Barmoq strategiyasi shunday nomlangan, chunki portfel juda og'irlik bilan ikki tomonning vazni, xuddi siz uni taxmin qilgandir - barbar.
Biror yo'nalishli barmoqning ikki tomonida ham teng og'irlikga ega bo'lishi shart emas - bu investorlarning nuqtai nazari va hosil talablariga asoslangan holda bir yo'nalishda yoki boshqa yo'nalishda egilishi mumkin.
Barmoq ichidagi qimmatli qog'ozlar aylanmasi
Bog'lanish blokirovkasining monitoringni talab qiluvchi faol strategiya ekanligini yodda tutish muhim, chunki qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar tez-tez yangi masalalarga aylantirilishi kerak. Bundan tashqari, ko'pchilik investorlar mavjud bo'lgan muammolarni almashtirish uchun qimmatli qog'ozlarni sotib olish yo'li bilan barmoqning uzoq muddatli tomoniga yaqinlashmoqda. Tabiiyki, yangi qimmatli qog'ozlarning hozirgi daromadi, shuningdek investorning mavjud obligatsiyalarda daromad yoki yo'qotish miqdori qaror qabul qilishda muhim rol o'ynaydi.
Barbellning afzalliklari
Barbell strategiyasining salohiyati quyidagilardan iborat:
- Bir o'q strategiyasidan ko'ra ko'proq diversifikatsiya qilish
- Ko'proq samaradorlikka erishish potentsiali o'qitilgan yondashuv orqali amalga oshirilishi mumkin
- Bevosita tushadigan stavkalar investorlar investitsion majburiyatlarini to'laqonli bo'lishiga qaramasdan o'z mablag'larini kamroq stavkalarda qayta investitsiyalashga majbur qiladi
- Agar stavkalar ko'tarilsa , investor qisqa muddatli qimmatli qog'ozlarning tushumini yuqori sur'atda qayta investitsiyalash imkoniyatiga ega bo'ladi
- Ko'proq samaradorlikka erishishning potentsial usulidan foydalanish mumkin
- Qisqa muddatli obligatsiyalarning yetishtirilishi ko'pincha investorni favqulodda holatlar bilan bog'liq likvidlik va moslashuvchanlikni ta'minlaydi.
Xatarlar nima?
Ushbu yondashuvning asosiy xavfi barmoqning uzoq muddatli oxirida yotadi. Uzoq muddatli obligatsiyalar ularning qisqa muddatli hamkorlariga qaraganda ancha volatil bo'lib qolmoqda, shuning uchun stavkalar ko'tarilishi ( narx tushishi ) va kapitalning yo'qolishi ehtimoli bor va investor ularni obligatsiyalarni muddatidan ilgari sotishni tanlaydi. Agar investor yetuklik qilguncha obligatsiyalarni ushlab turish qobiliyatiga ega bo'lsa, intervalda sodir bo'layotgan o'zgarish salbiy ta'sir ko'rsatmaydi.
Barmoq uchun eng yomon vaziyat senariysi " keskin daromadli egri chiziq" dir . Bu ibora juda texnik ko'rinishi mumkin, ammo bu qisqa muddatli obligatsiyalar bo'yicha uzoq muddatli obligatsiyalarning rentabelligi (va narxlar pasayishi) ga nisbatan tezroq bo'lishini anglatadi . Bunday vaziyatda barmoqning uzun uzunligi qiymatini pasaytiradi, ammo investor yana qisqa muddatdagi daromadlarni past rentabellikga ega bo'lgan obligatsiyalarga qaytarishga majbur bo'lishi mumkin. Qisqartiruvchi rentabellikning teskari tomoni - bu qisqa muddatli obligatsiyalar bo'yicha rentabellik uzoq muddatli kontraktorlardagi hosildan tezroq o'sib boradigan yassilashtirilgan egri chizig'i.
Bu vaziyat barmoq izlari strategiyasidan ancha afzaldir.