Qisqa muddatli, o'rta muddatli va uzoq muddatli obligatsiyalar
- Qisqa muddatli (kamida 5 yil)
- O'rta muddatli (5 yildan 10 yilgacha)
- Uzoq muddatli (10 yildan ortiq)
Xatarlar va daromadlar o'rtasidagi munosabatlar
Qisqa muddatli obligatsiyalar past xavfli va past rentabellikga ega bo'lish tendentsiyasiga ega, biroq uzoq muddatli obligatsiyalar odatda yuqori rentabellikga ega, lekin ko'proq xavf tug'diradi. Ularning nomi sifatida, oraliq muddatli obligatsiyalar o'rtada deyarli tushib ketadi.
Nima uchun bu? Juda oddiygina, uzoq muddatli obligatsiyalarni sotib olish investorlarning pullarini qisqa muddatli obligatsiyalarga qaraganda uzoqroq muddat ichida qulflaydi, bu foiz stavkasi o'zgarishi uchun badalning narxiga ta'sir qilishi mumkin . Bir yildan ko'proq vaqt mobaynida vadesiz deyarli barcha obligatsiyalar foiz stavkasi xavfidan kelib chiqadigan narxdagi o'zgarishlarga olib kelishi mumkin . Etib borishga qadar qancha vaqt bo'lsa, potentsial narxning o'zgarishi shunchalik katta bo'ladi. Vaqtgacha bo'lgan vaqt qancha qisqa bo'lsa, narxning o'zgaruvchanligi past bo'ladi.
Bundan tashqari, qisqa muddatli rentabellik AQSh Federal zaxirasining siyosatiga ko'proq ta'sir qiladi, uzoq muddatli obligatsiyalarning bajarilishi asosan bozor kuchlari tomonidan belgilanadi.
Investorning fikricha, Fed siyosatiga qaraganda ancha tez o'zgarib turadi, bu ham uzoq muddatli obligatsiyalar uchun narxning yuqori darajada o'zgarishiga olib keladi.
Ko'tarilgan va tushgan davrda obligatsiyalarning ishlashi
Quyidagi jadvalda kurs harakatlarining qaytib kelishi qanday ta'sir qilishiga misol ko'rsatiladi. 2014 yil 24 yanvardagi ma'lumotlarga asosan, ustav kapitalining bir martalik o'sish sur'ati, G'aznachilik bahosiga quyidagi ta'sirni keltirdi:
- 2-yil: -1,9%
- 5-yil: -4,7%
- 10-yil: -8,5%
- 30-yil: -17,8%
Yodingizda tuting; bu faqat bitta kundan olingan oniy tasvirga asoslangan ma'lumotlarga asoslangan. Ushbu ma'lumotlar vaqt o'tishi bilan turli xil muddatlarda obligatsiyalarning mutanosib harakatlariga erishish uchun qo'llanilishi kerak, ammo uzoq muddatli obligatsiyalar bilan bog'liq bo'lgan yuqori volatilite haqida tasavvur beradi.
Siz uchun eng yaxshisini aniqlash
Investorlar odatda portfellarini o'zlarining xavf-xatarga chidamliligi , maqsadlari va vaqtini hisobga olgan holda bir-birining oxiriga moslashtiradi.
Masalan, xavfsizlikning asosiy ustuvorligi bo'lgan investor, odatda, qisqa muddatli obligatsiyalarda mavjud bo'lgan katta barqarorlik va zararni yo'qotish xavfi evaziga ba'zi hosilni qurbon qilishadi. Boshqa tomondan, investorga yuqori xavf bag'rikengligi va undan ko'p muddat uning asosiy printsipiga rioya etilishiga qadar uzoq muddatli obligatsiyalarda yuqori rentabellikga ega bo'lish evaziga ko'proq xavf tug'ilishi mumkin.
Qanday yondashuv yaxshiroq tanlovdir, degan yagona to'g'ri javob yo'q; bu har kimning ahvoliga bog'liq. Shunga qaramasdan, uzoq muddatli obligatsiyalar fondlari , ularning yuqori volatilligi sababli, uch yil ichida yoki undan kamroq muddatga asosiy qarzni ishlatishi kerak bo'lgan shaxsga mos kelmasligini yodda tutish muhimdir.
Har bir kategoriyaga qanday investitsiya qilinadi
Investorlar qisqa, o'rta muddatli va uzoq muddatli obligatsiyalarga sarmoya kiritishning turli yo'llariga egadirlar. Ikkala eng mashhur yondashuv - o'zaro fondlar yoki almashinadigan fondlardan foydalanish .
Morningstar o'z veb-saytida investorlarni o'zlarining muddati bo'yicha obligatsiyalarni tashkil etdi, bu esa investorlarni keyingi tekshirish uchun boshlang'ich nuqtaga etkazishi mumkin. Quyidagi ishoratlar har bir toifadagi mablag'ni ko'rsatadi:
- Qisqa muddatli obligatsiyalar
- O'rta muddatli obligatsiyalar
- Uzoq muddatli obligatsiyalar
Ayirboshlash fondlari (ETF) shuningdek, har bir toifadagi investorlar uchun turli variantlar taklif qiladi. O'zaro mablag'lar bilan bo'lgani kabi, ko'pchilik faqat o'rta muddatda emas, balki bozorning qaysi segmentini qoplashadi. Misol uchun, investorlar davlat, shahar va korporativ obligatsiyalar bo'yicha qisqa, oraliq va uzoq muddatli obligatsiyalar o'rtasida tanlovga ega.
O'rta muddatli obligatsiyalar jamg'armasi uchta toifadagi eng yirik hisoblanadi. Buning sababi sodda: indeks fondlari va obligatsiyalar bozorining barcha spektri bo'yicha investitsiya kiritishga intiladiganlar "oraliq" muddatga o'rtacha qiymatga ega . Ushbu tavsifga mos keladigan mablag'larni ajratish uchun ehtiyot bo'ling, ayniqsa, oraliq muddatli obligatsiyalarga bag'ishlangan narsalarga nisbatan.
E'tiborli so'zlar: uzoq muddatli obligatsiyalar har doim ham yuqori tovar ishlab chiqarilmaydi!
Fondlarning ishlash natijalariga qarab, tarixiy kontekstni yodda tutish muhimdir. 2013-yil yanvar oyida - birja bozorining zaiflashuvidan bir necha oy oldin - Morningstar obligatsiya fondlari toifasiga qaraydigan investor o'tgan o'n yil mobaynida uchta muddatli toifadagi bu o'rtacha yillik daromadlarni ko'rgan bo'lar edi:
- Qisqa muddatli obligatsiyalar: 3.03%
- O'rtacha muddatli obligatsiyalar: 5.65%
- Uzoq muddatli obligatsiyalar: 8.53%
Nima uchun uzoq muddatli obligatsiyalar uchun daromadlar shu qadar kuchliroq? Ko'pincha, bu natijalar 31 yillik buzoq bozorining quyruq uchini aks ettiradi. Narxlar tushganda , uzoq muddatli obligatsiyalar yuqori tovar qiymatini oshiradi . Biroq, stavkalar ko'tarilgach, bu munosabatlar boshiga aylandi. 2013 yil yakunlari bo'yicha qisqa, o'rta va uzoq muddatli toifalar uchun mos ravishda 0,45%, -1,45% va -5,33%.
Paketli: har qanday vaqtda jami qaytib keladigan jadvallar qanday bo'lishidan qat'iy nazar, uzoq muddatli odatda yuqori rentabellikka tenglashishini unutmang , lekin umuman olganda jami katta miqdordagi daromadlarni talab qilmaydi .