Ushbu qozon-qozon kelishuvi jamg'arma rishtalari dasturining muvaffaqiyati uchun asos bo'ldi va nega bugungi kunda ular mashhur sovg'alar va investitsiyalar bo'lib qolayotganini tushuntiradi.
Notijorat qimmatli qog'ozlar: Qimmatbaho qog'ozlar noyob bo'lgan
Amerika Qo'shma Shtatlari har doim qarzlarni chiqarib oldi, bu inqilobiy urushga qadar borar edi. Biroq, bu qarzlar qimmatbaho edi. Bu, aslida pulni hukumatga pul bilan to'lash uchun foizlar to'lashni kafolatlovchi qarzdorlar, keyinchalik bu bitimni boshqa investorga sotishi mumkin. Foiz stavkalari balandroq bo'lsa, investor yangi omonatlarga qaraganda kamroq daromad olishni ta'minlash uchun obligatsiyani chegirmali narxda sotishi kerak edi. (Bu obligatsiyalarga investitsiyalarning asoslaridan biri, foiz stavkalari oshib borishi, obligatsiyalarning qiymatlari kamayishi va vizani bekor qilish). Bog'liq obligatsiyalarning muddati uzaytiriladi (ya'ni obligatsiya to'liq to'lanadigan bo'lsa va foizlar to'lovlari to'xtatilsa) , bogning "davomiyligi" qanchalik katta.
Davolanish muddati qanchalik ko'p bo'lsa, foiz stavkalarining o'zgarishiga javob narxining kuchayishiga ta'sir qiladi.
Kichik investorlar uchun bu ideal holat emas edi. Bir dehqon yoki o'qituvchi, o'z xarajatlarini to'lashga, aholi qurishga yoki nikohda bolalarga sovg'a berishga ehtiyoj sezmaguncha sarmoyasini joylashtirishni xohlaydi.
O'zgaruvchan obligatsiyalar bahosi noyob vazifa edi. Albatta, kapitalistik sinf shu kabi xavfni qo'zg'atishi mumkin edi, lekin odatdagi vositalar bu o'zgartirishlar qiymatini kuzatishni yoqtirmasdi.
Kotibiyat rahbari Genri Morgenthau, Amerika Qo'shma Shtatlari jamg'arma omonat dasturini ishlab chiqqanida, har bir tejamkorlik munosabatini noto'g'ri deb bilishni xohladi. Bu degani, investorlar boshqa investorlarga pul mablag'larini sotolmaydilar. Buning o'rniga, jamg'arma zayomlari asl xaridor va AQSh hukumati o'rtasida shartnoma edi. Ushbu shartnoma uzatilmadi. Aksincha, jamg'arma zayomlari hech qachon qiymati o'zgarmaydi. Investorlar o'z mablag'lari evaziga naqd pulga ega bo'lishlari va o'zlarining dastlabki sarmoyalangan pudratchisini, shuningdek qarzdorlikdagi qarzlarini olishlari mumkin. Jamg'arma zayomlarini yo'qotish haqidagi va'dalar bilan birlashtirilishi mumkin yoki almashtirilishi mumkin, dastur bir zumda mashhur bo'ldi.
"Baby Bonds" - xalqning birinchi omonat-xatari
Amerika Qo'shma Shtatlari birinchi savatchilik obligatsiyalarini ketma-ket to'rt ketma-ketlikda - Series A savings bonds, Series B savings bonds, Series savings bonds, and Series D savings bonds - 1935 dan 1941 yilgacha yaratilgan va sotilgan. dastlabki jamg'arma zayomlari deb atalib, investorlarga 25-dan $ 1,000gacha bo'lgan nomlardagi nominal qiymatining qariyb 75 foizini o'n yil o'tgandan keyin to'liq 100 foizli nominal qiymati bilan sotildi.
Buning natijasida jamg'arma omonatlari egalari uchun yillik 2,9% yillik daromad darajasi qayd etildi . Ushbu obligatsiyalar 1951 yil aprel oyida daromad olishni to'xtatdi.
Ushbu A seriyasidagi D savdosi obligatsiyalari pochta aloqasi shoxobchalari orqali sotildi, banklar zamonaviy jamg'arma mablag'lari kabi, shuningdek, to'g'ridan-to'g'ri pochta marketingi va ba'zi jurnallar reklamalari bilan sotildi. Ushbu dastlabki jamg'arma omonatlari juda muvaffaqiyatli bo'ldi, ular 4 milliard dollarni tashkil etdi. Inflyatsiya uchun tuzatilgan bu bugungi kunda 60 milliard dollardan ortiq. Bu kichik va kichik sarmoyadorlar uchun qimmatli, bozor himoyalanadigan jamg'arma omonatlarini taklif qilish g'oyasi davlat manfaatini ta'minlash uchun bir vaqtning o'zida hukumatni moliyalash uchun qulay yo'l edi.
Baby Bondlarining oxiri va E-to'plamining ko'tarilishi
Ikkinchi jahon urushi davrida, davlat qarzining ulkan ko'tarilishiga qaramay, G'aznachilik departamenti ancha katta moliyalashtirish mexanizmini yaratish zarurligini tushunib yetdi va jamg'arma obligatsiyalari dasturini kengaytirishga qaror qildi.
A-dan-D seriyasidagi jamg'arma zanjirlari tugatildi va E-jamg'armaning evaziga kiritildi. Gollivud yulduzlari, gazetalar, bankirlar, jamoatchilik etakchilari va boshqa ommaviy axborot vositalari ko'ngillilar bilan amerika fuqarolarini jamg'arma zayomlariga investitsiya qilishga faol jalb etishga harakat qildilar. urushni to'lashga yordam berish. Amerikaning yirik korporatsiyalari rahbarlari o'z xodimlarining ish haqi miqdorini tejashga va yangi E-to'plamdagi E-jamg'arma omonatlariga avtomatik ravishda sarmoya kiritishga imkon beradigan jamg'arma qog'ozli ish haqi dasturiga a'zo bo'lishlari uchun juda ko'p ishladi.
AQSh moliya vazirligining ma'lumotlariga ko'ra, yangi E seriyasidagi obligatsiyalar dastlab 1941 yilda "Mudofaa Bondi", 1942 yildan 1945 yilgacha bo'lgan "Bond Bond", keyin esa odatiy tejamkorlik munosabatlari deb atalgan. Bir necha yil o'tgach, yangi jamg'arma omonatlari dunyodagi eng keng tarqalgan va ommabop investitsiyalarga aylandi. O'n millionlab Amerika uylari o'zlarining E seriyali jamg'armasiga investitsiya kiritish uchun pullarini ishlatishdi.
E seriyasidagi dastlabki seriyali obligatsiyalar 10 yil muddatga berildi, ammo keyinchalik ular 30 va 40 yilgacha uzaytirildi. So'nggi E seriyali obligatsiyalar 2010 yilga kelib qiziqishning oldini olishni rejalashtirmoqda. 1980 yilda EI jamg'armalari to'xtatib qo'yildi va hozirgi kunda chiqarilgan EE pul tejamkorlik qog'ozlari bilan almashtirildi.
Boshqa jamg'arma zayomlari chiqarildi
Mamlakat tarixida qo'shimcha ravishda jamg'arma zayomlari chiqarildi. 1941 yildan 1952 yilgacha bo'lgan davrda F jamg'arma omonatlari va G seriyali jamg'arma omonatlari chiqarildi. 1941-1957 yillar oralig'ida J va S seriyasidagi jamg'arma mablag'lari chiqarildi. 1967 yil 19 oktyabrdan 190 oktyabrgacha ozodlik hissalari deb nomlanuvchi Jamg'arma nashri chiqarildi. Series E omonat egalari o'zlarining obligatsiyalarini egallashga ruxsat bergan H jamg'arma zayomlari 1952 yil iyun oyidan 1979 yil dekabrgacha chiqarilgan. H seriyasidagi jamg'arma omonatlari 1980 yil yanvarida "HH" jamg'armalari seriyali bilan almashtirilib, 2004 yilning avgustiga qadar davom etgan bo'lib, ular to'xtatilganda. I-xatarni saqlash seriyasi 1998 yilda ishga tushirilgan va bugungi kunda chiqarilgan.