Birinchi marta investorlarning investorlari, sizning brokeringiz yoki boshqa sarmoyadorlaringizni "obligatsiya kuponlari" sifatida olgan foizlar daromadini bilish noyob emas. Misol uchun, 5% foiz yoki $ 5000 to'lagan 100,000 dollarlik obligatsiyaning "5% lik kupon" bo'lishi kerak.
Yangi yoki tajribasiz bo'lgan va fond bozori yoki obligatsiyalar bozorining tarixi haqida ko'p narsa bilmaganlar uchun bu chalkashlik va biroz g'alati tuyulishi mumkin.
Aslida ishlatilgan atamalar orqasida qiziqarli hikoya bor; nima uchun "obligatsiya kupon" iborasi XXI asrga qadar saqlanib qolgan.
Bond Kuponlarining kelib chiqishi
Kompyuterlarning ko'pchiligida moliya dunyosini avtomatlashtirilgan va soddalashtiradigan kunlarda obligatsiyalarni sotib olgan investorlarga jismoniy, o'yilgan sertifikatlar berildi; ko'pincha iste'dodli o'yuvchi va rassomlarning firmaning tarixini yoki ishlarini tasvirga tushirishga jalb qilishni o'z ichiga oladi.
Keyinchalik, u qog'oz pullarni sertifikatlarni xavfsiz joyga qo'yish yoki boshqacha qilib ularni o'g'irlab ketish yoki topib bo'lmaydigan joyni ta'minlashi kerak edi. Obligatsiyalarning tashqi dunyodan xavfsiz bo'lishini ta'minlash juda muhim edi, chunki obligatsiya hujjati investorning obligatsiya chiqaruvchiga pul qarz berganligining isboti edi; ularning asosiy va foizlarini olish huquqiga egalar.
Ularning har biriga bog'langan birlashma kuponlari qatori edi.
Har bir obligatsiya kuponida uning tarixi bor edi. Yiliga ikki marta (Qo'shma Shtatlarda odatdagidek, bu mamlakatda eng ko'p obligatsiyalar bor-yo'g'i yarim yilda bir marotaba qiziqish uyg'otdi), foizlar obligatsiyadan kelib chiqib, investor bankka tushib, va jismoniy kundalik joriy kosmik mos keluvchi kuponni qisqartirish.
U kuponi olib, uni naqd pul kabi, bank hisob raqamiga o'tkazishi yoki shartnoma shartlariga va shartlarga qarab chegirmalar olish uchun kompaniyaga jo'natishi kerak edi.
Obligatsiyalar muddati tugagach, obligatsiya egasi o'z sertifikatlarini qaytarib beradigan emitentga qaytarib beradi va sertifikatning nominal qiymatini investorga qaytaradi. Obligatsiyalar keyinchalik iste'foga chiqarildi va investor pullari bilan nima qilishni istayotganini aniqlab olishlari kerak edi, chunki to'lovlar endi yo'q edi.
Agar buxgalteriya muomalasi muomaladagi to'lovni amalga oshira olmasa yoki qarzni to'lashda asosiy qarzni qaytarib berolmasa, obligatsiyaning sukut bo'yicha bajarilishini aytdi. Aksariyat hollarda, bu bankrotlikka olib keladi va kreditorlar qarzni qoplash sharti bilan kafolatlangan kafolatlarni qo'lga kiritishadi, ya'ni qarzni boshqaruvchi shartnomadir.
Bond Kuponlari bugungi kunda qanday ishlaydi
Yuqorida sanab o'tilgan texnologik o'zgarishlardan kelib chiqib, rishta sarmoyasi mexanizmi bugungi kunda bir oz farq qiladi. Agar siz vositachilik hisobvaraqi orqali yangi chiqarilgan obligatsiya sotib olishni istasangiz, broker sizning naqd pulingizni qabul qilar, so'ngra sizning xisobingizni, aktsiyalaringiz , investitsion fondlaringiz va boshqa qimmatli qog'ozlaringiz bilan yonma-yon o'tirar edilar.
Bevosita foizlarni to'g'ridan-to'g'ri sizning hisob qaydnomangizga muntazam ravishda topshirgan holda ko'rasiz; hech qanday obligatsiya kuponini kesib olish, havfsiz hujjatlarni saqlash shart emas.
Ikkinchi darajali emissiyaviy qimmatli qog'ozlar (aslida investor tomonidan sotib olinib, boshqa investorga muddatda bo'lishidan oldin sotilgan obligatsiyalar) yangi investorga sotib olish bahosi obligatsiyaning yozuvchi adolat qiymatidan farqli bo'lishi ehtimoli juda katta.
Bu, obligatsiyaning erta sotilishiga ruxsat beruvchi har qanday chaqiruv qoidalari bilan birlashganda, obligatsiya kuponining muddatgacha bo'lgan muddatidan farqli bo'lishini anglatadi (agar u obligatsiyalarni u qadar uddalasa, investorning daromad olishini ta'minlaydi) ) yoki eng past rentabellik (investor noqulay chaqiriq yoki boshqa vaziyat yuzaga kelib qolsa, eng yomon foizlar stavkasi).
Past foizli muhitda, siz yuqoriroq obligatsiyalar kuponlariga ega bo'lgan eski obligatsiyalarni sotib oladigan har qanday vaqtda, siz aslida obligatsiyaning yozuvchi adolat qiymatidan ko'proq to'laysiz va asosiy qaytarib berish qismida kafolatlangan zararni keltirib chiqarasiz, bu esa yuqori obligatsiyalarning kupon stavkasi Samarali foiz stavkasini hosil qiladi, bu esa o'sha paytda yangi chiqarilganlar bilan taqqoslanadi.
Ba'zi obligatsiyalar "nol-kupon" obligatsiyalari deb nomlanadi
Ba'zi obligatsiyalar "nolinchi kupon" bog`lari sifatida tanilgan, ular chalkash tuyulishi mumkin. Nolinchi kuponli obligatsiyalar obligatsiyalarning umrida naqd puli to'lamaydigan obligatsiyalardir, lekin buning o'rniga ularning yozma qiymatiga chegirma bilan beriladi. Maxsus chegirma, obligatsiyalarning to'liq nominal qiymati bo'yicha sotib olinishi kerak bo'lgan muddatda muayyan foiz daromadini qaytarish muddati bo'yicha hisoblab chiqiladi.
Nolinchi kuponli obligatsiyalar odatda foiz nisbati xavfiga sezgir bo'lib, yomoni, nazariy jihatdan nazarda tutilgan foizlar evaziga daromad solig'ini to'lashingiz kerak, bu davrni oxirigacha sotib olishingiz shart emas. Agar siz bunday xoldinglarning asosiy daromadli portfeliga ega bo'lsangiz, naqd pul oqimlariga olib kelishi mumkin bo'lgan yuqori tovar qiymatining shaklidir.