Qabul qilinadigan obligatsiyalar bo'yicha qaytariladigan stavkalar haqida asosiy ma'lumotlar
Chaqiruvni oshirish
Qo'ng'iroqni (yoki YTC) tushunish uchun birinchi navbatda chaqiriladigan aloqaning nima ekanligini tushunish kerak. Odatda, korporatsiya yoki belediyeyani sotib olish yoki "qo'ng'iroq qilish" mumkin. Boshqacha qilib aytganda, obligatsiyalarning muddati tugagunga qadar ularni to'lashi mumkin.
Ba'zi taklif qilinadigan obligatsiyalarni har qanday vaqtda chaqirish mumkin. Boshqalar faqat muayyan vaqtdan keyin qutqarilishi mumkin. Misol uchun, 10 yil o'tgandan keyin, 30 yillik munosabatlar haqida gap bo'lishi mumkin.
Qabul qilinadigan obligatsiyalar, odatda, foiz stavkalari tushib qolganda, obligatsiyani investordan chetlatishi mumkinligi sababli, da'vo arizasiga qaraganda yuqori rentabellikka ega. Emitentning afzalligi shundaki, foiz stavkalari tushirilganda, bu obligatsiyani kamroq miqdorda qayta moliyalash qobiliyati mavjud. Qabul qiluvchilarning nuqtai nazari bo'yicha kamchilik, chunki foizlar darajasi past bo'lsa, bu omonatning paydo bo'lish ehtimoli ko'proq bo'lsa, investor pulni o'sha paytdagi joriy foiz stavkasi bo'yicha qayta investitsiyalashi mumkin.
Agar obligatsiyaning investitsion mablag'lari emitent tomonidan uning muddati tugaguniga qadar chaqirilsa, investor tomonidan olinadigan daromad olish hisoblanadi. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, emitent obligatsiyani birinchi muddatda yoki dastlabki muddatda obligatsiyalarning muddatda bo'lish muddatidan oldin to'laydi.
Investor, qarzdorlik rag'batiga qarab, o'z qarzini yaroqliligiga qaramasdan sotish uchun emas, balki uning muddati tugagunga qadar savdo qilishni davom ettirish mumkin emasligi sababli, uni chaqirishga rozi bo'lgan holda ko'rib chiqishni istaydi.
Savolga ko'ra, qanday rentabellik raqamini ishlatishni bilasizmi?
Yomonlikka erishish
Bog'ni baholashda barmoq qoidasi doimo mumkin bo'lgan eng past hosilni ishlatishdir.
Bu raqam "yomonlikka erishish" deb nomlanadi.Bu keyingi savolga nima bo'ladi: past bo'lganligi, yetuklikka erishish yoki chaqiriqqa erishish uchun nima deyish mumkin?
Agar bog 'bo'lsa ...
- Qo'ng'iroq qilish mumkin
- Primli bahosidagi nominal qiymati (uning bahosi 105 dollar, lekin uning nominal qiymati 100 dollar)
- Qo'ng'iroq qilish muddati yozuvchi adolatdan past bo'ladi
... So'ngra qo'ng'iroqqa mos keladigan narsa - foydalanish uchun mos belgidir. Keling, 10 yil ichida qarzni to'lash va yetuklikka erishish darajasi 3,75 foizni tashkil etadi. Bog'ning emitentga besh yil ichida bojni chaqirishga imkon beradigan chaqiriq ko'rsatmasi mavjud. Chaqiriq sanasiga qadar bo'lgan obligatsiyalarni hisoblash uchun hisob-kitob qilingan paytda daromad 3,65 foizni tashkil etadi. Bu holatda, 3,65 foiz - eng yomon ko'rsatkichdir va bu raqam investorlardan foydalanishi kerak. Aksincha, agar voyaga etishish darajasi ikkitadan past bo'lsa, bu eng past darajaga tushib qolishi mumkin.
Investitsiyalar bo'yicha daromadni aniqlash
Sizning e'tiboringizga ma'lum bo'lgan obligatsiyalar bilan taqqoslaganda eng muhim narsa - bu chaqirilgan paytda investitsiyalarning haqiqiy daromadi. Ushbu qaytarish eng yaxshi moliyaviy kalkulyator yoki bir nechta onlayn qo'ng'iroq-qo'ng'iroq-kalkulyatorlardan biri bilan amalga oshirilganligini aniqlash. Kalkulyatorga ba'zi o'zgaruvchilarni kiritishingiz kerak bo'ladi. Mana bir misol:
- Nominal qiymati: $ 10,000
- Yillik kupon stavkasi : 7 foiz
- Qo'ng'iroq qiladigan yillar: Beshta
- Kupon to'lovlari / yil: Ikkita
- Chaqiriq haqi : 102 foiz
- Joriy obligatsiyalar narxi: $ 9,000
Ushbu raqamlar biriktirilgandan so`ng, so`zga chaqiriq hisoblagichi natijani chiqaradi. Ushbu misolda, bog`lanishning to`g`ri 9,9 ni tashkil etadi, bu esa, agar dastlabki vaqtga kelib bog`lanishni taklif qilsa, investitsiyalarning haqiqiy daromadi.
Investor kupon stavkasi bo'yicha mukofotni olishni unutmang - bu holda, agar bu obligatsiya atalgan bo'lsa, 102 foiz. Bu ko'pincha investorlar uchun yanada jozibador qilish uchun taklif qilinadigan obligatsiyalarning bir xususiyati hisoblanadi.