Korporativ obligatsiyalarning qaytarilishiga uchta omil
Biroq, korporativ obligatsiyalarning ishlashi va investorlar portfellarining qiymati uzaytirilishi - kunlik asosda nima? Uch omil eng muhimi bo'lib xizmat qiladi.
Yuqori foiz stavkalari
Korxona obligatsiyalari AQSh xazinasiga qaraganda " rentabellik yoyilishi " ga asoslanganligi yoki boshqacha aytganda, ular davlat obligatsiyalari bo'yicha taqdim etadigan rentabellik afzalliklari - davlat obligatsiyalari daromadlarining o'zgarishi korporativ masalalar bo'yicha daromadlarga bevosita ta'sir ko'rsatadi.
Misol sifatida, 10 yillik xazina 3 foizga teng bo'lganida, Acme Corp korporatsiyasi 5 foizli obligatsiyani chiqaradi. Xazinadagi daromad 2,5 foizga teng bo'lsa, korporativ obligatsiyalar bo'yicha daromad 4,5 foizgacha tushadi (hamma boshqasi teng). Shuni yodda tutingki, narxlar va hosillar qarama-qarshi yo'nalishda harakat qilishadi .
Emissiya korporatsiyasining moliyaviy salomatligi
Agar asosiy xavfsizlik xavfi qanchalik yuqori bo'lsa, unda hosil yuqori bo'ladi.
Natijada, kompaniyaning moliyaviy sog'lig'idagi o'zgarishlar korporativ qarzning narxlariga ta'sir qiladi. Misol uchun, Acme Corp. rekord daromadlarni hisoblab chiqadi va o'z balansida pul miqdorini oshiradi. Investorlar bu aloqaga ega bo'lish uchun qulayroqdirlar va shuning uchun o'z portfelida ushlab turish uchun yuqori rentabellikni talab qilmaydi.
Natija: tushayotgan rentabellik va ko'tarilgan narxlar.
Aksincha, biznesning pasayishi boshqa kompaniyalarga chorakda zarar yetkazishi haqida xabar beradi. Kompaniyaning o'z operatsiyalarini ushlab turish uchun naqd pulga aylanishini talab qiladigan investorlar kompaniyaning moliyaviy sog'lig'idan ko'proq tashvishlanmoqda. Bunday rivojlanish kompaniyaning aktsiya bahosining tushishiga olib kelishi kabi, bu ham obligatsiyalar narxlarining (va yuqori rentabellikka) tushishiga olib keladi. Nima uchun? Juda sodda, chunki zaif biznes yo'nalishlari va past pul balansi imkoniyatni oshiradi - biroz bo'lsa-da - kompaniyaning qarzlarini sukut qilishi mumkin. Va xavf ortib boradi, shuning uchun hosildorlik ham bor. Ushbu turdagi xavf kredit xavfi sifatida ma'lum.
Korporativ obligatsiyalar, shuningdek, "Standard & Poor's" kabi yirik tashkilotlarning moliyaviy sog'lomligi va ularning qarzlarini to'lash qobiliyatiga asoslangan kredit reytinglarini oladi. Agentliklar kompaniyaning reytingini ko'tarishi yoki kamaytirishi mumkin, bu esa odatda kompaniyaning obligatsiyalar narxlarining yangiliklar paydo bo'lganda javob berishiga olib keladi.
Global bozorlardagi investorlarning umumiy tavakkalchilik hissi
Korporativ obligatsiyalarning ishlashi ba'zan chiqaruvchi kompaniyalar bilan hech qanday aloqaga ega bo'lmagan masalalar ta'sirida emas, balki investorlar uchun kengroq investitsiya muhiti hisoblanmaydi.
Bosh sarlavhalar ijobiy bo'lsa, investorlar yuqori xavfli investitsiyalar uchun imkoniyatlar izlashda yanada qulaylashadi. Yuqori optimizm, odatda, xazinalar va boshqa "xavfsiz joylar" dan chiqadigan pullarni va korporatsiyalar kabi investitsiyalarga olib keladi, bu esa yuqori rentabellikni ta'minlaydi.
Boshqa tomondan, global iqtisodiyotdagi halokatli hodisalar investorlarning tabiatda yuqori xavfli deb qaralgan narsalarni saqlashga qarshi bo'lishiga olib keladi. Bu davrda sarmoyadorlar odatda AQSh xazinalari xavfsizligidan qochib, investitsiyalarning bir qismini yoki bir qismini xavfli bozor segmentlariga, shu jumladan korporativ obligatsiyalarga sotadilar. Bunday holatlarda, sifatli korporativ masalalar, odatda, yuqori sifatli sheriklariga nisbatan eng yomon nisbatlarga ega.
Korporativ obligatsiyalar: barchani birgalikda joylashtirish
Shuni yodda tutish kerakki, bu uch omil bir vaqtning o'zida ishlaydi.
Bu, ayniqsa, korporativ obligatsiyalar fondi yoki ETF uchun amal qiladi, unda bir kompaniyaning asosiy moliyaviy qudratidagi o'zgarishlar ta'sirini aniqlash qiyin. Shunday bo'lsa-da, ushbu uchta masalani tushunib olish korporativ obligatsiyalarning ishlashiga ta'sir qiluvchi omillarga nisbatan yaxshiroq tushunishni ta'minlaydi.