Oliy risklar, yuqori qaytarmalar
Yuqori daromad shahar munzamlari 101
Oliy rentabellikli munislar obligatsiyalar - davlat yoki mahalliy hokimiyat organlari tomonidan, asosiy reyting agentliklari tomonidan baholanmagan yoki investitsiya bahosidan past bo'lgan kredit reytinglari bilan beriladi.
Investorlar o'zlarining yuqori darajadagi rentabelliklariga ega bo'lishadi: ular o'zlarining sarmoyaviy sinfdoshlariga qaraganda yuqori daromad keltiradilar - odatda uch foizlik marj bilan - federal darajadagi soliqlardan, ba'zan esa davlat va mahalliy darajada shuningdek. Biroq, bu yuqori rentabellikga investitsiya sinf bozoriga nisbatan bir necha muhim farqlar ham bor:
Likvidligi : yuqori rentabellikdagi muni bozori investitsiya sinf bozoriga qaraganda ancha kichik, shuning uchun u ancha kam "suyuq", ya'ni savdo hajmi ancha past bo'ladi. Investitsion fondlar yoki birjalar orqali savdoga qo'yilgan investorlar uchun bu masala emas; u faqatgina investorlar uchun individual qimmatli qog'ozlarga o'ynaydi. Shu bilan birga, bu shuningdek, badavlat narxining pasayishi bilan birga, yuqori rentabellikdagi munislarning ham salbiy tomonga o'zgarishi mumkinligini anglatadi.
Turli xil tavakkallar to'plami : Investitsiya darajasidagi shahar aloqalari foiz stavkasi xavfi va kredit xavfidan kamroq ta'sirlangan bo'lsa-da, aksincha, yuqori rentabellikga to'g'ri keladi.
Boshqacha aytganda, ishlash ko'rsatkichlari foiz stavkalaridagi o'zgarishlardan ko'ra asosiy emitentlarning moliyaviy quvvatiga bog'liq. Bu degani, yuqori mahsuldorlikka ega munislar iqtisoddagi o'zgarishlarga investitsion masalalarga qaraganda sezilarli ta'sir ko'rsatadi. Shu bois, yuqori rentabellikli munislar yuqori sifatli obligatsiyalarda og'irlik darajasiga ega bo'lgan portfelga turli diversifikatsiya qilishni taklif qilishi mumkin.
Yuqori darajadagi tavakkalchilik : 1970-2011 yillar mobaynida faqatgina shahar zaxiralarining 0,8 foizi emissiya qilingan sanadan keyin 10 yil ichida investitsiya darajasini belgilashni (ya'ni foizlar yoki asosiy to'lovlarni amalga oshira olmagan) baholagan. Buning aksincha, ushbu davrda sukut bo'yicha investitsiyalarning 7,94% kam talabga javob berilmagan. Bu ko'rsatilishicha, unchalik katta bo'lmagan, ammo mutlaq darajada yuqori bo'lmagan, past darajadagi investitsion darajadagi munislar uchun yuqori darajadagi xavf - bu iqtisodning zaif iqtisodi davlat va mahalliy hukumatlarning moliyalashtirilishiga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.
Yana o'zgaruvchanlik : har doim bo'lgani kabi, yuqori hosil yuqori xavf degan ma'noni anglatadi . Natijada, yuqori darajadagi rentabellik darajasida investitsion masalalar bilan taqqoslanganda narxning o'zgarishi sezilarli darajada oshishi mumkin.
2008 yilning oxirida moliyaviy inqiroz balandligida sentyabrdan to noyabr oyiga qadar uch oylik davrda eng ko'p daromad keltiradigan shaharlarning qariyb 20-25 foizi yo'qoldi. Aksincha, investitsiya mablag'lari taxminan 10-13 foizni tashkil qiladi. Bu noyob vaqt davri edi, ammo u bozorni janubga aylantirganda, yuqori rentabellikli obligatsiyalar investitsiya darajasidagi obligatsiyalarga qaraganda ancha katta zarar ko'rishi mumkinligini ko'rsatishga xizmat qiladi.
Uzoq muddatli qaytib kelishi : Yuqori risk yuqori rentabellikka aylanishi mumkin bo'lsa-da, bu har doim ham ma'lum bir davrda umumiy daromadning yuqori bo'lishini anglatmaydi.
Masalan, 2014 yil 31 yanvar holatiga ko'ra, Morningstarning Oliy Hosildorligi Davlat Bonds Fondi kategoriyasidagi pul mablag'larining o'rtacha yillik miqdori 3,67% ni tashkil etdi, bu esa shahar hokimiyatining milliy moliyalashtirish bo'limiga tegishli.
Yuqori daromadli shahar xazinalarini ko'rib chiqayotganlar, bu qo'shimcha omillar ularni qo'shimcha tavakkalchiliklarni bartaraf qiladimi yoki yo'qligini hisobga olganda bu omillarni tortish kerak. Yuqori rentabellikli munislar agressiv investorlar yoki uzoq muddatli istiqbolga ega bo'lganlar uchun eng qisqa muddatli o'zgaruvchanlikni talab qilishga imkon beradi.
Birinchilikda shahar xazinasida bo'lish kerakmi?
Sizning portfelingiz nisbati investitsiya darajasiga nisbatan yuqori daromadga investitsiya qilish uchun qaror qabul qilishdan oldin, birinchi navbatda soliqqa tortishdan ko'ra, soliqdan ozod qilish kerakmi yoki yo'qligini aniqlash kerak.
Odatda past soliq imtiyozli sarmoyadorlar ikkinchisida yaxshiroqdir, yuqori soliq imtiyozlari esa munis soliq imtiyozlaridan foyda keltiradi. Soliqsiz yoki soliqsiz obligatsiyalarni ko'rib chiqish kerakligini bilish uchun bu yerni bosing .
Qanday yuqori mahsuldorlikka shahar xazinasiga investitsiya qilinadi
Ushbu qimmatbaho qog'ozlar segmentida qimmatli qog'ozlar bo'yicha defolt stavkasi nisbatan yuqori bo'lganligi sababli, eng yuqori darajadagi eng yuqori daromadli investorlar o'zlarining yuqori rentabellikdagi mahalliy obligatsiyalar portfellarini qurishga harakat qilishlari kerak. Yaxshiyamki, har ikkala investitsion fondlar va birja savdosidan foydalanadigan mablag'lar (ETF) da mavjud variantlar ko'pligi. Oliy daromadli mahalliy xomashyo fondlarining to'liq ro'yxati, bir, uch va besh yillik daromad bilan birgalikda, Morningstar-dan taqdim etiladi. SPDR Nuveen S & P Oliy Hosildorligi Bond ETF (savdo belgisi: HYMB) va bozor Vektorlarining yuqori rentabellikga ega bo'lgan ETF (HYD) brokerlik hisobvaraqlari bilan sotib olish mumkin bo'lgan ETF (HYD) indeksi.
Pastki chiziq
Oliy rentabellikga ega munis'ning hosil ustunligi, albatta, vaqt o'tishi bilan qo'shilib ketishi mumkin, ammo investitsiyalashdan oldin xatarlarni to'liq tushunganingizga ishonch hosil qiling.
Ogohlantirishlar : Ushbu saytdagi ma'lumotlar faqatgina muhokamalar uchun taqdim etiladi va investitsion maslahat deb talqin qilinmasligi kerak. Hech qanday sharoitlarda, bu ma'lumot qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish bo'yicha tavsiya emas. Investitsiya qilishdan oldin har doim investitsion maslahatchi va soliq mutaxassisiga murojaat qiling.