Obligatsiyalar uchun Portfolio Boshqarish Texnikasi
Agar siz obligatsiyalarni odatiy, soliqqa tortiladigan sarmoyalar sifatida saqlasangiz va siz biroz pul topsangiz, sizning haqiqiy daromadingizning katta qismi yo'q qilindi. Siz yashagan ahvolingizga qarab, sizning eng yomon vaziyat senariysi, soliq yoki inflyatsiya shaklida hukumat sifatida sizning haqiqiy daromadingizni 1,93% ga tushirishni anglatishi mumkin. Agar sen pensiya hisob-kitoblari yoki pensiya rejasi kabi soliqni boshpana qilsangiz, bularning barchasidan zavq olishingiz mumkin edi.
Shunga qaramay, xiralashgan stsenariy bo'yicha hatto inflyatsiya sur'atlaridan 193 foizga oshib ketadigan chexlar yig'ish ham katta muvaffaqiyatga erishmadi. Qonuniy kuchga ega bo'lgan shartnoma bor edi, agar sizni hurmat qilmasangiz, bankrotlik sudida biznesni suiste'mol qilishga va ustunlikka ega bo'lgan va oddiy aktsiyadorlarga nisbatan ustunlikka ega bo'lishga huquq berasiz. Agar siz dastlabki ipoteka zaxiralari yoki boshqa qimmatli qimmatli qog'ozlarni talab qiladigan darajada konservativ bo'lgan bo'lsangiz, siz ziyonni ushlab turadigan moddiy aktivlarga ega bo'lishingiz mumkin edi, bu sizning deyarli barcha kafolatlaringizga kafolat bergan yoki eng kamida, tugatish.
Shu bilan birga, hayotingizni davom ettirishga muvaffaq bo'ldingiz, chunki sizda pul qarz bo'lgan korporatsiyalardan pochta orqali pul keldi.
Ba'zi kamchiliklar nima?
"O'rtacha" investitsiyalar kabi hech narsa yo'q. Sizning o'rtacha tendentsiyangizga nisbatan tushgan joyingizga bog'liq holda, natijalaringiz juda yaxshi yoki yomonroq edi.
Bond investitsiyasi odatiy aktsiyadorlik sarmoyasi sifatida kontsentratsiyani sotib olish haqida qanchalik ko'p. Misol uchun, agar siz korporativ daromadlaringizni zaxiraga olishni tushungan bo'lsangiz, 90-yillarning oxirlarida (garchi Amerikaning eng ilg'or olimlari va rahbarlari ayrimlari tahririyatlarda va intervyularda bu haqda qichqirishganida katta sir emas edi) siz, o'zingiz, bir daqiqadan kam matematika bilan tasdiqlashi mumkin edi), o'yinni o'ynashdan bosh tortib, o'rniga 10 yillik obligatsiyalarni o'rnatish orqali juda yaxshi ish qilgan bo'lardingiz. Keyingi o'n yil mobaynida siz inflyatsiya darajasidan 4% dan 5% gacha real daromadga ega bo'ldingiz; Sizning to'g'ridan-to'g'ri depozitingiz kelishini tekshirishdan boshqa hech narsa qilmaslikning zerikarli vazifasi uchun ajoyib natijalar. (Bir necha yil oldin, siz kuponlarni kupaytirishingiz va sizning foizlaringiz bo'yicha foizlaringizni talab qilish uchun ularni ishlatishingiz kerak edi ; bu kunlarda siz buning hojati yo'q!) Aslida S & P 500ni seriyali I jamg'arma zayomlarini sotib olishingiz mumkin edi . Buning sababi shundaki, qimmatli qog'ozlar haddan tashqari ortiqcha qimmatga tushdi va sizning mablag'ingiz qimmatli qog'ozlardan ko'proq pul yig'ishni anglatadi. Va bu investitsiya qilishning hamma nuqtasi emasmi? Vaqt o'tishi bilan ko'proq pul yig'ishmi? Har bir dollar uchun to'laydigan narx juda muhimdir .
Bond portfelini tuzishda uch narsadan tashqari investorlar e'tiborga olinishi kerak
Birinchidan, sizning portfelingizda bir nechta ish borligini bilish - bu nafaqat foiz daromadini ishlab chiqarish uchun emas . Haqiqiy ma'noda ular yarim likvidlikning zahiraviy manbai bo'lib xizmat qiladi; sizning mablag'laringiz qoldiq paytida qopqog'ini ochadigan bir xil jins. 1929-1933 yillardagi Buyuk Depressiya davrida bo'lgani kabi, qimmatli qog'ozlar kotirovkalari 50% dan 90% gacha tushib ketgan taqdirda, qisqa muddat oraliq oraliq muddatda va yuqori kredit reytinglarining kombinatsiyasi etarli darajada diversifikatsiya qilinishi sharti bilan yaxshi bo'lishi kerak.
Ikkinchidan, foiz stavkalari rekord darajaga tushganda ham, obligatsiyalar investorlari odatda bir necha yil mobaynida og'riqni boshdan kechirmaydilar, chunki ular hali ham yuqori foiz stavkalarini qulflashadi.
Shu bois siz mablag'larni yumshoq ravishda aylantirishga imkon beruvchi zinapoyalar strategiyasidan foydalanish muhim ahamiyatga ega. Bu turli xil foiz muhitlarining o'zgaruvchanligini yumshatadi va sizning natijalaringizni o'rtacha tendentsiyani yaqinlashtiradigan darajaga yaqinlashtiradi.
Uchinchidan, kelajakda nimani ushlab turganiga hech qachon ishonch hosil qila olmaysiz. Ufqda inflyatsiya kabi ko'rinadigan narsalar deflyatsiyaga aylanishi mumkin, bu holatda obligatsiyalar ko'pchilik boshqa aktivlar sinflariga qaraganda ancha yaxshi himoya hisoblanadi. Bu baxtsiz haqiqatni himoya qilish Benjamin Graham avlodlari tomonidan investorlarning o'z mablag'larining 25 foizdan kamrog'ini obligatsiyalarda ushlab turishlarini va ularning obligatsiyaning taqsimlanishini portfel qiymatining 75 foizidan oshishiga yo'l qo'ymasligini tavsiya qilgan. Qizig'i shundaki, so'nggi bir necha o'n yilliklar mobaynida ayrim eng yaxshi biznes maktablari va moliyaviy institutlar tomonidan olib borilgan ilmiy tahlillar, Grahamning biror narsaga ega bo'lishi mumkinligini isbotlab berdi, chunki deyarli barcha sharoitlarda 25% obligatsiyalar portfoli asosan bir xil umumiy natijalarni berdi. 100% qimmatli qog'ozlar portfeliga ega bo'lgan, lekin kam daromadlilikni boshdan kechirgan.
Xulosa nazorat ro'yxati
Oddiy qilib aytganda, jiddiy obligatsiyaning egasi:
- Foiz nisbati xavfini kamaytirish uchun 1.) qisqa muddatli oraliq obligatsiyalarning davomiyligini va 2) qasrga o'xshash balans va daromad hisoboti
- Birlashtiruvchi narvon strategiyasidan foydalanish
- Portfel qiymatining kamida 25 foizini obligatsiyalarni joylashtirish
Aytish kerakki, har bir kishi boshqacha vaziyatga ega va buni sizning malakali moliyaviy maslahatchingiz bilan muhokama qilish muhimdir. O'zingizning oilangiz uchun bu yondashuv yomon g'oyalarni keltiradigan noyob shartlarga ega bo'lishingiz mumkin. Eng kamida, bu sizning oilangizning obro'-e'tiborini saqlab qolmoqchi bo'lgan eng yaxshi konservativ yondashuvlardan ayrimlarini tushunishga imkon beradi.