Ba'zi hollarda, investorlarga, ular o'zlariga tegishli bo'lgan narsalar haqida alohida e'tibor bermasliklari kerak, faqat ular to'g'ri aktivlar sinflariga egalik qilishgan. O'z aql-idrokiga ega bo'lgan har qanday investorga bu nopoklikdir. Bu oxir-oqibat materiyaning alohida pozitsiyalari va ayrim taniqli iqtisodchilarning fikrlariga qaramasdan, ma'lum bir portfelning umumiy sifati muayyan tarkibiy qismlarning asosiy sifatini sezilarli darajada oshira olmaydi - siz noto'g'ri birikma ustida o'tirgan bo'lsangiz, qo'shimcha tozalash sizni ma'nodagi xavfsizroq saqlashga intilmaydi.
Boshqacha aytganda, investitsiya bahosini olgan kichik sub'ektlardan tashkil topgan garovga qo'yilgan qarz majburiyatlari savatiga olib kelgan bir xil nonsense! Agar tarix biron-bir yo'riqnoma bo'lsa, sanoat yoki sektor paradigmasi almashinuvi mavjud bo'lmasa, keyingi chorak asr mobaynida American Airlinesning aktsiyalariga qaraganda oddiy ko'chmas mulk investitsiyasiga ega bo'lasiz. odatda uzoq vaqt davomida yuqori aralashgan yillik o'sish sur'atlariga olib keladi.
Iltimos, menga noto'g'ri tushunmang. Diversifikatsiyalash ajoyib narsa va "barcha tuxumni bitta savatga solmang " tushunchasi investitsiya imkoniyatlarining jozibadorligini baholashga qodir emas yoki xohlamaganlar uchun oqilona bo'ladi. Hiyla uni juda uzoqqa olib bormaydi; portfelning og'irligi e'tiborga olinib, savdo-sotiqni o'lchashda e'tiborga olish.
O'zingizning qimmatli qog'ozlar portfelida juda ko'p diversifikatsiya qilish qanchalik ko'p?
Ko'proq qimmatli qog'ozlar, zayomlar, ko'chmas mulk mulklari yoki boshqa narsalarni oqilona kuzatib borish uchun ko'plab xavf-xatarlar mavjud.
Qanday qilib diversifikatsiya qilish juda ko'p? Umuman olganda, o'rtacha investor, odatda, yigirma yoki o'ttiz nafar tanlab tanlangan, himoyalangan tanlangan oddiy aktsiyalarga ega bo'lishi kerak, bu esa individual komponentlarning og'irligi 3,33% dan 5,00% gacha bo'lishi kerak. Darhaqiqat, u 100 dan kamroq aktsiyalarga ega bo'lishi kerak.
Ushbu mavzu haqida ko'proq bilib olish va matematika bilan tanishish uchun qanday qilib ko'p diversifikatsiya qilish etarli? .
Ushbu nuqtadan tashqaridagi ortiqcha diversifikatsiya qilish, xususan, yillik hisobot va 10-K fayllarni o'qib, korxonalarning ish faoliyatini muntazam kuzatib turish uchun zarur bo'lgan resurslar va vaqtlar kam bo'lgan mutaxassis bo'lmaganlar uchun quyidagi muammolarni keltirib chiqadi (e'tibor bering, bu chegara qo'llanilmaydi xavfli arbitraj bilan shug'ullanadigan yoki subordinasiya kapitalni sotib olish uchun):
- Haddan tashqari diversifikatsiya qilish sizning investitsion standartlarni tushirishga olib kelishi mumkin - portfelingizga biror narsa va har narsa qo'shsangiz, siz yaxshi tashkil etilgan, konservativ me'yorlarni bartaraf qilishingiz va shuning uchun ko'proq kompaniya yoki narx riskini qabul qilishingiz mumkin . Bu qisman bo'ladi, chunki har bir pozitsiya kichikroq sarmoya majburiyatini ifodalaydi. Billionaire investor Uorren Baffet bu ishni bajarish uchun aqliy qobiliyatni tavsiya qildi. U investorlarga faqatgina yigirma slanetsli mushtli kartochkasi borligini tasavvur qilishlarini aytdi . Ular har safar investitsiya qilishganida, ular o'sha joylardan birini urish kerak edi. Ular uylaridan chiqib ketishganidan so'ng, hayotlarining qolgan qismida hech qachon boshqa sarmoyalar sotib olmaydilar. Baffett bu tanlovni yanada aqlli xatti-harakatlarga olib kelishi mumkinligini aytdi, chunki odamlar o'zlarining pullarini ishlayotgan narsalar haqida bilib olishadi, bu esa ular uchun kamroq xavf-xatar va yaxshi qarorlar qabul qilish imkonini beradi.
- Haddan tashqari diversifikatsiya qilish o'zingiz qilayotgan narsalarni e'tiborsiz qoldirishga sabab bo'lishi mumkin - agar sizda haddan tashqari chora-tadbirlarga passivlik olib boriladigan ruhiy kema yondashuvini ishga solmasangiz, siz, ehtimol, har bir sarmoyaga e'tibor berishga vaqt topa olmaysiz; asosiy faoliyat yuritadigan biznesdagi haqiqiy o'zgarishlarni sezilarli darajada farqlash kabi marginlardagi yoki raqobatbardosh pozitsiyalarda sezilarli darajada yomonlashuvi ichki qiymatni allaqachon halokatga keltirdi.
- Haddan tashqari diversifikatsiya qilish sizning eng yaxshi g'oyalaringizni sindirishga sabab bo'lishi mumkin, chunki har bir pozitsiya portfelga kichikroq ta'sir ko'rsatadi - Siz haddan tashqari diversifikatsiya qilinganda, sarmoyangiz juda nozik tarzda yoyiladi, hatto mukammal sarmoya nafaqat portfelning umumiy qiymatiga marginal ta'sir ko'rsatadi . Misol uchun, bank inqirozi davrida bir nechta muassasalar raqobatchilardan ko'p marta kuchli ekanligi aniq bo'ldi. qoya qattiq balanslar, kuchli pudrat standartlari, minimal yo'qotishlar. Bu firmalar kam ta'minlangan banklar bilan chegaradosh banklarning yonida qoldi. Nima uchun oqilona kishi barcha banklarni bir xil yoki bir nechta boshqa pul mablag'larini to'plash strategiyasini sotib olmoqchi? Nega ular juda ko'p xavf-xatarsiz o'zlarining birinchi, eng yaxshi g'oyalarini qo'sha oladigan to'rtinchi yoki o'n ettinchi eng yaxshi g'oyaga o'zlarining qattiq pul ishlaydigan pullarini qo'yishadi?
- Cheklangan diversifikatsiya qilish sizning xarajatlaringizni sezilarli darajada oshirishi mumkin - garchi bu investorlar investitsiya aktivlari liniyasida 500.000 dollardan oshib ketgan bo'lsa-da, savdo xarajatlari va boshqa xarajatlar umumiy portfelning ancha kichik ulushi bo'lganda, hatto "arzon" Agar siz o'nlab va o'nlab shaxsiy lavozimlar bilan ishlayotgan bo'lsangiz, har bir savdo uchun 10 yoki undan kamroq miqdordagi pul to'lashingiz mumkin.
Turlicha xarajatlar yoki qiyinchiliksiz mo'l-ko'l diversifikatsiya qilish yo'llari mavjud
Turli xil portfellarni shaxsiy investitsiyalarni tanlab olish uchun qiyinchilik yoki ishqalanish xarajatlarisiz ushlab turishni istasangiz, HOLDRs, Diamonds, Örümcekler yoki boshqa sarmoya investitsiyalari yoki indeks fondlarini ko'rib chiqishingiz mumkin . Ushbu qimmatbaho qog'ozlarning aksariyati ochiq bozorda aktsiyalarga o'xshash va birja aylanmasi yoki ETF turiga kiradi. Farq shundaki, siz HOLDRni sotib olganingizda , masalan, siz ma'lum bir soha yoki sektorda o'nlab kompaniyalarda foydalandirsiz. Olmos sotib olgan investorlar Dow Jones Industrial Average-ni tashkil qiluvchi 30 ta aktsiyalarning bir qismini sotib olishadi. Siz Dow Jonsni sotib olmoqdasiz. Ular har xil portfellarni bir zumda qurish uchun zarur bo'lgan vositalar bo'lib, tranzaktsion xarajatlarni va brokerlik to'lovlarini sezilarli darajada kamaytiradi.
Portfelni balanslash bo'yicha eslatma
Odatda, siz hech qachon aktsiyani qimmat bahoga ko'tarilgani uchun sotmaysiz. Diversifikatsiya qilish dunyosida "rebalancing" deb ataladigan tushunchaga juda katta e'tibor qaratildi. Agar biznesning asoslari ( marginlar , o'sish , raqobatbardoshlik holati , menejment va boshqalar) o'zgarmagan bo'lsa va narx hali oqilona ko'rinishda bo'lsa , xoldingni shu kabi o'ziga xos xususiyatlarga ega bo'lmagan boshqa biznes uchun sotish nodonadir sizning portfelingiz umumiy qiymatining katta qismini ifodalash uchun kelgan bo'lsa ham. Familiya pul boshqaruvchisi Piter Lynch ushbu amaliyotni "gullarni kesib begona o'tlarni sug'orish" deb atagan edi. Billionaire investor Uorren Baffet "Wall Streetdagi eng ahmoqona narsadir", deb hech qachon foyda olmaganini aytadi. "
Haqiqatan ham, diversifikatsiyalangan portfelning bir qismi sifatida Microsoft yoki Coca-Cola aktsiyalarini sotib olishni erta boshlagan investor millionerlar uchun bu ajoyib ishlarni yolg'iz qoldirgan bo'lsalar, ko'p marta amalga oshirilishi mumkin edi . Investitsiya qilishning faqat bitta asosiy qoidasi mavjud: Uzoq muddatda biznes asoslari , agar siz xavfsizlikni o'rtacha narxda sotib olsangiz, sizning qo'lga kiritilgan muvaffaqiyatingiz aniqlanadi.
Ushbu qoidaning yagona istisnosiz, men sizning ma'lum miqdorda kapitalni xavf ostiga qo'yishni istamaysiz deb hisoblasangiz, oqilona deb hisoblayman. Agar sizning biznesingiz qanchalik katta bo'lmasin, unda 10% dan ortiq, 20% yoki 50% dan ortiq mablag'ingiz qulay bo'lishi mumkin. Bunday holatlarda xavfni kamaytirish mutlaq qaytishga qaraganda muhim ahamiyatga ega.