Obligatsiyalarning dastlabki muddatda sotilishi mumkin bo'lgan xatar va mukofotlar
Qarz oluvchi uchun qarzni to'lashning bir necha afzalliklari bor. Lekin pul qarzdor bo'lgan odam uchun, avvalgi to'lov juda katta emas.
Bog'larning dunyosida tenglama bir xil.
Erta to'lov obligatsiyaning chiqaruvchisi (qarzdor) uchun yaxshi, lekin bu badal xaridor (kredit beruvchi) uchun juda katta emas.
Qo'ng'iroqni eshitish
Bog'ni sotib olganingizda pulingizni ma'lum miqdorda qaytarish evaziga pulingizni qulflaysiz. Misol uchun, agar siz yaxshi, xavfsiz, 15 yillik, Aaa ga ega bo'lgan 4 foizga teng korporativ obligatsiya sotib olsangiz, kelgusi 15 yil davomida 4 foizni tashkil etmoqchisiz.
Ko'pincha, bu shartnomani sotgan korporatsiya sizni keyingi 15 yil davomida 4% to'lashga rozi bo'ldi. Lekin, ba'zida obligatsiya sotuvchisi o'z fikrini o'zgartirib, zimmasiga "zudlik bilan qo'ng'iroq qilish" huquqini o'zida saqlab qoladi - to'lovni to'lashdan oldin qarzni to'lash va qarzni tugatish.
Bunday obligatsiyalar "da'vo" deb ataladi. Ular korporativ bozorda juda keng tarqalgan va munitsipial bozorda juda keng tarqalgan.
Qabul qilinadigan Bondning xatarlari
Birinchi qarashda, taklif qilinadigan munosabatlarni sotib olish har qanday boshqa rishta sotib olishdan ko'ra xavfli ko'rinmaydi. Biroq ehtiyotkor bo'lish uchun sabablar bor.
- Birinchidan , taklif qilinadigan munosabat investorni " investitsiya xavfini qayta tiklashga " sabab bo'ladi.
Emitentlar foiz stavkalari tushgan paytda obligatsiyalarni chaqirishga moyildirlar. Bu foiz stavkasi va xavfsizlik darajasiga ega bo'lgan deb hisoblagan investor uchun fojea bo'lishi mumkin.
Qayta ko'rib chiqaylik, yaxshi, xavfsiz Aaa darajasiga ega korporativ obligatsiyalarga, yiliga 4% to'laydi. Federal zaxira bankining foiz stavkalarini qisqartirishni boshlashini tasavvur qiling. To'satdan, 15 yillik, Aaa bahosi 2 foizga tushadi. Sizning obligatsiyangizning emitenti bozorga qaraydi va bu eski obligatsiyalarni to'lash va 2 foizga qayta qarz olish uchun eng yaxshi manfaatdor tomonga qaror qiladi.
Siz investorning obligatsiyaning asosiy printsipini qaytarib olasiz - $ 1,000. Biroq, siz bu principalni qayta ishga tushirishingiz va qaytib kelganingizdan keyingina mos kela olmaysiz. Endi 4% daromad olish yoki boshqa Aaa-ruchkali obligatsiyalarni sotib olish va 2% daromadni olish uchun past darajali obligatsiya sotib olishingiz kerak.
- Ikkinchidan , obligatsiyalar bozori ishtirokchilari novatorlikdagi investorlar tomonidan amalga oshiriladigan eng keng tarqalgan xatoliklardan ikkilamchi yoki sotuvga chiqarilgan bozorda sotib olinadigan munosabatlarni sotib olish ekanligini bilishadi, chunki narxlar tushib qoladi va "chaqiruv sanasi" - kun bu emitentning obligatsiyalarni qayta chaqirishga huquqi bor.
Bunday holatda, investor 1000 dollardan ortiq pul to'laydi va komissiyani to'laydi va darhol bu aloqani chaqiradi. U 1000 dollar pulini qaytarib oladi, lekin u hech qanday komissiya to'lamaydi.
Agar taklif qilinadigan aloqani sotib olishingiz kerakmi?
Har qanday investitsiyani sotib olish sizning potentsial risklaringizni qaytarishingizni talab qiladi.
Va haqiqat shundaki, kirish darajasidagi investorlar uchun da'vat etiladigan obligatsiyalarni ko'rib chiqish juda murakkab bo'lishi mumkin. Misol uchun, ikkilamchi bozorda taklif qilinadigan obligatsiyalarning narxi boshqa obligatsiyalar bahosidan ancha farq qiladi. Foiz stavkalari tushganda, obligatsiyalarning ko'pi oshadi. Narxlar tushib qolganda, lekin taklif qilinadigan obligatsiyalar narxi aslida tushib qoladi - "narxni siqish" deb nomlangan hodisa.
Biroq, bunday qiyinchiliklarga qaramasdan, taklif etiladigan obligatsiyalar tajribali sarmoyadorlar uchun qiziqarli xususiyatlarga ega .
Agar taklif qilinadigan munosabatlarni ko'rib chiqmoqchi bo'lsangiz, ikkita muhim omilni ko'rib chiqmoqchisiz.
- Hozirgi va chaqiruv sanasi o'rtasida foiz stavkalari bilan nima kutmoqdasiz? Agar stavkalari ko'tarilsa yoki barqaror tura oladigan bo'lsa, unda sizning rishtalaringiz haqida tashvishlanishingiz shart emas.
- Agar stavkalar tushishi mumkin deb hisoblasangiz, taklif qilinadigan munosabatlarda qo'shimcha xavf uchun pul to'lashni xohlaysiz. Shunday qilib, xarid qiling.
Qabul qilinadigan obligatsiyalar qo'shimcha xavfni qoplash uchun biroz yuqoriroq foiz stavkasini to'laydi. Ba'zi chaqiriladigan obligatsiyalar, shuningdek, chaqirilayotgan bo'lsa, ya'ni, investor $ 1,000 dan ortiq emas, balki $ 1,000ni qaytarishi mumkin bo'lgan yuqori nominal qiymatni qaytaradigan xususiyatga ham ega.
Shunday qilib, siz sotib olgan rishta qo'shimcha xavflarni qoplash uchun etarli miqdorda pul taklif qilishiga ishonch hosil qiling.