Derivativlarning ta'rifi, ta'rifi va umumiy ko'rinishi
Eng boshlang'ich savolga javobni boshlaylik: Tarkib nima?
Lotin nima?
Lotin atamasi, odatda, biror narsadir - xavfsizlik, shartnoma - uning qiymatini boshqa aktiv yoki oqim oqimlari bilan bog'liq bo'lgan narsadan kelib chiqqan holda belgilaydi. Lotinlarning ko'plab turlari mavjud va ular yaxshi yoki yomon bo'lishi mumkin, ular foydali narsalar yoki spekulyativ vositalar sifatida qo'llaniladi. Derivativlar iqtisodiyotni barqarorlashtirishda yoki iqtisodiy tizimni tizimli ravishda olib kelishiga yordam berishi mumkin, chunki ular haqiqiy xavflarni aniqlashga imkon bermaydi, ularga qarshi himoya qiladi va o'zaro bog'liq bo'lgan korporatsiyalar, muassasalar, va tashkilotlari noto'g'ri yozilgan yoki tuzilgan lotin maqomi tufayli muvaffaqiyatsizlikka uchragan boshqa firma bilan o'z vaqtida bankrot bo'lishadi; domino effekti.
Bu tahdidning tu- rivativlarga aylantirilishining asosiy sababi, qarshi tomon xavfi deb atalgan narsa.
Ko'pgina derivativlar savdo-sotiqning boshqa tomonida joylashgan shaxs yoki muassasa asosida tuzilgan shartnomaga muvofiq yashashga qodir. Jamiyat odamlarga qarz olish uchun puldan har xil murakkab shart-sharoitlarni yaratish uchun foydalanishga imkon beradigan bo'lsa, biz har bir kishining bu lotin mavqeini o'z kitoblarida katta qadriyatlarga ega bo'lgan holda topishimiz mumkin. u erda pul yo'q, chunki bitta yolg'on yoki ikki yo'lda bularning barchasini o'chirib tashlaydi.
Muammo shunchalik kuchayib bormoqda, chunki ko'plab xususiy yozma lotin shartnomalari qarshi tomonga ular sotib oladigan barcha pullarga muhtoj bo'lgan paytda, bankrotlik xavfini tezlashtiradigan vaqtida ko'proq pul yoki garov qo'yish kerak bo'lgan kafolatli qo'ng'iroqlarni o'z ichiga oladi. Shu sababli milliarder Charli Munger uzoq vaqtdan beri lotin mahsulotlarini tanqid qilar ekan, siz pulni ushlab olishingiz kerak bo'lgan vaqtga qadar "eng yaxshi holga kelgunga qadar yaxshi" shartnomalarini chaqiradi, bu sizningcha, nima bo'lishidan qat'iy nazar, uni balansingizda olib boring.
Munger va uning biznes sherigi Uorren Baffet bu masalaga katta e'tibor berib, o'zlarining " Berkshire Hathaway" xolding kompaniyasiga pullarni ushlab turadigan bitimlarni tuzishga ruxsat berib, hech qanday sharoitda ularga qo'shimcha ta'minot berishga majbur qilishadi.
Bir necha turdagi lotin mahsulotlari qanday?
Haqiqiy dunyoda yuzaga kelishi mumkin bo'lgan eng mashhur va keng tarqalgan turlari orasida:
Exchange Traded Stock Options: Konservativ ravishda yoki o'ta xavfli qimor mexanizmlari sifatida ishlatilishi mumkin bo'lgan qo'ng'iroq variantlari va sotuvga qo'yiladigan variantlar juda katta bozor. Qo'shma Shtatlardagi deyarli barcha yirik ommaviy savdo kompaniyalari chaqiruv variantlari ro'yxatini taqdim etdi va variantlarni taqdim etdi.
Amerika Qo'shma Shtatlaridagi muayyan qoidalar Evropada ushbu lotin bitimlarni boshqaruvchi shaxslardan farq qiladi, ammo siz ularni qanday qilib ishlatishni xohlayotganingizga qarab qimmatli vositadir. Misol uchun, siz sotib olishni istagan aktsiyani sotib olish uchun sizga boshqa odamlarni to'lashingiz mumkin . Biz allaqachon milliarder Uorren Baffett haqida gapirganimiz uchun, uni yana bir misol sifatida ishlatamiz. U bu strategiyani bir necha o'n yillar oldin o'zining katta Coca-Cola ulushini to'plashda ishlatgan. Ayirboshlash variantlari tizimi nuqtai nazaridan eng barqaror hisoblanadi, chunki lotin savdogari kontragentga nisbatan xavfni tashvishlantirmaydi.
Har bir savdogar uchun har qanday treyder uchun juda xavfli bo'lishi mumkin, ammo tizimda barqarorlik nuqtai-nazaridan, bu kabi almashinadigan savdo derivativlari, eng kam tashvishli hisoblanadi, chunki har bir variantni sotib oluvchi va sotuvchi variantlar almashinuvi bilan bitim tuzadi , qarshi tomonga aylanadi.
Variant almashinuvi har bir bitimning bajarilishini kafolatlaydi va har bir operatsiyani bajarish uchun to'lovlarni amalga oshiradi, bu sug'urta hovuzining turiga keladigan har qanday nosozlikni qoplash uchun kerak bo'ladi. Agar savdo-sotiqning boshqa tomonida bo'lgan shaxs, agar bu marjinning cheklanishiga qarab, muammoga duch kelsa, boshqa odam bu haqda bilmaydi.
Xodimlar uchun aktsiyadorlik tanlovi: Kompaniyaga ishlash uchun tovon puli sifatida beriladi, xodimlar uchun aktsiyadorlik operatsiyalari variantlari - ish beruvchi ma'lum bir narxdan belgilangan narxda stavkani sotib olishga imkon beradi. Xodimning umidi - lotin muddati tugaguniga qadar qimmatli qog'ozlar qiymatining oshib ketishidan oldin, bu optsionni qo'llashi va odatda ochiq bozorda aktsiyalarni yuqori narxda sotish, bu farqni bonus sifatida qoplashidir. Yana kamdan-kam hollarda, xodim barcha mashqlar xarajatlarini cho'ntagidan tashqariga chiqishi va uning egalik huquqini saqlab qolishi va ish beruvchining katta ulushini to'plashi mumkin.
Muddatli shartnomalar: S & P 500 yoki The Dow Jones Industrial Average kabi fond bozori indekslarini, shu jumladan, barcha turdagi fyuchers shartnomalari mavjud bo'lsa-da, tovar bozorlaridagi fyucherslar asosan ishlatiladi. Faraz qiling, sizda fermer xo'jaligi bor. Siz donni juda ko'p etishtirasiz. Sizning umumiy xarajat tarkibingizni, daromadingizni va xavfingizni baholashingiz kerak. Fyuchers bozoriga borib, o'zingizning jo'mrakni ma'lum bir tarixda va oldindan kelishilgan bahoga etkazish uchun shartnoma tuzishingiz mumkin. Boshqa tomon esa, bu fyuchers shartnomasini sotib olishi mumkin va ko'p hollarda sizni jismonan olib kelishni talab qiladi. Misol uchun, dunyodagi eng yirik don ishlab chiqaruvchilaridan ikkitasi Kellogg yoki General Mills, ularni tayyorlash go'shtini yetishtirish uchun etarlicha xom-moybo'mligi borligini kafolatlash uchun Misrga fyucherslar sotib olishlari mumkin, ayni paytda ular rejalashtirish uchun menejment uchun daromadlarni prognoz qilishlari uchun xarajatlar darajasini byudjetlashtirishadi.
Aviaşirketler ko'pincha jet yonilg'i xarajatlarini oldini olish uchun futures foydalanishadi. Kon-metallurgiya korxonalari oltin, kumush va misni olish uchun oldindan bilish orqali ko'proq pul oqimi barqarorligini ta'minlash uchun fyucherslarni sotishlari mumkin. Xayvonlar mol-mulki uchun fyucheralarni sotishlari mumkin. Ushbu lotin bitimlarning barchasi, haqiqatan ham ehtiyotkorlik bilan foydalanilgan taqdirda, real iqtisodiyotni saqlab qoladi, chunki ular tayyor partiyalar o'rtasida xavf yoki shaxsga yoki tashkilotga zarar yoki zarar yetkazish ehtimoli borligi sababli nisbatan yuqori samaradorlik va istalgan natijalarga olib kelishi o'zgaruvchanligi .
Swaplar: Kompaniyalar, banklar, moliya institutlari va boshqa tashkilotlar odatda foiz stavkalari yoki valyuta svoplari deb nomlanadigan lotin shartnomalarini tuzadilar. Ular xavfni kamaytirishga mo'ljallangan. Ular tez o'zgaruvchan qarzni o'zgaruvchan foizli qarzga yoki aksincha o'zgartirishi mumkin. Ular boshqa valyutadagi qarzni to'lashni qiyinlashtiradigan yirik valyuta harakati imkoniyatini kamaytirishi mumkin. Swaplarning ta'siri balans va daromadlar bo'yicha ma'lum bir davrda sezilarli bo'lishi mumkin, chunki ular naqd pul oqimlari, aktivlar va majburiyatlarni (ularni to'g'ri tuzilgan deb hisoblagan holda) almashtirish va barqarorlashtirishga xizmat qiladi.
Individual investorlar uchun hayotning umumiy qoidasi: o'zingizning portfelingizda va sarmoyangizda bo'lgan kompaniyalarning balanslarida spekulyativ lotinlarni saqlang
Yuqori malakali ro'yxatga olingan investitsion maslahatchi bilan ishlashda ma'lum darajada aniq qiymatga ega bo'lgan shaxslar va oilalar yuqori darajadagi ro'yxatga olingan investitsion maslahatchi bilan ishlashda muayyan lotin strategiyasini oqilona ishlatishi mumkin bo'lsa-da, masalan, zich joylashgan qimmatli qog'ozlar o'rnini asta-sekin yo'qotish natijasida bozor o'zgarishlariga qarshi soliqlarni kamaytirish va zararning oldini olish mumkin ma'lum bir kompaniya uchun uzoq umr ko'rish yoki xizmat yoki qo'shimcha daromad olishni taklif qilish yoki yopiq chaqiruv variantlarini yozish yoki to'liq himoyalangan naqd pulni sotish orqali sotish mumkin. Ularning ikkalasi ham bu yerda gaplashadigan narsalarimizdan tashqarida - hayotning yaxshi qoidasi - Sizning qimmatli qog'ozlar portfelingiz haqida gapirganingizdagina barcha xarajatlar. Ko'plab odamlarning bankrot bo'lishini yoki tezda boy bo'lishga intilishda qo'ng'iroq variantlarini sotib olganidan so'ng kitoblarini saqlab qo'yganlarini necha marta o'chirib qo'yishini sizga aytolmayman.
Xuddi shu narsa murakkab moliyaviy institutlarga yoki firmalarga sarmoya kiritish uchun ham qo'llaniladi. Agar tushuntirish hujjatlari orqali qazishni boshlaganingizdan keyin biznesning tijorat operatsiyalarining ta'sirini tushunolmasangiz, unda siz undan qochishingiz mumkin. Boshqacha aytganda, siz o'z aktsiyalariga investitsiya qilmasligingiz va o'z zayomlarini sotib olishingiz kerak emasligini, balki yana sizning derivativlaringiz bilan o'zingiz va investitsiya maslahatchi bilan birgalikda qaror qabul qilishingiz kerakligi haqida gapirishingiz kerak. noyob ehtiyojlaringizni, sharoitlaringizni va xavflarga chidamliligingizni hisobga olgan holda.
Balans soliq, investitsiyalar, moliyaviy xizmatlar va maslahatlarni bermaydi. Ma'lumot investitsion maqsadlarni, xavfga chidamliligini yoki muayyan investorning moliyaviy sharoitlarini hisobga olmasdan taqdim etiladi va barcha investorlar uchun mos kelmasligi mumkin. O'tmishdagi natijalar kelgusi natijalar haqida dalolat bermaydi. Investitsiya xavfni o'z ichiga oladi.