Xo'sh, yuqori daromad manbai qachon odatda yaxshi bajariladi?
Kuchli iqtisodiy o'sish : Investitsion qimmatli qog'ozlar odatda kuchli o'sishga yaxshi munosabatda bo'lmaganda ham (kapitalga bo'lgan talabni ko'tarish va stavkalarning ko'tarilishiga sabab bo'lishi mumkin), sog'lom iqtisodiyot - yuqori rentabellik uchun ortiqcha. Aktivlar klassi kichik korxonalar va odatda investitsion korporativ emitentlarga qaraganda moliyaviy zaif bo'lganlar tomonidan joylashtirilganligi tufayli, kuchli iqtisodiyot yuqori daromadli kompaniyalar uchun moliyaviy sog'lomlashtirishga olib keladi. Bu ularning obligatsiyalar bo'yicha defolt holatini kamaytirishga imkon beradi, bu esa o'z navbatida ularning narxlariga ijobiy ta'sir ko'rsatadi va investorlarning umumiy daromadi.
Ushbu grafik, Sent-Luis Fed-ning ma'lumotlar bazasidan (FRED), chuqurlashishlar va kengayish davrlarida uning nisbiy quvvatining past rentabelligini ko'rsatadi.
Past yoki tushib ketgan valyutaga bo'lgan talablar : yuqori daromadli foiz stavkasi yoki obligatsiyalar bo'yicha foizlar yoki asosiy to'lovlarni amalga oshira olmaydigan emitentlarning ulushi yuqori hosil bozori uchun muhim ahamiyatga ega.
Bozorning pastligi, aniqki, bozor uchun zaminning yaxshiroq bo'lishi. Ammo hozirgi kursdan ko'proq narsa, eng muhim masala - investorlarning kelajakda belgilangan foiz stavkasini kutishidir. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, hozirda standart foiz stavkalari past bo'lsa-da, kelgusi yilda ko'tarilishi kutilsa, bu ishlashning boshi bo'ladi.
Buning aksincha, yaxshilanishning kutilgan natijalari yuqori darajada.
Investorlar moliyaviy ommaviy axborot vositalaridagi mavzuni ta'qib qilib, bu sohadagi voqealarni kuzatishi mumkin. Yuqori rentabellikdagi to'plangan kontentning yaxshi manbai bu erda ko'rib chiqilishi mumkin bo'lgan iShares High Yield Corporate Bond Fund (HYG) kabi yuqori rentabellikga ega ETFlar uchun yangiliklar hisoblanadi. Yaqinda o'rnatilgan standart stavkalar (2012, yangilanmagan) jadvallari bu erda mavjud.
Investorning yuqori darajadagi optimizmliligi : yuqori rentabellikli obligatsiyalar yuqori riskli aktivlardir , ya'ni ular investorlar o'zlarini noqulay his qilayotgan paytda ommalashishi mumkin, ammo investorlar asabiylashib, xavfsiz havzalarni izlashganda azob chekishadi. Bu 2002 yilda yuqori daromadli obligatsiyalar uchun salbiy daromadlarni aks ettiradi, ular dot.com ko'piklarini ochilishida -1,5 foizga, 2008 yilda moliyaviy inqiroz davrida - 26,2 foizga tushganlarida aks ettirilgan. Bu nuqtai nazardan, yuqori rentabellik investitsion qimmatli qog'ozlar bilan taqqoslaganda zaxiralarni yanada yaqinroq bo'lishga intiladi.
Boshqacha qilib aytganda, qimmatli qog'ozlar uchun yaxshi bo'lgan narsa yuqori rentabellik uchun yaxshi.
O'rtacha yuqori rentabellik tarqalishi : Yuqori darajali daromadlar odatda "solishtirma xazina" larga nisbatan " rentabellik yoyilishi " asosida baholanadi yoki boshqacha qilib aytganda, qo'shimcha qiymatga ega investorlar qo'shilgan xavfni olish uchun to'lanadi .
Yaylovlar baland bo'lsa, u aktivlar sinfining qayg'uli va kelajakda taqdirlash uchun ko'proq joyga ega ekanligini ko'rsatadi (potentsial "kontratsional" imkoniyatni nazarda tutmaydi), aksincha pastki tarqalishlar potensial potentsial va kamroq xavf mavjudligini ko'rsatadi .
2008 yildagi eng yaxshi namunadir. Bu erda ko'rsatilgandek - moliyaviy inqirozning chuqurligida daromadlar hazinachining ustidagi barcha vaqtlardagi yuksakliklarga tarqaldi. Buning foydasi bo'lgan investor 2009 yil davomida yuqori daromadli obligatsiyalarning 59% daromadidan foydalangan bo'lar edi. 1996-1997 yillardagi rekord pastli spektrlarda 1998-2002 yillar oralig'ida uzoq muddatli subpudrat bashoratlari keltirilgan edi.
Har doimgidek kalit, istisnosiz qaytadigan raqamlarni qo'yishdan ko'ra, aktiv klassi past darajada ishlash imkoniyatini izlashdir.
O'sish va tushishning ta'siri
Ba'zi o'quvchilar, bu munozarada hozirgi kunga qadar ustunlik qilgan harakatlar haqida gapirmaganligiga hayron bo'lishi mumkin. Buning sababi shundaki, yuqori rentabellikga ega obligatsiyalar obligatsiyalar bozorining aksariyat sohalariga nisbatan nisbati nuqtai nazaridan juda kam sezgir. Darhaqiqat, rentabellik keskin ravishda yuqoriroq yoki pastroq bo'lsa, yuqori rentabellik aloqalari odatda yurish uchun ketadi. Biroq, kam rentabellikdagi harakatlarning yuqori rentabellikka ega bo'lishiga to'g'ri kelmasligi kerak, chunki bozorning qolgan qismida ortib borayotgan rentabellik , odatda, aktivlar sinfiga ijobiy ta'sir ko'rsatadigan iqtisodiy o'sishni yaxshilash natijasidir. Darhaqiqat, yuqori rentabellikli obligatsiyalar zaxiralar bilan vaqtincha investitsion munosabatlarga ega bo'lganlar bilan taqqoslaganda - shuning uchun ular o'sish stavkalari davrida investorlar tomonidan eng yaxshi variantlardan biri bo'lishi mumkin.
Bu bizga yuqori rentabellik haqida bizga xabar beradi
Yuqori daromadli obligatsiyalarni hisobga oladigan investorlar uchun yuqorida keltirilgan holatlar muhim bir voqeani aytib o'tishlari kerak: yuqori rentabellikli obligatsiyalar investitsiya majburiyatlari darajasiga nisbatan ancha pasaygan bir portfel uchun diversifikatsiyani ta'minlay olsa ham, ular qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilgan kishilar uchun juda kam diversifikatsiyani ta'minlaydi. Masala mening maqolamda, Diversifikatsiya qilish uchun yuqori daromadli obligatsiyalardan foydalanishda batafsil yoritilgan.
Pastki chiziq
Yuqori daromadli obligatsiyalar o'sish tendentsiyalari qulay bo'lgan hollarda, investorlar ishonchli va qiymatlari past yoki tushib ketgan taqdirda yaxshi natijalarga erishishga moyildirlar, va hosilning tarqalishi qo'shimcha qiymat berishga imkon beradi, holbuki, bu holat aksincha bo'lsa. Investorlar har doim o'zlarining uzoq muddatli maqsadlari va risklarga chidamliligi asosida qaror qabul qilishlari kerak bo'lsa-da, bu omillar yuqori rentabellikga ega obligatsiyalar sotib olishning eng mantiqiy vaqtini anglashi mumkin.
Ko'proq bilib oling : Vaqti-vaqti bilan yuqori rentabellik bonusi qanday amalga oshiriladi?
Ogohlantirishlar : Ushbu saytdagi ma'lumotlar faqatgina muhokamalar uchun taqdim etiladi va investitsion maslahat deb talqin qilinmasligi kerak. Hech qanday sharoitlarda, bu ma'lumot qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish bo'yicha tavsiya emas. Investitsiya qilishdan oldin har doim investitsion maslahatchi va soliq mutaxassisiga murojaat qiling.