Downgrade ga ta'sir ko'rsatadigan tashqi omillar
Agentliklar o'z obligatsiyalarini bir necha omillarga asoslashadi, eng muhimi , buzilish xavfi , emitentning rejali foizlar va asosiy to'lovlarni amalga oshirmasligi.
Reyting agentliklarining boshqa omillari quyidagilardir:
- Emitentning balansidagi nosozlik, masalan, pul mablag'larining qoldig'i va / yoki qarzning ko'tarilishi
- Emitentning daromaddan tushgan naqd pul bilan qarzga xizmat ko'rsatish qobiliyati kamaytirildi.
- Boshqa yomonlashadigan biznes sharoitlari - korporatsiya tomonidan tushayotgan daromadlar va ular orasida daromadlar o'sishi - yoki hukumatning emitentlari uchun iqtisodiy o'sishning zaifligi.
- Noqulay bo'lgan ko'rinish: Masalan, stol telefoni sotuvidan yoki energetika kompaniyasidan ko'mir konlariga sarmoya kiritgan katta tarixiy daromad bilan, masalan, korporatsiya. Hukumat uchun bu yomonlashib borayotgan ko'rinish mamlakatdagi dastlabki turg'unlikdan to'liq tiklanishidan oldin ikkinchi turg'unlashishi mumkin.
Yangilanishga etaklovchi tashqi omillar
Yangilanishga olib keladigan omillar quyidagilardir:
- Emitentning balansidagi o'sish, masalan, ko'tarilgan pul mablag'lari va / yoki qarzning tushishi
- Emitentning o'z qarzlarini xizmatga sarflashdan keyin qolgan pullar orqali xizmat ko'rsatish qobiliyatini oshirishi daromadlardan chiqariladi
- Ish sharoitlarini yaxshilash - korporatsiya uchun daromadning o'sishi va daromadlarning o'sishini, shu jumladan, davlat emitentining o'sishini yaxshilash
- Emitentning yaxshi ko'rinishi, jumladan, sanoat tendentsiyalari o'zgarishi, emitentning tartibga soluvchi muhiti yoki iqtisodiy qiyinchiliklarga dosh berish qobiliyati.
Yangilanish va reytinglarning ta'siri
Birma-bir obligatsiyalarning narxi odatda yangilanishlar va pastga tushishlarga yoki ko'pincha yangilanish yoki pastga tushishni kutish uchun javob beradi. Aksariyat obligatsiyalar uchun kredit tavakkalchiligi - yoki uni odatiy holatda ko'p yoki ozroq o'zgartirishi mumkin bo'lgan o'zgarishlar - bajarishning asosiy elementidir. Agar rishta ko'tarilsa, sarmoyadorlar yuqori narxni to'lashga va undan kam hosil olishga tayyor. Bog'cha tushirilganda, buning aksi haqiqatdir. (Esda tuting, narxlar va hosillar qarama-qarshi yo'nalishda harakat qiladi .)
Shuni yodda tutish kerakki, bozor ko'pincha bunday voqea oldidan ko'tarilishi yoki pasaytirilishi oldidan harakat qiladi. Natijada, reytinglarning o'zgarishini e'lon qilish e'londan keyingi kunlar va haftalar mobaynida ishlashga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin emas - bozor rasmiy bayonotga reaktsiyaga kirishdi.
Ko'tarilish va pasaytirishning keng tendentsiyalari butun bozorga ta'sir qilishi mumkin. Faoliyat darajasi kredit xavfiga nisbatan foiz nisbati xavfidan yuqori bo'lgan, xususan, past rentabellikdagi investitsiya darajasidagi korporativ obligatsiyalar va yuqori rentabellikli obligatsiyalarga asoslangan, ustav kapital bozorining segmentlari reytinglarning pasayishiga nisbati yuqori bo'lgan yoki ko'tarilgan taqdirda foyda keltiradi va zaif ko'rsatkichga ega bo'ladi. nisbati past yoki tushib ketgan.
Baholarning o'zgarishi misoli
2013-yil mart oyida chop etilgan flyonthewall.com saytidagi ushbu yangiliklar, JC Penney tomonidan olib borilgan reytingning pastga tushirilishini ta'riflaydi va hozirgi sharoit va kelajakdagi ko'rinishning qanday rol o'ynashini namoyish qilishga yordam beradi:
"Standard & Poor's" reyting agentligi "JC Penney" kompaniyasining "B-" dan "CCC +" ga bo'lgan korporativ kredit reytingini pasaytirdi. S & Pning fikricha, prognoz salbiy. S & P, "pastga tushirish, o'tgan yil davomida tezlashtirilgan va keyingi 12 oy mobaynida davom etishi ehtimoldan yiroq ekanligi ko'rinib turibdi ... Bundan tashqari, kompaniyaning likvidligi pozitsiyasi" etarli emas "va JC Penney uning aylanish jarayonini davom ettirish uchun qo'shimcha moliyalashtirishni talab qilishi yoki qaytadigan kredit mablag'lari hisobiga qarz olish kerak bo'ladi. "