Likvidligi xavfi - qisqa versiya
Eng sodda tarzda likvidlilik riski sarmoyani sotib olishga yoki sotishga tayyor bo'lganda faol xaridor yoki sotuvchi bo'lmasligi xavfini bildiradi. Bu sizga mablag 'kerak bo'lgan vaqtda investitsiyani ushlab turishingiz kerakligini anglatadi. Haddan tashqari holatlarda likvidlilik xatari sizni katta yo'qotishlarga olib kelishi mumkin, chunki siz xaridorlarni jalb qilish uchun mol-mulkingizni yong'in narxlarida belgilashingiz kerak.
Buyuk turg'unlik davrida moliyaviy firmalarning zarar ko'rgan sabablaridan biri shundaki, bu kompaniyalar qimmatli qog'ozlarga ega emas edi. Kundalik pullarni to'lash uchun etarli mablag 'bo'lmasa, ular bu aktivlarni sotishga ketishdi, biroq bozor butunlay quritilganini aniqladilar. Natijada ular har qanday narxda - ba'zan dollar bo'yicha biroz pensiya darajasida past darajada sotishlari kerak edi!
Eng mashhur ish Lehman Brothers bo'lib, u juda qisqa muddatli pul bilan moliyalashtirildi.
Boshqarma bu qisqa muddatli pulni sukut bo'lmagan uzoq muddatli sarmoyalarni sotib olish uchun ishlatgan. Qisqa muddatli pul pulni qaytarib olgach, firma naqd pulga ega emas edi, chunki ular uzoq muddatli, qimmatli qog'ozlarni majburiyatlarni bajarish uchun tezda sotolmadilar.
Aktsiyadorlar Lehmanning daromadli bo'lgani va ko'p milliard dollarlik daromadga ega bo'lishiga qaramay, deyarli yo'q qilindi.
Aksincha, likvidlik xavfi mavjud bo'lganligi sababli, naqd pul bilan ishlaydigan boshqa kompaniyalar va investorlar muammoli aktivlarni sotib olishlari mumkin edi. Ba'zi "akbar" sarmoyadorlar qotillikni qildilar, chunki ular uzoq muddatli investitsiyalarni qo'llab-quvvatlashga yordam beradigan balanslari bo'lgan.
Likvidligi xavfini qoplash uchun sarmoyadorlar ko'pincha noto'g'ri aktivlarga investitsiya qilingan pulga nisbatan yuqori daromad talab qiladilar. Ya'ni, kichik biznesni ko'p hollarda osongina sotish mumkin emas, shuning uchun investorlar yuqori likvidli ko'k chip fondiga qaraganda qimmatli qog'ozlarni investitsiyalash uchun yuqori daromadlilik talabini talab qilishi mumkin. Xuddi shu tarzda, investorlar bankda mashinalar qilish uchun juda kichik daromad talab qiladi.
Likvidligi xavfi - Uzoq versiya
Bir nechta turdagi likvidlik xavfi bor, lekin men sizni muntazam sarmoyadorlarga ta'sir qiladigan uchta muhim narsalarni o'rgatmoqchiman.
- Likvidligi xavfi # 1 - Tanlov taklifi / taklif tarqalishi kengayishi - Agar favqulodda vaziyatda bozorga yoki xususiy investitsiyalarga zid bo'lsa, siz bozordagi xaridorni xaridor va sotuvchilarni moslashtiradigan qiyin vaqtga ega bo'lish uchun taklifni ko'rishingiz va tarqab ketishingiz mumkin. Boshqacha aytganda, kompaniyaning XYZ akciyalaridagi aktsiyalaringiz $ 20 ga teng bo'lgan bozor narxiga ega bo'lishi mumkin, ammo taklif 14 dollargacha tushib ketgan bo'lishi mumkin, shuning uchun sizga kerakli $ 20ni qabul qila olmaysiz! Ko'pincha katta hajmdagi suyuq ko'k chip zahiralari odatda bir pensiya yoki ikki dona past darajada tarqalgan bo'lsa-da, juda ko'p miqdorda katta miqdorda so'rarlar.
- Likvidligi xavfi # 2 - To'lov amalga oshirilganda naqd pul majburiyatlarini qondira olmaslik - Bu qarzni uzish bo'yicha investitsiya ekvivalenti. Kompaniyada 100 mln. AQSh dollari miqdorida obligatsiyalarni yetkazib beradigan obro'ga ega bo'lsa, unda 100 mln. AQSh dollari miqdoridagi balansni to'lash muddati belgilanadi. Ko'pincha, korxonalar ushbu qarzni qayta moliyalashtiradi. Ammo qarz bozorlari ishlamayapti, masalan, kredit buzilishi pulni qarz olishni imkonsiz qilganda Buyuk retsessiya paytida bo'lgani kabi nima bo'ladi? Bunday holda, agar kompaniya butunlay 100 mln. Dollarni tashkil qila olmasa, u yuqori daromadli bo'lishiga qaramay, bankrotlik sudiga tortilishi mumkin edi. Siz o'zingizning likvidligi xavfini noto'g'ri yo'l tutganligi sababli, qonuniy mashg'ulot yillari bo'lishi mumkin bo'lgan narsalarga qulflanib qolasiz.
- Likvidligi xavfi # 3 - Affordable narxda moliyalashtirish ehtiyojlarini qondira olmaslik - Bir kompaniyaning yoki boshqa investitsiyalarning to'g'ri ishlashi va uning ehtiyojlarini iqtisodiy jihatdan qondirish uchun etarli mablag' to'plash imkoni bo'lmaganda. Masalan, Wal-Mart do'konlar, Inc., Sayyoradagi eng katta va eng daromadli kompaniyalardan biri. Kompaniyaning kapitallashuv tizimini optimallashtirish uchun o'nlab milliard dollarlik qarz bor. Agar bozorlar ertaga bozorga chiqsa va Wal-Mart endi qarz ololmasa 6 foizga, investorlar esa 30 foizni talab qilar ekan, kompaniyaning obligatsiyalar chiqarishga moyil bo'lmaydi. Haqiqatan ham, bozorning likvidligi butunlay yo'q bo'lib ketishi va Wal-Mart aktsionerlari kompaniyaning qarzini butunlay yo'q qilish uchun etarlicha mablag 'bilan kelishidan tashvishlanishlari kerak edi.
O'zingizni yana likvidlilik xatarini saqlang
O'zingizni likvidlilik xavfidan himoya qilishning bir qancha usullari mavjud. Bunga quyidagilar kiradi:
- Hech qachon uzoq muddatli investitsiyalarni sotib olmanglar, agar siz ularni dahshatli resessiyalar va ishni yo'qotish orqali ushlab turish imkoniyatiga ega bo'lmasangiz. Agar siz olti oyda naqd pulga muhtoj bo'lsangiz, 5 yil muddatga depozit yoki doimiy uy sotib olmang.
- Sizning qarzlaringiz har oyda qarzni to'lashdan so'ng ortiqcha pul miqdori kabi sizning umumiy qarzingiz kamroq muhimligini unutmang. Oyiga 5.000 AQSh dollari miqdoridagi to'lovlar oyiga 6000 AQSh dollari miqdorida kimningdir uy egasiga to'lashi kerak. Xuddi shu to'lovlar, har oyda 300 000 AQSh dollarini tashkil etgan kishiga yuvarlama xatosi. Hammasi teng bo'lganda, siz har oy o'zingiz kasb qilgan naqd va naqd pul o'rtasidagi yostiq qancha ko'p bo'lsa, likvidlik xavfi inqiroziga tushib qolasiz.
- Portlash likvidligi xavfiga duch kelayotgan kompaniyalarga investitsiya qilishdan saqlanish. Kompaniyaning farovonligiga xavf tug'diradigan katta qarzni qayta moliyalashtirish bo'yicha rejalar mavjudmi? Kompaniya qisqa muddatli depozitlar o'rniga aksiyadorlik kapitali kabi uzoq muddatli moliyaviy resurslar bilan mustahkam balansga ega bo'ladimi? Agar bu nimani anglatishini tushunmasangiz, ehtimol siz arzon narxlardagi, keng miqyosli diversifikatsiyalangan indeks fondlariga tayanmasligingiz kerak .