Umumiy obligatsiya obligatsiyalari va daromad obligatsiyalari nisbiy tavakkalchiligi
Umumiy obligatsiyalar nimani anglatadi?
GOs deb ataladigan umumiy obligatsiyaning obligatsiyalari emitentning «to'liq ishonch va krediti» tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan obligatsiyalar bo'lib, mablag'lar manbasi sifatida aniqlangan loyiha mavjud emas.
Boshqacha qilib aytganda, shahar emitenti soliq tushumlari, to'lovlar yoki yangi qimmatli qog'ozlarni chiqarish kabi har qanday daromad manbai yordamida foiz va asosiy to'lovlarni amalga oshirishi mumkin. Bu, agar shaharda moliyaviy qiyinchilikka duch keladigan bo'lsa, u kamchilikni bartaraf etish uchun soliqlarni oshirishi mumkin. Shuning uchun GO'lar nisbatan xavfsiz bo'lib ko'rinadi va standartlar kam uchraydi.
Ma'lum bir shahar loyihasi kutilgan daromadni ishlab chiqara olmaslikdan ko'ra, butun shahar hokimiyati jiddiy moliyaviy qiyinchiliklarga duch kelishi ehtimoldan yiroq emas. Investorlar umumiy obligatsiyalarni bevosita sotib olishlari mumkin, lekin umumiy majburiy qimmatli qog'ozlarga ixtisoslashgan bir nechta investitsion fondlar va birja savdosi jamg'armalari (ETF) mavjud bo'lib, ular orasida Vanguardning Soliqsiz ozod ETF (ramz VTEB) xavfsizlik. Belediyardagi obligatsiyalar fondiga yoki ETFga investitsiya qilish eng boy investorlardan tashqari barcha turdagi diversifikatsiyani ta'minlamaydi.
Daromad tannarxi nima?
Daromad zayomlari obligatsiyaning muomalasi bilan moliyalashtiriladigan maxsus loyiha tomonidan ishlab chiqarilgan daromad bilan ta'minlangan obligatsiyalardir. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, omonat taqdim etgan mablag' loyihani moliyalashtiradi, va loyiha - bir marta tugatilgan - obligatsiyalar bo'yicha foiz va omonatni to'lash uchun daromadlarni shakllantiradi.
Loyihalar shifoxonalar, aeroportlar, pullik yo'llar, uy-joy loyihalari, konferentsiya markazlari, ko'priklar va shunga o'xshash ishlarni o'z ichiga olishi mumkin. Daromadlar obligatsiyalari umuman umumiy majburiyatlarga qaraganda yuqori xavfga ega bo'lib, natijada ular odatda yuqori rentabellikga ega.
Daromadlar kategoriyasida suv, kanalizatsiya va energiya tizimlari bilan bog'liq loyihalarni o'z ichiga olgan " muhim xizmat " daromadlari ham mavjud. Bunday loyihalardan tushgan daromadlar ishonchli ekanligi sababli muhim xizmatlarning daromadli obligatsiyalari noan'anaviy xizmatlardan olingan daromadlar hisobidan moliyalashtiriladigan obligatsiyalarga qaraganda kamroq xavf deb qaraladi. Bu sezilarli pastki tavakkalchilik boshqa xizmatlar daromadlari bilan taqqoslaganda asosiy xizmatlarning bir oz past daromadlarida aks ettiriladi.
Odatda, ko'pgina obligatsiya fondlari menejerlari umumiy majburiyat va daromad obligatsiyalari kombinatsiyasiga investitsiyalar kiritadilar. Jamg'arma tomonidan taqdim etilgan adabiyotlar, muayyan jamg'armalarning qanday qilib investitsiya qilinganligi haqida fikr beradi.
Boshqa shahar tipidagi obligatsiyalar turlari
Daromadlar va umumiy obligatsiyalar obligatsiyalar shahar qimmatli qog'ozlarining yagona turi emas. Investorlar shuningdek quyidagilarni tanlashlari mumkin:
- Balandlikda qisqa muddatli obligatsiyalar bo'lgan kutish bayonnomalari, umuman loyihaning keyingi rivojlanishida keyinchalik beriladigan bir loyiha uchun katta, uzoq muddatli obligatsiyalarni taqdim etishni taklif qilishi mumkin.
- Oldindan qaytarilgan obligatsiyalar . "Dastlabki qaytarilgan" atamasi asl naqlning chaqiruv sanasidan oldin yana bir past foizli obligatsiyaning chiqarilishi bilan samarali to'langan qarzdor obligatsiyalarga tegishlidir. Dastlabki obligatsiyaning chaqiruv sanasiga qadar yangi obligatsiyalarning mablag'lari eskirmada saqlanadi va AQSh xazinalariga investitsiya qilinadi. Shu sababli, oldindan qaytarilgan obligatsiyalar mahalliy investorlarning soliq imtiyozli afzalliklarini taqdim etayotganda, hazinachining eslatmalariga o'xshash investorlar uchun past xavfni bildiradi.
- Sug'urtalashgan obligatsiyalar , ko'pincha kichikroq shahar hokimiyati tomonidan chiqarilgan, uchinchi tomon tomonidan kafolatlangan. Jarayon, odatda, barcha obligatsiyalarni sotib olish, sug'urtalash yoki boshqacha kafolat berish, keyinchalik sug'urta qilingan obligatsiyalarni investorlarga berish kabi uchinchi tomon kafolatidan iborat. Kafolat tufayli ular boshqa, shunga o'xshash sug'urta badallariga qaraganda kamroq foiz stavkalarini taklif qilishadi.
Ushbu turdagi shahar shoxobchalari haqida ko'proq bilib olish uchun , Municipal obligatsiyalar turlarini o'qing.
Pul haqida soliq, sarmoya, moliyaviy xizmatlar va maslahat bermaydi. Ma'lumot investitsiya maqsadlariga, investitsion tavakkalchilikka yoki muayyan investorning moliyaviy sharoitlariga e'tibor bermasdan taqdim etiladi va barcha investorlar uchun mos kelmasligi mumkin. O'tmishdagi natijalar kelgusi natijalar haqida dalolat bermaydi. Investitsiya xavfni o'z ichiga oladi.