Yaqinda tartibga soluvchi qonun hujjatlariga kirish
Qo'shma Shtatlar va Evropada tartibga soluvchi tartiblarning ortishi inqirozga ta'sir ko'rsatdi, chunki qonunchilar banklar va bozor ishtirokchilari uchun iqtisodiyotda tizimli xavflarning oldini olish uchun bir qator qoidalar va nizomlarni yaratishga harakat qilishdi. Tizimli xavf - bu tizimning bir tizimini, guruhini yoki tarkibiy qismini buzishdan ko'ra, butun moliya tizimining yoki bozorning qulashi xavfi. Uy-joy va Evropaning suveren qarz xurujidan keyin qonunchilar, iqtisodchilar va regulyatorlar juda katta muammolarga duch kelmoqdalar. Ko'pchilik banklar va boshqa moliya institutlarining juda katta yoki moliyaviy tizimning ajralmas qismlari AQShda va global iqtisodiyotda domino ta'sirini keltirib chiqarishi mumkinligini ta'kidlaydilar. 2008 yil voqealari ortidan, AQSh hukumati va dunyoning boshqa davlatlari dunyoning etakchi muassasalaridan bir qismini qo'llab-quvvatladi.
TARP yoki Troubled Asset Relief dasturi banklar va boshqa muassasalarga yordam berish uchun 700 milliard dollargacha mablag 'sarflagan AQSh hukumat dasturi edi. Hukumat bu qonunni AQSh xazinasiga bankrotlikning potentsialidan qochish uchun zaharli qarz yoki "muammoli aktivlarni" sotib olishga ruxsat berish uchun ishlab chiqdi.
TARP 2014 yilda tugallangan vaqtinchalik tuzatuv edi, chunki G'aznachilik qarzni sotib olishni so'nggi sotib olgan.
Dodd-Frank
Prezident Barak Obama Dodd-Frank Wall Street Reformini va iste'molchilarni himoya qilish to'g'risidagi qonunni 2010 yilda qonunga kiritdi. Qonun Amerika Qo'shma Shtatlaridagi tartibga solish muhitini tubdan qisqartirishga olib keldi va moliya va tovar bozorlari va ularning ishtirokchilari uchun yangi qoidalar va qoidalarni qo'shdi . Qoidalarning vazifasi tashkilotlarga moliyaviy kafolatlar va kapital nazoratni joriy qilish yo'li bilan juda katta muvaffaqiyatlarga chek qo'yish edi. Qonun bozorni oshkoraligini ta'minlash uchun balanslarni hisoblash va stressni sinash uchun talablarni oshirdi. Bundan tashqari, qonunchilik iste'molchilarni moliyaviy xizmatlar amaliyotidan himoyalashga qaratilgan. Qonunning tarafdorlari hukumat moliyaviy falokatlarni oldini olish uchun moliyaviy muassasalarni nazorat qilish va nazorat qilishlari kerakligini ta'kidlaydilar. Qonun qimmatli qog'ozlar bilan almashish komissiyasi (SEC) va savdo-sotiq bitimlari savdo komissiyasi (CFTC) kabi mavjud davlat idoralari tomonidan bozorlarni tartibga solish faoliyatini kengaytirdi va bozorlarni tartibga solish uchun boshqa yangi agentliklar yaratdi.
Qonunchilikning muxoliflari, qonun faqat nomenklatura tarmog'ini yaratadi va agar moliyaviy institut o'zini muammolarga duchor qiladigan bo'lsa, uni bekor qilish kerak.
Ko'pchilik Dodd-Frank akti yordam berishga harakat qilayotgan odamlarni ranjitadigan muhitni yaratganiga ishonadi, chunki banklar uchun ortib borayotgan nazorat, hisobot talablari va muvofiqlashtirish xarajatlari kreditlash amaliyotlarini cheklab qo'ydi.
Savdoni rivojlantirish banklari
2008 yil so'nggida tartibga solishning yangi davri tovar biznesiga bevosita ta'sir ko'rsatdi. Birinchidan, mol almashinuvi yoki ikkala hamkor o'rtasidagi moliyaviy qarama-qarshilik uchun o'zgaruvchan narx bilan almashinadigan moliyaviy operatsiya hozirda valyuta bozorida faoliyat yuritadiganlar kabi kliring tashkilotidan o'tishi kerak. Swaplar an'anaviy tarzda ikki tomon, bir xaridor va sotuvchi o'rtasida lotin bitimlari bo'lib, o'zaro almashtiriladigan har bir kontragent boshqa birining ishlashi xavfiga ega bo'ladi. Biroq, Dodd-Frank qonuni bo'yicha, svoplar CFTC, CME va ICE kabi AQSh fyuchers almashinuvi uchun qo'riqchi bo'lgan tartibga solish organi vakolatiga kirdi.
Qonun shuningdek, futures bozorlarida hisobot talablarini oshirishga, shuningdek, bozor oshkoraligini oshirish va tizimli xavfni kamaytirishga qaratilgan yangi cheklovlarni talab qiladi.
1999 yilda "Glass-Steagall" kompaniyasini tijorat va investitsion bank faoliyatini ajratib qo'ygan holda, AQShning ko'pgina banklari tovar biznesida bevosita ishtirok etishdi. Banklar xom-ashyo sektoriga qarz berish faoliyatini kuchaytirganligi sababli ko'pchilik tovar ishlab chiqarish va infratuzilmalarda aktsiyalarni sotib olishdi. Banklar va moliya institutlari energetika quvurlari, tovarlarni qayta ishlash va saqlash ob'ektlarida va xom ashyo bilan ishlashning boshqa tarkibiy qismlarida egalik yoki sheriklar bo'lishdi. Bundan tashqari, moliyaviy institutlar savdo do'konlarini xaridorlarga jismoniy va lotin vositalar bilan xizmat ko'rsatish uchun tashkil etib, tovar bozorlarida xususiy pozitsiyalarga kelgan taqdirda xavf tug'dirdi. Banklar bu bizneslarga kirib kelganidek, AQSh va Evropadagi ko'plab an'anaviy tovarlar savdogarlari katta moliyaviy imkoniyatlarga ega moliyaviy institutlar bilan raqobatlasha olmadilar. Shu bilan birga, tovar biznesida tajribali savdogar va logistik xodimlar tijoriy kompaniyalardan xom-ashyo bozorlarida ixtisoslashgan ko'nikmalarni jalb qilish uchun ish bilan shug'ullanadigan banklarga ko'chirildi. Ko'p jihatdan, tovar biznesi bank sektori sohasiga aylandi va savdogar biznes juda ixtisoslashgan yoki bozorga chiqdi.
Banklar 2004 yilda boshlangan narxlar bo'yicha buqa bozoriga aylanib, tovar biznesida foydali davrni boshdan kechirdilar. Ko'plab tovarlarning bahosi eng yuqori darajaga ko'tarilib, ish hajmlari o'sdi, chunki Xitoyda er-xotin sonli o'sish infratuzilmani qurishga va infratuzilmani rivojlantirishga olib keldi va xom ashyoni moliyalashtirish. Yangi ishlab chiqarish loyihalari sohada bank tajribasi talabini oshirdi.
Ammo 2008 moliyaviy inqirozidan keyin tartibga soluvchi muhit o'zgarganida, moliyaviy institutlar Kongress va regulyatorlar tekshiruviga kirishdi. BUyuMLAR aktsiyalar, obligatsiyalar va valyutalarga qaraganda ko'proq valyuta aktivlari bo'lishga moyil. Shuning uchun, qonun chiqaruvchilar va qonun chiqaruvchi organlar moliya muassasalarining xomashyo korxonalarida qolish uchun qo'shimcha mablag'larni ajratish uchun zarur bo'lgan deb ta'kidlashdi. Banklar iste'molchidan logistika , infratuzilma, shuningdek, savdo-sotiq faoliyati bilan shug'ullanadigan iste'molchilar tomonidan tovarlar bo'yicha kuchli ta'minot zanjiri ishlab chiqdi. Moliya sektorining ko'pgina regulyatorlari va tanqidchilari banklarni tovar biznesiga bunday darajada jalb qilinmasligi kerakligini ta'kidlashdi. Kapital xarajatlar va moslashuvchan xarajatlar ko'tarildi va muassasalar tartibga soluvchilar va Kongressning issiq chiroqlari ostida paydo bo'ldi, ko'pchilik ishni tark etdi. Ular Shveytsariya va Osiyo kabi tartibga soluvchi nuqtai nazardan do'stona yurisdiktsiyalarda o'z manfaatlarini Qo'shma Shtatlardan tashqarida boshqa kompaniyalarga sotishdi.
Tovar savdogarlari biznesining boshqa huquqlarga o'tishlari
Dodd-Frank va Qo'shma Shtatlar va Evropa Ittifoqi tarkibidagi boshqa tartibga solish o'zgarishlari global jismoniy tovarlar shveytsariyasining Shveytsariyaga va Osiyoga ko'chib ketishiga sabab bo'ldi. Shveytsariyada qonunchilik va soliq stavkalari yanada qulay. Osiyoda, Xitoy mol-mulk uchun asosiy tenglamaning talab tomoni bo'lib qolmoqda. 1.37 milliarddan ziyod odam Xitoy bilan bir vaqtlar dunyoning etakchi xom ashyo iste'molchisi bo'ldi.
2000 yilda banklar tovar biznesiga kirishidan oldin dunyodagi xom ashyo talabiga xizmat qiladigan Qo'shma Shtatlarda ko'pgina savdogarlar mavjud edi. Biroq, miyani drenajlash va moliyaviy imkoniyatlarga ega bo'lgan banklarning ustunligi savdogar biznesining to'xtashiga sabab bo'ldi. Banklar 2010 yildan keyin bozorni tark etgach, ko'plab biznes AQShning qirg'oqlaridan chiqib ketdi. Masalan, JP Morgan xalqaro tovar biznesida katta o'yinchiga aylandi. 2014 yilda bank savdo-sotiq birligini Jeneva-Shveytsariya joylashgan savdo kompaniyasi Mercuria-ga sotdi. Xuddi shu yili Goldman Sachs o'zlarining metallni omborga sotish bo'yicha ishlarini Shveytsariyaning xususiy sarmoyadorlari guruhi bo'lgan Reuben Brothersga sotib yubordi.
2016 yilgi saylovlar
AQShda tartibga solingan tartib-qoidalar Prezident Barak Obamaga topshirildi. Ammo, 2017 yilning boshida qirq beshinchi prezident prezident Donald J. Tramp bo'ladi, u kamroq qoidalar asosida ish olib boradi . Nomzod Trump amerikaliklarga aytganidek, har bir yangi tartibga ko'ra, uning ma'muriyati ikkita mavjud qoidadan xalos bo'ladi. Dodd-Frank qonuni kampaniya paytida nomzodning tanqidlariga qaratilgan edi. U Kongressning ikkala palatasi bilan birgalikda o'sha partiyadan prezidentlik lavozimini egallab turganidek, moliyaviy sohada va Qo'shma Shtatlardagi boshqa ko'plab korxonalar uchun ham tartibga soluvchi muhitda sezilarli o'zgarishlar bo'lishi mumkin.
2017 va undan keyin horizonda potentsial tartibga soluvchi o'zgarishlar
Dodd-Frank qonunining ba'zi qismlari kelgusi oylar va yillar davomida omon qolishi ehtimoldan holi emas, boshqalari bunday qilmaydi. Swap bitimlarini almashtirish regulyatorlari moliyaviy bozorlar barqarorligini ta'minlashga yordam beradi. Shu bilan birga, 2010 yilgi qonun biznes va iqtisodiy o'sishni inhibe qilgan ko'plab byurokratik talablarni bartaraf etish yo'li bilan biznes va moliya institutlarini qo'llab-quvvatlashga ko'proq e'tibor berishga imkon beradi. Regulyatorlar va qonun chiqaruvchi organlar uchun hiyla-nishonlar biznesni va iqtisodiy o'sishni qo'llab-quvvatlashni tartibga solishning to'g'ri muvozanatiga erishish, ayni paytda iste'molchilarni va bozorlarni manipulyatsiya va tizimli xavflardan himoya qilishdir.
2010 yilgi Dodd-Frank qonuni va AQShning qirg'oqlaridan tovar biznesining ketishi tartibga solish uchun proaktiv yondoshuv emas, balki reaktiv edi. 2016-yilgi kampaniya paytida prezident Trump amerikaliklarga biznesni qo'llab-quvvatlash uchun o'zgartirishlar kiritishni va'da qildi. Shuning uchun, Vashington shaharidagi tartibga solish muhitida katta o'zgarishlar ufqda.