Qimmatli qog'ozlar qimmatbaho bo'lsin yoki bo'lmasin nima uchun qimmatli ma'lumotlarga ega bo'ling
Farq nima? Investor - kompaniyani diqqat bilan tahlil qilib, aynan nimalarga loyiq deb qaror qilgan va uning ichki qiymatiga sezilarli chegirmali savdoni amalga oshirmasa, aktsiyalarni sotib olmaydi.
Ular, masalan, "X" kompaniyasining har bir aktsiyasiga 48 AQSh dollari miqdorida savdoni amalga oshirishi mumkin, biroq uning har bir aktsiyasiga 62 dollarni tashkil etadi. " Ular o'zlarining investitsion qarorlarini faktik ma'lumotlarga asoslanib qilishadi va ularning his-tuyg'ulariga aralashishga yo'l qo'ymaydi. Spekülatör, boshqa bir sababga ko'ra kabinetga sotib olgan kishi.
Odatda, ular kompaniyada aktsiyalarni sotib olishadi, chunki ular "o'ynash" da (bu fondning an'anaviy hajmidan yuqori bo'lganligi va uning aktsiyalari institutlar tomonidan to'planishi yoki sotilishi mumkinligini aytishning yana bir usuli). Ular qimmatli qog'ozlarni ehtiyotkor tahlil asosida sotib olmaydilar, lekin ehtimol bu uning asosiy tamoyillarini tan olishdan boshqa har qanday sababdan ko'tariladi.
Spekülasyonun o'zi, albatta, yordamchi emas, lekin ishtirokchilari, ularning asosiyini xavf ostiga qo'yib, haqiqatni qabul qilishga tayyor bo'lishi kerak. Qisqa muddatda (ayniqsa, buqa bozorlarida) daromadli bo'lishi mumkin bo'lsa-da, kamdan-kam hollarda barqaror daromad yoki daromadning umrini ta'minlaydi.
U faqat o'zlari uchun o'ynayotgan narsalarini yo'qotishga qodir bo'lganlarga qoldirilishi kerak.
Bu ikki xil faoliyat turi aktsiyalar bahosiga qanday ta'sir qiladi? Spekülatör, narxlarni cheklashlarga olib keladi, lekin investor (spekülatör sotgan paytda spekülatör sotib olib, sotib olgan paytda) sotuvchisi bozorni evakuatsiya qiladi, shuning uchun uzoq muddatda aktsiya bahosi kompaniyaning asosiy qiymatini aks ettiradi.
Agar oddiy aktsiyalarni sotib olgan har bir investor investor bo'lsa, bozor butunlay undan ko'ra oqilona harakat qilar edi. Qimmatli qog'ozlar biznesning qiymatiga qarab sotib olinadi va sotiladi. Yovvoyi narxlarning o'zgarishi juda kamroq sodir bo'ladi, chunki xavfsizlikni baholashni boshlagach, investorlar narxni yanada oqilona darajaga etkazishadi.
Biror kompaniya qimmatga tushganda, darhol sotiladi. Spekülatörler, investorning sevgan qiymatining dalgalanmalarını yaratishga yordam berishadi. Qimmatbaho qog'ozlarni ba'zan chaqqonlikdan ko'ra kamroq sotib olishlari uchun ular shu sabablarga ko'ra sotishadi.
Bu esa, aktsiyalarning har bir kishi manfaatdor ekanligi va moda tashqarisidan chiqib ketganda nohaq darajada kamsitilgan taqdirda sezilarli darajada haddan oshib ketishiga olib keladi. Bu manik-depressiv xatti-harakatlar, biz qimmatga ega bo'lgan kompaniyalardan ko'proq sotiladigan kompaniyalarni jalb qilish imkoniyatini yaratadi.
Bu qimmatbaho investorlar o'rtasida fundamental e'tiqodga olib keladi, biroq fond birjasi qisqa muddatda biznesning asosiy negizlaridan ajralib chiqishi mumkin bo'lsa-da, uzoq muddatli asosda bularning barchasi muhimdir. Bu mashhur Ben Grahamning "Qisqa muddatli bozorda ovoz berish mashinasi, uzoq muddatli, og'irlik" degan fikrning negizidir.
Afsuski, ba'zilar bu fond bozorining asosiy tamoyilini rad etadilar. Bir necha oy oldin, menga "kompaniyaning iqtisodiy asoslari aktsiya bahosiga hech qanday aloqasi yo'q" deb javob bergan kitobxonlardan elektron maktub oldim. Bu butunlay yolg'on. "Menimcha, agar Coca-Cola hech qachon boshqa bir butilka sotmagan bo'lsa, nima bo'lishidan qat'iy nazar, fond bozoridagi narx hozirgi darajagacha qolishi mumkinmi?" Degan oddiy xabarni o'qiy boshladim.
Bu nurga kiritilganda, "asosiy narsalar" ning aql-idroki oshkor bo'ladi. Keyingi safar kimdir bu haqda va'z qilsa, "kompaniyaning to'lovlarini amalga oshirolmasa va qarzlarini qaytarmasa, nima bo'ladi?" Deb so'rang. Ular "bankrot" deb javob berganlarida, tabassum qiladilar va yurishadi. Asosiy narsalar muhim ahamiyatga ega.
Afsuski, ko'plab sarmoyadorlar bu janobning afsonasiga ishonishadi.
Buning eng yaxshi namunasi 1990-yillarning oxiridagi dot-com boomidir. Hech qanday foyda keltirib chiqaradigan va juda kam miqdorda kitob sotib olgan kompaniyalar astronomik darajalarda sotilgan. "Albatta, bu asoslar hech narsani anglatmaydi", - deb aytishadi.
Aksincha, bu bizning fikrimizni butunlay tasdiqlaydi. Dastlabki aktsiyadorlik jamiyati bozoridan bir necha yil o'tgach, ushbu kompaniyalarning iqtisodiy haqiqatlari ularni ta'qib qilish uchun qaytib keldi. Aksariyat aksariyat hollarda bankrot bo'lgan, aksariyat hollarda qimmatli qog'ozlar bosib chiqarilgan qog'ozga nisbatan kamroq qiymatga ega bo'lib, ularning ko'pchiligi 90% yoki undan ko'p tushgan.
Ushbu sahifa Investitsiyalashning bir qismidir - 2-qism - qimmatli qog'ozlar qiymatini oshiradi yoki qimmatli bo'ladi .