Oddiy aktsiyalarning konservativ portfelini birlashtiradigan kalitlar
Har kuzda men Benjamin Grahamning Intelligent Investor-ni o'qib chiqdim. Uning tamoyillari abadiy, shubhasiz aniqdir va o'nlab yillik tajribaga ega bo'lgan sarmoyalar uchun mustahkam intellektual asosga ega.
Hatto Uorren Baffet Grahamning Intelligent Investor-ni "investitsiyalash bo'yicha eng katta kitob" deb hisoblaydi. Men ushbu maqola uchun qanday mazmun yozishni ko'rib chiqayotganimdan so'ng, Graham 14-bobda Defence Investor uchun kabinetga tanlovida eslatilgan unutilmas etti testga e'tibor qarorlar berishga qaror qildim.
Ularning har biri konservativ portfeldan spekulyativ zaxiralarni chiqarib tashlash uchun filtr bo'lib xizmat qiladi. Ushbu ko'rsatmalar faqat uzoq muddatli minnatdorchilikka erishish uchun qattiq kompaniyalar portfelini yaratish uchun intilayotgan passiv investorlarga nisbatan qo'llaniladi
Moliyaviy-tahliliy tahlil qilish, buxgalterlik qarorlarini talqin qilish va diskontlangan pul oqimlari asosida aktivni baholashga qodir bo'lgan investor, uning tahlillari ham konservativ, ham ishonchliligi va'da qilinganligiga ishonch hosil qilgan ekan, quyidagilardan istisno qilishi mumkin.
Korxonaning etarliligi
Investitsiya dunyosida korxona hajmiga bog'liq bo'lgan xavfsizlik mavjud. Kichikroq kompaniya odatda daromadlarning keng tarqalishiga olib kelishi mumkin, biroq katta kompaniya odatda taqqoslash yo'li bilan yanada barqaror bo'ladi. Graham 1970 yilda sanoat kompaniyasining yiliga kamida 100 million dollarlik sotuvga ega bo'lishi va kommunal xizmat ko'rsatish shirkatining jami aktivlar miqdori kamida 50 million AQSh dollarini tashkil qilishi tavsiya etilgan.
Inflyatsiya darajasini hisoblash uchun raqamlar taxminan 465 million dollar va 232 million dollarni tashkil etadi.
Kerakli darajada moliyaviy holat
Grahamning fikriga ko'ra, aktsiyalarning kamida ikkitasi mavjud bo'lishi kerak. Uzoq muddatli qarz ustav kapitalidan oshmasligi kerak. Kommunal xizmatlar uchun qarz miqdori qimmatli qog'ozlar qiymatidan ikki marta ko'p bo'lmasligi kerak.
Bu bankrotlik yoki sukutsizlikka qarshi kuchli tampon vazifasini bajarishi kerak.
Daromad barqarorligi
Kompaniya so'nggi o'n yil ichida zarar haqida xabar bermasligi kerak edi. Eng kam daromad darajasini saqlab turadigan kompaniyalar, umuman, barqarordir.
Qor ulushi
Kompaniya kamida oxirgi yigirma yil davomida oddiy aktsiyalariga dividendlar to'lash tarixiga ega bo'lishi kerak. Bu kelajakda dividendlar to'lanishi mumkinligiga ishonch bo'lishi kerak. Dividendlar siyosati haqida batafsil ma'lumot olish uchun quyidagicha o'qing : To'lovlarni taqsimlashni aniqlash: Kompaniyalar dividendlarni qachon to'lashlari kerak? .
Daromadlar o'sishi
Kompaniyaning daromadlarini inflyatsiyani ushlab turishga yordam berish uchun, so'nggi o'n yil davomida boshidan va oxirida uch yillik o'rtacha qiymatdan foydalanib, sof daromadni har chorakda birdaniga yoki undan ko'pqa oshirish kerak.
Daromad nisbati uchun o'rtacha narx
Konservativ portfelga qo'shilish uchun aktsiyaning hozirgi narxi so'nggi uch yil davomida o'rtacha daromaddan o'n besh martadan oshmasligi kerak. Bu xavfsizlik uchun ortiqcha haq to'lashdan himoya qiladi. P / ga nisbati va uni qanday baholash uchun ishlatilishi haqida ko'proq bilib oling .
Obyektlar narxining o'rtacha darajasi
Grahamning so'zlariga ko'ra, "Hozirgi narx e'lon qilingan qiymatning atigi 1/2 barobaridan oshmasligi kerak.
Biroq, 15 yoshgacha bo'lgan daromadning ko'paytmasi aktivlarning tegishli ravishda ko'payishiga sabab bo'lishi mumkin. Odatdagidek, ko'paytma davridagi mahsulot narxning bahoga nisbati 22,5 dan oshmasligi kerak (bu ko'rsatkich 15 marta daromadga va 1/2 marta kitob qiymatiga to'g'ri keladi). faqat 9 marta daromad va 2,5 marta aktiv qiymatiga ega) va hokazo)
Intelligent Investor haqida batafsil ma'lumot
Benjamin Grahamning Intelligent Investor har qanday investor uchun talab qilinadigan o'qish bo'lishi kerak. O'z sahifalarida investitsiya bilimlari va donolikning ajoyib poydevorini ta'minlaydigan ko'plab haqiqat va ma'lumotlar mavjud va investitsion baholash va tahlilning qiyinchiliklarini bartaraf etish uchun sizni zarur ko'nikmalar bilan ta'minlaysiz. Benjamin Grahamning kitobini hali o'qimaganlar uchun ko'proq ma'lumot va "Intellektual Investor " jurnalining eng yaxshi tanlov qismida kitoblarni ko'rib chiqishingiz mumkin.