo'q bo'lib ketadigan bo'lsa, yana sizning mol-mulkingizdan ko'proq narsani ko'rganingizni bilmasligingiz mumkin.
Bu kabi hayotga o'tish uchun oddiy sabab yo'q. O'ylaymanki, men o'zimni juda yaxshi his qilyapman, chunki o'tirganimda men birinchi marta qilgan narsalarimdan biri bo'lib, oilam boshlangan global aktivlarni boshqarish guruhini uni shaxsiy hisoblarimiz siyosatining ro'yxatiga kiritish edi.
Kennon-Green & Co nafaqat pul mablag'larini boshqaradi, chunki marjinal qarzni yoqtirmaslik ham kerak emas, chunki yangi investorlar uchun o'z-o'zini tarbiyalash uchun o'zlarining yangi o'quvchilari uchun mos kelmasligi mumkin. Portfolio. Men firmaning yuqori to'lovlarini ishlab chiqarmoqchi emasman. Mijozga buni xohlaymanmi, men uchun qayg'urmaydi. Biz buni qilmayapmiz. Bu biroz eskirib qolgandek tuyulishi mumkin, lekin men ishonamanki, sezilarli xavf mavjud. Marjin - ulardan biri.
Buning hammasi, agar siz hali ham marjin haqida qayg'urmasangiz va o'z portfelida qarz qarzini ishlatmoqchi bo'lsangiz, o'qishni davom eting. Maqolaning qolgan qismida men qanday mexanizmlarni yaxshiroq tushunishni anglatadi, deb umid qilaman.
Margin ta'rifi
Eng asosiy ta'rifda marjinal savdoni asosan qarz mablag'lari bilan investitsiya qiladi. Odatda bu qanday ishlaydi? Sizning brokerlik uyingiz rok-pog'onalardagi pullarni qarzga soladi, so'ngra sizga aylanadi va sizga nisbatan ancha yuqori (hali ham ob'ektiv ravishda arzon) stavkalar bilan ta'minlaydi, siz ko'proq mablag 'sotib olish uchun mablag'larni aylantirasiz - yoki siz istagan boshqa qimmatli qog'ozlar - Sizning naqd pulingiz sotib olishingizga ruxsat beradi.
Yoki, ehtimol, spekülasyon uchun bo'lsangiz, qisqa sotish .
Hisobingizdagi barcha aktivlar, shuningdek, shaxsiy kafolatlaringiz savdo hisobidagi narsalarga qaramasdan, qarzni to'lashingiz kafolati sifatida saqlanadi. Hisob qayd etilsa ham, darhol pul uchun kanca ustida turasiz. To'lov rejasi yo'q. Muzokaralar shartlari yo'q. Agar siz to'lamasangiz, broker sizni boshqa xoldingni egallash uchun sud qarorlarini qabul qilish uchun sudga topshirishi mumkin, natijada sizni bankrotlik hakamining rahm-shafqatiga qo'yishni talab qiladi. Ayni paytda, sizning kredit ballaringizni sug'urib olgach, sizning kredit reytingingiz bilan bog'liq bo'lgan har bir narsani ham yo'q qilishingiz mumkin. Sizning sug'urta badallari oshishi mumkin. Sizning boshqa kreditorlar qarz olish imkoniyatini cheklab qo'yishi mumkin, bu sizning hisob-kitoblaringizni to'lashga qodir emas.
Utility va telefon kompaniyalari naqd pul mablag'larini talab qilishlari mumkin. Potensial ish beruvchilar kreditingizni qarashlari va sizni yollamaslikka qaror qilishlari mumkin. Buning hammasi, siz pul topish uchun vaqt topolmaysiz, vaqt ichida ehtiyotkorona aralashishdan qoniqmayapsiz, yo'lda dividendlar, foizlar va ijara haqlarini to'pladingiz .
Brokerlik hisobi uchun marginal savdo imkoniyatlarini qanday olish mumkin
Bugungi kunda marginal qobiliyatga ega bo'lish osonroq bo'lishi mumkin emas edi. Brokerlik uylari mijozlar savdosi jarayonida savdoda va foiz daromadida juda ko'p pul sarflaydi. Chegaralangan hisob qaydnomasini ochish uchun barcha qilishingiz kerak, bu sizning dastlabki hisob ochish formasida (ba'zan o'zingizdan voz kechishingiz kerak !). Agar siz allaqachon hisobingiz bor bo'lsa, unda bitta narsa - qisqa qo'shimchali bitimni to'ldiring. Bo'ldi shu. Brokerlik uyi sizning kreditingizni ishlatishi mumkin. Aks holda, tegishli shaxslar, muassasalar va boshqa yuridik shaxslarga ularning hisobvarag'idan pul qarz berish huquqi beriladi. Hatto sizning xoldinglaringizga qarshi tekshiruvlar yozishingiz va pul olishingiz mumkin.
Marjinni saqlash talablari
Har bir brokerlik uyi marjlarga texnik xizmat ko'rsatish talabini belgilaydi. Ushbu xizmat talabi investorning har doim o'z portfelida bo'lishini ta'minlashi kerak. Misol uchun, 30% parvarishlash talabini ta'minlaydigan uy investorning har bir daromadi uchun 1.00 dollargacha 2.33 dollargacha qarz beradi, unga investitsiya kiritadigan aktivlar hajmi $ 3.33 ni tashkil qiladi. Portfelida bir yoki ikki aktsiyadorlik jamg'armasi bo'lgan investor, odatda, 50% ga ko'p bo'lishi mumkin, chunki broker, diversifikatsiyani yo'qligi sababli to'lanmaslik ehtimoli ko'proq.
Ayrim aktivlar, masalan, tij zahiralar, marginlar savdosi uchun haqli emas. Ochig'i, bu dono. Tin suyuqliklariga investitsiya deyarli har doim ham yomon tushunchadir . Buning ustiga leverageni qo'shib qo'ysangiz bo'ladi.
Kaldıraç kuchi - Yon buzilishi qanday ko'rinishga ega bo'lishi mumkin bo'lgan misol
Spekülatör, marjinal tomonidan tasdiqlangan brokerlik hisobiga 10,020 AQSh dollari miqdorida depozit qo'yadi. Kompaniya 50% parvarishlash talabiga ega va hozirda kreditlar bo'yicha 8% foizni 50 000 AQSh dollariga qadar sarflaydi.
Spekülatör kompaniya ichidagi hissa sotib olishga qaror qildi. Odatda, u o'z ixtiyorida bo'lgan 1020 AQSh dollari miqdoridagi mablag' bilan chegaralanadi. Ammo, marjinal qarzni qo'llash orqali, u eng ko'p miqdorda (10 000 dollarni tashkil etadi) qarzga oladi va unga jami 20,020 AQSh dollari miqdorida sarmoya ajratadi. U 20 dollarlik brokerlik komissiyasini to'laydi va 20 000 AQSh dollari (10 000 AQSh dollari miqdorida pul, 10 000 AQSh dollari miqdoridagi pul) kompaniyadan 1,332 dona aktsiyalarni 15 dollardan sotib olish uchun foydalanadi.
- Qarz qarzdorlik stsenariysi 1
Qimmatli qog'ozlar har bir aktsiya uchun 10 dollarga tushadi. Portfelning qiymati 13,320 dollarni tashkil etadi (har bir aktsiya uchun 10 $ x 1,332 dona aksiya), $ 10,000 - bu marjinal kreditdan pul, $ 3,320 yoki marjinal kreditning 25 foizi, investorning kapitalidir. Bu jiddiy muammo. Spekülatör, o'z kapitalini yigirma to'rt soat ichida 50% ga qayta tiklashi kerak yoki uning brokeri marjinal kredit bo'yicha qarzni to'lash uchun o'z pozitsiyasini tugatishi kerak. Ushbu 24 soatlik bildirishnoma marjinal qo'ng'iroq sifatida ma'lum. Uning marjinli chaqirig'ini qondirish uchun u eng kamida 6,680 AQSh dollari miqdorida naqd pul yoki aksiya aktsiyalarini depozitga qo'yishi kerak.
Agar spekulyator marginda xarid qilmasa, uning yo'qolishi 3 333 dollar bo'lishi mumkin edi. U kompaniyaning savdoga ishongan taqdirda bozor qiymatining pasayishini ham inkor etish erkinligiga ega edi. Biroq, marjinni qo'llash uning zararini 6,680 AQSh dollariga, ortiqcha stavkasini majburiy sotish bo'yicha komissiyaga va qarzni to'lamagan mablag ' bo'yicha sarflashga sabab bo'ldi. - Qarz qarzdorlik ssenari 2
$ 13 ga teng bo'lgan aktsiyalarning 1,332 aktsiyalarini sotib olgandan so'ng, narx 20 dollarga ko'tariladi. Portfelning bozor qiymati 26,640 AQSh dollarini tashkil etadi. Spekülatör kabinetga sotadi, 10.000 $ marj kreditini qaytarib beradi va foiz va savdo komissiyasidan oldin 6,640 AQSh dollari oladi. Bordi-yu, marjinni ishlatmasa, bu bitim faqat komissiya oldidan $ 3,333 daromad olishi mumkin edi.
Qimmatli qog'ozlardagi aktsiyalarga investitsiya qilishni o'rganishingiz kerak bo'lgan dars
Bu dars, marjin yaxshi yoki yomon ahvolda portfelning ishlashini kuchaytiradi. U sarmoyalar qat'iy naqd pul asosida amalga oshirilgan bo'lsa, ular yo'qotishlar va daromadlarni ko'paytiradi. Asosiy xavflar bozor va vaqt. Agar sarmoyalar allaqachon baholanmagan bo'lsa va / yoki qimmatli qog'ozlar narxining sezilarli darajada ko'payishi mumkin bo'lsa-da, investorlar uchun yuqori foizli xarajatlar kelib chiqadi. Nominal qimmatbaho qog'ozlarni topib olgan investor ipso facto, marginni qo'llash orqali spekulyatsiya qilmoqda, chunki u hozirgi vaqtda bozor o'zini sotishga majbur qilish uchun etarli darajada tushib qolmaydi deb o'ylayapti.
Margin bo'yicha savdoning asoslari
Agar marginal brokerlik hisobiga yozsangiz, odatda:
- Hisobingizdagi barcha qimmatli qog'ozlar marjinal kredit uchun kafolat sifatida saqlanadi, jumladan zaxiralar, obligatsiyalar va hk.
- Marginlarni saqlash talabi brokerdan brokerga, aktsiyadan fondga va portfelga portfelga qarab o'zgaradi. Brokerlik shirkati istalgan vaqtda uni o'zgartirish huquqiga ega, shuning uchun o'zingizning qarzdorlik balansini darhol to'lashni talab qilib, o'zingizning portfelingizni yo'qotib qo'ygan holda hech qanday ogohlantirishsiz yoki yuz o'girasiz.
- Agar qo'shimcha mablag'larni depozitga qo'yib, marjinal qo'ng'iroqni qondira olmasangiz, sizning brokeringiz kerakli kapitalning nisbati tiklangunga qadar investitsiyalarning bir qismini yoki barchasini sotishi mumkin.
- Margindan foydalanganda investitsiya qilishdan ko'ra ko'proq pul yo'qotish mumkin. Sizning portfelingiz butunlay yo'q qilingan taqdirda ham brokeringiz uchun qarzni to'lash uchun qonuniy javobgar bo'lasiz.
- Brokeringiz tomonidan marginal balanslarda olinadigan foiz stavkasi darhol o'zgarishi mumkin.
Ayrim holatlarda marjin jiddiy iqtisodiy qiyinchiliklarga olib keldi. 1929 yildagi Katta Depressiya davomidagi halokat paytida, parvarishlash talablari marjinal kredit miqdorining atigi 10% ni tashkil etdi. Brokerlik firmalari, boshqacha qilib aytganda, har bir investor uchun $ 1 evaziga qarz olishi kerak edi. Agar investor $ 10,000 qiymatdagi aktsiyalarni sotib olishni xohlasa, u faqatgina $ 1000 miqdorida mablag 'yotqizishi kerak edi. Bozor quladi va aksincha, aktsiya bahosining pasayib ketishiga sabab bo'lmadi. Brokerlar marginlarni chaqirtirganda, hech kim ularni to'lashi mumkin emas, chunki mijozlarining boyligining aksariyati fond bozorida bo'lgan. Shunday qilib, brokerlar marjinal kreditlarni qaytarish uchun aktsiyalarni sotishdi. Bu, o'z-o'zidan oziqlanadigan tsiklni yaratib, oxir-oqibat narxlar pasayib ketgunga qadar butun bozor buzildi. Bundan tashqari, ko'p yillar davomida marginlar savdosining to'xtatilishiga olib keldi.
Tijorat zaxiralari haqida batafsil ma'lumot
Ko'proq ma'lumot olish uchun aksiya savdosiga oid yo'riqnomani o'qing. Bu fond birjasining ba'zi asoslarini, tuzoqlarni va yana ko'p narsalarni tushuntiradi.