Boshqacha qilib aytganda, teskari obligatsiyaning qiymati ETP qimmatbaho bozori tushganda ko'tariladi va aksincha. Misol uchun, agar AQShning 10 yillik AQSh moliya zahirasi ma'lum bir kunda 1 foizga tushgan bo'lsa, teskari 10 yillik G'aznachilik jamg'armasi 1 foizni tashkil etadi.
Teskari obligatsiyalarning turlari
Investorlar, shuningdek, kundalik ravishda o'zlarining asosiy indekslarining teskari yo'nalishida ikki yoki uch marta harakat qilish uchun mo'ljallangan ikki tomonlama va hatto uch tomonlama teskari egri ETFlarga investitsiya kiritish imkoniyatiga ega. Indeksdagi -1,0% harakatlar ikki tomonlama teskari jamg'arma uchun taxminan 2,0% va uch tomonlama teskari jamg'armaning 3,0% daromadiga aylanadi. Kutilganidek, bunday mahsulotlar o'zlarining bir martalik kontragentlariga qaraganda ham yuqori xavf va yuqori qaytariladigan potensialga ega.
Investorlar faqatgina obligatsiyalar bozoriga qarshi kurashishdan ko'proq narsani qilishadi. Buning o'rniga, investorlarning turli muddatlarda AQSh qimmatbaho qog'ozlar bozori va bozorning turli segmentlariga (masalan, yuqori daromadli obligatsiyalar yoki investitsion korporativ obligatsiyalar kabi ) tushayotgan daromadlarni kengaytirish uchun keng imkoniyatlar mavjud.
Teskari obligatsiyalarning xatarlari
Teskari ETPlar investorlar uchun ko'plab imkoniyatlarni taqdim etadi, shuningdek, ko'plab xavfli oqibatlarga olib keladi. Birinchidan, muayyan bozor segmentiga qarshi bahs , tabiatan barcha investorlar uchun mos kelmasligi mumkin bo'lgan murakkab strategiyadir. Bunday mahsulotni sotib olishdan oldin - va ayniqsa jalb qilingan mablag'lardan biri - risklarga chidamlilikni baholang va bu teskari ETFlarning qisqa muddatli savdo vositalariga mo'ljallanganligini tushunganingizga ishonch hosil qiling.
Shuni ham unutmaslik kerakki, ular budjet mablag'lari bo'lishiga qaramasdan, foydalaniladigan versiyalar tabiatda juda o'zgaruvchan. Masalan, 2011 yil 25 iyuldan 22 sentyabrigacha bo'lgan davrda 10 yillik davlat g'aznachilik nizomining narxi 3,00% dan 1,72% gacha tushib, uning bahosi ko'tarildi. Xuddi shu vaqt oralig'ida, kundalik 7-10 yil Treasury Bear 3x hissalari (savdo belgisi: TYO), uch karrali ETN narxi 38,23 dan $ 28,02 gacha - 26,7% ga pasaygan. Siz investitsiyalashdan oldin ushbu turdagi volatillikka toqat qila olasiz.
Ikki va uch tomonlama teskari obligatsiya jamg'armalarining tahdidlari
Investorlar, shuningdek, ikki yoki uch marotaba inversiya mablag'lari faqat bir kun ichida kutilgan teskari ishlashni ta'minlayotganini bilishlari kerak. Vaqt o'tishi bilan, aralashtirish ta'siri investorlarning ko'rsatkichni qariyb ikki-uch marta aks ettirmasligini anglatadi. Darhaqiqat, vaqt qancha ko'p bo'lsa, haqiqiy va kutilgan qaytib keladigan farqi shunchalik katta.
Tez misol: bir kun ichida bozor 1% ko'tarilsa, teskari xazina ETF 2% yo'qotishi mumkin. Bir oydan so'ng, bozorga 2% tushish bo'yicha qaytarma -6% (-4%) bo'lishi mumkin. Bir yil ichida investor bozorda 10% pasayish bo'yicha -26% (-20%) yo'qotish mumkin. Bu faqat gipotetik, ammo u vaqt o'tishi bilan yuz berishi mumkin bo'lgan kelishmovchilikni ko'rsatadi.
Buning eng muhim sababi, jalb qilingan investitsiyalarning uzoq muddatli investitsiyalar hisoblanmasligi kerak .
Quyida keltirilgan daromadli ayirboshlash mahsulotlarining teskari ro'yxati keltirilgan. Bu erda bir nechta o'xshashlik bor, chunki ba'zi hollarda ikki xil kompaniyalar bir xil bozor segmentini qamrab oladigan teskari ETFlar taklif qildilar; Masalan, TBX va TYNS.
Bir martalik (-100%) teskari xazina ETF va ETN
- iPath AQSh Xazina Uzoq Bond Bear ETN (DLBS)
- ProShares Qisqacha Barclays Sarmoya 20+ yil AQSh Xazina Xujjatlari jamg'armasi (TBF)
- Direxion kundalik 20 yil hazinachining ayıları 1x hissa (TYBS)
- Direxion kundalik umumiy obligatsiya bozori 1x aktsiyalari (SAGG)
- iPath AQSh Xazina 10 yillik Bear ETN (DTYS)
- Direxion kundalik 7-10 yil Treasury Bear 1x aktsiyalari (TYNS)
- ProShares qisqacha 7-10 yil xazina (TBX)
- iPath AQSh Xazina 2-yillik Bear ETN (DTUS)
- iPath AQSh Xazina 5 yillik ayirboshlash birjasi (DFVS)
Ikki va uch marta (-200% va -300%) teskari xazina ETF va ETN
- ProShares UltraShort Barclays 20+ yillik Xazina (TBT)
- ProShares UltraShort 7-10 Yil Xazina Bond ETF (PST)
- ProShares UltraShort 3-7 yil xazina 2x (TBZ)
- ProShares UltraPro Qisqacha 20+ yil Treasury 3x (TTT)
- PowerShares Db 3x Qisqa 25+ Yil Xazina Bond ETN (SBND)
- Direxion kundalik 7-10 yil Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
- Direxion Daily 20+ Yr Trsy Bear 3X Shrs (TMV)
- ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS)
Qisqa muddatli ETF dan tashqari
- ProShares qisqa muddatli investitsiya darajasi Korxona (IGS)
- ProShares Qisqa oliy olish (SJB)
- PowerShares JB DBga teskari Yapon Govt Bond Future (JGBS)
- PowerShares db 3x konteks Yaponiya Govt Bond kelajagi (JGBD)