Federal rezerv investorlarga qanday ta'sir qilishi mumkinligiga qarab qarang
Bu erda Federal Rezervning rivojlanayotgan bozorlarga ta'sir qilishi va bu bozorlardagi investorlar uchun nimani anglatishi mumkinligi besh usul.
1. Korxona defoltlarda ko'tarilish
Rivojlanayotgan ko'plab bozor kompaniyalari AQSh dollarlarida qarz olish va qarzni to'lash orqali kuchli mahalliy valyutalar bilan AQShning kam foiz stavkalaridan foydalandilar. Xalqaro hisob-kitoblar banki ma'lumotlariga ko'ra, 2015 yil uchinchi choragida bank bo'lmagan rivojlanayotgan bozor kompaniyalarining $ 1,1 trillion dollarlik qarzlari mavjud bo'lib, 2008 yil oxirida 509 mlrd. Dollarni tashkil etgan bo'lsa, foiz stavkalari.
AQShning yuqori foiz stavkalari ushbu qarzlarni xizmat uchun qiyinlashtirishi mumkin. Misol uchun, Braziliyaning valyutasi 2015 yilda dollar qarshisidagi daromadlarni kamaytirishga to'g'ri keldi, bu esa qarzlarni AQSh dollarlarida to'lash uchun daromad keltiradigan kompaniyalar uchun qiyinlashdi. Ushbu oshgan xarajatlar rivojlanayotgan korporativ obligatsiyalar bozoriga va iShares Emerging Markets Corporate Bond ETF (CEMB) kabi ETFlarga zarar keltirishi mumkin bo'lgan korporativ defoltlarning to'lqiniga olib kelishi mumkin.
2. Xorijiy investitsiyalar pastligi
Ko'pgina rivojlanayotgan bozorlarda 2008 yilgi global moliyaviy inqirozdan keyin to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar kuzatildi. AQSh va Evropa obligatsiyalarining rekord darajadagi daromadliligi bilan investorlar o'zlarining portfellari rentabelligini kuchaytirish uchun yuqori hosil beruvchi bozor zaxiralari va obligatsiyalariga o'tdilar. Rivojlanayotgan ushbu bozor iqtisodiyoti iqtisodiy o'sishga erishish uchun xorijiy investitsiyalarning barqaror o'sishiga va so'nggi bir necha yil ichida sezilarli darajada kengayib borayotganiga guvoh bo'ldi.
Oliy foiz stavkalari AQShga ko'proq sarmoyadorlarni jalb qilishi va rivojlanayotgan bozorlardan kapitalning chiqib ketishiga sabab bo'lishi mumkin. Ushbu past xorijiy investitsiyalar bunday investitsiyalarga tayanadigan ko'plab mamlakatlarda iqtisodiy o'sishni tormozlashi mumkin. " Frajil Besh" iqtisodiyoti ushbu turdagi buzilish - O'zbekiston, Braziliya, Hindiston, Janubiy Afrika va Indoneziya kabi eng zaif mamlakatlar deb hisoblanmoqda va ayniqsa diqqat-e'tiborni talab qiladi.
3. Pul qiymatining pasayishi
Ko'plab rivojlanayotgan bozorlar o'z valyutalarida sezilarli darajada o'zgardi. Misol uchun, USD / ZAR valyuta juftligi 2012 yil 10.00 dan kamroq vaqtdan boshlab, Janubiy Afrikaning qarama-qarshiligiga qarshi AQSh dollarining amortizatsiya qilinganligi sababli, 2016 yil yanvar oyida 17.00dan yuqori bo'ldi. Janubiy Afrika turli o'sish tashabbuslarini moliyalashtirish va davlat xarajatlarini ko'paytirish uchun ko'proq AQSh dollaridan qarz olish uchun valyuta qiymatini baholashda ushbu o'sishdan foydalanishga muvaffaq bo'ldi.
Yomon xulosa shuki, rand - va boshqa rivojlanayotgan bozor valyutalari - Federal zaxira foiz stavkalarining oshishiga umid qilayotgan paytda tushib ketgan. Bu dinamikalar Janubiy Afrika kabi davlatlar uchun dollar qarzlarini qaytarish uchun qiyinlashishi mumkin - ko'plab xususiy kompaniyalar duch keladigan muammo.
Birgina echim valyutani qimmatga tushishiga yo'l qo'yishi mumkin, bu eksportga yordam berishi mumkin, ammo investitsiyaga zarar etkazishi mumkin.
4. Suveren reyting bosimi
Ko'pchilik rivojlanayotgan bozor ma'murlari AQSH dollarlarida qarz olish uchun AQShning past foiz stavkalarini qo'lladilar. Misol uchun, Janubiy Afrika dollari past bo'lganida va uning o'sishi va byudjet ehtiyojlarini moliyalash uchun mablag'lardan foydalangan holda og'ir qarz oldi. Ushbu dinamikalar ko'plab rivojlangan bozorlarda so'nggi bir necha yillar ichida muvaffaqiyat qozonishga yordam berdi, ammo strategiya dollar qiymatida ko'tarilganda ularni ta'qib qilish uchun qaytib kelishi mumkin va bu qarzlar qimmatroq bo'ladi.
Janubiy Afrika dunyodagi eng katta tashqi moliyalashtirish talablariga ega, ya'ni uning valyuta zaxiralari tashqi qarzga xizmat ko'rsatish va import uchun to'lanadigan hajmdan kichikdir. Ushbu dinamikalar, agar AQSh dollari qiymatini qadrlashsa, kredit reytingining pastligi va qarz olishning yuqori xarajati oldinga siljiydi.
Qarz olishning yuqori xarajati o'sishga sarmoya kiritish uchun zarur bo'lgan mablag'ni olishni qiyinlashtirishi mumkin.
5. Dollarning tovarlari
Ko'pchilik rivojlanayotgan bozor iqtisodiyoti iqtisodiy o'sishiga erishish uchun tovarlarga ishonadi. Misol uchun, Braziliya va Rossiya og'ir neft va tabiiy gazga bog'liq, Chili va Peru esa mis va boshqa qattiq tovarlarga keng ishonishadi. BUyuMLAR bahosi so'nggi bir necha yil ichida ortib ketdi, chunki ular AQSh dollari narxida baholanadi va undan ko'p dollar dollar qiymatini sotib olishlari kerak, bu esa ular uchun dollar qiymatining yuqori bo'lishi.
Agar dollar qiymati ko'tarilsa, bu dinamikalar farqli o'laroq, tovar esa pastga qarama-qarshi bosimni ko'rishi mumkin edi. Bu rivojlanayotgan bozorlar uchun yomon yangilik, chunki ko'pgina tovar AQSh dollari miqdorida sotiladi, ya'ni ular real daromadlar kam daromad keltiradi. Kam daromadlar, bu rivojlanayotgan bozor iqtisodiyotida faoliyat yurituvchi tovarga yo'naltirilgan kompaniyalar uchun sekinroq o'sishga va past qiymatga ega bo'lishga aylantirishi mumkin.
Pastki chiziq
Federal zaxira ichki bozorlarga jiddiy ta'sir ko'rsatmoqda, ammo ko'pgina sarmoyadorlar bu tashqi bozorlarga teng darajada muhim ta'sirni anglay olmaydilar. Rivojlanayotgan bozorlar ushbu o'zgarishlarning foiz stavkalari va mahalliy valyutalarga nisbatan dollar qiymatini baholashga nisbatan zaifdir. Buning oqibatida federal zahiralar buni e'tirof etgan va global muammolarni pul-kredit siyosati qarorlariga kiritgan, ammo bu uning ta'siri bo'lmaydi degani emas.