Hech narsa aniq bo'lmasa-da, yirik aktsiyalar ma'lum xususiyatlarga ega
Qiziquvchan bo'lgan narsa, ajoyib ishlarning keng to'plamida bo'lganimdek, ko'proq mulkka ega bo'lishdir; Menga, erimga va oilamizga savdo-sotiqdagi ulushimiz va asosiy ishlab chiqarish korxonasi foydani baxsh etgan firmalar . Boshqa qiymat sarmoyadorlariga tanish bo'lgan kontseptsiyani qo'llash uchun biz zayomlarni ijaraga berish bilan emas, biznesga ega bo'lish orqali pul topishni xohlaymiz.
Shunga ko'ra, bizning vaqtimizni ko'pchiligimizni egalik qilishni istaymiz, keyin kutishadi - ba'zan yillar - biz ularni jozibador deb hisoblaydigan narxga ega bo'lish uchun sarflaymiz. Biz ularni sotib olamiz va o'tiramiz.
Turli biznesni o'rganayotgan tajribaga ega bo'lmagan yangi investorlar uchun o'zim xohlagan kompaniyani izlashda qidiradigan narsalar haqida qisqacha ma'lumot beradigan qisqa, yuqori darajadagi nazorat ro'yxatini yaratish foydali bo'lishi mumkinligini o'ylardim. Ular muvaffaqiyatga erishish kafolati bo'lmasa-da, nazariy jihatdan kompaniya ushbu xususiyatlarning barchasini egallashi va ehtimol pastki ehtimolliklar tufayli bankrot bo'lishi mumkin - ular sizning dividendlaringizni to'ldirishni istagan foydali aktivlarni aniqlashga kirishish uchun boshlash uchun yaxshi joy Sizlar uchun ko'p yillardir.
Mana, men oltita narsani izlayapman.
Birja fondining oltita belgisi yaxshi uzoq muddatli investitsiya bo'lishi mumkin
1. Sizning kompaniyangiz pulni qanday qilib amalga oshirayotganini bir necha jumlada osongina aniqlash mumkin.
Ko'plab tajribasiz sarmoyadorlar o'zlarining tushunmaydigan ishlarida o'zlarining qattiq pul ishlaydigan pullarini sotib olishlariga xavf tug'dirishlarini xavf ostiga qo'yishlari mumkin.
Bordi-yu, sizning hisob kitobingizni olib tashlasangiz, bu kun sizning brokerlik hisobingizga , Roth ARO , global valyuta hisob raqamiga yoki boshqa investitsiya hisobiga pul o'tkazish - firma aktsiyalarini sotib olish uchun siz aniq ingliz tilida, Boshlang'ich sinf o'quvchisiga kompaniyaning daromadini qanday ishlab chiqarishi haqida bir necha jumla qo'yilmaydi. Katta xarajatlar haqida gapirishingiz kerak. Misol uchun, siz plastik ishlab chiqaruvchini o'rganayotgan bo'lsangiz, rezina va boshqa materiallarning narxi ahamiyatga ega bo'ladi. Agar yuk kompaniyasini tekshirayotgan bo'lsangiz, yonilg'ining narxi juda muhim.
2. Kompaniya kapitalga yuqori daromad keltirib chiqaradi, bu esa hech qanday leveragega bog'liq emas.
Kompaniyaning uzoq muddatli egalari uchun o'nlab yillar mobaynida daromad olish uchun yakuniy qobiliyati u ishlab chiqaradigan kapitalning daromadliligi bilan belgilanadi. Eng yaxshi korxona sarmoyaga katta miqdorda yoki ko'p miqdorda qarzga muhtoj bo'lmasdan yuqori daromad keltiradi . Buning o'rniga, ular o'zlarining asosiy korxonaga zarar bermasdan, egalari o'zlari chiqarishi mumkin bo'lgan naqd pulni tortib chiqaradigan foyda olish mashinalari. Ushbu asosiy haqiqat ichida ba'zi tarmoqlar 25+ yillik davr mobaynida eng muvaffaqiyatli investitsiyalarning nomutanosib ulushini ishlab chiqarishga sabab bo'ladigan sirdir .
Spirtli ichimliklar, tamaki, kir yuvish vositasi, idish-tovoq sovuni, shokolad ... to'g'ri amalga oshirilsa, bu kabi sohalarda biznes ko'p miqdorda pul sarflashi mumkin.
3. Kompaniyaning mahsulotlari yoki xizmatlari turlicha raqobatli afzalliklarga ega.
Aksariyat odamlar mahalliy apparat do'konida qaysi vintni olishganini yoki qaysi dehqon ularning jo'xori o'sganiga e'tibor bermaydi. Boshqa tomondan, ular do'koni sevimli shirinliklar yoki ichimliklar bilan shug'ullanishadimi; mahalliy imtiyozli savdogar o'z sevimli tish pastasini yoki og'zini tozalab tashlashadimi? Iste'molchilar mahsulot yoki xizmatga sodiq bo'lgan hollarda, ishlab chiqaruvchi yoki provayder odatda yuqori narxlarni talab qilishi mumkin. Bu ularning katta o'sishi, miqyosni yaxshiroq sarflash darajasiga erishish va keyinchalik ortiqcha pul oqimini yuzaga keltiradigan teskari ta'sirga olib keladi.
Bu ortiqcha pul oqimlari, ortib borayotgan marketing va innovatsiyalar uchun pul to'lashga imkon beradi, bu esa o'z navbatida brendning sadoqatini yanada oshiradi. Bu fond bozorini e'tiborsiz qoldiradigan va ellik yil davomida tovushga o'z aktsiyadorlik sertifikatlarini yopish uchun etarlicha sabr-toqatli bo'lganlar uchun katta boylik keltiradigan yaxshi fazilatdir.
Bu nuqta bilan bog'liq asosiy muammo shundaki, tajribasiz sarmoyadorlar ko'pincha uzoq muddatli raqobatbardosh ustunlikka ega bo'lgan kompaniyalar bilan vaqtinchalik xiralikni tanqid qilishadi. Ommabop bo'lgan kompaniya unga mustahkam raqobat afzalligi bermaydi. Hissa boshiga tushadigan daromadning yuqori o'sishini ta'minlaydigan kompaniya unga mustahkam raqobat afzalligi bermaydi.
4. Kompaniyaning rahbariyati aktsiyadorlarning manfaatlarini birinchi o'ringa qo'yish tarixiga ega.
Ular aktsiyadorlik bilan ijro etilgan qimmatli qog'ozlarni qayta sotib olish rejalari va / yoki iqtisoddagi inflyatsiyaning kengroq inflyatsiya darajasidan yuqori darajada barqaror o'sadigan dividend ko'rinishida ortiqcha naqd pulni qaytarib olish tarixiga ega
Bu nuqta juda muhim, men bir vaqtlar " Aktsionerlik boshqaruvining 7 ta belgisi" deb nomlangan maqola yozgan edim. Qisqa variant bu: Siz o'zingizning yuragingizga qiziqadigan rahbarlar bilan biznesga kirishni xohlaysiz. Ularni to'g'ri rag'batlantirishga undashingizni xohlaysiz. Sizning kompaniyangiz siz uchun, egasi, shuningdek, xodimlar kabi boshqa manfaatdor tomonlar bilan qanday qilib muvaffaqiyatga erishayotganini aniqlash uchun muhit yaratishni xohlaysiz.
Mening kariyerimdan bir necha martadan ko'proq vaqt mobaynida ajoyib iqtisodga ega bo'lgan biznesni ko'rdim, faqat menejerlarni nomusli variantlar uchun grantlar, haddan tashqari saxiy ish haqi yoki sheriklar bilan bog'liq bo'lgan narsalar bilan nazorat qilinadigan narsalar orqali o'yinchoq ko'kragiga bosishgan. oila a'zolari. Siz qattiq pul ishlaydigan pulingizni xavf ostiga qo'ydingiz. Agar hamma narsa yiqilsa, siz kancada o'tirasiz. Siz qimmatbaho kapitalga qurilgan har qanday farovonlikning adolatli ulushini olishingiz kerak.
5. Kompaniyaning bozordagi kapitallashuvi va korxonaning sof daromadga nisbatan korxonaning qiymati o'rtacha.
Hatto dunyodagi eng yaxshi biznes sizning narxingiz juda yuqori bo'lsa, dahshatli sarmoya bo'lishi mumkin. Ayniqsa, narx, uzoq muddatli davrda eng muhim o'zgaruvchan, chunki etarli darajada arzon narxda sotib olingan dahshatli biznes to'g'ri sharoitlarda boylik to'planishiga olib kelishi mumkin. Ushbu mavzu bo'yicha men uchun eng sevimli tadqiqot manbalaridan biri Wharton-dan emas , u erda bitta professor o'zlarining kichik iqtisodlari tufayli doimiy ravishda baholanmagan kompaniyalarda qayta tiklanadigan dividendlar kuchini namoyish etgan. Ular yaxshi narxda sotib oladigan yaxshi ish bo'lmasa-da, bu hali ham muhim dars.
6. Kompaniyaning qiyin iqtisodiy va sanoat sharoitlarida omon qolishiga imkon beradigan kuchli balansga ega.
Bo'ronlar kelib, iqtisodiyotga va kapital bozorlariga kelishni davom ettiradi. Ko'pincha, bu bo'ronlar sizning moliyaviy hayotingizni havotirga solib qo'ymasdan oldin hech qanday ogohlantirish bermaydi. Ushbu xatarni yumshatishning bir usuli - 1929-1933 yillardagi eng qorong'u kunlarda hatto iqtisodiy qiyinchiliklarga qaramasdan, iqtisodiy zahiralardan tushgan pullarni chiqarishga majbur qilmasdan, omon qolish uchun zarur bo'lgan moliyaviy quvvatga ega bo'lgan korxonalarni nomutanosib yig'ishga qaratilgan. sizga, eski egasi, qutqaruv evaziga egalik huquqini sotish kerak).
Albatta, bu korxonalar biroz sekinroq o'sishi yoki boshqa ish joylaridan olishingiz mumkin bo'lgan qiziqishni qisqartirishi mumkin, ammo sizning atrofingizdagi qaqiriqlar sizni bezovta qilganda minnatdor bo'lasiz. O'tmish kelajakning kafolati bo'lmasa-da, kundalik hayotning asosiy shartlarini sotadigan firmalar, masalan, kompaniyalarga taqqoslaganda, dividendlarni taqsimlashni osonlashtiradigan guruh sifatida, masalan, aytaylik, ishlab chiqarishga jalb qilingan avtomobillar.
Qimmatli qog'ozlar bozoriga investitsiya qilish bo'yicha fikrlarni yopish
Shuni ta'kidlash kerakki, qanchalik yaxshi biznes ekanligining ahamiyati yo'q, fond bozori o'z tabiatiga ko'ra o'zgaruvchan. Hatto eng yaxshi uzoq muddatli investitsiyalar sezilarli darajada o'zgarib turadi, ba'zida esa siz yashamagan bo'lsangiz, deyarli aql bovar qilmaydigan tuyulishi mumkin.
Berkshire Hathaway, milliarder Uorren Baffettning xolding kompaniyasining barcha davrdagi eng muvaffaqiyatli investitsiyalaridan birini ko'rib chiqing. Firmaning vitse-prezidenti Charlz Munger bir intervyusida "Berkshire Hathaway" kompaniyasining qimmatli qog'ozlar bozorining qiymatini 50% ga yoki undan yuqori darajaga kamaytirishga qaramasdan, ular ellik yil davomida uch barobar ko'p ish ko'rganini aytgan. chuqurlikda. Shunga qaramasdan, Baffet o'z aktsiyasini 216,200 dollarga tashkil etgach, aksincha, aktsiyalar har bir hissa uchun 8 dollarni tashkil etgan.
Agar ular o'zlarining qarzlarini qarzga olishgan bo'lsa? Agar ular marjinli chaqiruvni qondirish uchun jalb etilishi mumkin bo'lgan likvidlikning ba'zi bir tashqi manbalariga ega bo'lmasalar, ushbu uch holatning har biri Berkshire Hathaway aktsiyalarini uzoq muddatli ichki narxdan ancha past narxda tugatishga majbur bo'lishiga olib kelishi mumkin edi. ularga boylik. Darhaqiqat, Berkshir sarmoyadorlaridan biri (juda boy, juda boy bo'lishiga qaramasdan) aynan shuni qildi. Hikoyaning ma'nosi qimmatli qog'ozlaringiz uchun pul to'lashdir. Darhaqiqat, marginal chaqiruv xavfi bilan bir qatorda, reabilitatsiya xataridan qochish uchun birinchi navbatda marjinal hisobga ega bo'lishdan qochishingiz mumkin .