Xususiyatlari, afzalliklari va cheklovlari
MLP nima?
MLP oddiy aktsiyalar kabi savdoni amalga oshiradi, ammo qonun bilan sheriklik bo'lib, u shirkatning soliq imtiyozlarini (ya'ni korporativ darajada federal yoki davlat soliqlari yo'q) amalga oshiradi. Investorlar aktsiya emas, balki "sheriklar" ni sotib olib, ular "aktsiyadorlar" dan ko'ra "taqsimlovchi" deb nomlanadi.
MLPlarning korporativ soliqlar to'lashlari shart emasligi sababli ular o'zlarining taqsimotlarini moliyalashtirish uchun ko'proq mablag'ga ega. MLP sifatida tashkil etish uchun firma daromadlarining 90% tabiiy resurslar, tovar yoki ko'chmas mulk bilan bog'liq faoliyatdan olinishi kerak. Natijada, bir qator MLPlar sekin ishlaydigan korxonalar, masalan, quvur liniyasi va saqlash terminali - energetika kompaniyalari yillar davomida ajralib chiqqan. MLPlarning aksariyati Shimoliy Amerikada joylashgan.
Asosiy ishbilarmonlar sekin o'sishi bilan investorlar uzoq muddatli kapitalni sezilarli darajada oshirishni kutishmaydi. Biroq, sekin o'sishni ham barqarorlikka tenglashtiradi, ya'ni MLPlar - fond bozorida savdoga qo'yilganda odatda tabiiy resurslar zahiralariga qaraganda kamroq o'zgaruvchan bo'ladi. Buning bir sababi shundaki, ular odatda daromad olish uchun BUyuMLAR narxlariga bog'liq emaslar. Bundan tashqari, sarmoyadorlar odatda o'z kapital yoki obligatsiyalar bozorlarining ko'plab sohalarida mavjud bo'lgan jozibali daromad olishlari mumkin.
MLPlarga investitsiya qilish
Investorlar vositachilik hisobidan individual MLP sotib olishlari mumkin, yoki yopiq-end jamg'armalar yoki birjadan tashqari savdo belgilarini (ETN) tanlashi mumkin. MLPlar shuningdek, Alerian MLP birja savdolari fondi yoki ETF (ticker: AMLP) orqali ham mavjud.
Eng yirik xususiy MLPlarning bir qismi Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Korxona Mahsulotlari Hamkorlari (EPD), Magellan Midstream Hamkorlari (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) va Energy Transfer Partners (ETP) hisoblanadi.
MLPs yoki MLP'larga sarmoya kiritadigan har qanday vositalarni ishlatishdan oldin soliq maslahatchisiga murojaat qiling. Alohida MLP egalari har yili K-1 deb nomlanadigan maxsus soliq shaklini topshirishlari kerak, garchi bu Alerian MLP kabi birja savdosida mablag' bilan shart emas.
MLPlarning qaytishi
2014 yil 31 mart holatiga ko'ra Alerian MLP indeksi (AMZX) o'n yillik o'rtacha yillik 14,9 foiz daromadini ishlab chiqardi. Ko'chmas mulk investitsion shirkatlari yoki REIs bir vaqtning o'zida 8,2% ni qaytarib berdilar , foyda stavkalarining umumiy tushumi esa 9,7% ni tashkil etdi. Har ikkala REIT va kommunal xizmatlar daromadli investorlar uchun mashhur variantlardir. S & P 500 indeksi, AQSH fond bozorida ishlashning keng miqyosli ko'rsatkichi, o'sha davrda yillik 7,4% daromadni tashkil etdi. Shuni yodda tutingki, bu qaytishlar tarixiy va kelajakdagi natijalarga dalolat bermaydi.
Shu kundan boshlab har bir aktiv klassi rentabelligi quyidagicha: MLPlar, 5,7%; REITlar, 4,0%; kommunal xizmatlar, 4,1%; S & P 500, 2.2%.
MLPlarning xatarlari
Foiz stavkalari past yoki tushganda MLPlar yaxshiroq ishlashga harakat qilishadi.
Mablag'lar ko'tarilsa yoki ko'tarilsa , MLPlar odatda past daromad keltiradilar. Buning bir sababi shundaki, stavkalar past bo'lsa, investorlar bozorning boshqa sohalarida, masalan, MLP kabi daromadlarni izlash uchun xavfsizroq aktivlardan ko'chiriladi. Aksincha, stavkalar yuqori bo'lsa, investorlar AQSh xazinalari yoki boshqa past darajadagi xavf bilan bog'lanadi daromadli investitsiyalar.
MLP shuningdek, ularning tuzilishi soliq kodi bilan belgilanadigan tartibda tartibga solinishi mumkin bo'lgan xavfga duch keladi. Soliq kodi salbiy tomonga o'zgarishi kerak bo'lsa, ba'zi soliq imtiyozlarining MLP-larini olib tashlash ularning narxlari salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. Buning ehtimolligi past, lekin bu e'tiborga sazovor.
Portfel Qurilishida MLPlar
Tarixiy nuqtai nazardan, MLPlarning bozordagi boshqa sohalari bilan past darajada bog'liqligi bor - ya'ni ular kengroq bozorning ishlashiga bog'liq emas, balki nisbatan mustaqil tarzda o'zgarishga moyil bo'lishlarini anglatadi.
Natijada, MLPlarni ushlab turish, portfellarni diversifikatsiya qilishni sheriksiz aktivlarda oshiradi, ya'ni boshqalar bilan mutanosib ravishda harakat qilmaydigan aktivlar.