Bu moliyaviy lexiconga yangi atama qo'shdi: "obligatsiyalarni ishonchli vakil".
"Bond Proxies" ning ma'nosi
Bondinglar proksi-ralari investitsion zonalar bo'lib, ular past xavfli daromadlarni taqdim etish qobiliyati jihatidan obligatsiyalarga o'xshash, ammo yuqori rentabellikga ega bo'lish uchun etarli deb taxmin qilinadi. Ko'pchilik moliyaviy maslahatchilar investorlarga bu haqda ogohlantirdilar. Afsuski, 2013 yilning ikkinchi choragida investorlar o'rganganidek, moliyaviy konsultantlar to'g'ri bo'lar edi: ishonchli vakillar aslida qisqa muddatli xavfga ega. «Bog'lanish proksi» atamasi noto'g'ri ma'lumotlar. Bog' bir rishta bo'lib, haqiqiy zaxira bo'lmaydi.
Tepadan bozordagi darslar
2013-yil may oyida AQSh Federal zahiralari jamg'armasi raisi Ben Bernanke Fedni o'zining rag'batlantiruvchi miqdorini yumshatish siyosatini to'xtatishi mumkinligini aytganda, investorlar ajablanib tushdi. Natijada qimmatli qog'ozlar bozorida keskin sotuvga erishildi, shu jumladan qimmatli qog'ozlar bo'yicha investorlarning turli daromadlarini oshirish uchun obligatsiyalarni sotib olish uchun sotib olgan turli xil qimmatli qog'ozlar.
2013 yil, 21-maydan (Bernanke konveyer mavzusini ilgari surgan kun) 20-iyunga qadar (bozorlar bozordagi eng past nuqtaga yetganida), investitsion qimmatli qog'ozlar taxminan 2,8 foizga tushdi. Xuddi shu vaqt ichida daromadga yo'naltirilgan kapital qo'yilmalar juda yomon bo'lib, ba'zi bir muhim ETF-larning bajarilishi bilan izohlanadi:
- Qor ulushi: iShares Dividend ETF ni tanlang (DVY), -6.1%
- Foydali zaxiralar : Sektor SPDR-Utilities ETF (XLU), -9,4%
- Ko'chmas mulk investitsiyalarining ishonchlari (REITs) : iShares US Real Estate ETF (IYR), -15,7%
- Master Limited Partnerships (MLPs) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3,9%
- Afzal qimmatli qog'ozlar : iShares AQShning imtiyozli aksiyalari ETF (PFF), -5,0%
- Ayirboshlanadigan obligatsiyalar : SPDR Barclays almashinadigan qimmatli qog'ozlar ETF (CWB), -5.1%
Shuni yodda tutish kerakki, bu faqat bir oylik muddat bo'lib, aksincha, aksiyalarning uzoq muddatli istiqboldagi ustunliklarini ta'minlashga qodir emasligini aks ettirmaydi. Shu bilan birga, biroq, u obligatsiyalar bozorida yuqori rentabellikni talab qiluvchi xatarlar aniq misoli bo'lib xizmat qiladi: vaqtlar keskin bo'lganda, bu investitsiyalar keng miqyosda marjin bilan bog'liq bo'lishi mumkin. Bu uzoq muddatli investitsiya gorizontlari va o'z aktivlarining bir qismini ushbu xavfli investitsiyalarga ajratish bilan bog'liq xatarlarni tushunish uchun qabul qilinadi. Biroq boshqa investorlar, 2013 yil may-iyun voqealari xavf-xatarni tasvirlaydi.
Aldanmang!
Dars? Konsepsiyaga ko'ra, muayyan investitsiyalar obligatsiyalarga "o'xshashdir". Agar birma-bir bog`lamaslik shart bo`lmasa , u oxir-oqibatda investorlarga muddatidan oldin to'liq miqdorni qaytaradi.
Hatto muayyan sana bo'yicha etuk bo'lmagan obligatsiya jamg'armalari , umuman olganda, yuqori riskli aktivlar sinfiga investitsiya qilmaguncha, cheklangan cheklovlarni taklif qilishadi. Aksincha, fond bozori konservativ segmentlari ham bunday kafolatlar taklif qilmaydi. Shu bilan bir qatorda, neft va gaz sohasidagi hamkorlik, ko'chmas mulk investitsion shirkatlarining muqobil investitsiyalari o'zgaruvchan bo'lib, hech qanday kafolatlar bermaydi va investorlar tomonidan kutilmagan yo'qotishlarga duch kelishi mumkin.
Pastki qator: investitsion tavakkalchiliklarni, shu jumladan fond bozoridagi investitsiyalarni - "obligatsiyaning ishonchli vakillari" deb nomlanadi, agar qisqa muddatli zararlarga qarshi tura olmasangiz.