Xavf va qaytarilish - Rivojlanayotgan bozordagi istiqbollarni kutish
Oliy rentabellikga ega bo'lgan obligatsiyalar singari, rivojlanayotgan bozor qarzlari uzoq muddatli uzoq muddatli daromadlarni orttirish uchun o'rtacha kredit xavfidan yuqori oshqozonga tayyor bo'lgan sarmoyadorlar uchun faol toifadir. 2013-yil 30-noyabrgacha JP Morgan EMI Global Diversified Index - rivojlanayotgan bozor obligatsiyalarining ish faoliyatini o'lchash uchun keng foydalaniladigan benchmark - o'tgan o'n yil ichida o'rtacha yillik hisoblangan 8,43% daromad keltirdi. O'rtacha rivojlanayotgan bozor qarzlari jamg'armasi bir xil intervalda yiliga 8,11% ni qaytardi. Aynan shu davrda AQShning investitsion qimmatli qog'ozlari Barclays agregatining AQSh Bond indeksi bo'yicha o'rtacha yillik 4.71% daromad keltirdi.
Shunga qaramasdan, rivojlanayotgan bozor obligatsiyalarida sobit-daromadli koinotdagi boshqa variantlardan ko'ra ko'proq volatiliylik (ya'ni bumpier ride) sodir bo'lganligini yodda tutish muhimdir. Bu uzoq muddatli sarmoyadorni eng yaxshi deb hisoblamasligi mumkin, lekin yuqori volatilitaga chidashga moyil bo'lmagan kishi konservativ usulni qo'llashdan ko'ra yaxshiroq bo'lishi mumkin.
Rivojlanayotgan bozordagi obligatsiyalar va mukofotlarning spektri bo'yicha investitsion korporativ obligatsiyalar va yuqori rentabellikli obligatsiyalar o'rtasida farq bo'ladi. Rivojlanayotgan bozor qarzlari, birinchi navbatda, kapitalni saqlab qoladigan kishi uchun mos kelmaydigan uzoq muddatli investitsiya hisoblanishi kerak.
Kuchli ishlashning sabablari
Rivojlanayotgan bozor munosabatlari 90-yillarning boshida global moliyaviy bozorlarning katta, etuk segmentiga aylangan juda faol aktivlar sinfidan kelib chiqdi.
Rivojlanayotgan mamlakatlar siyosiy barqarorlik, emitadigan davlatlarning moliyaviy kuchi va davlat moliya siyosatining mustahkamligi nuqtai nazaridan asta-sekin yaxshilanmoqda. Rivojlangan davlatlar hali ham byudjet tanqisligi va yuqori qarzlar bilan kurashishda davom etayotgan bo'lsada, ko'plab rivojlanayotgan mamlakatlarda mustahkam moliyaviy va qarzdorlik darajalari ko'proq. Bundan tashqari, rivojlanayotgan mamlakatlar - guruh sifatida - rivojlangan bozorga tengdoshlaridan ko'ra ko'proq iqtisodiy o'sish sur'atlariga ega.
Natijada rentabellik o'tmishdagiga qaraganda pastroq, ammo narxlar ancha barqarorlikni namoyon etadi. Shunga qaramay, rivojlanayotgan bozor zayomlari tashqi zarba xavfini saqlab qolish uchun investorlar xavotirini zaiflashtiradi. Shunday ekan, aktivlar klassi asosiy davlatlarning iqtisodiyotidagi asosiy o'zgarishlarga qaramasdan o'zgaruvchan bo'lib qolmoqda.
Portfel diversifikatsiyasidagi roli
Rivojlanayotgan bozordagi obligatsiyalar AQSh joylashgan markazga ega bo'lgan obligatsiyalar portfellari uchun diversifikatsiyani ta'minlaydi. Rivojlanayotgan davlatlar doimo rivojlangan davlatlar bilan birgalikda harakat qilmaydi, ya'ni ikki guruhning obligatsiyalar bozorlari turli xil ko'rsatkichlarni ta'minlaydi.
Shunga qaramasdan, aktivlar klassi jahon fond bozorlarining ish faoliyatini aks ettirishga intiladi.
Natijada, portfelining zachiralarni zaxiraga aylantiruvchi shaxs uchun diversifikatsiyalashning bir o'lchovi bo'lishi mumkin, ammo kutish mumkin emas.
Mahalliy valyutadagi qarzga nisbatan dollar
Investorlar o'zaro fondlar va birjadan tashqari aylanadigan mablag'lar (ETF) o'rtasida tannarxda dollar kursi bilan rivojlanayotgan bozor qarzlari yoki mahalliy valyutada berilgan qarzlarni sarflashlari mumkin. Misol uchun, qarz berishda, Braziliya kabi bir mamlakat dollar yoki AQShning valyutasi - haqiqiy deb topilgan obligatsiyalar sotishi mumkin. AQSh dollari miqdoridagi qarz barqaror bo'lishga intiladi, mahalliy valyutadagi qarzlar esa umuman o'zgaruvchan. Biroq, mahalliy valyutadagi qarz uzoq muddat davomida kuchli iqtisodiy o'sish va kapital bozorining rivojlanayotgan davlatlari moliyalashtirilishiga erishish uchun boshqa yo'lni taqdim etishi mumkin. Siz tanlagan imkoniyat tavakkalchilikka bog'liq.
Davlat obligatsiyalari orqali korporativ obligatsiyalar
Rivojlanayotgan bozorlarda investorlar nafaqat davlat obligatsiyalari bilan chegaralanmagan. Rivojlanayotgan mamlakatlardagi korporatsiyalar ham qarzlarni chiqarib tashlashadi, va bu aktivlar klassi tez sur'atlar bilan o'sib bormoqda. Aksariyat rivojlanayotgan bozor fondlari korporativ obligatsiyalarga o'z aktivlarining bir qismini qo'ygan bo'lsa-da, investorlar, shuningdek, WisdomTree Emerging Markets Corporate Bond Fund (ETKB) bilan ETFlar orqali to'g'ridan-to'g'ri aktivlar sinfiga kirishlari mumkin.
Emitentlar
Katta va ortib borayotgan davlatlar qatori qarz berishmoqda. Eng mashhurlari orasida:
Lotin Amerika
- Argentina
- Braziliya
- Chili
- Kolumbiya
- Dominik Respublikasi
- Salvador
- Meksika
- Panama
- Peru
- Urugvay
- Venesuela
Yaqin Sharq / Afrika
- Misr
- Gana
- Iroq
- Fil Suyagi qirg'og'i
- Qozog'iston
- Livan
- Marokash
- kurka
- Janubiy Afrika
Osiyo
- Indoneziya
- Koreya
- Malayziya
- Filippin
- Shri-Lanka
- Tailand
- Vetnam
Evropa
- Belarus
- Bolgariya
- Xorvatiya
- Vengriya
- Litva
- Polsha
- Ruminiya
- Rossiya
- Serbiya
- Ukraina