Bond foiz nisbati sezuvchanligi
Birinchidan, odatda yuqori kurslarga olib keladigan ba'zi shartlarni ko'rib chiqaylik:
- Kuchli iqtisodiy o'sish
- Inflyatsiyani ko'tarish
- Federal zaxira kelgusida bir nuqtada qisqa muddatli stavkalarni oshirishi kutilmoqda
- Investorlar investitsiyalarni past darajadagi barqaror daromadli investitsiyalarni (stavkalar va narxlarni pasaytiradigan) sotishlarini va yuqori riskli obligatsiyalarni sotib olishlarini talab qiladigan yuqori riskli appetitlar (bu stavkalar pastga va narxlarni oshiradi).
Shuni inobatga oladigan bo'lsak, yuqorida keltirilgan shartlardan har biri yuqoriroq bo'lgan stavkalarni yoqilganda himoya qilishni talab qilish uchun oltita turli xil investitsiyalarni ko'rib chiqamiz:
Yonadigan foizli obligatsiyalar
Foiz stavkasi foizini to'laydigan tekis-vanilla rishtadan farqli o'laroq, o'zgaruvchan foizli almashinuv davri vaqti-vaqti bilan tiklanadi. Sug'uriladigan foizli obligatsiyalarning an'anaviy obligatsiyalarga nisbatan afzalligi, foiz nisbati xavfi asosan tenglamadan chetlatiladi. Foiz stavkalari ko'tarilgan taqdirda sobit foizli obligatsiyaning egasi zarar ko'rishi mumkin bo'lsa-da, to'lqinli foiz stavkalari yuqoriligicha qolsa, yuqori rentabellikni oshirishi mumkin.
Natijada, foiz stavkalari ko'tarilganda, ular an'anaviy obligatsiyalarga nisbatan yaxshiroq ishlashga moyildirlar.
Qisqa muddatli obligatsiyalar
Qisqa muddatli obligatsiyalar o'zlarining uzoq muddatli hamkorlari bilan bir xil hosildorlikni ta'minlamaydi, biroq ular stavkalari ko'tarila boshlaganda xavfsizlikni ta'minlaydi. Hatto qisqa muddatli masalalar ko'tarilgan stavkalar bilan ham ta'sir qilishi mumkin bo'lsa-da, bu ta'sir uzoq muddatli obligatsiyalarga qaraganda ancha susayadi .
Buning ikkita sababi bor: 1) muomala muddati davomida stavkalarning sezilarli darajada ko'payishi va qisqa muddatli obligatsiyalarning kamroq muddatga yoki foiz nisbati sezgirligiga ega bo'lish muddati etarlicha qisqa. uzoq muddatli qarzga qaraganda ko'proq.
Natijada, qisqa muddatli qarzlarga ajratilgan mablag'lar sizning umumiy portfelingizda o'sishining ta'sirini kamaytirishga yordam beradi.
Yuqori samarali obligatsiyalar
Oliy rentabellikli obligatsiyalar barqaror daromadli spektrning xavfli qismida turibdi, shuning uchun ularning stavkalari oshib ketishi mumkin bo'lgan davrlarda ular ancha ustun bo'lishi mumkin. Biroq, yuqori rentabellikga ega bo'lgan asosiy risk kredit xavfi yoki emitentning sukut ehtimoli. Bir guruh sifatida yuqori rentabellikli obligatsiyalar, stavkalar ko'tarilayotganda yaxshi ushlab turishi mumkin, chunki ular bir xil muddatga ega bo'lgan boshqa turdagi obligatsiyalarga qaraganda kamroq muddatga ega (yana, foiz nisbati sezgirligi kamroq). Bundan tashqari, ularning rentabelliklari odatda yuqori darajadagi o'zgarishlarning pastligi bilan bog'liq bo'lgan xazina xazinalari ustidagi ustunliklari evaziga katta miqdorda bir luqma kiritilmasligi etarli darajada yuqori.
Kredit xavfi yuqori rentabellikga yo'naltirilgan obligatsiyalarning asosiy ko'rsatkichi bo'lganligi sababli, aktiv klassi takomillashtirilgan iqtisodiyotdan foydalanishga intiladi.
Bu, obligatsiyalar bozorining barcha sohalari uchun to'g'ri emas, chunki kuchli o'sish tez-tez yuqori kurslarga hamroh bo'ladi. Natijada, tez o'sishni ta'minlaydigan muhit xirmonlar yoki bozorning boshqa sezgir hududlariga zarar etkazadigan bo'lsa ham, yuqori rentabellikka yordam beradi .
Rivojlanayotgan bozordagi obligatsiyalar
Oliy rentabellikga ega bo'lgan obligatsiyalar singari, rivojlanayotgan bozor muammolari ular sezgir bo'lganidan ko'ra kreditga sezgirdir. Bu erda, investorlar, eksport qiluvchi davlatning asosiy moliyaviy stavkalari bo'yicha ko'proq stavkalar darajasidan ko'ra ko'proq qarashga moyildirlar. Natijada, global o'sishni yaxshilash mumkin, lekin har doim ham emas - rivojlanayotgan bozorlar qarzlari uchun ijobiy bo'lishi mumkin, garchi u odatda rivojlangan bozorlarda yuqori stavkalarga olib keladi.
Buning eng yaxshi namunasi 2012 yilning birinchi choragi bo'ldi. Qo'shma Shtatlarda kutilgan iqtisodiy ko'rsatkichlardan ko'ra yaxshi ko'rsatkichlar investorlarning xatarli ishtahasi, haydovchilik stavkalarining oshishi va AQSh xazinalariga investitsiya kiritadigan eng katta ayirboshlash fondiga (ETF) sabab bo'ldi. - iShares Trust Barclays 20+ Yil Xazina Bond ETF - 5,62% qaytarish.
Shu bilan birga, rivojlanish prognozi investorlarning xatarli ishtahasi oshishiga olib keldi va iShares JPMorgan USD rivojlanayotgan bozorlar Bond fondi ETFga ijobiy ta'sir ko'rsatdi - 4,47%. Turli xil bo'lganda, bu katta ahamiyatga ega bo'lishi ehtimoldan xoli emas, biroq, bu rivojlanayotgan bozor qarzlarining ko'tarilgan stavkalarning ta'sirini bartaraf etishga yordam berishi mumkinligi haqida fikr beradi.
Ayirboshlash kurslari
Korporatsiyalar tomonidan chiqariladigan konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar emitentning aktsiyalariga obligatsiyalar egasining tanlovi bo'yicha aylantirilishi mumkin. Bu almashtiriladigan obligatsiyalar odatiy tekis-vanilla rishtalarga qaraganda qimmatli qog'ozlar bozori harakatlariga nisbatan sezgir bo'lib turadiganligi sababli, umumiy obligatsiyalar bozorida ko'tarilgan stavkalardan bosim ostida bo'lgan narxlarda ko'tarilish ehtimoli katta. Wall Street Journal gazetasining 2010-yilgi maqolasiga ko'ra, 2003 yil mayidan 2003 yilning may oyigacha Merrill Lynch konvertibl-qidiruv indeksi 18,1 foizga o'sgan bo'lsa-da, Treasuriyalar taxminan 0,5 foizni tashkil etgan bo'lsa-da, 1998 yil sentyabridan 2000 yilning yanvarigacha bo'lgan davrda 40,5 foizga o'sdi. %.
Teskari obligatsiyalar jamg'armalari
Investorlar asosan xavfsizlikning aksi yo'nalishida harakat qiluvchi ETF va qimmatli qog'ozlar bilan savdo markalari (ETN) orqali obligatsiyalar bozoriga qarshi kurashish uchun keng ko'lamdagi avtomobillarga ega. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, ETF bilan teskari bog'lanish qiymati obligatsiyaning bozori tushganda ko'tariladi va aksincha. Investorlar shuningdek, ularning indeksining ikki yoki uch marta qarshi tomoni bo'lgan kundalik harakatlarni ta'minlash uchun mo'ljallangan ikki tomonlama va hatto uch tomonlama teskari egri ETFlarga investitsiya kiritish imkoniyatiga ega. Investorlar investitsiyalarni turli muddatlarda AQSh qimmatbaho qog'ozlar bozori va bozorning turli segmentlariga (masalan, yuqori rentabellikli obligatsiyalar yoki investitsion korporativ obligatsiyalar kabi) sarflash imkonini beruvchi keng imkoniyatlar mavjud.
Ushbu almashinadigan savdo mahsuloti murakkab savdogarlar uchun imkoniyatlarni taqdim etayotgan bo'lsa-da, qattiq daromadli investorlarning aksariyati teskari mahsulotlar bilan juda ehtiyot bo'lishlari kerak. Yo'qotishlar tezda o'rnatilishi mumkin va ular o'zlarining asosiy indekslarini uzoq vaqt davomida kuzatib bormaydilar. Bundan tashqari, noto'g'ri tikish sobit daromad portfelining qolgan qismidagi daromadlarni bartaraf etishi mumkin - bu sizning uzoq muddatli maqsadingizni engib. Shunday ekan, bularning mavjudligini bilib oling, ammo sarmoya kiritishingizdan avval nimani o'rganishni bilib oling.
Narxlari ko'tarilganda nima qilish kerak
Rivojlanayotgan muhitdagi eng yomon ijrochilar, xususan, Xazina, Xazina inflyatsiyasi , qimmatli qog'ozlar , korporativ obligatsiyalar va shahar zayomlari orasida uzoq muddatli obligatsiyalar bo'ladi. " Bond almashtirishlar ", masalan, dividendlar to'laydigan zaxiralar , ko'tarilgan muhitda mazmunli yo'qotishlarga olib kelishi mumkin.
Pastki chiziq
Har qanday bozorni vaqtincha bajarish qiyin kechadi va foiz stavkalari yo'nalishini belgilash ko'pchilik investorlar uchun imkonsizdir. Natijada, yuqoridagi variantlarni portfelining diversifikatsiyasini maksimal darajada oshirish uchun transport vositasi sifatida ko'rib chiqing. Vaqt o'tib, yaxshi diversifikatsiya qilingan portfel sizga foiz stavkalarining to'liq stavkasidan ustun turish qobiliyatini oshirishga yordam beradi.
Ogohlantirishlar : Ushbu saytdagi ma'lumotlar faqat muhokamalar uchun taqdim etiladi va investitsion maslahat sifatida noto'g'ri talqin qilinmasligi kerak. Hech qanday sharoitlarda, bu ma'lumot qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish bo'yicha tavsiya emas. Investitsiyalashdan oldin moliyaviy maslahatchi va soliq bo'yicha mutaxassis bilan suhbatlashing.