Ba'zi investorlar, treyderlar va spekülatörler, ehtimol siz ham, bir kun vositachilik, tovar yoki fyuchereya hisobiga kirib, faqatgina umr bo'yi to'plangan mablag'lar yo'qolganligini aniqlash uchun shubhalanish emas; firmaning qarzdorlar tomonidan ushlangani sababli, broker qarzni kafolatlovchi sifatida kafolatladi va qarzni qoplamadi.
Bunday holatda ushbu yo'qotilgan aktivlar SIPC sug'urta kompaniyasi tomonidan himoyalanmaydi. Bankrotlik sudlari orqali qisman tiklanish mumkin bo'lsa-da, hech qanday kafolatlar yo'q, bu jarayon shubhasiz yillar o'tishi mumkin va bu juda og'irlashishi mumkin.
Ayniqsa, siz ushbu buyumni o'qiyotganingizda olib ketishni istagan bir nechta narsa bor:
- Hipotektsiya ta'rifini va reabilitatsiya ta'rifini bilishni istayman.
- Sizga va oilangizga qanday xavf-xatarlar va qanday sharoitlarda ular sizning va oilangiz uchun jiddiy yo'qotishlarni namoyon qilishi mumkinligini bilishni istayman, chunki sizning pulingiz boshqa birovning qarzini to'lash uchun olinadi.
- O'zingizni himoya qilishingiz mumkin bo'lgan usullarni bilishni xohlayman, shuning uchun siz o'zingizning mulklaringizni katta miqdorda ajratishingiz mumkin.
Qanday ikkiyuzlamachilik
Ipoteka muddati muayyan aktivlarni olish va ularni qarz uchun garov sifatida garovga qo'yishni anglatadi; garovga qo'yilishi mumkin bo'lgan garovga qo'yiladi. Misol uchun, agar uy sotib olsangiz va ipoteka olsangiz, siz ipoteka shartnomasiga kirishyapsiz, chunki siz uyga egalik qilasiz, garovni to'lamaslik bank yoki kredit beruvchiga olib kelishi mumkin.
Turli xil turdagi ipoteka kelishuvlari turli yo'llar bilan tartibga solinadi. Qo'shma Shtatlarda avtomobilni egallab olish odatiy holdir, chunki u yanada uyg'un va ko'plab huquqiy hodisalar talab qiladi, chunki jamiyat jamiyatni ko'chalarga muntazam ravishda tashlab yuborishlari mumkin emas deb hisoblaydi. bir daqiqali xabar.
Qanday reuptepatsiya bor
Qo'lga olgan yoki siz garovga qo'ygan shaxs yoki tashkilot - aksariyat hollarda qimmatli qog'ozlar - atrofga aylanadi va qarzni qarzga olsa, unga kafolat berish orqali unga, garovga qo'ygan yoki o'zingizning kafolatlovchi sifatida beradigan bo'lsa, bu - pul mablag'lari.
Boshqacha qilib aytganda, siz qarz olishga va garovga berishni tasavvur qiling. Asl kredit beruvchisi keyinchalik qarz oladi va qarzni qarzga oladi, garov ta'minotini o'z kafolati sifatida takrorlaydi. Sizning qarz beruvchingiz garovga nisbatan yakuniy nazoratdan foydalana olmaydi yoki u bilan nima qilish mumkin; ularning qarz beruvchisi qiladi. Buni "Federal Rezervlar Kengashi Nizomining T" yoki 12-CFR §220 - Federal Tartiblar Kodeksi, Sarlavha 12, II-bob, Bo'lim A, 220-qism (Brokerlar va Bayiler tomonidan Kredit) deb nomlanuvchi narsa tomonidan amalga oshirish mumkin.
Tartibga solish, agar narsalar noto'g'riliganda, ayniqsa, "brokerlik uyi" Qo'shma Shtatlar qoidalarini bajaradigan va Birlashgan Qirollik qoidalariga amal qiladigan "tartibga soluvchi arbitraj" deb nomlanuvchi bir narsa tufayli va agar barcha cheklovlarni samarali tarzda olib tashlashi mumkin bo'lsa, jiddiy muammolarga olib kelishi mumkin. pul mablag'larini qarz olish, qimmatbaho qog'ozlar, obligatsiyalar, tovarlar, optsionlar yoki lotinlarga o'z xavfli baholarini moliyalashtirish uchun foydalanishi mumkin bo'lgan qayta tiklanadigan aktivlarning soni. Bu sodir bo'lganda, u giper-hypothecation deb ataladi.
Brokerlik hisobida Rehipotekciyaning qanday bo'lishi mumkinligi haqidagi misol
Coca-Cola kompaniyasining brokerlik hisob raqamiga joylashtirilgan 100,000 AQSh dollari miqdoridagi aktsiyalarini tasavvur qiling. Siz margin qaydnomasini tanladingiz. Aks holda siz aktsiyalarni sotish yoki qo'shimcha investitsiyalarni sotib olishni xohlamasdan pul olishingiz mumkin. Siz 100 dollar qiymatida Procter & Gamble mahsulotini sotib olishni xohlaysizmi, deb hisoblaysizmi, bu sizning chelaklar aktsiyalarining ustki qismida va kelgusi uch yoki to'rt oy mobaynida pulni kelib chiqishini anglatadi.
Savdo buyurtmasini joylashtirdingiz va sizning hisobingiz hozirda $ 200,000 aktivlardan iborat ($ 100,000 ildizida va 100,000 AQSh dollari miqdorida), brokerga qarzdor bo'lgan 100,000 AQSh dollarlik marjinal qarz. Sizning hisobingiz bo'yicha hisob-kitob shartnomasi va qarz miqdori uchun amal qilayotgan nozik marj stavkalari bo'yicha marj krediti bo'yicha foizlarni to'laysiz.
(Foiz stavkalari past bo'lgan taqdirda, ba'zi treyderlar va spekülatörler, mavjudotlar rentabelliklari va marjinal kreditlar nisbati o'rtasidagi pul mablag'lari sifatida ma'lum bo'lgan narsalarga jalb qilish uchun foyda olishadi.)
Prokter va Gamble sotib olgan vaqtingizda savdo qilish uchun qarz olishni xohlasangiz brokerlik firmani $ 100,000 bilan kelishish kerak edi. (Masalaning ikkinchi tomonidagi investor o'zining mablag'lari bilan ketmagan ekan, o'z aktsiyadorlik sertifikatlaridan voz kechmaydi).
O'zingizning brokerlik hisobingizdagi aktivlarning 100 foizini garovga qo'ygansiz, shuningdek, o'zingizning shaxsiy kafolatlaringiz bilan qarzni qaytarib olishingiz uchun barcha mablag'ni o'zingiz to'pladingiz (agar ikkala kompaniya ham uzoqdan aql bovar qilmaydigan stsenariyga bostirib ketsa - haqiqiy dunyodagi eng katta ko'k chip zaxirasining ikkitasi uchun matematik mo''jiza - va sizning hisob balansi $ 0 ga tushirilsa, siz o'zingiz bankrot bo'lishni istasangiz ham, o'zingiz yaratgan marj kreditini to'lash uchun pul bilan kelishingiz kerak) . Ya'ni, siz va sizning brokeringiz kelishuv tuzgan va sizning aktsiyalaringiz garovga qo'yilgan. Ular qarzning garovidir va siz o'z aktsiyalaringizni samarali tarzda berasiz.
Broker siz bergan pul bilan qayerda keldi? Ba'zi hollarda, broker o'z savdosini o'zining shaxsiy mablag'lari yoki mablag'lari bilan qoplashi mumkin; Ehtimol, u super konservativ ravishda kapitallashgan va balansda qarzsiz o'tirgan juda ko'p mavjud bo'lgan aktivlarga ega.
Ehtimol, u korporativ obligatsiyalarni chiqarib , bu uning foizlar ketadigan xarajatlari va mijozlar uchun nimani talab qilgani orasida tarqalishi mumkinligini bilar edi. Broker qarzni qanday to'lashidan qat'i nazar, yaxshi imkoniyat bor, bir nuqtada, bu uning qimmatbaho qog'oz pul qiymatidan ortiqcha ishlovchi kapitalga muhtoj bo'ladi.
Misol uchun, ko'pgina brokerlik idoralari bankni Nyu-York Mellon banki kabi valyuta almashtirish agenti bilan operatsiyalarni amalga oshiradi, ular banklarni keyinchalik bank bilan kelishgan holda, operatsiyalarni amalga oshirish uchun ularga pul qarzini berishlari uchun butun tizimni yanada ko'proq qilishadi. samarali.
Omonatchilarni va aktsiyadorlarni himoya qilish uchun bank kafolatga muhtoj. Broker Procter & Gamble va Coca-Cola aktsiyalarini garovga qo'yib, garovga qo'yib, garovga qo'yish yoki uni qayta tiklash uchun Bankning Nyu-York shahridagi Mellon bankiga qarzni kafolat sifatida qabul qiladi.
Brokerlik firmasi muvaffaqiyatsizlikka uchragan va mablag'larni qaytarib oladigan aktivlar olinadigan bo'lsa
Brokerlik uyining ishdan chiqishiga sabab bo'ladigan biror narsa tasavvur qiling. Ehtimol, boshqaruv pulli baholar bo'yicha yuklarni to'ldirishi mumkin. Bu sizning fikringizdan ko'ra ko'proq sodir bo'ladi. 2008-2009 yillarda aslida qulab tushgan moliya institutlari bilan bir qatorda, yaqinlashib kelayotgan bir nechtasi ham katta aktsiya egalari tomonidan saqlanib qolgan va bu aksariyat aktsionerlarni suyultirishgan.
Eng katta imtiyozli brokeri garovga qo'yilgan qarz majburiyatlarini investitsiya qilish uchun juda ko'p pul qarz oldi. Bu omon qoldi, ammo mijozlar ommaviy ravishda ishdan chiqqani va biznesning inqiroz tufayli operatsiyalarni barqarorlashtirish uchun mutaxassisni jalb qilishlari kerak edi.
Bunday holatda Nyu-York Mellon Banki yoki aktivlari qayta tiklanadigan boshqa shaxslar garovga qo'yilgan birinchi daromadni (bu 2012 yildan boshlab o'z manfaatlarini mijozlarning manfaatlaridan ustun qo'yadigan bir qator sud qarorlari bilan kuchaytirildi) ).
Ular Coca-Cola va Procter & Gamble kompaniyalari qarzlarini to'lash uchun pulni qaytarib olish uchun aktsiyalarini olib qo'yishmoqchi. Ya'ni hisobingizga kirib, naqd pul, aksiya, obligatsiyalar va boshqa aktivlar yo'qolganini ko'rishingiz mumkin.
Ushbu nuqtada, siz bankrotlik hiyerarşisindeki faqat kreditoringiz. Umid qilamanki, sud ishi davomida sizga pul to'lash uchun etarli miqdorda pul to'lashi kerak, ammo bu butun qurish qonuniydir. Siz boshqalarning pullarini to'ldirdingiz.
Amerika Qo'shma Shtatlarining qoidalariga muvofiq marginal hisob raqamidagi mijozlar reabilitatsiya falokati yuzaga kelishi ehtimoli borligini bilishlari mumkin; Masalan, agar sizda 100 ming AQSh dollari miqdoridagi hisobingiz bor bo'lsa va sizning qarzlaringizdagi qarzlar uchun faqatgina $ 10,000 bo'lsa, uzoq muddatli aktsiyadorlik pozitsiyasini sotib olish uchun siz $ 10,000 dan oshmasligingiz kerak.
Aslida, bu har doim ham mumkin emas, chunki Buyuk Depressiyadan so'ng AQShda to'la hajmda to'lanadigan mijozlar aktivlarini ajratishni talab qiladigan muayyan cheklovlar Buyuk Britaniyada mavjud emas.
Agressiv brokerlar xorijiy filiallar, filiallar yoki boshqa partiyalar orqali pul o'tkazish yo'li bilan ularni pul mablag'larini qayta tiklash bo'yicha cheklovlarni samarali ravishda olib tashlashlari mumkin. Demak, siz qarz olgan qarzlaringiz emas, balki egallab olishingiz mumkin. Ular hammasini oxiriga etkazishlari mumkin.
MF Global bankrotligi Rehobotekatsiya xavfini tasvirlaydi
MF Global, umumiy qiymati 42 mlrd. Dollardan ziyodroq bo'lgan va taxminan 3300 xodimga ega bo'lgan yirik moliya-savdoga oid brokerdir. Uni Nyu-Jersi (Nyu-Jersi) gubernatori, Qo'shma Shtatlar senatori va Goldman Sachsning sobiq bosh direktori Jon Corzine boshqargan.
MF Global, 2011 yilda kredit inqirozi tufayli qattiq zarbaga uchragan Yevropa suveren davlatlari tomonidan chiqarilgan obligatsiyalarda o'zining savdo hisobiga 6,3 mlrd. AQSh dollari miqdorida sarmoya kiritib spekülatif pul tikishga qaror qildi. Bir yil oldin kompaniya taxminan 1,5 mlrd. AQSh dollari miqdoridagi sof qiymatga ega bo'ldi, bu kichik lavozimdagi o'zgarishlarni hisobga olishda katta o'zgarishlarga olib keladi.
Repo shartnomasi sifatida ma'lum bo'lgan nazoratsiyaviy moliyalashning bir turi bilan birlashtirilib, MF Global voqealar birlashishi oqibatida halokatli likvidlik falokatini boshidan kechirdi. Ushbu falokat o'zining garovga qo'yilishi va boshqa talablarni qondirish uchun katta miqdordagi naqd pulga ega bo'lishga majbur bo'ldi.
Boshqaruv mijozlar hisobidagi aktivlarga reydlar o'tkazdi. Ularning bir qismi Angliyada firmaning sho''ba korxonasiga qarzni uchinchi shaxslarga berish uchun 175 mln. AQSh dollari miqdorida kreditni o'z ichiga olgan edi (boshqacha qilib aytganda, rehipotekatsiya).
Hamma narsa yiqilganda va kompaniya bankrotlikdan himoya qilishni talab qilganda, mijozlar hisoblarida pul va mablag'lar - ular o'zlariga tegishli deb hisoblagan pullar va ular noto'g'ri deb hisoblagan qarzlar bilan ta'minlanganliklari - yo'qolganini aniqladilar. MF Globalning kreditorlari uni garovga qo'yishdi, shu jumladan, garovga qo'yilgan garovga qo'yishdi.
MF Globallashuv mijozlari o'zlarining 1,6 mlrd. Dollarlik aktivlarini yo'qotishdi. Mijozlar birdan o'zlarining hisob-kitob kelishuvlarida nozik nashr haqida katta g'amxo'rlik qilishdi va bankrotlik soxasidagi kelishuvni ma'qullagan sudyaga erishishdi, natijada mijozlar aktivlarining 93% qayta tiklanishi va qaytarilishi .
Ko'p yillar davomida yuridik jarayonlar bilan shug'ullanadigan ko'plab mijozlar pullarning 100 foizini qaytarib olishdi va ommaviy axborot vositalari va siyosiy tekshiruvlar uchun hech qanday ahamiyatga ega emaslar. Ular baxtli edilar. Shu bilan birga, ular so'nggi bir necha asrlarda eng kuchli buqa bozorlaridan birini o'tkazib yubordilar; ularning pullari huquqiy kurashlarda bog'landi, chunki ular tiklanishini bilish uchun nafas olishdi.
Bitta mijoz o'z shaxsiy blogida qayta tiklash tajribasi haqida yozgan. U MF Globallashuvda bankrot deb e'lon qilinganida uning 19,452,22 AQSh dollari qiymatidagi hisob raqamiga ega ekanligini tushuntirdi. Buning 1,900 dollari «" MF Globalning hech bir kreditoriga ega bo'lmagan alohida va xavfsizlik devorlari hisoblangan ", deb hisoblagan narsasida qolgan 17,552,22 AQSh dollariga teng bo'lgan" yuqori darajadagi foydaning pozitsiyasi (evroga qarshi tikish) "bo'ldi.
MF Global bankrot bo'lganida uning pullari yo'qoldi. Keyinchalik u bankrotlik bo'yicha ishonchli shaxsdan tiklanishni boshlagan edi, chunki unga chexlar jo'natilgan. Bu o'zingiz uchun boshdan kechirmoqchi bo'lgan narsa emas.
Sizning Brokeringizdagi "Naqd Hisobini" ochish orqali Rehipotektsiyadan qoching
Odatiy brokerlik hisobida sog'lomlashtirilishga qarshi o'zingizni himoya qilishning eng yaxshi usuli, sizning xoldinglaringizni garovga qo'yishdan bosh tortishdir. Buning oddiyligi: margin qayd hisobini ochmang. Buning o'rniga, siz "pul hisob" deb nomlanadigan narsalarni yoki ba'zi joylarda "1-toifa hisob" ni istaysiz. Ba'zi bir brokerlik uylari, agar boshqacha ko'rsatilmagan bo'lsa, sukut bo'yicha marginallik qobiliyatini qo'shib qo'yadi. Ularni bajarishga yo'l qo'ymang.
Bu aktsiyalarni sotish yoki boshqa xarid yoki sotish buyurtmalarini, shu jumladan aktsiyadorlik opsiyalari kabi lotin mahsulotlarini joylashtirishni amalga oshiradi, bu hisob-kitoblarni to'lash uchun hisobdagi to'laqonli pul miqdori va potentsial majburiyatlarni qoplash uchun bir muncha noqulaylik tug'diradi (masalan, Agar siz qo'yiladigan variantlarni yozmoqchi bo'lsangiz, ular pul mablag'lari bilan to'liq ta'minlangan bo'lishi kerak), lekin bunga xotirjamlik bilan qarash kerak. Bundan tashqari, sizga hech qachon margin chaqiruviga duch kelmasligingizni bilishingiz yoki siz hozirda qo'lingizda bo'lganingizdan ko'ra ko'proq mablag' talab qilishingiz mumkinligi haqida tasavvurga ega bo'lasiz.
Bundan tashqari, o'zingizning naqd pul mablag'ingizni uchinchi tomon bankida FDIC sug'urta hisobvarag'ida saqlang yoki agar siz ushbu limitlardan oshib ketsangiz, xazina hisobvaraqlarini AQShning G'aznachilik departamenti bilan bevosita ko'rib chiqing.